Úvěrová krize
Co je to úvěrová krize?
Úvěrová krize je zhroucení finančního systému způsobené náhlým a vážným narušením běžného procesu pohybu peněz, který je základem každé ekonomiky. Nedostatek hotovosti v bankách, která je k dispozici pro poskytování úvěrů, je jen jednou z řady kaskádovitých událostí, k nimž při úvěrové krizi dochází.
Klíčové poznatky
- Úvěrová krize je způsobena spouštěcí událostí, jako je neočekávané a rozsáhlé nesplácení bankovních úvěrů.
- Úvěrová krize se stává úvěrovou krizí, když vyschne poskytování úvěrů podnikům a spotřebitelům, což má kaskádovité účinky v celé ekonomice.
- V moderní době je příkladem tohoto pojmu úvěrová krize z let 2007-2008, která vedla k velké recesi.
Úvěrová krize z let 2007-2008 je jediným závažným příkladem takové události, který se vyskytl v paměti většiny Američanů.
Porozumění úvěrové krizi
Úvěrová krize má spouštěcí událost. Vezměme si možný dopad velkého sucha: zemědělci přijdou o úrodu. Bez příjmů z prodeje úrody nemohou splácet své bankovní úvěry. Bez těchto splátek úvěrů má banka nedostatek hotovosti a musí prudce omezit poskytování nových úvěrů. Banka stále potřebuje cash flow pro své běžné operace, a proto zvyšuje objem půjček na trhu krátkodobých úvěrů. Sama banka se však nyní stala úvěrovým rizikem a ostatní věřitelé ji odřízli.
S prohlubující se krizí se začíná přerušovat tok krátkodobých úvěrů, který udržuje v chodu velkou část podnikatelské sféry. Podniky jsou na tomto procesu závislé, aby mohly fungovat jako obvykle. Když tento tok vyschne, může to mít katastrofální dopady na celý finanční systém.
V nejhorším případě se zákazníci dozvědí o problému a na banku se vrhnou, dokud nezbude žádná hotovost k výběru. V poněkud příznivějším scénáři se banka potácí, ale její standardy pro schvalování úvěrů se natolik zúžily, že trpí celá ekonomika, přinejmenším v tomto suchem postiženém regionu.
Scénář „Too Big to Fail“
Moderní bankovní systém má ochranná opatření, která ztěžují uskutečnění tohoto scénáře, včetně požadavku, aby banky udržovaly značné hotovostní rezervy. Kromě toho se bankovní systém konsolidoval do několika obřích globálních institucí, takže je nepravděpodobné, že by regionální sucho mohlo vyvolat celosystémovou krizi.
Tyto velké instituce však mají svá vlastní rizika. Zde zasahuje vláda a zachraňuje instituce, které jsou „příliš velké na to, aby padly“, abychom použili termín zavedený během úvěrové krize v letech 2007-2008.
Finanční krizí naší doby byla úvěrová krize v letech 2007-2008, která následovala po zhroucení trhu s rizikovými hypotékami.
Příklad: Úvěrová krize let 2007-2008
Úvěrová krize let 2007-2008 byla krachem, který se zapíše do dějin. Spouštěcí událostí byla celostátní bublina na trhu s bydlením. Ceny domů po léta rychle rostly. Spekulanti se vrhli do nákupu a překupování domů. Nájemníci toužili koupit dům dříve, než se jim prodraží. Někteří věřili, že ceny nikdy nepřestanou růst.
Poté, v roce 2006, dosáhly ceny svého vrcholu a začaly klesat.
Dlouho předtím hypoteční makléři a věřitelé uvolnili své standardy, aby využili boomu. Nabízeli subprime hypotéky a kupci domů si půjčovali daleko nad své možnosti. „Teaser“ úrokové sazby jim prakticky zaručovaly, že do roka či dvou nesplácejí.
Nebylo to ze strany věřitelů sebedestruktivní chování. Ti si tyto subprime úvěry nedrželi, ale prodávali je k přebalení do podoby cenných papírů krytých hypotékami (MBS) a zajištěných dluhových závazků (CDO), s nimiž investoři a instituce obchodovali na trzích.
Když bublina praskla, uvízli poslední kupující.
Tito poslední kupující patřili mezi největší finanční instituce v zemi. Jak ztráty narůstaly, investoři se začali obávat, že tyto firmy bagatelizovaly rozsah svých ztrát. Ceny akcií samotných firem začaly klesat. Vzájemné půjčky mezi firmami se zastavily.
Úvěrová krize se spojila s hypotečním krachem a vytvořila krizi, která zmrazila finanční systém v době, kdy byla jeho potřeba likvidního kapitálu nejvyšší. Situaci ještě zhoršil čistě lidský faktor: Strach se změnil v paniku. Rizikovější akcie utrpěly velké ztráty, i když neměly nic společného s hypotečním trhem.
Situace byla tak vážná, že Federální rezervní systém byl nucen napumpovat do systému miliardy, aby ho zachránil – a i tak jsme skončili ve Velké recesi.
.