Chemical Bank

admin 0 Comments Articles

Chemical Bank

Fondarea și începuturile istorieiEdit

Certificat de acțiuni al Chemical Manufacturing Company, cca. 1824.

Bancnotă Chemical Bank de 5 dolari, cca. 1835.

În 1823 (acum 198 de ani), compania a fost fondată sub numele de „New York Chemical Manufacturing Company” de către Balthazar P. Melick împreună cu directorii inițiali ai companiei, John C. Morrison, Mark Spenser, Gerardus Post, James Jenkins, William A. Seely și William Stebbins. În plus, Joseph Sampson, deși nu a fost director, s-a numărat printre cei mai mulți dintre acționarii inițiali ai băncii. Fondatorii au folosit compania de producție (care producea substanțe chimice precum vitriolul albastru, alaunul, acidul azotic, camforul și salpetrul, precum și medicamente, vopsele și coloranți) ca mijloc de a obține o cartă bancară din partea legislativului statului New York. În cursul anilor 1820, viitorii bancheri au constatat că aveau mai multe șanse de a reuși să obțină o cartă dacă banca făcea parte dintr-o afacere mai mare. În anul următor, în aprilie 1824, compania și-a modificat cu succes statutul pentru a permite companiei Chemical să își înceapă activitatea bancară. Prin urmare, Chemical Bank a fost inițial o divizie a New York Chemical Manufacturing Company. Balthazar Melick a fost numit primul președinte al băncii, care se adresa comercianților din New York City.

În 1826, John Mason a devenit acționar al băncii și avea să fie cel de-al doilea președinte al Chemical. Mason, care mai târziu va fi numit „părintele băncii Chemical” și a fost unul dintre cei mai bogați comercianți din New York din vremea sa, i-a succedat lui Baltus Melick în 1831. Mason a fost responsabil pentru stabilirea culturii de afaceri extrem de conservatoare a tinerei bănci, care avea să persiste timp de aproape 90 de ani. În primii douăzeci și cinci de ani, banca nu a plătit dividende și nici nu a plătit dobânzi pentru depozitele clienților. Mason a fost, de asemenea, responsabil pentru că a condus Chemical prin Panica din 1837. Atunci când o bulă speculativă s-a prăbușit la 10 mai 1837, băncile au suspendat plățile de aur și argint. Deși în criza din 1837 Chemical i-a urmat pe alții în suspendarea plăților, a rămas singură într-o criză ulterioară, douăzeci de ani mai târziu, când a continuat să facă plăți în specie. Chiar și în 1837, Chemical a fost încă unul dintre cei mai timpurii care au reluat plățile în specie.

Mason a murit la 26 septembrie 1839, dar moștenirea sa de conservatorism a fost preluată de succesorii săi. Isaac Jones și, mai târziu, vărul său John Quentin Jones vor conduce Chemical, ambii ocupând funcția de președinte, în următorii patruzeci de ani, până în 1878. Atât Isaac, cât și John Jones au avut legături strânse cu John Mason, în special Isaac, care s-a căsătorit cu una dintre cele trei fiice ale lui John Mason. Familiile Mason și Jones aveau să mențină controlul efectiv asupra Chemical pentru o mare parte din primele cinci decenii. John Q. Jones a fost succedat în 1878 de George G. Williams, care se alăturase băncii în 1842 și care a ocupat funcția de casier al băncii începând din 1855. În această poziție, Williams a fost, de asemenea, inculcat în stilul conservator al Chemical în domeniul bancar. Williams va ocupa funcția de președinte din 1878 până în 1903.

În 1844, când a expirat statutul inițial al New York Chemical Manufacturing Company, compania chimică a fost lichidată și a fost reîncorporată doar ca bancă, devenind Chemical Bank of New York în 1844. Printre primii directori ai băncii sub noua sa cartă s-au numărat Cornelius Roosevelt, John D. Wolfe, Isaac Platt și Bradish Johnson, precum și președintele băncii, John Q. Jones. Compania a vândut toate stocurile rămase de la divizia chimică, precum și proprietățile imobiliare corespunzătoare până în 1851.

Doi ani mai târziu, în 1853, Chemical a devenit membru fondator al New York Clearing House, prima și cea mai mare casă de compensare bancară din SUA. Doi președinți de la Chemical aveau să fie, de asemenea, șefi ai casei de compensare, John Q. Jones în perioada 1865-1871 și George G. Williams în 1886 și în perioada 1893-1894.

În timpul Panicii din 1857, Chemical Bank și-a câștigat porecla „Old Bullion” prin faptul că a luat poziția că va continua să își răscumpere bancnotele în specie pe toată durata crizei. Panica, care a lovit băncile și a provocat o serie de falimente, a determinat băncile din întreaga țară să suspende plățile de specie și să se întoarcă la emiterea de bilete la ordin pe hârtie. Decizia Chemical a fost extrem de nepopulară în rândul celorlalte bănci și a dus la suspendarea temporară a băncii din New York Clearing House, al cărei membru fondator era Chemical. În timp ce sute de bănci s-au închis, inclusiv 18 bănci din New York într-o singură zi, Chemical și-a creat o reputație de stabilitate. Această reputație s-a dovedit extrem de importantă pentru creșterea Chemical în timpul recesiunilor ulterioare din anii 1860. Chemical a folosit frecvent refrenul „Bun ca aurul atunci, bun ca aurul astăzi” în reclamele din anii 1860 și până în secolul al XX-lea.

Chemical a primit statutul național ca Chemical National Bank of New York în 1865, la îndemnul secretarului Trezoreriei. Acest lucru a permis Chemical să emită bancnote naționale susținute de guvern, precursoare a banilor de hârtie. Până la începutul anilor 1870, Chemical a acumulat depozite de peste 6 milioane de dolari (echivalentul a 121 milioane de dolari în 2019).

O perspectivă contemporană a Chemical din 1893 descria banca după cum urmează:

„The Chemical National Bank este o corporație celebră. Acțiunile sale comandă un preț mai mare, proporțional cu valoarea sa nominală, decât orice altă acțiune bancară. Are cel mai mare surplus și cel mai mare profit nedivizat, cu o singură excepție, dintre toate băncile din țară. Are cea mai mare cantitate de depozite individuale. Plătește cel mai mare procent de dividende din valoarea sa nominală dintre toate societățile de orice fel … Acțiunile băncii bazate pe o valoare nominală de 100 de dolari s-au vândut până la 4.980 de dolari fiecare.”

1900-1946Edit

Logo-ul Chemical National Bank din 1917-1924

Până în primul deceniu al secolului XX, Chemical avea una dintre cele mai puternice reputații în domeniul bancar, dar ca afacere era în declin, pierzând conturi în fiecare an. Spre deosebire de mulți dintre colegii săi, Chemical a fost reticentă în a se extinde în domeniul valorilor mobiliare și în alte afaceri și nu plătise dobândă la conturile bancare. Ambele practici, considerate extrem de conservatoare, au permis Chemical să dezvolte o rezervă mare de capital, dar nu atrăgeau clienți. William H. Porter, un bancher proeminent al epocii, a fost numit președinte al băncii în 1903, după moartea președintelui anterior, George G. Williams. Porter avea să părăsească Chemical șapte ani mai târziu pentru a deveni partener la J.P. Morgan & Co. în 1910 și a fost succedat de Joseph B. Martindale, care a fost numit președinte în 1911.

Interiorul birourilor Chemical National Bank din 270 Broadway, cca. 1913

În 1917, Chemical a numit un nou președinte al băncii, Herbert Twitchell, după moartea lui Joseph B. Martindale. S-a descoperit, la doar câteva luni după moartea lui Martindale, că fostul președinte al Chemical a furat până la 300.000 de dolari din contul lui Ellen D. Hunt, o nepoată a lui Wilson G. Hunt.

Twitchell a inițiat o redresare majoră a Chemical, înființând o afacere fiduciară și inversând politica Chemical de a nu plăti dobândă la conturile de numerar. Aceste măsuri, împreună cu alte inițiative, au dus la o creștere a depozitelor de la 35 milioane de dolari la 81 milioane de dolari până în 1920. În 1920, Twitchell a fost succedat de Percy H. Johnston și a rămas la bancă în calitate de președinte al consiliului de administrație. Johnston va deține președinția băncii până în 1946, moment în care banca a crescut și a devenit a șaptea ca mărime din SUA

În 1920, Chemical a finalizat prima sa achiziție majoră, fuzionând cu Citizens National Bank. Achiziția Citizens National, o mică bancă comercială din New York, a crescut activele Chemical la peste 200 de milioane de dolari, cu depozite de peste 140 de milioane de dolari. În 1923, Chemical și-a înființat prima sucursală și, până la sfârșitul anilor 1920, a deschis o duzină de sucursale în Manhattan și Brooklyn, precum și o sucursală la Londra, prima sa prezență internațională.

În 1929, Chemical s-a reîncorporat ca bancă de stat în New York sub numele de Chemical Bank & Trust Company și a fuzionat cu United States Mortgage & Trust Company, cu sediul pe Madison Avenue și 74th Street. În timpul perioadei de criză din anii 1930, depozitele Chemical au crescut cu peste 40%, iar în 1941, banca a ajuns la active de 1 miliard de dolari. În această perioadă, Chemical a înființat, de asemenea, Chemical National Company, o firmă de subscriere de valori mobiliare.

1947-1979Edit

The Corn Exchange Bank, achiziționată în 1954, a extins rețeaua de sucursale a băncii

The New York Trust Company a fuzionat în 1959, crescând activitatea bancară angro a băncii

În 1947, după pensionarea lui Percy Johnston, Harold Holmes Helm a fost numit noul președinte al Chemical și va ocupa mai întâi funcția de președinte și apoi cea de președinte al băncii pentru următorii 18 ani, până la pensionarea sa în 1965. Sub conducerea lui Helm, Chemical a finalizat o serie de mari fuziuni la sfârșitul anilor 1940 și începutul anilor 1950, care au făcut din nou ca banca să se numere printre cele mai mari din SUA. În 1947, Chemical a fuzionat cu Continental Bank and Trust Company. Apoi, în 1954, Chemical avea să fuzioneze cu Corn Exchange Bank și doar cinci ani mai târziu să fuzioneze din nou cu New York Trust Company.

Chemical a finalizat cea mai mare achiziție a sa de până atunci, în 1954, fuzionând cu Corn Exchange Bank pentru a deveni Chemical Corn Exchange Bank. Înființată în 1853, Corn Exchange Bank avea sediul în New York, dar își construise o rețea de sucursale în alte state prin achiziționarea de bănci comunitare. Fuziunea cu Corn Exchange Bank a adăugat 98 de sucursale suplimentare la sistemul Chemical, în mare parte în New York City, și 774 de milioane de dolari în depozite.

În 1959, banca, cunoscută acum sub numele de Chemical Corn Exchange Bank, a fuzionat cu New York Trust Company, dublând efectiv dimensiunea companiei. New York Trust Company, care avea o mare afacere fiduciară și o activitate bancară angro, s-a specializat în deservirea marilor conturi industriale. La momentul fuziunii, Chemical Corn era a patra cea mai mare bancă din New York, iar New York Trust era a noua cea mai mare bancă, iar fuziunea a creat a treia cea mai mare bancă din New York și a patra cea mai mare din SUA, cu active de 3,8 miliarde de dolari. În urma fuziunii, banca a renunțat la utilizarea denumirii de „corn exchange” din denumirea corporativă pentru a deveni Chemical Bank New York Trust Company.

În 1968, Chemical s-a reorganizat ca un holding bancar, Chemical New York Corporation, ceea ce a permis o expansiune mai rapidă. De la începutul anilor 1960, Chemical a început să se extindă în suburbiile New York-ului, deschizând sucursale în Long Island și în Westchester County. Cu toate acestea, la sfârșitul anilor 1960 și începutul anilor 1970, Chemical s-a concentrat pe dezvoltarea afacerilor sale internaționale. În acești ani, Chemical a deschis noi birouri în Frankfurt, Germania (1969), Zurich, Elveția (1971), Bruxelles, Belgia (1971), Paris, Franța (1971) și Tokyo, Japonia (1972).

În 1975, Chemical a achiziționat Security National Bank, care avea o rețea de sucursale în Long Island.

Anii 1980Edit

Logo-ul Chemical Bank din 1970-1992, folosit până la fuziunea băncii cu Manufacturers Hanover

Chemical a continuat să urmărească achiziții, pe parcursul anilor 1980, în special achizițiile Texas Commerce Bank (1986) și Horizon Bancorp (1986), precum și tentativa de preluare a Florida National Bank (1982).

Chemical și Florida National Bank au căzut de acord, în 1982, să fuzioneze, după ce legile care împiedicau activitatea bancară interstatală au fost ridicate, oferind Chemical o opțiune de a achiziționa afacerea. În februarie 1982, Southeast Banking Corporation (SBC), care fusese respinsă în încercarea sa de a achiziționa Florida National, a intentat un proces pentru a obține un ordin judecătoresc împotriva fuziunii Chemical. La începutul anului 1983, Southeast Banking Corporation a renunțat la tentativa sa de preluare și a fost de acord să schimbe acțiunile Florida National cu 24 de sucursale FNB și alte contraprestații. În urma înțelegerii cu SBC, Florida National a fost autorizat să fuzioneze cu Chemical, însă achizițiile bancare interstatale erau încă interzise de legea federală și necesitau aprobarea legislativă a statului. Având în vedere că în 1990 expira termenul limită pentru opțiunea sa de a cumpăra Florida National și că nu existau semne de aprobare legislativă a statului, Chemical Bank a vândut participația de 4,9% la First Union Corporation pentru 115 milioane de dolari.

Texas Commerce Bank, achiziționată de Chemical în 1986 în cea mai mare fuziune bancară interstatală de la acea vreme

Chemical a finalizat cea mai mare tranzacție a anilor 1980 în decembrie 1986, când banca a fost de acord să achiziționeze Texas Commerce Bank. Tranzacția, în valoare de 1,1 miliarde de dolari, a reprezentat cea mai mare fuziune bancară interstatală din istoria Statelor Unite până la acel moment. Texas Commerce, care a fost achiziționată în mod oficial în mai 1987, era unul dintre cele mai mari holdinguri bancare din sud-vestul SUA, cu o prezență puternică în domeniul serviciilor bancare corporative pentru întreprinderile mici și mijlocii. Chemical nu a solicitat sprijinul Federal Deposit Insurance Corporation pentru achiziționarea Texas Commerce, deși alte bănci mari din Texas, First RepublicBank Corporation (achiziționată de NationsBank) și MCorp Bank (achiziționată de Bank One), au primit un sprijin de peste 5 miliarde de dolari. În cele din urmă, Chemical a contribuit cu 300 de milioane de dolari pentru a susține Texas Commerce, în condițiile în care aceasta a continuat să înregistreze pierderi.

De asemenea, în 1986, Chemical a fost de acord cu o fuziune cu Horizon Bancorp, cu sediul în New Jersey, deși fuziunea nu a fost finalizată până în 1989, din cauza, din nou, a normelor bancare interstatale.

Compania holding a băncii, Chemical New York Corporation, a fost redenumită Chemical Banking Corporation în 1988, în urma unei serii de fuziuni și achiziții în afara statului, inclusiv Texas Commerce Bank și Horizon Bancorp.

În această perioadă, în anii ’80 și la începutul anilor ’90, Chemical a apărut ca unul dintre liderii în finanțarea tranzacțiilor de preluare cu efect de levier. Până la sfârșitul anilor 1980, Chemical și-a dezvoltat reputația în ceea ce privește finanțarea operațiunilor de preluare, construind o activitate de finanțare sindicalizată cu efect de levier și activități de consultanță conexe sub auspiciile unui bancher de investiții de pionierat, Jimmy Lee. Abia în 1993, Chemical a primit permisiunea de a subscrie obligațiuni corporative, însă în câțiva ani, Chemical (și mai târziu Chase) a devenit, sub conducerea lui Lee, unul dintre principalii subscriptori de datorii de calitate inferioară celei investiționale. În plus, în 1984, Chemical a lansat Chemical Venture Partners pentru a investi în tranzacții de capital privat alături de diverși sponsori financiari.

Anii ’90Edit

În iulie 1991, Chemical a anunțat că va achiziționa Manufacturers Hanover Corporation într-o tranzacție de fuziune în valoare de 135 miliarde de dolari. La momentul fuziunii, Chemical și Manufacturers Hanover erau a șasea și, respectiv, a noua cea mai mare bancă, în funcție de active. Tranzacția, când a fost încheiată la sfârșitul anului 1991, a făcut din banca combinată, care a păstrat numele Chemical, a doua cea mai mare bancă din SUA, după Citicorp, atât în ceea ce privește activele, cât și în ceea ce privește clienții (aproximativ 1,2 milioane de conturi casnice în 1991). Chemical a adoptat designul logo-ului Manufacturers Hanover și s-a mutat în sediul său de pe 270 Park Avenue din New York. În ceea ce privește serviciile bancare pentru companii, Manufacturers Hanover era mai bine stabilită cu companiile mai mari, blue-chip, în timp ce Chemical fusese mai puternică în ceea ce privește întreprinderile mici și mijlocii.

La nivel național, banca combinată Chemical Bank a devenit unul dintre cei mai mari creditori ai companiilor din SUA și a fost, fără îndoială, lider în sindicalizarea împrumuturilor la nivel global. În plus, Chemical și-a asumat un rol de lider în furnizarea de schimburi valutare, swap-uri de rate ale dobânzii și de valută, servicii de finanțare corporativă, gestionare a numerarului, servicii de încredere corporative și instituționale, servicii comerciale și transfer de fonduri. Chemical a operat una dintre cele mai mari francize de carduri de credit bancare din țară și a fost unul dintre principalii inițiatori și administratori de credite ipotecare.

În 1996, Chemical a achiziționat Chase Manhattan Corporation în cadrul unei fuziuni evaluate la 10 miliarde de dolari pentru a crea cea mai mare instituție financiară din Statele Unite. Deși Chemical a fost compania achizitoare și supraviețuitorul nominal, banca rezultată în urma fuziunii a adoptat numele Chase, considerat a fi mai cunoscut, în special la nivel internațional. Chase, care la apogeu fusese cea mai mare bancă din SUA, a coborât pe locul al șaselea, în timp ce Chemical era a treia cea mai mare bancă la momentul fuziunii. Fuziunea a dus la reducerea a peste 12.000 de locuri de muncă între cele două bănci și la cheltuieli legate de fuziune de aproximativ 1,9 miliarde de dolari.

Banca a continuat să funcționeze sub brandul Chase până la achiziția sa de către J.P. Morgan & Co. în decembrie 2000 pentru a forma JPMorgan Chase & Co. Pe parcursul tuturor acestor achiziții, echipa de conducere inițială a Chemical, condusă de Walter V. Shipley, a rămas la conducerea băncii. Când banca combinată a cumpărat J.P. Morgan & Co., William B. Harrison, Jr. care fusese mult timp director executiv al Chemical, a fost numit director general al firmei combinate. În plus, multe dintre afacerile Chemical au rămas intacte prin diferitele fuziuni. Grupul de capital privat al Chemical, de exemplu, a fost redenumit de mai multe ori, devenind în cele din urmă JP Morgan Partners înainte de a finaliza o separare de bancă, sub numele de CCMP Capital, după fuziunea băncii cu Bank One în 2004. În plus, JPMorgan Chase a păstrat istoricul prețului acțiunilor Chemical de dinainte de 1996, precum și vechiul sediu al Chemical din 270 Park Avenue.

Istoricul achizițiilorEdit

Banking electronicEdit

Chemical a fost printre pionierii bankingului electronic online. La 2 septembrie 1969, Chemical a instalat primul ghișeu automat (ATM) la sucursala sa din Rockville Centre, New York. Primele ATM-uri au fost concepute pentru a distribui o sumă fixă de numerar atunci când utilizatorul introducea un card special codificat. O reclamă a Chemical Bank se lăuda: „Pe 2 septembrie, banca noastră se va deschide la ora 9:00 și nu se va mai închide niciodată”. ATM-ul Chemical, cunoscut inițial sub numele de Docuteller, a fost proiectat de Donald Wetzel și compania sa Docutel. Directorii de la Chemical au fost inițial ezitanți în legătură cu tranziția bancară electronică, având în vedere costul ridicat al primelor aparate. În plus, directorii erau îngrijorați de faptul că clienții se vor împotrivi ca mașinile să le manipuleze banii.

În 1982, Chemical a inițiat primul sistem bancar bazat pe un computer personal atunci când a lansat un program pilot de banking electronic numit Pronto. Chemical a cheltuit 20 de milioane de dolari pentru a dezvolta software-ul pentru Pronto. Sistemul, care funcționa cu consola ATARI, a început în New York și a deservit 200 de clienți ai Chemical Bank. Pronto a fost o extensie a altor servicii bancare electronice oferite de Chemical, printre care se număra un sistem de gestionare a numerarului corporativ și o rețea de bancomate în creștere, și a fost una dintre cele mai mari incursiuni timpurii ale unei bănci în domeniul serviciilor bancare bazate pe calculator la domiciliu. Cu toate acestea, la un an de la lansarea Pronto, doar 21 000 dintre cei 1,15 milioane de clienți ai Chemical foloseau sistemul, în mare parte din cauza costurilor ridicate de abonament lunar pe care Chemical le impunea clienților pentru utilizarea acestuia. Până în 1985, era clar că Pronto, care a fost puternic promovat de Chemical, creștea mult mai încet decât se anticipase.

În 1985, Chemical și BankAmerica, un alt pionier în domeniul serviciilor bancare electronice, au intrat într-un joint-venture cu AT&T Corporation și Time Inc. cunoscut sub numele de Covidea, pentru a comercializa servicii bancare și servicii de brokeraj cu discount la bursă pentru gospodăriile dotate cu calculator. Prin combinarea resurselor și împărțirea costurilor, cele patru firme sperau să reducă riscul unor pierderi mari și prelungite. În cele din urmă, Chemical și-a întrerupt eforturile în 1989, cu o pierdere de aproape 30 de milioane de dolari.

.