National Banking Acts of 1863 and 1864
Ondanks deze particuliere of door de staat gesteunde pogingen tot hervorming vertoonde het staatsbankwezen nog steeds de eerder opgesomde ongewenste eigenschappen. De National Banking Acts van 1863 en 1864 waren pogingen om een zekere mate van federale controle over het bankwezen te verkrijgen zonder de oprichting van een andere centrale bank. De wet had drie hoofddoelen: (1) het creëren van een systeem van nationale banken, (2) het creëren van een uniforme nationale munteenheid, en (3) het creëren van een actieve secundaire markt voor schatkistpapier om de Burgeroorlog te helpen financieren (voor de Unie).
De eerste bepaling van de Acts was het mogelijk maken van de oprichting van nationale banken. Deze banken waren in wezen dezelfde als staatsbanken, behalve dat nationale banken hun statuten kregen van de federale regering en niet van een staatsregering. Deze regeling gaf de federale regering regelgevende bevoegdheid over de door haar opgerichte nationale banken, terwijl zij geen controle uitoefende over banken met een statuten. Nationale banken hadden hogere kapitaaleisen en hogere reserveverplichtingen dan hun tegenhangers in de staatsbanken. Om de liquiditeit en de veiligheid te verbeteren mochten zij geen onroerendgoedleningen verstrekken en mochten zij aan geen enkele persoon meer dan 10% van het bankkapitaal uitlenen. De National Banking Acts creëerden onder het ministerie van Financiën ook het kantoor van de Comptroller of the Currency, dat af en toe de boeken van de nationale banken inspecteerde om zich ervan te vergewissen dat ze voldeden aan de bovenstaande regels, schatkistpapieren bewaarde die daar door de nationale banken waren gedeponeerd, en via het Bureau of Engraving verantwoordelijk was voor het drukken van alle nationale bankbiljetten.
Het tweede doel van de National Banking Acts was het creëren van een uniforme nationale munteenheid. In plaats van honderden of duizenden munteenheden in omloop te hebben in de staten, zou het verrichten van transacties sterk vereenvoudigd kunnen worden als er een uniforme munteenheid was. Om dit te bereiken werden alle nationale banken verplicht de bankbiljetten van andere nationale banken a pari te aanvaarden, zodat de nationale bankbiljetten niet zouden lijden onder hetzelfde verdisconteringsprobleem als de staatsbankbiljetten. Bovendien werden alle nationale bankbiljetten gedrukt door de Comptroller of the Currency namens de nationale banken om standaardisatie in uiterlijk en kwaliteit te garanderen. Dit verminderde de kans op vervalsing, een begrijpelijke zorg in oorlogstijd.
National Bank Note
Het opschrift boven het portret van Andrew Jackson luidt: “National currency secured by United States bonds deposited with the Treasurer of the United States of America. “Dit verwijst naar de eis van de National Banking Acts dat de hoeveelheid geld die een nationale bank kon uitgeven, gebaseerd moest zijn op de marktwaarde van Treasury bonds die waren gedeponeerd bij de Comptroller of the Currency.
Wie weet? Misschien werd dit biljet wel gebruikt om een kaartje te kopen voor de première van Gone With the Wind.
Het derde doel van de Acts was om de burgeroorlog te helpen financieren. De hoeveelheid biljetten die een nationale bank uitgaf was gebaseerd op de marktwaarde van de Amerikaanse schatkistpapieren die de bank bezat. Een nationale bank moest een aanzienlijke hoeveelheid schatkistpapier in bewaring geven bij de “Comptroller of the Currency”. In ruil daarvoor ontving de bank bankbiljetten ter waarde van 90 procent, en later 100 procent, van de marktwaarde van de gedeponeerde obligaties. Wilde de bank extra leningen verstrekken om meer winst te maken, dan moest zij haar bezit aan schatkistpapier vergroten. Deze bepaling vond haar oorsprong in de Michigan Act en was bedoeld om een actievere secundaire markt voor schatkistobligaties te creëren en zo de kosten van het lenen voor de federale overheid te verlagen.
Het was de hoop van minister van Financiën Chase dat nationale banken de staatsbanken zouden vervangen, en dat dit de door hem gewenste uniforme munteenheid zou creëren en de financiering van de Burgeroorlog zou vergemakkelijken. In 1865 waren er 1500 nationale banken, waarvan ongeveer 800 waren overgegaan van staatsbanken. De rest waren nieuwe banken. Dit betekende echter nog steeds dat staatsbankbiljetten de munteenheid overheersten, omdat de meeste ervan werden verdisconteerd. Het gevolg was dat het publiek de nationale bankbiljetten oppotte. Om de wildgroei van staatsbankieren en de daaruit voortkomende biljetten tegen te gaan, legde het Congres een belasting op van tien procent op alle uitstaande staatsbankbiljetten. Er was geen overeenkomstige belasting op nationale bankbiljetten. Veel staatsbanken besloten zich om te vormen tot nationale bank omdat de belasting staatsbankieren onrendabel maakte. Tegen 1870 waren er 1638 nationale banken en slechts 325 staatsbanken.
Hoewel de belasting uiteindelijk een einde maakte aan de circulatie van staatsbankbiljetten, betekende dit niet het einde van het staatsbankieren omdat staatsbanken betaalrekeningen begonnen te gebruiken als vervanging voor bankbiljetten. Betaalrekeningen werden zo populair dat tegen 1890 de Comptroller of the Currency schatte dat slechts tien procent van de geldvoorraad van het land in de vorm van valuta was. Gecombineerd met lagere kapitaal- en reservevereisten en het gemak waarmee de staten bankoorkonden uitreikten, werden staatsbanken tegen het eind van de jaren 1880 opnieuw de dominante bankstructuur.Bijgevolg werden de verbeteringen van de veiligheid die het nationale banksysteem bood, enigszins afgezwakt door de terugkeer van het staatsbankieren.