Chemical Bank

admin 0 Comments Articles

Chemical Bank

Založení a počátky historieEdit

Certificate of Stock of the Chemical Manufacturing Company, ca. 1824.

Bankovka Chemical Bank v hodnotě 5 dolarů, ca. 1824. 1835.

V roce 1823 (před 198 lety) založil společnost jako „New York Chemical Manufacturing Company“ Balthazar P. Melick spolu s původními řediteli společnosti Johnem C. Morrisonem, Markem Spenserem, Gerardusem Postem, Jamesem Jenkinsem, Williamem A. Seelym a Williamem Stebbinsem. Navíc Joseph Sampson, ačkoli nebyl ředitelem, patřil mezi největší z původních akcionářů banky. Zakladatelé využili výrobní společnost (která vyráběla chemikálie, jako je modrý vitriol, kamenec, kyselina dusičná, kafr a sůl, ale také léky, barvy a barviva) jako prostředek k získání bankovní charty od legislativy státu New York. Ve dvacátých letech 19. století budoucí bankéři zjistili, že je pravděpodobnější, že se jim podaří získat statut, pokud bude banka součástí většího podniku. Následujícího roku, v dubnu 1824, společnost úspěšně změnila svou chartu a umožnila společnosti Chemical zahájit bankovní praxi. V důsledku toho byla Chemical Bank původně divizí společnosti New York Chemical Manufacturing Company. Prvním prezidentem banky, která se starala o obchodníky v New Yorku, byl jmenován Balthazar Melick.

V roce 1826 se akcionářem banky stal John Mason, který měl zastávat funkci druhého prezidenta Chemical. Mason, který byl později označován za „otce Chemical Bank“ a patřil k nejbohatším obchodníkům své doby v New Yorku, vystřídal Baltuse Melicka v roce 1831. Mason se zasloužil o vytvoření vysoce konzervativní obchodní kultury mladé banky, která přetrvala téměř 90 let. Prvních dvacet pět let nevyplácela banka žádné dividendy ani úroky z vkladů klientů. Mason byl také zodpovědný za to, že Chemical prošla panikou v roce 1837. Když 10. května 1837 splaskla spekulativní bublina, banky pozastavily výplatu zlata a stříbra. Ačkoli v krizi v roce 1837 společnost Chemical následovala ostatní a pozastavila platby, v následující krizi o dvacet let později, kdy pokračovala ve výplatách ve spekulativních měnách, zůstala osamocena. I v roce 1837 byla Chemical stále jednou z prvních, která obnovila platby ve specie.

Mason zemřel 26. září 1839, ale jeho odkaz konzervatismu převzali jeho nástupci. Isaac Jones a později jeho bratranec John Quentin Jones vedli společnost Chemical, přičemž oba zastávali funkci prezidenta, po celých následujících čtyřicet let až do roku 1878. Isaac i John Jones měli úzké vazby na Johna Masona, zejména Isaac, který se oženil s jednou ze tří dcer Johna Masona. Rodiny Masonů a Jonesů si udržely faktickou kontrolu nad společností Chemical po většinu jejích prvních pěti desetiletí. Johna Q. Jonese vystřídal v roce 1878 George G. Williams, který do banky nastoupil v roce 1842 a od roku 1855 působil jako její pokladník. V této funkci si Williams také vštípil konzervativní styl bankovnictví společnosti Chemical. Williams zastával funkci prezidenta od roku 1878 do roku 1903.

V roce 1844, kdy vypršela platnost původního statutu společnosti New York Chemical Manufacturing Company, byla chemická společnost zlikvidována a znovu zaregistrována pouze jako banka, z níž se v roce 1844 stala Chemical Bank of New York. Mezi prvními řediteli banky podle nové listiny byli Cornelius Roosevelt, John D. Wolfe, Isaac Platt a Bradish Johnson a také prezident banky John Q. Jones. Do roku 1851 společnost prodala všechny zbývající zásoby z chemické divize i příslušné nemovitostní podíly.

O dva roky později, v roce 1853, se společnost Chemical stala statutárním členem New York Clearing House, prvního a největšího bankovního clearingového centra v USA. V čele clearingového centra stáli také dva prezidenti Chemical: John Q. Jones v letech 1865-1871 a George G. Williams v letech 1886 a 1893-1894.

Během paniky v roce 1857 si Chemical Bank vysloužila přezdívku „Old Bullion“ (Staré zlato), protože zaujala stanovisko, že bude po celou dobu krize vykupovat své bankovky ve specie. Panika, která zasáhla banky a způsobila řadu úpadků, vedla banky po celé zemi k tomu, že pozastavily výplatu spekiemi a přešly k vydávání papírových dlužních úpisů. Rozhodnutí Chemical bylo mezi ostatními bankami velmi nepopulární a vedlo k dočasnému vyloučení banky z New York Clearing House, jehož byla Chemical zakládajícím členem. Zatímco stovky bank ukončily činnost, včetně 18 bank v New Yorku během jediného dne, Chemical si získala pověst stabilní banky. Tato pověst se ukázala jako nesmírně důležitá pro růst společnosti Chemical během následujících recesí v 60. letech 19. století. Společnost Chemical často používala v reklamách od 60. let 19. století až do 20. století refrén „Dobrá jako zlato tehdy, dobrá jako zlato dnes“.

Chemical získala na popud ministra financí v roce 1865 národní statut jako Chemical National Bank of New York. To umožnilo společnosti Chemical vydávat vládou podporované národní bankovky, předchůdce papírových peněz. Počátkem 70. let 19. století Chemical nashromáždila vklady přesahující 6 milionů dolarů (což v roce 2019 odpovídá 121 milionům dolarů).

Současný pohled na Chemical z roku 1893 popisuje banku takto:

„The Chemical National Bank is a famous corporation. Její akcie mají v poměru ke své nominální hodnotě vyšší cenu než akcie kterékoli jiné banky. Má největší přebytek a nerozdělený zisk, až na jedinou výjimku, ze všech bank v zemi. Má největší objem individuálních vkladů. Vyplácí největší procento dividend ze své nominální hodnoty ze všech společností jakéhokoli druhu … Akcie banky založené na nominální hodnotě 100 dolarů se prodaly až za 4 980 dolarů za kus.“

1900-1946Edit

Logo Chemical National Bank z let 1917-1924

V prvním desetiletí 20. století měla Chemical jednu z nejsilnějších pověstí v bankovnictví, ale jako podnik upadala a každoročně ztrácela účty. Na rozdíl od mnoha svých kolegů se společnost Chemical zdráhala expandovat do oblasti cenných papírů a dalších obchodů a neplatila úroky z bankovních účtů. Oba postupy, považované za vysoce konzervativní, umožnily společnosti Chemical vytvořit velkou kapitálovou rezervu, ale nepřilákaly zákazníky. William H. Porter, významný bankéř té doby, byl jmenován prezidentem banky v roce 1903 po smrti předchozího prezidenta George G. Williamse. Porter opustil Chemical o sedm let později, aby se v roce 1910 stal partnerem ve společnosti J. P. Morgan & Co. a jeho nástupcem se stal Joseph B. Martindale, který byl jmenován prezidentem v roce 1911.

Interiér kanceláří Chemical National Bank na 270 Broadway, asi 1913

V roce 1917 jmenovala Chemical po smrti Josepha B. Martindalea novým prezidentem banky Herberta Twitchella. Jen několik měsíců po Martindaleově smrti vyšlo najevo, že bývalý prezident Chemical ukradl až 300 000 dolarů z účtu Ellen D. Huntové, neteře Wilsona G. Hunta.

Twitchell zahájil zásadní obrat ve společnosti Chemical, založil svěřenecký podnik a zvrátil politiku Chemical nevyplácet úroky z peněžních účtů. Tyto kroky spolu s dalšími iniciativami vedly ke zvýšení vkladů z 35 milionů dolarů na 81 milionů dolarů do roku 1920. V roce 1920 Twitchella vystřídal Percy H. Johnston a zůstal v bance jako předseda představenstva. Johnston zastával funkci předsedy banky až do roku 1946, kdy se banka rozrostla a stala se sedmou největší bankou v USA.

V roce 1920 dokončila společnost Chemical svou první velkou akvizici, když se spojila s bankou Citizens National Bank. Akvizice Citizens National, malé newyorské komerční banky, zvýšila aktiva Chemical na více než 200 milionů dolarů s více než 140 miliony dolarů vkladů. V roce 1923 založila společnost Chemical svou první pobočku a do konce roku 1920 otevřela tucet poboček na Manhattanu a v Brooklynu a také pobočku v Londýně, což byla její první mezinárodní přítomnost.

V roce 1929 se společnost Chemical znovu zaregistrovala jako státní banka v New Yorku jako Chemical Bank & Trust Company a spojila se s United States Mortgage & Trust Company se sídlem na Madison Avenue a 74. ulici. Během období krize ve 30. letech vzrostly vklady Chemical o více než 40 % a v roce 1941 dosáhla banka aktiv ve výši 1 miliardy dolarů. V tomto období Chemical také založila společnost Chemical National Company, která se zabývala upisováním cenných papírů.

1947-1979Edit

The Corn Exchange Bank, získaná v roce 1954, rozšířila síť poboček banky

V roce 1959 došlo ke sloučení s New York Trust Company, čímž se zvýšil objem velkoobchodního bankovnictví banky

V roce 1947, po odchodu Percyho Johnstona do důchodu byl novým prezidentem Chemical jmenován Harold Holmes Helm, který působil nejprve jako prezident a později jako předseda banky dalších 18 let až do svého odchodu do důchodu v roce 1965. Pod Helmovým vedením dokončila Chemical na přelomu 40. a 50. let 20. století řadu velkých fúzí, díky nimž se banka opět zařadila mezi největší v USA. v roce 1947 se Chemical spojila s Continental Bank and Trust Company. V roce 1954 se pak Chemical spojí s Corn Exchange Bank a jen o pět let později se opět spojí s New York Trust Company.

Chemical v roce 1954 dokončila svou do té doby největší akvizici, když se spojila s Corn Exchange Bank a stala se Chemical Corn Exchange Bank. Corn Exchange Bank, založená v roce 1853, sídlila v New Yorku, ale díky akvizicím komunitních bank vybudovala síť poboček v dalších státech. Spojením s Corn Exchange Bank přibylo do systému Chemical dalších 98 poboček převážně v New Yorku a 774 milionů dolarů vkladů.

V roce 1959 se banka, nyní známá jako Chemical Corn Exchange Bank, spojila s New York Trust Company, čímž se velikost společnosti fakticky zdvojnásobila. Společnost New York Trust Company, která měla rozsáhlou trustovou a velkoobchodně-bankovní činnost, se specializovala na obsluhu velkých průmyslových účtů. V době fúze byla Chemical Corn čtvrtou největší bankou v New Yorku a New York Trust devátou největší bankou a fúzí vznikla třetí největší banka v New Yorku a čtvrtá největší v USA s aktivy ve výši 3,8 miliardy USD. Po fúzi banka vypustila z názvu společnosti používání „kukuřičné burzy“ a stala se Chemical Bank New York Trust Company.

V roce 1968 se Chemical reorganizovala na bankovní holdingovou společnost Chemical New York Corporation, což umožnilo rychlejší expanzi. Během počátku 60. let začala společnost Chemical expandovat na předměstí New Yorku a otevřela pobočky na Long Islandu a v okrese Westchester. Na přelomu 60. a 70. let se však společnost Chemical zaměřila na budování svého mezinárodního obchodu. V těchto letech společnost Chemical otevřela nové pobočky v německém Frankfurtu (1969), švýcarském Curychu (1971), belgickém Bruselu (1971), francouzské Paříži (1971) a japonském Tokiu (1972).

V roce 1975 společnost Chemical koupila banku Security National Bank, která měla síť poboček na Long Islandu.

80. létaEdit

Logo Chemical Bank z let 1970-1992, používané až do fúze banky s Manufacturers Hanover

Chemical pokračovala v akvizicích, v 80. letech zejména v akvizicích Texas Commerce Bank (1986) a Horizon Bancorp (1986) a v pokusu o převzetí Florida National Bank (1982).

Chemical a Florida National Bank se v roce 1982 dohodly na fúzi poté, co byly zrušeny zákony bránící mezistátnímu bankovnictví, což společnosti Chemical poskytlo opci na převzetí podniku. V únoru 1982 podala společnost Southeast Banking Corporation (SBC), která byla odmítnuta ve svém pokusu o získání společnosti Florida National, žalobu s cílem získat soudní zákaz fúze se společností Chemical. Počátkem roku 1983 společnost Southeast Banking Corporation upustila od svého pokusu o převzetí a souhlasila s výměnou svých akcií společnosti Florida National za 24 poboček FNB a další protiplnění. Po dohodě s SBC získala společnost Florida National povolení ke spojení se společností Chemical, avšak mezistátní bankovní akvizice byly stále zakázány federálním zákonem a vyžadovaly schválení státní legislativy. Když v roce 1990 vypršela lhůta pro opci na koupi Florida National a nic nenasvědčovalo tomu, že by státní legislativa měla souhlasit, prodala Chemical Bank svůj 4,9% podíl společnosti First Union Corporation za 115 milionů USD.

Texas Commerce Bank, kterou Chemical získala v roce 1986 v rámci největší mezistátní bankovní fúze té doby

Chemical dokončila svou největší transakci 80. let v prosinci 1986, kdy se banka dohodla na převzetí Texas Commerce Bank. Transakce v hodnotě 1,1 miliardy dolarů představovala do té doby největší mezistátní bankovní fúzi v historii USA. Texas Commerce, která byla oficiálně převzata v květnu 1987, byla jednou z největších bankovních holdingových společností na jihozápadě USA se silným postavením v oblasti korporátního bankovnictví pro malé a střední podniky. Společnost Chemical neusilovala o podporu Federal Deposit Insurance Corporation pro akvizici Texas Commerce, ačkoli jiné velké texaské banky, First RepublicBank Corporation (převzatá NationsBank) a MCorp Bank (převzatá Bank One), získaly podporu ve výši více než 5 miliard dolarů. Nakonec Chemical přispěla 300 miliony dolarů na podporu Texas Commerce, protože ta nadále trpěla ztrátami.

Také v roce 1986 se Chemical dohodla na fúzi s Horizon Bancorp se sídlem v New Jersey, ačkoli fúze byla dokončena až v roce 1989, opět kvůli mezistátním bankovním pravidlům.

Holdingová společnost banky, Chemical New York Corporation, byla v roce 1988 přejmenována na Chemical Banking Corporation v návaznosti na řadu fúzí a akvizic mimo stát, včetně Texas Commerce Bank a Horizon Bancorp.

V tomto období, v 80. a na počátku 90. let, se Chemical stala jedním z lídrů v oblasti financování transakcí odkupu s využitím pákového efektu. Koncem 80. let si společnost Chemical vybudovala reputaci v oblasti financování odkupů a pod záštitou průkopnického investičního bankéře Jimmyho Leeho vybudovala syndikované financování s využitím pákového efektu a související poradenské činnosti. Teprve v roce 1993 získala společnost Chemical povolení upisovat podnikové dluhopisy, nicméně během několika let se pod vedením Leeho stala společnost Chemical (a později Chase) hlavním upisovatelem dluhu s nižším než investičním ratingem. Kromě toho společnost Chemical v roce 1984 založila společnost Chemical Venture Partners, která vedle různých finančních sponzorů investovala do soukromých kapitálových transakcí.

90. létaEdit

V červenci 1991 společnost Chemical oznámila, že v rámci transakce fúze v hodnotě 135 miliard dolarů převezme společnost Manufacturers Hanover Corporation. V době fúze byly Chemical a Manufacturers Hanover šestou, resp. devátou největší bankou podle výše aktiv. Po uzavření transakce na konci roku 1991 se spojená banka, která si ponechala název Chemical, stala druhou největší bankou v USA za společností Citicorp, a to jak z hlediska aktiv, tak z hlediska počtu klientů (přibližně 1,2 milionu účtů domácností v roce 1991). Chemical přijala design loga Manufacturers Hannover a přestěhovala se do svého sídla na 270 Park Avenue v New Yorku. V oblasti podnikového bankovnictví byla společnost Manufacturers Hanover lépe zavedena u větších, blue-chip společností, zatímco Chemical byla silnější u malých a středních podniků.

Na národní úrovni se spojená Chemical Bank stala jedním z největších věřitelů amerických společností a byla pravděpodobně celosvětovým lídrem v oblasti syndikace úvěrů. Kromě toho Chemical převzala vedoucí úlohu v poskytování směnárenských služeb, úrokových a měnových swapů, služeb podnikového financování, správy hotovosti, podnikového a institucionálního trustu, obchodních služeb a převodu finančních prostředků. Společnost Chemical provozovala jednu z největších franšíz bankovních kreditních karet v zemi a byla významným poskytovatelem a obsluhovatelem hypoték na bydlení.

V roce 1996 společnost Chemical koupila společnost Chase Manhattan Corporation v rámci fúze v hodnotě 10 miliard USD, čímž vytvořila největší finanční instituci ve Spojených státech. Ačkoli Chemical byla přebírající společností a nominálním pozůstalým, sloučená banka přijala název Chase, který byl považován za známější, zejména v mezinárodním měřítku. Chase, která byla na svém vrcholu největší bankou v USA, klesla na šesté místo, zatímco Chemical byla v době fúze třetí největší bankou. Výsledkem fúze bylo zrušení více než 12 000 pracovních míst mezi oběma bankami a náklady spojené s fúzí ve výši přibližně 1,9 miliardy dolarů.

Banka nadále působila pod značkou Chase až do akvizice společnosti J.P. Morgan & Co. v prosinci 2000, kdy vznikla společnost JPMorgan Chase & Co. Během všech těchto akvizic zůstal ve vedení banky původní manažerský tým Chemical v čele s Walterem V. Shipleym. Když spojená banka koupila J.P. Morgan & Co., byl William B. Harrison, Jr., který byl dlouholetým vedoucím pracovníkem Chemical, jmenován generálním ředitelem spojené firmy. Kromě toho zůstala řada činností společnosti Chemical při různých fúzích nedotčena. Například skupina soukromého kapitálu společnosti Chemical byla několikrát přejmenována, nakonec se z ní stala JP Morgan Partners a po fúzi banky s Bank One v roce 2004 byla vyčleněna z banky jako CCMP Capital. Kromě toho si JPMorgan Chase ponechala historii cen akcií Chemical před rokem 1996 a také staré sídlo Chemical na 270 Park Avenue.

Historie akvizicUpravit

Elektronické bankovnictvíEdit

Chemical patřila k průkopníkům elektronického internetového bankovnictví. Dne 2. září 1969 nainstalovala společnost Chemical ve své pobočce v Rockville Centre ve státě New York první bankomat. První bankomaty byly navrženy tak, aby po vložení speciálně kódované karty uživatelem vydaly pevně stanovenou částku hotovosti. Reklama Chemical Bank se chlubila: „2. září se naše banka otevře v 9:00 a už se nikdy nezavře“. Bankomat Chemical, zpočátku známý jako Docuteller, navrhl Donald Wetzel a jeho společnost Docutel. Vedení společnosti Chemical zpočátku váhalo s přechodem na elektronické bankovnictví vzhledem k vysokým nákladům na první stroje. Vedoucí pracovníci se navíc obávali, že se zákazníci budou bránit tomu, aby stroje manipulovaly s jejich penězi.

V roce 1982 společnost Chemical iniciovala první bankovní systém založený na osobních počítačích, když spustila pilotní program elektronického bankovnictví nazvaný Pronto. Společnost Chemical vynaložila 20 milionů dolarů na vývoj softwaru pro Pronto. Systém, který pracoval s konzolí ATARI, začal v New Yorku a sloužil 200 zákazníkům Chemical Bank. Pronto bylo rozšířením dalších služeb elektronického bankovnictví nabízených společností Chemical, které zahrnovaly firemní systém pro správu hotovosti a její rostoucí síť bankomatů, a bylo jedním z největších prvních vstupů banky do domácího počítačového bankovnictví. Rok po spuštění systému Pronto jej však používalo pouze 21 000 z 1,15 milionu zákazníků společnosti Chemical, z velké části kvůli vysokým měsíčním předplatným, které společnost Chemical účtovala zákazníkům za jeho používání. V roce 1985 bylo zřejmé, že systém Pronto, který společnost Chemical intenzivně propagovala, se rozvíjí mnohem pomaleji, než se předpokládalo.

V roce 1985 vstoupily společnosti Chemical a BankAmerica, další průkopník elektronického bankovnictví, do společného podniku se společnostmi AT&T Corporation a Time Inc. s názvem Covidea, jehož cílem bylo prodávat bankovní a diskontní makléřské služby domácnostem vybaveným počítači. Spojením zdrojů a sdílením nákladů chtěly tyto čtyři firmy snížit riziko velkých a vleklých ztrát. Nakonec Chemical ukončila své úsilí v roce 1989 se ztrátou téměř 30 milionů dolarů.