Ce este, de fapt, o rată de schimb valutar la vedere?
Nu există o singură „rată la vedere”
Există mai mult de o rată „la vedere” pe care o afacere sau un comerciant de valută ar putea avea nevoie să o cunoască. De exemplu, comercianții FX fac bani din diferența dintre rata la care vor cumpăra și rata la care vor vinde valute: acestea sunt cunoscute sub numele de ratele „bid” și, respectiv, „offer”. Cu toate acestea, „cursul de schimb” pentru o pereche valutară se referă, de obicei, la cursul „mediu”, care este punctul de mijloc între cerere și ofertă. Rata de schimb pentru o tranzacție valutară la vedere va fi, de obicei, mai mare sau mai mică decât rata medie, în funcție de faptul că este bătută la cursul de cumpărare sau de vânzare.
În timp ce jucătorii mari de pe piața valutară interbancară au puterea de a negocia și de a influența ratele de cumpărare și de vânzare de pe piață prin activitatea de tranzacționare, jucătorii mai mici au mai multe șanse de a fi cumpărători de prețuri. De exemplu, întreprinderile și persoanele fizice care obțin FX prin intermediul unui intermediar, cum ar fi o bancă sau un broker, pot constata că marja lor cotată între ratele de cumpărare și de vânzare este mai mare decât marja pieței. Cu toate acestea, platformele FX pot ajuta întreprinderile să obțină rate FX spot mai bune prin sincronizarea tranzacțiilor lor pentru a profita de diferențele tranzitorii dintre ratele de cumpărare și de vânzare între diferiți furnizori de servicii FX.
„Spot” nu înseamnă „imediat”
Termenul „spot” în legătură cu o tranzacție FX înseamnă „la fața locului”. În mod colocvial, termenul înseamnă că trebuie să vină cu ceva imediat. Dar, pe piețele FX, „la fața locului” înseamnă „la data decontării”. Acest lucru înseamnă că traderii nu au nevoie de suficiente valute pentru a deconta o tranzacție valutară spot imediat ce aceasta este încheiată. Data „decontării” sau data „valorii” este data la care fondurile sunt schimbate fizic și are loc, de obicei, cu două zile lucrătoare mai târziu decât data tranzacției sau data „tranzacției”. În mod convențional, aceasta se exprimă prin T+2.
Câteva perechi valutare pot fi decontate mai devreme. De exemplu, data decontării pentru USD-CAD (dolarul canadian) și USD-TRY (lira turcească) este cu o zi lucrătoare mai târziu decât data tranzacției, sau T+1. Yuanul chinezesc și rubla rusească pot fi decontate la data tranzacției, sau T+0 (deși decontarea la T+1 este mai obișnuită). „Zilele lucrătoare” exclud sâmbetele, duminicile și sărbătorile legale în oricare dintre monedele din perechea tranzacționată. Astfel, în perioada Crăciunului și a Paștelui, unele tranzacții la vedere pot dura până la șase zile pentru a fi decontate.1
Diferența dintre cursurile de schimb Forex la vedere și cursurile de schimb la termen
Din moment ce, atât în contractele la vedere, cât și în cele la termen, decontarea are loc la o anumită perioadă de timp după ce s-a convenit asupra tranzacției, s-ar putea spune că toate contractele valutare sunt efectiv la termen. Cu toate acestea, există diferențe semnificative între contractele considerate „spot” și cele care sunt „forward.”
Data de decontare a unui contract forward este data de expirare sau de „maturitate” a acestuia. În cazul în care contractul la termen este livrabil, părțile fac schimb fizic de fonduri la acea dată. Dar un contract spot nu are o dată de expirare. Tranzacția „ajunge la scadență” atunci când este încheiată, iar livrarea ulterioară a fondurilor este pur și simplu o chestiune de convenție de piață.
Cele două tipuri de contracte au, de asemenea, prețuri diferite. La un contract spot, cursul de schimb este pur și simplu cursul de schimb al pieței la data tranzacției pentru acea pereche valutară. În schimb, rata de schimb pe un contract la termen se bazează de obicei pe o formulă care ia în considerare diferențele de rată a dobânzii. Principiul „parității dobânzilor acoperite” permite ca rata de schimb la termen pentru o pereche valutară să fie calculată în funcție de rata de schimb la vedere și de ratele dobânzilor din ambele țări. În termeni simpli, cursul de schimb la termen este egal cu cursul la vedere înmulțit cu coeficientul dintre unu plus rata internă a dobânzii și unu plus rata străină a dobânzii, sau:
.