Plante- og dyreliv
Skovressourcerne i Chaco omfatter mange arter af løvtræer, der giver tannin, hvoraf den røde quebracho er den vigtigste. Den mest berømte er måske samuú, på grund af dens flaskeformede stamme. Der er blevet identificeret mere end 500 arter af løvtræer, herunder urunday, peterebi, curupay, lapacho og mange palmearter. Cedertræet er blevet udnyttet i vid udstrækning til møbler, kasser og almindelig brug. Der vokser store bevoksninger af planter eller træer af hyldfamilien (Ilex paraguariensis) overalt i landet, og bladene høstes og tørres til fremstilling af maté, en te-lignende drik. Mange palmer, som f.eks. caranday, er kommercielt anvendelige. Den meget hårde palo santo (“helligt træ”) giver en værdifuld olie. En stor del af Chaco er dækket af kaktusser og en tornede buskbevoksning, der ligner caatingaen i Brasiliens nordøstlige del. Medicinalplanter, som tidligere udgjorde grundlaget for en omfattende indfødt farmakopé, findes i overflod i Paraguay og omfatter marihuana, hvis ulovlige dyrkning steg dramatisk fra 1990’erne, hovedsagelig med henblik på eksport til Brasilien. Siden begyndelsen af det 21. århundrede har der også været vækst i produktionen og eksporten af medicinske teer og steviosid, som udvindes af Stevia rebaudiana-planten og bruges som et naturligt sødemiddel med lavt kalorieindhold.
Det vilde dyreliv omfatter sumphjorte, aber, bæltedyr, myreslugere, oddere, vildsvin, tapirer, jaguarer, ozelotter, flagermus og coypu’en, en sydamerikansk vandnagertype. I Chaco er der et lille reservat af chacoanske pekkariefugle, som forskerne troede var uddøde for længe siden, indtil man i begyndelsen af 1970’erne opdagede levende repræsentanter af denne art. Nogle arter af kaimaner (især yacaré), papegøjer og araer er truet på grund af ulovlig handel. Der foregår også en omfattende handel med bæltedyrs-, slange- og leguaneskind med henblik på eksport. Fuglelivet er spektakulært og omfatter bl.a. parakitter, næsehorn, ibiser, hejrer, tukaner, ørne, falke og duer. Taranteledderkoppen er almindelig i Paraguay, og visse typer (slægten Theraphosa) spiser små fuglebyttedyr. Insektlivet er omfattende og omfatter græshopper, myg og kakerlakker. Paraguays floder er rige på fisk, bl.a. piranha.