Pflanzen- und Tierwelt
Zu den Waldbeständen des Chaco gehören viele Arten von gerbstoffhaltigen Harthölzern, von denen der rote Quebracho die wichtigste ist. Am bekanntesten ist vielleicht der Samuú, der einen flaschenförmigen Stamm hat. Es wurden mehr als 500 Laubholzarten identifiziert, darunter Urunday, Peterebi, Curupay, Lapacho und viele Palmenarten. Der Bestand an Zedern wurde für Möbel, Kisten und den allgemeinen Gebrauch ausgiebig genutzt. Im ganzen Land wachsen große Bestände von Stechpalmen (Ilex paraguariensis), deren Blätter geerntet und getrocknet werden, um Mate, ein teeähnliches Getränk, herzustellen. Zahlreiche Palmen, wie z. B. die Karanday-Palme, sind kommerziell nutzbar. Aus dem sehr harten Palo Santo („heiliges Holz“) wird ein wertvolles Öl gewonnen. Ein großer Teil des Chaco ist mit Kakteen und dornigem Buschwerk bewachsen, das der Caatinga im Nordosten Brasiliens ähnelt. Heilpflanzen, die früher die Grundlage für ein umfangreiches einheimisches Arzneibuch bildeten, sind in Paraguay reichlich vorhanden, darunter auch Marihuana, dessen illegaler Anbau seit den 1990er Jahren stark zunahm, hauptsächlich für den Export nach Brasilien. Seit Anfang des 21. Jahrhunderts hat auch die Produktion und der Export von Arzneitees und Steviosid zugenommen, das aus der Stevia rebaudiana-Pflanze gewonnen und als kalorienarmes natürliches Süßungsmittel verwendet wird.
Zur Tierwelt gehören Sumpfhirsche, Affen, Gürteltiere, Ameisenbären, Otter, Wildschweine, Tapire, Jaguare, Ozelots, Fledermäuse und der Coypu, ein südamerikanisches Wassernagetier. Im Chaco gibt es ein kleines Reservat von Chaco-Pekaris, die von Wissenschaftlern lange Zeit für ausgestorben gehalten wurden, bis in den frühen 1970er Jahren lebende Vertreter dieser Art entdeckt wurden. Einige Kaimanarten (insbesondere der Yacaré), Papageien und Aras sind aufgrund des illegalen Handels bedroht. Es gibt auch einen umfangreichen Handel mit Gürteltier-, Schlangen- und Leguanhäuten für den Export. Die Vogelwelt ist spektakulär und umfasst Sittiche, Nashörner, Ibisse, Reiher, Tukane, Adler, Falken und Tauben. Die Vogelspinne ist in Paraguay weit verbreitet, und bestimmte Arten (Gattung Theraphosa) fressen kleine Vögel als Beute. Die Insektenwelt ist reichhaltig und umfasst Heuschrecken, Mücken und Schaben. Die Flüsse Paraguays sind reich an Fischen, darunter der Piranha.