Dow Jones & Company, Inc.
Gegründet: 1882
Kontaktinformationen:
Hauptsitz: 200 liberty st.
new york, ny 10281phone: (212)416-2000fax: (212)416-4348url: http://www.dowjones.com
ÜBERSICHT
Dow Jones ist ein multinationales Medienunternehmen, das sich auf Wirtschaftsnachrichten spezialisiert hat. Es ist vor allem für den Dow Jones Industrial Average bekannt, einen Aktienindex, der auf den führenden an der Wall Street gehandelten Unternehmen basiert. Zu den gedruckten Publikationen gehören das Flaggschiff des Unternehmens, das Wall Street Journal, und das Magazin Barron’s. Als internationales Imperium mit Niederlassungen in den Finanzzentren Europas und Asiens ist die Dow Jones & Company Inc. in drei Industriesegmente unterteilt: Finanzinformationsdienste, Wirtschaftsverlage und Publikumszeitschriften.
FINANZEN DES UNTERNEHMENS
Anfang 1998 waren 12.100 Stammaktionäre und 4.600 Inhaber von nicht börsennotierten Stammaktien der Klasse B als Aktionäre verzeichnet. In den Jahren 1996 und 1997 wurden Dividenden in Höhe von 0,96 $ pro Aktie gezahlt. Im Jahr 1997 bewegten sich die Aktien des Unternehmens zwischen einem Tiefststand von $33 3/8 und einem Höchststand von $55 7/8. 1997 wurde ein Nettoverlust von $802,1 Mio. ($8,36 pro Stammaktie) verzeichnet, verglichen mit einem Gewinn von $190 Mio. ($1,96 pro Stammaktie) im Jahr 1996. Die Einnahmen stiegen im gleichen Zeitraum um 4 Prozent auf 2,6 Milliarden Dollar.
ANALYSTISCHE MEINUNGEN
In seinem Exposé vom Februar 1997 über die Spaltung innerhalb der Familie, die die maßgeblichen Anteile an Dow Jones besitzt, zählte das Magazin Fortune zahlreiche Fehler auf, die das Management des Unternehmens in den 80er Jahren gemacht hatte. Die Liste umfasste eine Reihe von verpassten Chancen im Bereich des Fernsehens, einem Bereich, in den das Unternehmen in den 1990er Jahren einstieg. Beobachter in der Finanzwelt haben Töne des Erstaunens und manchmal auch des Abscheus über den als übermäßig vorsichtig empfundenen Managementstil bei Dow Jones angeschlagen; so stellte Fortune fest, dass Dow Jones „seit Jahren in einer Welt zu operieren scheint, die sich völlig von derjenigen unterscheidet, die auf den Seiten beurteilt wird.“
Dow Jones ist optimistisch, was die Erträge aus seinem Geschäftsverlagssegment anbelangt, die in erster Linie aus der Erhöhung der Anzeigenpreise stammen. Das Unternehmen erklärte, daß seine Ergebnisse 1998 durch das Fernsehgeschäft und IDD Enterprises, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Dow Jones, verbessert werden.
GESCHICHTE
Im Jahr 1882 gründeten die Reporter Charles Dow und Edward Jones eine Finanznachrichtenagentur in einem kleinen Kellerbüro in der Nähe der New Yorker Börse. Dow und ein dritter Reporter, Charles Bergstresser, schrieben die Nachrichten, und Jones redigierte sie; die handgeschriebenen Geschichten wurden dann an die Abonnenten der Wall Street geliefert. Innerhalb eines Jahres nannten sie ihre Zeitung „Customer’s Afternoon Letter“. Charles Dow hatte in der Zwischenzeit einen Aktienindex mit dem Namen Dow Jones Average entwickelt, den die Zeitung bald standardmäßig täglich auswies. Als die Zeitung 1889 in The Wall Street Journal umbenannt wurde, eröffnete Dow Jones sein erstes Büro außerhalb der Stadt, das von Clarence Barron, dem Gründer der Zeitschrift Barron’s, geleitet wurde. Im Jahr 1902 kaufte Barron das Unternehmen, und seine Nachkommen besaßen auch 1997 noch einen beträchtlichen Teil der Aktien.
Um die Jahrhundertwende entstand der Dow Jones News Service oder „Broadtape“, ein Ticker-Börseninformationsdienst, der den Abonnenten über Telegrafenleitungen zugestellt wurde. In den 1920er Jahren wurde der Ticker zum Symbol der Wall Street und ihres raschen Wachstums. In dieser Zeit wuchs auch Dow Jones mit der Gründung von Barron’s im Jahr 1921 und der Verbreitung des Tonbanddienstes in den wichtigsten Städten des Landes. So war Dow Jones in der Lage, den Börsenkrach von 1929 und die darauf folgende Depression zu überstehen, eine Zeit, in der die Abonnentenzahlen des Wall Street Journals drastisch zurückgingen.
Nachdem Dow Jones die 30er Jahre überstanden hatte und in den 40er Jahren strategische Änderungen seiner Arbeitsmethoden vorgenommen hatte, wuchs das Unternehmen stetig weiter. Im Jahr 1967 ging das Unternehmen ein Joint Venture mit der Associated Press ein und gründete den APDow Jones Economic Report, der es ihm ermöglichte, seine Finanzinformationen auf größere Märkte rund um den Globus auszuweiten. In den folgenden Jahrzehnten wurde die Welt von Dow Jones von zwei scheinbar gegensätzlichen Themen beherrscht: Fortschritt in der technischen Innovation und Konservatismus in der Unternehmensstrategie. Im Jahr 1997 brachte ein Zerwürfnis zwischen den Erben von Clarence Barron diese beiden Themen wieder in den Vordergrund.
STRATEGIE
Obwohl Dow Jones in New York gegründet wurde, verstand seine Führung ganz klar, dass sich der Begriff Wall Street nicht nur auf die Straße in New York bezieht, sondern auf die gesamte Finanzwelt. So benötigte die Geschäftswelt im ganzen Land aktuelle Informationen über die Aktivitäten an den New Yorker Börsen, und im Gegenzug mussten die New Yorker Finanzchefs auf dem Laufenden sein, was in der übrigen Welt geschah. Diese Bedürfnisse führten dazu, dass sich die Zeitung von ihren Ursprüngen in der Wall Street schnell auf die von Clarence Barron geleitete Zweigstelle in Boston ausbreitete und in den 1920er Jahren das Tonband verbreitet wurde, das die Marktzentren des Landes in einem Informationsnetz verband. In den 1940er Jahren verfolgte der Chefredakteur des Wall Street Journal, Bernard Kilgore, eine Strategie, die das Blatt auch fünf Jahrzehnte später noch verfolgte: eine nationale Perspektive auf die Nachrichten, die nicht auf ein bestimmtes Gebiet beschränkt war. So wurde unter Kilgores Leitung die Pazifikküstenausgabe der Zeitung, die ganz andere Geschichten enthielt als ihre östliche Muttergesellschaft, mit der nationalen Ausgabe in Einklang gebracht.
Die Kundschaft von Dow Jones, Geschäftsleute in aller Welt, verlangte ständige Aufmerksamkeit für Innovationen in der Informationstechnologie. 1971, lange vor dem weit verbreiteten Zugang zu dem, was als Informations-Highway bekannt wurde, führte das Unternehmen den Dow Jones News/Retrieval Service ein, der es den Abonnenten ermöglichte, aktuelle Informationen über ihre Computer zu erhalten.
EINFLÜSSE
Den größten Einfluss auf die Geschicke von Dow Jones hatte vielleicht die Familie, die einen großen Anteil des Unternehmens von ihrem Vorfahren Clarence Barron erbte. (1997 besaßen die Barron-Erben 42 Prozent des Unternehmens.) Jahrelang unterhielten die Erben das, was Fortune im Februar 1997 als „die gemütlichste Partnerschaft zwischen einer Familie und einem börsennotierten Unternehmen in Amerika“ bezeichnete. Die Erben von Clarence Barron verfolgten sowohl im Tagesgeschäft als auch in der Finanzverwaltung eine konservative Strategie. Im Gegensatz zu anderen bekannten Zeitungsfamilien mischten sie sich nur selten in das Tagesgeschäft des Wall Street Journal ein und überließen es den Journalisten, es zu führen. Auch in der Vorstandsetage vertraute die Familie den Entscheidungen des Managements.
In vielerlei Hinsicht war der Einfluss der Familie Barron (nur wenige Familienmitglieder trugen noch den Nachnamen Clarence) positiv. Was die Zeitung betrifft, so konnte sie sich dank ihres unparteiischen Besitzstils zu einer der führenden nationalen Tageszeitungen entwickeln – einer Zeitung, die im Gegensatz zu vielen Konkurrenten auf ihrer redaktionellen Seite dazu neigt, sich auf die Seite der Wirtschaft und des freien Unternehmertums zu stellen. Außerdem trug die patriarchalische Kontrolle des Großunternehmens dazu bei, Dow Jones in den 1980er Jahren zu schützen, als viele andere altehrwürdige Unternehmen feindlichen Übernahmen zum Opfer fielen.
Barrons Erben regierten mit Vorsicht und Stabilität, aber die negative Seite ihrer Strategie zeigte sich im Wachstum des Unternehmens von 1986 bis 1996. In diesem Jahrzehnt stiegen die Umsätze von 1,13 Milliarden Dollar pro Jahr auf fast 2,48 Milliarden Dollar – mehr als das Doppelte -, aber die Gewinne blieben fast gleich: 183 Millionen Dollar im Jahr 1986 und 190 Millionen Dollar zehn Jahre später.
Als Barrons Urenkelin Bettina Bancroft im Mai 1995 starb, ging die Führung an eine neue Generation über, angeführt von Bancrofts Tochter Elizabeth „Lizzie“ Goth, die 1965 geboren wurde. Goth und ihre Cousins wollten wissen, warum die Aktien so schlecht liefen, und sie begannen, die Philosophie von Dow Jones in Frage zu stellen. Sie betrachteten das Unternehmen nicht länger als (in den Worten einer früheren Erklärung an die Aktionäre) „eine quasi öffentliche Stiftung“. Sie waren entschlossen, das Unternehmen profitabler zu machen, und wenn das bedeutete, sich von ehrgeizigen und letztlich erfolglosen Unternehmen zu trennen, waren sie bereit, dies zu tun. Goths Strategie machte sich viele Feinde in der Familie, aber sie brachte ihr auch einige Verbündete. 1997 begannen Marktanalysten, diese Familienfehde genau zu beobachten, um Anzeichen für die künftige Ausrichtung des Unternehmens zu erkennen.
FAST FACTS: Über Dow Jones & Company, Inc.
Eigentümerschaft: Dow Jones ist ein börsennotiertes Unternehmen, das an der New York Stock Exchange gehandelt wird.
Tickersymbol: DJ
Führungskräfte: Kenneth L. Burenga, Präsident, COO, & Direktor, 53, Grundgehalt 1997 $590.000; Carl M. Valenti, Sr. VP, 59, Grundgehalt 1997 $453.000; Peter G. Skinner, Sr. VP, 53, Grundgehalt 1997 $435.000
Mitarbeiter: 12.300 (etwa ein Viertel davon außerhalb der Vereinigten Staaten)
Wichtigste Tochtergesellschaften: Dow Jones hat eine große Anzahl von Tochtergesellschaften, Lizenznehmern und Tochterunternehmen, darunter Dow Jones Markets, IDD Enterprises, L.P. und eine weltweite Fernsehallianz mit NBC.
Hauptkonkurrenten: Zu den Wettbewerbern von Dow Jones gehören: Bloomberg L.P., ein Unternehmen für Finanznachrichten und -daten, ein Zeitschriftenverlag und ein Betreiber nationaler Fernseh-, Radio- und Zeitungsübertragungsdienste; die New York Times, ein Medien- und Kommunikationskonglomerat mit Beteiligungen an Zeitungen, Zeitschriften, Rundfunk und Informationsdiensten; und die Reuters Group PLC, eine allgemeine Nachrichtenagentur und ein Finanzinformationsverteiler.
AKTUELLE TRENDS
Mit dem Aufstieg von Lizzie Goth und ihrer Fraktion ist der Vorstand von Dow Jones aggressiver und stärker auf Wachstum ausgerichtet als noch Mitte der 90er Jahre. Die Zeitschrift Fortune, die für ihre Berichterstattung über den Streit zwischen den Erben von Charles Barron bekannt ist, stellte im Februar 1997 Spekulationen über mögliche Kandidaten für künftige Vorstände an; die meisten der genannten Personen kamen von führenden Unternehmen der Informationsindustrie wie Microsoft und Intel.
Das Unternehmen, das im Bereich der elektronischen Information schon immer führend war, hat weiterhin neue elektronische Produkte wie die 1996 eingeführte interaktive Ausgabe des Wall Street Journal angeboten. Im Jahr 1997 ging Dow Jones zusammen mit der National Broadcasting Company (NBC) eine internationale Geschäftsallianz ein. In den Vereinigten Staaten meldete das Unternehmen, dass eine mehrjährige Lizenzvereinbarung über die Bereitstellung von Wirtschaftsnachrichtenprogrammen mit CNBC, einem Unternehmen in Übersee, geschlossen wurde. 1998 startete Dow Jones zusammen mit den Primärbörsen in Frankreich, Deutschland und der Schweiz eine Reihe von Indizes, die die Entwicklung bestimmter europäischer Aktien abbilden und die Marktentwicklung von Ländern messen, die voraussichtlich der Europäischen Währungsunion beitreten werden.
PRODUKTE
Dow Jones‘ Produkte umfassen die folgenden Informationsdienste: Dow Jones Markets, Dow Jones News Service, Dow Jones 90-Day News/Retrieval, AP-Dow Jones News Service, Capital Markets Report, Asian Equities Report und Emerging Markets Report. Unter den Wirtschaftspublikationen ist das Wall Street Journal die bekannteste, die auch internationale Ausgaben, The Wall Street Journal Europe und The Asian Wall Street Journal, sowie The Wall Street Journal Classroom Edition, die landesweit in 3.600 Schulen verwendet wird, umfasst. Das Journal bietet eine neue regionale Berichterstattung in Neuengland. Zu den Magazinen gehören Barron’s, Far Eastern Economic Review und American Demographics. Das Unternehmen besitzt eine Reihe kleinerer Unternehmen, darunter Ottaway Newspapers Inc. eine Gruppe von 19 lokalen Tageszeitungen, die den Geschäftsbereich „Gemeindezeitungen“ von Dow Jones bilden.
Die Geschäftseinheit Dow Jones Interactive Publishing ist ein führender Herausgeber elektronischer Wirtschafts- und Finanznachrichten, die den Kunden über PCs, Faxgeräte und Radio zugestellt werden. Es werden zwei Radioprogramme angeboten: The Wall Street Journal Report auf AM und The Dow Jones Report auf FM.
GLOBALE PRÄSENZ
Dreiundsiebzig Prozent der Einnahmen von Dow Jones kamen 1997 aus den Vereinigten Staaten. Europa, der Nahe Osten und Nordafrika machten 14 Prozent aus, Asien und der Pazifikraum 9 Prozent und andere Regionen 2 Prozent.
Dow Jones ist in Kanada, Panama, den Bahamas, Chile und anderen Teilen Amerikas, im Vereinigten Königreich, in Irland und einem Großteil Westeuropas, in Hongkong, Singapur und Malaysia, in Australien, Neuseeland und anderen Teilen des Pazifiks sowie in Südafrika vertreten.
THE WALL STREET SHUFFLE
Was genau ist der Dow Jones Industrial Average (DJIA)? Der DJIA ist ein Index, der berechnet wird, indem die Aktienkurse von 30 großen US-Industrieunternehmen zusammengezählt und durch eine Zahl geteilt werden, die Verzerrungen durch Aktiensplits im Laufe der Jahre berücksichtigt. Möchten Sie wissen, wie sich der Kurs der 30 Aktien im DJIA heute entwickelt hat? Schauen Sie nicht auf den Durchschnitt selbst, sondern auf die prozentuale Veränderung des Dow an einem bestimmten Tag. Der DJIA ist über 100 Jahre alt und der bekannteste Marktindikator der Welt. Der Industriedurchschnitt begann 1896 mit 12 Unternehmen und wurde 1916 auf 20 Unternehmen erhöht. Der Durchschnitt von 30 Unternehmen wurde 1928 eingeführt, und obwohl die Anzahl der Unternehmen seither gleich geblieben ist, werden von Zeit zu Zeit Unternehmen hinzugefügt oder gestrichen. Bei der Auswahl eines neuen Unternehmens, das aufgenommen werden soll, wird auf eine erfolgreiche Wachstumsgeschichte und das Interesse der Anleger geachtet. Der häufigste Grund für die Änderung einer Aktie ist, dass sich für das Unternehmen etwas Bedeutendes ereignet, z. B. dass es von einem anderen Unternehmen aufgekauft wird. Im Jahr 1991 ersetzte Walt Disney die USX Corp., J.P. Morgan ersetzte die Primerica Corp. und Caterpillar ersetzte Navistar. Einige Aktien sind immer wieder in den DJIA aufgenommen worden, insbesondere General Electric, das dreimal aufgenommen und zweimal herausgenommen wurde. In ähnlicher Weise wurden U.S. Rubber und Du Pont mehr als einmal in den Durchschnitt aufgenommen. Wie hoch kann der DJIA also noch steigen?
BESCHÄFTIGUNG
Dow Jones begann ein Kostensenkungsprogramm, das zur Entlassung von 200 bis 300 Mitarbeitern führte, hauptsächlich bei der Tochtergesellschaft Dow Jones Market. Dennoch bietet das Unternehmen ein umfangreiches Paket an Sozialleistungen und listet auf seiner Website freie Stellen auf. Die Vollzeitbeschäftigung von 12.309 Mitarbeitern im Jahr 1997 war ein Anstieg von 3,9 Prozent gegenüber 1996, als 11.844 Mitarbeiter beschäftigt waren.
INFORMATIONSQUELLEN
Bibliographie
baumohl, bernard, et. al. „more bad news for dow jones.“ time, 31. März 1997.
carvell, tim. „the owners are restless.“ fortune, 17 february 1997.
„dow jones.“ hoover’s online, 8 juni 1998. verfügbar unter http://www.hoovers.com.
„dow jones: a brief history“ und „a guide to dow jones‘ business segments.“ new york: dow jones & co., 1997. verfügbar unter http://www.dowjones.com.
nocera, joseph. „heard on the street.“ fortune, 3 february 1997.
Für einen Jahresbericht:
im Internet unter: http://www.dowjones.com
Für zusätzliche Branchenforschung:
Untersuchen Sie Unternehmen nach ihren Standard Industrial Classification Codes, auch bekannt als Sics. Die wichtigsten Sics von Dow Jones sind:
2711 Zeitungen
2721 Zeitschriften
4832 Rundfunksender
4833 Fernsehsender
6289 Sicherheits-/Warendienstleistungen, n.n.
7372 Fertigpackungen von Software
7383 Nachrichtensyndikate