Co to jest Forex Spot Exchange Rate, naprawdę?
Nie ma jednego „Spot Rate”
Istnieje więcej niż jeden „spot” kurs, który firma lub inwestor walutowy może potrzebować znać. Na przykład, traderzy walutowi zarabiają na rozpiętości pomiędzy kursem, po którym kupią i kursem, po którym sprzedadzą walutę: są one znane odpowiednio jako „bid” i „offer”. Jednakże „kurs wymiany” dla danej pary walutowej zazwyczaj odnosi się do kursu „mid”, który jest punktem środkowym pomiędzy kursem kupna i kursem sprzedaży. Kurs wymiany w kasowej transakcji walutowej będzie zazwyczaj wyższy lub niższy od kursu średniego, w zależności od tego, czy jest realizowany po kursie kupna czy sprzedaży.
Podczas gdy duzi gracze na międzybankowym rynku walutowym mają siłę przebicia, aby negocjować i wpływać na rynkowe kursy kupna i sprzedaży poprzez działalność handlową, mniejsi gracze są bardziej skłonni do przyjmowania cen. Na przykład, przedsiębiorstwa i osoby fizyczne uzyskujące walutę poprzez pośrednika, takiego jak bank lub broker, mogą stwierdzić, że ich notowana rozpiętość między kursem kupna i sprzedaży jest większa niż rozpiętość rynkowa. Jednakże platformy FX mogą pomóc firmom w uzyskaniu lepszych kursów spot FX poprzez takie zaplanowanie transakcji, aby wykorzystać przejściowe różnice w kursach kupna i sprzedaży pomiędzy różnymi dostawcami usług FX.
„Spot” nie oznacza „natychmiast”
Termin „spot” w odniesieniu do transakcji FX oznacza „na miejscu”. Potocznie, termin ten oznacza konieczność natychmiastowego wymyślenia czegoś. Ale na rynkach walutowych, „on the spot” oznacza „w dniu rozliczenia”. Oznacza to, że traderzy nie potrzebują wystarczającej ilości waluty do rozliczenia transakcji walutowej spot zaraz po jej zawarciu. Data „rozliczenia” lub „waluty” jest datą, w której środki są fizycznie wymieniane i zazwyczaj następuje dwa dni robocze później niż data transakcji lub „obrotu”. Konwencjonalnie jest to wyrażone jako T+2.
Niektóre pary walutowe mogą rozliczyć się wcześniej. Na przykład, data rozliczenia dla USD-CAD (dolar kanadyjski) i USD-TRY (lira turecka) jest o jeden dzień roboczy późniejsza niż data transakcji, czyli T+1. Chiński juan i rosyjski rubel mogą zostać rozliczone w dniu transakcji, czyli T+0 (choć rozliczenie T+1 jest bardziej powszechne). Do „dni roboczych” nie wlicza się sobót, niedziel i świąt ustawowych w obu walutach pary handlowej. Tak więc, w okresie Świąt Bożego Narodzenia i Wielkanocy, niektóre transakcje spot mogą trwać nawet sześć dni na rozliczenie.1
Różnica między kursami spot Forex a kursami forward
Ponieważ zarówno w kontraktach spot, jak i forward rozliczenie następuje jakiś czas po uzgodnieniu transakcji, można by twierdzić, że wszystkie kontrakty FX są efektywnie kontraktami forward. Jednakże, istnieją znaczące różnice pomiędzy kontraktami uznawanymi za „spot” i tymi, które są „forward”
Data rozliczenia kontraktu forward jest datą jego wygaśnięcia lub „zapadalności”. Jeśli kontrakt terminowy jest możliwy do zrealizowania, strony dokonują fizycznej wymiany środków w tym dniu. Natomiast kontrakt spot nie ma daty wygaśnięcia. Transakcja „dojrzewa” w momencie jej zawarcia, a późniejsze dostarczenie środków jest po prostu kwestią konwencji rynkowej.
Te dwa rodzaje kontraktów są również inaczej wyceniane. W przypadku kontraktu spot, kurs wymiany jest po prostu kursem rynkowym w dniu transakcji dla tej pary walutowej. W przeciwieństwie do tego, kurs wymiany na kontrakcie forward jest zazwyczaj oparty na formule, która uwzględnia różnice w stopach procentowych. Zasada „covered interest parity” pozwala na obliczenie kursu terminowego dla pary walutowej jako funkcji kursu spot i stóp procentowych w obu krajach. Mówiąc wprost, kurs forward jest równy kursowi spot pomnożonemu przez iloraz jeden plus krajowa stopa procentowa i jeden plus zagraniczna stopa procentowa, czyli