Definizione e scopo della diversificazione del portafoglio
La diversificazione del portafoglio è un concetto fondamentale negli investimenti. Può essere un concetto piuttosto basilare e facile da capire. Tuttavia, nella sua attuazione, molti investitori commettono errori catastrofici con troppa concentrazione e altri si accontentano di prestazioni medie a causa di una diversificazione eccessiva.
Definizione di diversificazione
La definizione di diversificazione è l’atto di, o il risultato di, ottenere varietà. Nella finanza e nella pianificazione degli investimenti, la diversificazione del portafoglio è la strategia di gestione del rischio di combinare una varietà di attività per ridurre il rischio complessivo di un portafoglio di investimenti.
Scopo della diversificazione del portafoglio
Lo scopo della diversificazione del portafoglio è la gestione del rischio del portafoglio. Il tuo piano di gestione del rischio dovrebbe includere regole di diversificazione che siano rigorosamente seguite.
La diversificazione del portafoglio abbasserà la volatilità di un portafoglio perché non tutte le categorie di attività, industrie o azioni si muovono insieme. Possedere una varietà di attività non correlate può quasi eliminare il rischio non sistematico (rischio specifico).
In altre parole, possedendo un gran numero di investimenti in diversi settori e società, il rischio specifico del settore e della società è minimizzato. Questo diminuisce la volatilità del portafoglio perché le diverse attività dovrebbero salire e scendere in momenti diversi; livellando i rendimenti del portafoglio nel suo complesso.
“C’è una stretta connessione logica tra il concetto di margine di sicurezza e il principio della diversificazione.”
Benjamin Graham
Inoltre, la diversificazione delle attività non correlate può ridurre le perdite nei mercati ribassisti; preservando il capitale per gli investimenti nei mercati toro. L’ottimizzazione del portafoglio può essere raggiunta attraverso un’adeguata diversificazione perché il gestore del portafoglio può investire in un maggior numero di attività di rischio (cioè azioni) senza accettare un rischio maggiore di quello previsto nell’intero portafoglio.
In altre parole, i gestori di portafoglio con un obiettivo di rischio totale sono in grado di investire una percentuale maggiore delle loro attività in attività di rischio con un portafoglio diversificato rispetto a un portafoglio non diversificato. Questo perché tenere una varietà di attività non correlate abbassa il rischio totale del portafoglio. Questo è il motivo per cui alcuni dicono che la diversificazione è l’unico giro gratis.
L’eccessiva diversificazione può danneggiare i rendimenti degli investimenti?
Alcune lezioni possono essere apprese troppo. L’eccesso di diversificazione è oggi un problema grande quasi quanto la sottodiversificazione. È comune per gli investitori credere che se una data quantità di diversificazione è buona, allora di più è meglio. Questo concetto è falso.
Se l’aggiunta di un investimento individuale a un portafoglio non riduce il rischio del portafoglio totale più di quanto costa in rendimenti potenziali, allora un’ulteriore diversificazione sarebbe un eccesso di diversificazione. La maggior parte degli esperti ritiene che 15 – 25 investimenti individuali siano sufficienti per ridurre il rischio asistematico.
Se l’aggiunta di un investimento individuale a un portafoglio non riduce il rischio totale più di quanto costi in termini di rendimento potenziale, allora un’ulteriore diversificazione sarebbe una diversificazione eccessiva.