National Banking Acts of 1863 and 1864
På trods af disse private eller statsstøttede reformbestræbelser udviste det statslige banksystem stadig de uønskede egenskaber, der er opregnet tidligere. National Banking Acts of 1863og 1864 var forsøg på at sikre en vis grad af føderal kontrol over banksystemet uden at oprette en ny centralbank. Loven havde tre primære formål: (1) at skabe et system af nationale banker, (2) at skabe en ensartet national valuta og (3) at skabe et aktivt sekundært marked for statskassens værdipapirer for at hjælpe med at finansiere borgerkrigen (for Unionens side).
Den første bestemmelse i lovene var at tillade inkorporering af nationalbanker. Disse banker var stort set de samme som statsbanker, bortset fra at de nationale banker fik deres charter fra den føderale regering og ikke fra en delstatsregering.Denne ordning gav den føderale regering lovgivningsmæssig kompetence over de nationale banker, som den oprettede, mens den ikke udøvede nogen kontrol over de banker, der havde statscharter. Nationalbankerne havde højere kapitalkrav og højere reservekrav end deres modstykker i delstatsbankerne. For at forbedre likviditeten og sikkerheden blev det forbudt for dem at yde lån i fast ejendom, og de kunne ikke låne et beløb til en enkelt person, der oversteg 10 % af bankens kapital, ud. National Banking Acts oprettede også under Finansministeriet et kontor for Comptroller of the Currency, som lejlighedsvis inspicerede nationalbankernes bøger for at sikre, at de ovennævnte bestemmelser blev overholdt, og som havde de statslige værdipapirer, som nationalbankerne havde deponeret der, og som via Bureau of Engraving var ansvarlig for trykning af alle nationale pengesedler.
Det andet mål med National Banking Acts var at skabe en ensartet national valuta. I stedet for at have flere hundrede eller flere tusinde former for valuta i omløb i staterne kunne det blive meget lettere at gennemføre transaktioner, hvis der var en ensartet valuta. For at opnå dette skulle alle nationale banker acceptere andre nationale bankers pengesedler til pari, hvilket sikrede, at de nationale pengesedler ikke ville lide under det samme diskonteringsproblem, som statslige pengesedler var ramt af. Desuden blev alle nationale pengesedler trykt af Comptroller of the Currency på vegne af nationalbankerne for at sikre standardisering af udseende og kvalitet. Dette reducerede muligheden for falskmøntneri, hvilket var en forståelig bekymring i krigstiden.
Nationalbankseddel
Skriften over portrættet af Andrew Jackson lyder: “National currency secured by UnitedStates bonds deposited with the Treasurer of the United States of America. “Dette henviser til kravet i National Banking Acts om, at den mængde valuta, som en nationalbank kunne udstede, skulle være baseret på markedsværdien af statsobligationer, der var deponeret hos Comptroller of theCurrency.
Hvem ved det? Måske blev netop denne seddel brugt til at købe en billet til forpremieren på Gone With the Wind.
Det tredje mål med lovene var at bidrage til at finansiere borgerkrigen. Mængden af sedler, som en nationalbank udstedte, var baseret på markedsværdien af de amerikanske statskassepapirer, som banken havde. En nationalbank var forpligtet til at holde en betydelig mængde statskassepapirer i depot hos Comptroller of the Currency. Til gengæld modtog banken pengesedler til en værdi af 90 procent og senere 100 procent af markedsværdien af de deponerede obligationer. Hvis banken ønskede at yde yderligere lån for at skabe større overskud, måtte den øge sin beholdning af statsobligationer. Denne bestemmelse havde sin oprindelse i Michigan-loven, og den skulle skabe et mere aktivt sekundært marked for statsobligationer og dermed sænke den føderale regerings låneomkostninger.
Det var finansminister Chases håb, at de nationale banker ville erstatte statsbankerne, og at dette ville skabe den ensartede valuta, som han ønskede, og lette finansieringen af borgerkrigen. I 1865 var der 1.500 nationale banker, hvoraf ca. 800 var konverteret fra statslige bankcertifikater. Resten var nye banker. Dette betød imidlertid stadig, at statssedler dominerede valutaen, fordi de fleste af dem var diskonteret. Følgelig hamstrede offentligheden de nationale pengesedler. For at reducere spredningen af statsbanker og de sedler, som den gav anledning til, indførte kongressen en skat på 10 % på alle statsbankerotterne. Der blev ikke indført en tilsvarende skat på nationale pengesedler. Mange statsbanker besluttede at omdanne sig til statsbanker, fordi skatten gjorde statsbankeriet urentabelt. I 1870 var der 1.638 nationale banker og kun 325 statsbanker.
Mens skatten i sidste ende eliminerede cirkulationen af statssedler, dræbte den ikke helt statsbankerne, fordi statsbankerne begyndte at bruge checkkonti som erstatning for pengesedler. Girokonti blev så populære, at valutakontrollen i 1890 anslog, at kun ti procent af landets pengemængde var i form af sedler og mønter. Kombineret med lavere kapital- og reservekrav samt den lethed, hvormed delstaterne udstedte bankcertifikater, blev statsbankerne igen den dominerende bankstruktur i slutningen af 1880’erne.Følgelig blev de forbedringer af sikkerheden, som det nationale banksystem tilbød, i nogen grad afbødet af statsbankvæsenets tilbagevenden.