Bond Yield to Worst Calculator (YTW)
Op deze pagina staat een obligatie yield to worst calculator. Afhankelijk van de kenmerken van een obligatie en de huidige marktprijs, berekent het de yield to worst – de slechtste opbrengst die u zou kunnen zien tussen een call-functies of vervaldatum (maar zie de opmerking hieronder).
Yield to worst is de laagste van de yield to maturity of yield to call.
Belangrijk is dat het veronderstelt dat alle betalingen op tijd worden gedaan en de emittent niet in gebreke blijft.
Bond Yield to Worst Calculator
Yield to Worst Calculator Inputs
- Current Bond Trading Price ($) – De huidige handelsprijs van de obligatie.
- Bond Face Value/Par Value ($) – De nominale waarde (“par value”) van de obligatie.
- Years to Maturity – Het aantal jaren tot de obligatie vervalt.
- Annual Coupon Rate (%) – Jaarlijks percentage betaald over de nominale waarde van de obligatie.
- Coupon Payment Frequency – Hoe vaak de obligatie couponbetalingen doet.
- Is de obligatie callable? – “Is de obligatie in kwestie callable?”. In wezen, heeft de obligatie een vooruitbetaling of vervroegde aflossing functie.
- (Indien callable) Price to Call ($) – In het algemeen, callable obligaties hebben een bepaalde premie als men ervoor kiest om de optie uit te oefenen (meer dan de nominale waarde). Voer dat hier in, of voer de nominale waarde van de obligatie in als die niet bestaat.
- (Indien callable) Years to Call – Hoe lang vanaf de huidige datum is de eerste mogelijkheid voor de obligatie om te worden opgeroepen.
Bond YTW Calculator Uitgangen
- Yield to Worst (%) – De laagste lopende opbrengst die u zult verdienen tussen ofwel yield to maturity ofwel yield to call.
- Worst komt van – Of yield to maturity of yield to call, afhankelijk van welke een lagere opbrengst is
Wat is Bond Yield to Worst?
Bond yield to worst is een hybride maatstaf van yield to maturity of yield to call. YTW is de laagste van de yield to maturity of yield to call in de veronderstelling dat de emittent niet in gebreke blijft.
Om de yield to worst handmatig te berekenen, berekent u de yield op beide manieren, inclusief de yield to call in de veronderstelling dat de obligatie wordt gecalled wanneer die optie beschikbaar wordt. Of maak het uzelf wat gemakkelijker en gebruik onze calculators:
- Yield to Maturity (YTM) Calculator
- Yield to Call (YTC) Calculator
Noteer nogmaals: Ook al staat er “slechtste”, YTW gaat ervan uit dat alle betalingen volgens schema verlopen en dat de emittent niet in gebreke blijft. (Een wanbetaling is – vermoedelijk – het werkelijke slechtste geval.)
Waarom Yield to Worst gebruiken?
Yield to Worst is een op beleggers gerichte maatstaf: het geeft antwoord op de vraag wat het laagste rendement is dat u op uw obligatiebelegging zou kunnen zien. Dat wil zeggen, nogmaals – ervan uitgaande dat de emittent niet in gebreke blijft.
Aannemende dat de emittent volkomen rationeel is en er geen andere verzachtende omstandigheden zijn, kunt u een aantal gedragsaannames maken op basis van de rendementen.
Een rationele emittent zal een obligatie aflossen als dat financieel zinvol is of anders een obligatie normaal laten aflopen. Dat model houdt niet noodzakelijk stand in de echte wereld, maar het is een redelijke visie bij het evalueren van uw beleggingsopties.
U moet altijd de yield to worst berekenen voor alle obligaties die u overweegt te beleggen. Als uw obligatie niet opvraagbaar is (en de emittent niet in gebreke blijft!), krijgt u de yield to maturity voor het hele tijdsbestek. En als het is callable, zult u wilt rendement in beide richtingen te berekenen en ga ervan uit dat je de laagste van de twee rendementen te vangen.
Als je rendement te verslaan worst terwijl je eigenlijk investeren? Gefeliciteerd…
…maar baseer uw veronderstellingen op het meer pessimistische getal.
Financial Basics and Bond Valuation Calculators
Gebruik de Yield to Worst in plaats van ofwel Yield to Call of Yield to Maturity – zelfs als het niet uitspeelt, is het het beste om van het ergste uit te gaan. Te conservatief zijn met uw obligatiemodellering betekent dat u alleen aangenaam verrast kunt worden.
Waak altijd voor het totale risico van de obligatie, maar houd de yield to worst in gedachten bij het beleggen.
Als u geïnteresseerd bent in het onderwerp, geeft Wikipedia ook een fatsoenlijk overzicht van obligatiewaardering.
Yield to Worst on a Bond
Voor andere calculators in onze financiële basics serie, zie:
- Compound Interest Calculator
- Bond Pricing Calculator
- Compound Annual Growth Rate Calculator
- Bond Yield to Maturity Calculator
- Present Value Calculator
- Bond Yield to Call Calculator