Co je to recese? Jak ekonomové definují období hospodářského poklesu

Co je to recese? Jak ekonomové definují období hospodářského poklesu

Johannes Eisele/AFP via Getty Images

• Recese je období poklesu celkové ekonomické aktivity, které je obvykle definováno, když ekonomika zaznamenává pokles hrubého domácího produktu po dvě po sobě jdoucí čtvrtletí.
• Dalšími ukazateli recese jsou rostoucí nezaměstnanost, pokles maloobchodních tržeb, zpomalení růstu výroby a pokles reálného osobního příjmu.
• Ačkoli je recese nepříjemná a znepokojující, je důležité si uvědomit, že je v moderní ekonomice přirozeným jevem.
• Navštivte domovskou stránku Business Insider, kde najdete další články.

V ekonomice je slovo „recese“ pojem, který nikdo nikdy neslyší rád.

Ale kromě žaludek svírající zkušenosti s hrozící finanční krizí, rostoucí nezaměstnaností a velkou fiskální nejistotou, co to vlastně recese je?

Co je to recese?

Recese je výrazný hospodářský pokles rozšířený napříč ekonomikou, který trvá déle než několik čtvrtletí.

Přesněji je tento termín obvykle definován jako období, kdy hrubý domácí produkt (HDP) klesá po dvě po sobě jdoucí čtvrtletí. Tuto převládající myšlenkovou linii zpopularizoval v roce 1974 ekonom Julius Shiskin.

Pravdou však je, že existuje množství ukazatelů, které určují, zda se nacházíme v recesi.

Možná lepší způsob, jak pochopit, jak odborníci definují recesi, je přirovnat to k tomu, jak soudce Nejvyššího soudu Potter Stewart nechvalně popsal svůj názor na obscénnost:

Národní úřad pro ekonomický výzkum (NBER) – soukromá nezisková výzkumná skupina, která je zodpovědná za sledování dat začátku a konce recese v USA – nabízí při definování recese širší soubor ekonomických ukazatelů, které zahrnují míru zaměstnanosti, hrubý domácí příjem (HDP), velkoobchodní a maloobchodní tržby a průmyslovou výrobu.

V recesi můžete tyto složené efekty pocítit několika různými způsoby: zvýší se počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti, změní se výdajové návyky, zpomalí se prodej a zmenší se ekonomické příležitosti.

V praxi se tedy recese vyznačuje nejen propadem reálného HDP , ale také poklesem reálných osobních příjmů, poklesem prodeje a výroby ve zpracovatelském průmyslu a zvýšením míry nezaměstnanosti.

Recese a hospodářský cyklus

Pro pochopení makroekonomických proměnných, které tvoří recese, je podle doktora Giacoma Santalega, docenta ekonomie na Fordhamově univerzitě, důležité uvědomit si vztah mezi recesemi a hospodářským cyklem.

Hospodářský cyklus sleduje kolísání ekonomické aktivity v USA nahoru a dolů kolem dlouhodobého růstového trendu. Protože cyklus sleduje rozsáhlé vzestupné a sestupné komoviace ekonomických ukazatelů, je často ústředním bodem hospodářské politiky.

V podstatě jsou recese považovány za normální součást hospodářského cyklu. Podle NBER bylo ve Spojených státech od roku 1857 zaznamenáno 33 recesí.

Yuqing Liu/Business Insider

Podnikatelské cykly jsou chápány jako čtyři odlišné fáze:

• Expanze: Tato fáze představuje období hospodářského růstu. Často je charakterizována růstem zaměstnanosti a bobtnáním spotřebitelských výdajů a poptávky, což vede ke zvýšení výroby a nákladů na zboží a služby.
• Vrchol: Nejvyšší bod hospodářského cyklu, který označuje, kdy ekonomika dosáhla svého vrcholu produkce. Běžně se považuje za bod přechodu do fáze kontrakce.
• Kontrakce: Období, které se vyznačuje poklesem ekonomické aktivity, často identifikovaným poklesem HDP, růstem nezaměstnanosti a dalšími souvisejícími ekonomickými ukazateli. S poklesem růstu se ekonomika dostává do recese.
• Klesající trend: Nejnižší bod hospodářského cyklu, který označuje „dno“ ekonomické aktivity. Koryto je bodem obratu a následuje po něm nová vlna expanze.

Je důležité si uvědomit, že hospodářské cykly se nevyskytují v předvídatelných intervalech. Místo toho mají nepravidelnou délku a jejich závažnost se odráží v ekonomických proměnných dané doby.

Co způsobuje recesi?“

Všeobecně řečeno, expanze a růst ekonomiky nemohou trvat věčně. Výrazný pokles ekonomické aktivity jsou obvykle vyvolány složitou, vzájemně propojenou kombinací faktorů, mezi které patří:

Ekonomické šoky. Nepředvídatelná událost, která způsobí rozsáhlý hospodářský rozvrat, například přírodní katastrofa nebo teroristický útok. Posledním příkladem je nedávná epidemie COVID-19.

Ztráta důvěry spotřebitelů. Když se spotřebitelé obávají o stav ekonomiky, zpomalí své výdaje a ponechají si veškeré peníze, které mohou. Protože téměř 70 % HDP závisí na spotřebitelských výdajích, může dojít k drastickému zpomalení celé ekonomiky.

Vysoké úrokové sazby. Vysoké úrokové sazby prodražují spotřebitelům nákup domů, automobilů a dalších velkých nákupů. Firmy omezují své výdaje a plány růstu, protože náklady na financování jsou příliš vysoké. Ekonomika se zmenšuje.

Deflace. Deflace, opak inflace, znamená pokles cen výrobků a aktiv v důsledku velkého poklesu poptávky. S poklesem poptávky klesají i ceny, protože prodávající se snaží přilákat kupující. Lidé odkládají nákupy a čekají na nižší ceny, což způsobuje pokračující sestupnou spirálu nebo zpomalení ekonomické aktivity a větší nezaměstnanost v..

Aktivní bubliny. Při bublině aktiv ceny věcí, jako jsou technologické akcie v éře dot-com nebo nemovitosti před velkou recesí, rychle rostou, protože kupující věří, že budou neustále růst. Pak ale bublina praskne, lidé přijdou o to, co měli na papíře, a dostaví se strach. V důsledku toho lidé a firmy omezí své výdaje a vznikne recese.

Jak dlouho recese trvají?

Vzhledem k nepředvídatelnosti recesí je obtížné odhadnout, jak dlouho trvají.

„V určitém okamžiku se trhy otočí,“ říká Santangelo. „Co je příčinou tohoto ekonomického obratu? To samé na vrcholu: Věci, které se nedají předvídat.“

NBER se řídí postupem datování hospodářského cyklu, který je retrospektivní, což znamená, že čeká na dostatek údajů, aby mohl vyhlásit, kdy dosáhneme jeho fáze cyklu. Co však můžeme udělat, je podívat se na poznatky z minulých recesí:

Velká recese (prosinec 2007 – červen 2009)

Velká recese byla v té době nejhorším a nejhlubším hospodářským poklesem od Velké hospodářské krize. Byla důsledkem bublin v oblasti nemovitostí a složitých investic zvaných deriváty.

Přestože recese trvala pouhých 18 měsíců, měla hluboký dopad na následující desetiletí, protože zotavení – cesta zpět nahoru ze dna – může trvat roky.

Přestože se trh s bydlením zotavil, v současné době jsou miliony Američanů, kteří stále nezískali zpět to, co ztratili, což ukazuje, že stoupající příliv zvedá všechny lodě, pouze pokud může dosáhnout na každou z nich.

Dot-com recese (březen 2001 – listopad 2001)

Dot-com recese byla důsledkem bubliny v technologických akciích, protože se rychle rozšířilo komerční využití internetu. Navíc problém Y2K – strašení, že se počítače a software porouchají, protože používají dvoumístná čísla pro označení let – způsobil masivní jednorázové nákupy.

Příležitost vlastnit některé technologie přilákala další jednotlivce a instituce, což zvýšilo ceny akcií. Ale jako každá bublina nemohla trvat dlouho, zejména poté, co zemí otřáslo 11. září.

Jedním z důvodů, proč byla délka krátká – osm měsíců – byly ekonomické stimuly způsobené snížením daní administrativou George W. Bushe a snížením úrokových sazeb Federálního rezervního systému.

Válečná recese v Zálivu (červenec 1990 – březen 1991)

Tuto recesi, která trvala osm měsíců, podnítilo více faktorů: prudký nárůst cen ropy, přesun pracovních míst a výroby do Mexika a Kanady se zahájením dohody NAFTA, dva roky zvyšování úrokových sazeb Fedu a zpomalení výdajů na obranu s koncem studené války.

Konec války v Zálivu pomohl stabilizovat ceny ropy, což umožnilo ekonomice dosáhnout dna. Zotavení však bylo těžké, nezaměstnanost rostla a v roce 1992 dosáhla maxima 7,8 %.

Podstata

Takže co dělá recesi recesí, kromě subjektivního pocitu „špatného“ hospodářského cyklu, kdy se vše zpomaluje, lidé ztrácejí majetek a nezaměstnanost roste?

Krátká odpověď: Na definici recese se podílí mnoho faktorů. Ale pochopení toho, že jsou součástí normálního přílivu a odlivu ekonomiky, vám může do značné míry pomoci připravit se a přečkat poklesy, které vás nevyhnutelně čekají.

Související zpravodajství v rubrice Investování:

• Hrubý domácí produkt USA se ve 2. čtvrtletí propadl o rekordních 33 % ročně, protože na trhu zuří výluky způsobené koronavirem

• 10 velkých finančních manažerů se s námi podělilo o své oblíbené skryté klenoty na trhu, a kontrariánské obchody, které provádějí uprostřed pandemie

• 5 grafů ukazuje, jak koronavirová krize za pouhé 2 měsíce překonala Velkou recesi

Oblíbená videa od Insider Inc.