De 100 bedste annuiteter – og hvordan du vælger den bedste for dig

De 100 bedste annuiteter – og hvordan du vælger den bedste for dig

Med et pensionsopsparingsunderskud, der truer som en generationskrise, anbefaler mange finansielle rådgivere, der engang svor fra annuiteter, dem nu som en vigtig brik i pensioneringsplanlægningspuslespillet. Disse forsikringsselskaber-solgte produkter får også et nik på politisk niveau: Senatet og Repræsentanternes Hus har hver især foreslået omfattende ændringer af reglerne for pensionsopsparing, herunder åbning af døren for, at livrenter kan tilbydes i 401(k)s – en foranstaltning, der har støtte fra begge partier.

Investorer vender sig i mellemtiden i stigende grad mod livrenter af frygt for, at et fald på aktiemarkedet vil medføre uoprettelige tab i deres pensionsopsparing. Annuitetssalget steg med 17% i 2018 efter tre år i træk med fald. Og salget steg 38% i dette års første kvartal i forhold til sidste år, ifølge Limra Secure Retirement Institute.

“Vi hører: “Jeg ønsker at skabe en pensionsløn, men jeg ønsker heller ikke at tabe penge,” siger Geri Pell, en formue rådgiver hos Orth Financial, der leder efter annuities med vækstpotentiale.

Anuities er forsikringskontrakter med en underliggende investeringskomponent. Når gode annuiteter anvendes korrekt, kan de give en vis grad af komfort og sikkerhed ved at begrænse dine tab i et nedadgående marked, efterligne en personlig pension ved at generere en livsvarig garanteret indkomst eller tilbyde en billig måde at investere på et skatteudskudt grundlag.

For at forbedre deres tiltrækningskraft har forsikringsselskaberne lanceret en række gebyrbaserede annuiteter og lægger vægt på enkelhed. Nogle gange er der tale om en læbesnak, men der er sket nogle reelle forbedringer i form af kortere prospekter, et enklere markedsføringssprog og færre bevægelige dele i nogle produkter.

Men selv med de seneste fremskridt er annuiteter stadig kedelige og komplicerede, og deres gebyrer kan ødelægge værdien af de underliggende investeringer. Gode produkter kan også blive solgt skødesløst af agenter, der blot forsøger at indkassere en provision. Hvis det sker, er der ingen vej tilbage: Uden et velovervejet valg kan investorerne blive låst fast i uønskede kontrakter, som er illikvide, eller som opkræver høje gebyrer for at trække aktiverne tilbage før tid.

For at hjælpe investorerne med at navigere i ændringerne og komplikationerne i branchen har vi udvidet Barron’s årlige liste over bedste annuiteter over konkurrencedygtige kontrakter til 100 fra 50. (Faktisk blev det endelige antal 101 – betragt det som en bonus.) Den udvidede liste er ikke bare mere af det samme; vi har tilføjet kategorier, der repræsenterer flere produkter og bedre afspejler investorernes købsvaner. I stedet for f.eks. kun at fremhæve kontraktudbetalinger for mænd, som vi tidligere har gjort, har vi tilføjet antagelser for kvinder og par, hvilket kan ændre priserne og fordelene dramatisk. På mange produkter får kvinder mindre indkomst pr. år, fordi de har en tendens til at leve længere; kontrakter med ægtefæller med fælles liv udbetaler mindst, fordi de dækker den længste af to levetider. Ifølge Limra ejes 57-62 % af de livsvarige, indkomstskabende livrenter på én gang af kvinder.

Vi har også tilføjet variable og fast indeksregulerede annuiteter med den højeste potentielle gennemsnitsindkomst baseret på sandsynlighedsanalyser fra Cannex USA, et datafirma, der følger og undersøger annuiteter. Selv om disse typer kontrakter garanterer en årlig minimumsindkomst, vælger investorerne dem ofte på grund af deres opadgående potentiale baseret på de underliggende investeringers resultater.

Antag ikke, at flere klokker og fløjter giver bedre resultater. En nylig analyse foretaget af Cannex viste, at det enkleste valg – en almindelig fast livrente – gav investorerne et højere afkast end fast indekserede livrenter i 50 % af tilfældene.

Den indre mekanik i en fast-indekseret annuitet kan indikere dens sandsynlighed for at overpræstere. Dem med konsekvent bedre resultater har typisk høje lofter, kombineret med såkaldte punkt-til-punkt rentetilskrivningsmetoder – hvilket betyder, at værdien af det underliggende indeks beregnes på grundlag af to tidspunkter. De har også lave deltagelsessatser, som er en anden løftestang i disse produkter, der afspejler, hvor stor en procentdel af et indeks’ afkast du kan realisere.

De dårligste resultater i undersøgelsen – der ligger 90 % af tiden efter almindelige faste annuiteter – er kontrakter med lave lofter og et månedligt gennemsnitligt krediteringssystem, som foretager afkastregnskabet i slutningen af hver måned.

Detaljerne i disse produkter ligger uden for de fleste investorers ekspertise, og derfor er de ikke medtaget som aktivakkumulatorer på Barrons liste. “Den overordnede tendens har været at gøre disse ting mere komplekse,” siger Wade Pfau, professor i pensionsindkomst ved American College of Financial Services. “Det handler om at forsøge at finde marketingvinklen for at lave en flot, overbevisende historie.”

De nye “strukturerede annuiteter” giver derimod beskyttelse og upside på en måde, der er lettere at forstå – men de er kun for investorer, der er villige til at påtage sig større risiko.

Den mest populære er en buffer annuity, hvor investorerne vælger en procentdel af de tab, de ønsker, at forsikringsselskabet skal beskytte mod. Ud over denne procentdel – sædvanligvis 10 % – absorberer investor resten. Med en buffer på 10 % er investorens tab nul, hvis markedet falder 8 %, hvis markedet falder 8 %. Hvis markedet styrtdykker med 28 %, skal investor betale 18 % af tabet.

En struktureret annuitet med et gulv – en ny tilføjelse til Barron’s liste – fastsætter et maksimalt tab. Med et gulv på -10 % kan en investor kun tabe 10 %, og forsikringsselskabet absorberer resten. Til gengæld for nedadgående beskyttelse fastsætter annuiteterne lofter på gevinster i et indeks. Mens de fleste har indlejrede gebyrer, har de med eksplicitte gebyrer normalt et højere loft. Allianz tilbyder f.eks. en bundgrænse på -10 % og et loft på 14,3 % på S&P 500, mens der opkræves et årligt gebyr på 1,25 %. CUNA Mutual tilbyder den samme beskyttelse uden gebyr og med en maksimal gevinst på 10,75 %.

Der er blevet lanceret flere varianter i de seneste måneder, hver med sin egen kombination af fordele og ulemper. AXA introducerede for nylig en kontrakt, der har en buffer på 10 %, og som, når den er knyttet til S&P 500, garanterer et afkast på 7,7 %, så længe indekset har fladt eller positivt afkast. Uanset om indekset giver nul eller 15 %, tjener du 7,7 %.

Selv om disse produkter er komplekse under motorhjelmen, er de ikke svære at forstå. Med en stigning i salget på 60 % i årets første kvartal udfordrer de markedets grundpiller.

Hvis du leder efter:
Garanteret indkomst ved pensionering

En garanteret indkomststrøm, uanset hvor længe du lever, er et af de mest overbevisende værditilbud for livrenter. Så, hvad er bedst?

Det afhænger. De enkleste typer kontrakter – straksindkomstrenter og udskudte indkomstrenter – krediteres normalt for at have de højeste udbetalinger. Med disse investerer du et engangsbeløb, og en kontrakt begynder at udbetale enten med det samme eller på et bestemt tidspunkt i fremtiden.

Men denne konventionelle visdom er ikke altid helt korrekt. Efterhånden som renterne har svinget i de seneste kvartaler, er der opstået nogle usædvanlige forskelle mellem de forskellige produkter. I disse dage betaler fast indeksregulerede annuiteter med indkomsttillæg betydeligt mere end indkomstannuiteter.

Tænk på en investering på 200.000 dollars foretaget af en 60-årig mand, som ønsker, at hans indkomststrøm skal “tænde” om 10 år. I en alder af 70 år vil han begynde at hæve 24.000 dollars om året fra en fast indekseret kontrakt, der tilbydes af Forethought Life Insurance. Det er 12 % mere end det, som den bedst betalende udskudte indkomstrente betaler.

Dette afspejler det faktum, at indkomstrenter er langt mere følsomme over for renteændringer. Deres satser nulstilles regelmæssigt og reagerer næsten refleksivt på rentestigninger og -fald.

De bedst betalende kontrakter kan være forskellige afhængigt af en investors alder, udskydelsesperiode, køn, og om de dækker en person eller omfatter en ægtefælle.

I henhold til en undersøgelse sidste år fra Cannex er almindelige indkomstrenter bedst for dem, der søger øjeblikkelig indkomst, men er ikke altid de bedste betalere for udskudte kontrakter. En enlig person, der udskyder indkomsten i fem til 10 år, ville være bedre stillet med en fast indekseret annuitet end en enten en udskudt indkomstannuitet eller en variabel annuitet. Fordelene ved fast indekserede annuiteter er endnu større for kvinder, fordi de ikke tager lige så meget hensyn til kønsforskelle som udskudte indkomstannuiteter. Ved udbetalinger på livstid er variable annuiteter ofte mest konkurrencedygtige.

Dette er et vigtigt punkt: Investorer skal sammenligne forskellige typer annuiteter og alle produkter inden for en bestemt kategori for at afgøre, hvilken type annuiteter der er mest fordelagtig.

For eksempel er det søde punkt for at købe en variabel annuitetsindkomstrider 60 år for nogle kontrakter, mens andre betaler det samme, uanset om du køber i en alder af 55 eller 60 år, ifølge en analyse af Valmark Financial Group.

Tænk på Prudential Life Insurance’s PDI rider. Hvis man antager en investering på $ 200,000 og en 10-årig udsættelse, hvis du køber i en alder af 55 år og slår på indkomst på 65, lover det $ 18,446 årligt. Hvis du køber i en alder af 60 år, vil den i en alder af 70 år betale 20.057 dollars. I modsætning hertil garanterer Securians MyPath Ascend 2.0 rider 19.550 dollars årligt, uanset om du køber i en alder af 55 eller 60 år.

Husk, at nogle variable annuitetskontrakter har indkomstgulve. Hvis en underliggende kontoværdi falder til nul – hvilket kan ske, hvis investeringer ydeevne ikke overhaler erosion af gebyrer og tilbagetrækninger – kan indkomstgarantierne styrtdykke. Disse har tendens til at have høje garanterede minimumsudbetalinger, så for folk, der ønsker mere indkomst tidligt i pensioneringen og ikke er bekymrede over senere udgifter, kan disse være attraktive – men deres mekanik kan snuble uvidende investorer.

Som nogle kontrakter, såsom dem på Barron’s liste, har ingen gulv under garantien og kan potentielt udbetale betydeligt mere end garantien.

“Jo mere indkomst en annuitet garanterer, jo mindre potentiel upside kan den pakke deri,” siger Tamiko Toland, leder af annuitetsforskning hos Cannex. “Hvis du tager mindre af en indkomstgaranti, har du måske større mulighed for at få en højere indkomst.”

Hvis du leder efter:
Skatteudskudt opsparing

Lige en 401(k) giver livrenter mulighed for at lade dine aktiver vokse skatteudskudt og kan ikke udnyttes uden en 10 % straf før 59 ½ år. Udbetalinger er underlagt indkomstskat.

Traditionelle variable annuiteter skaber en mulighed for at udvide skatteudskudte opsparinger betydeligt. Der er ingen specifik maksimal investering, men den er normalt mange gange højere end 401(k)’s grænse på 19.000 dollars. Nogle variable annuities opkræver eksorbitante gebyrer, der kan udhule fordelen ved skatteudskydelsen. Men nogle, som Nationwide Insurance’s Monument Advisor Variable Annuity og Jackson National Life Insurance’s Elite Advisor II er billige – 240 dollars om året for enhver investeringsstørrelse – og har et bredt udvalg af investeringer, herunder alternative strategier.

Som med alle kategorier af annuiteter, er der det gode, det dårlige og det grimme. Tag dig tid, og find hjælp fra en betroet rådgiver, for at finde den bedste for dine forhold.

E-mail: [email protected]