Calculator randament obligațiuni până la cel mai rău (YTW)
În această pagină se află un calculator de randament al obligațiunilor până la cel mai rău. În funcție de caracteristicile unei obligațiuni și de prețul de piață actual al acesteia, acesta calculează randamentul până la cel mai rău – cel mai rău randament pe care l-ați putea vedea între orice caracteristici de apel sau scadență (dar consultați nota de mai jos).
Randamentul până la cel mai rău este cel mai mic dintre randamentul până la scadență sau randamentul până la apel.
Important, acesta presupune că toate plățile sunt efectuate la timp și că emitentul nu intră în incapacitate de plată.
Bond Yield to Worst Calculator
Yield to Worst Calculator Inputs
- Current Bond Trading Price ($) – Prețul de tranzacționare de astăzi al obligațiunii.
- Bond Face Value/Par Value ($) – Valoarea nominală („valoarea nominală”) a obligațiunii.
- Ani până la scadență – Numărul de ani până la scadența obligațiunii.
- Rata anuală a cuponului (%) – Procentul anual plătit la valoarea nominală a obligațiunii.
- Frecvența de plată a cuponului – Frecvența cu care obligațiunea efectuează plățile cuponului.
- Obligațiunea este rambursabilă? – „Obligațiunea în cauză poate fi revendicată?”. În esență, are obligațiunea o caracteristică de rambursare anticipată sau de răscumpărare anticipată.
- (Dacă este rambursabilă) Prețul de rambursare ($) – În general, obligațiunile rambursabile au o anumită primă în cazul în care se alege să se exercite opțiunea (mai mult decât valoarea nominală). Introduceți-o aici sau introduceți valoarea nominală a obligațiunii dacă aceasta nu există.
- (Dacă este rambursabilă) Years to Call – Cât timp de la data curentă este prima oportunitate de rambursare a obligațiunii.
Bond YTW Calculator Outputs
- Yield to Worst (%) – Cel mai mic randament continuu pe care îl veți obține între randamentul la scadență sau randamentul la rambursare.
- Worst provine din – Fie randamentul până la scadență, fie randamentul până la rambursare, în funcție de care este un randament mai mic
Ce este randamentul obligațiunilor până la cel mai rău?
Rendamentul obligațiunilor până la cel mai rău este o măsură hibridă a randamentului până la scadență sau a randamentului până la rambursare. YTW este cea mai mică valoare a randamentului la scadență sau a randamentului la răscumpărare, presupunând că emitentul nu intră în incapacitate de plată.
Pentru a calcula manual randamentul în cel mai rău caz, calculați randamentul în ambele moduri, inclusiv randamentul la răscumpărare, presupunând că obligațiunea este răscumpărată atunci când această opțiune devine disponibilă. Sau, ușurați-vă puțin sarcina și folosiți calculatoarele noastre:
- Yield to Maturity (YTM) Calculator
- Yield to Call (YTC) Calculator
Rețineți încă o dată: Chiar dacă „cel mai rău” se află în frază, YTW presupune că toate plățile sunt în grafic și că emitentul nu intră în incapacitate de plată. (O neîndeplinire a obligațiilor de plată este – probabil – cel mai rău caz real.)
De ce să folosiți Yield to Worst?
Yield to Worst este o măsură axată pe investitor: răspunde la care este cel mai mic randament pe care l-ați putea vedea la investiția dvs. în obligațiuni. Adică, din nou – presupunând că emitentul nu intră în incapacitate de plată.
Să presupunem că emitentul este perfect rațional și că nu există alte circumstanțe atenuante, puteți face unele presupuneri comportamentale pe baza randamentelor.
Un emitent rațional fie va apela o obligațiune dacă acest lucru are sens din punct de vedere financiar, fie va lăsa o obligațiune să ajungă la maturitate în mod normal. Acest model nu rezistă neapărat în lumea reală, dar este un punct de vedere rezonabil atunci când vă evaluați opțiunile de investiții.
Ar trebui să calculați întotdeauna randamentul la cel mai rău pentru orice obligațiuni pe care le luați în considerare pentru investiții. În cazul în care obligațiunea dvs. nu poate fi revendicată (și emitentul nu intră în incapacitate de plată!), veți prelua randamentul la scadență pentru întregul interval de timp. Iar dacă este rambursabilă, veți dori să calculați randamentul în ambele sensuri și să presupuneți că veți capta cel mai mic dintre cele două randamente.
Dacă bateți randamentul la cel mai rău în timp ce investiți efectiv? Felicitări…
…dar vă rugăm să vă bazați ipotezele pe numărul cel mai pesimist.
Bazele financiare de bază și calculatoarele de evaluare a obligațiunilor
Utilizați randamentul la cel mai rău în locul randamentului la răscumpărare sau al randamentului la maturitate – chiar dacă nu se va întâmpla, este mai bine să presupuneți ce este mai rău. Dacă sunteți prea conservator cu modelarea obligațiunilor înseamnă că nu puteți fi decât plăcut surprins.
Atenție întotdeauna la riscul general al obligațiunii, dar țineți cont de randamentul la cel mai rău atunci când investiți.
Dacă vă interesează subiectul, Wikipedia oferă, de asemenea, o prezentare decentă a evaluării obligațiunilor.
Reducerea la cel mai rău randament al unei obligațiuni
Pentru alte calculatoare din seria noastră de bază în domeniul financiar, vă rugăm să vedeți:
- Compound Interest Calculator
- Bond Pricing Calculator
- Compound Annual Growth Rate Calculator
- Bond Yield to Maturity Calculator
- Present Value Calculator
- Bond Yield to Call Calculator
.