Dow Jones & Company, Inc.
založena:
Kontaktní informace:
sídlo: 200 liberty st.
new york, ny 10281telefon:
předplatné: 200 liberty st: (212)416-2000fax: (212)416-4348url: http://www.dowjones.com
PŘEHLED
Dow Jones je nadnárodní mediální společnost specializující se na obchodní zpravodajství. Je nejznámější díky Dow Jones Industrial Average, indexu cen akcií založeném na předních společnostech obchodovaných na Wall Street. Mezi tištěné publikace patří vlajkové noviny společnosti, The Wall Street Journal, a časopis Barron’s. Mezinárodní impérium s pobočkami ve finančních centrech Evropy a Asie, Dow Jones & Company Inc. se dělí na tři průmyslové segmenty: finanční informační služby, obchodní vydavatelství a komunitní noviny obecného zájmu.
FINANCOVÁNÍ SPOLEČNOSTI
Na začátku roku 1998 bylo mezi akcionáři v evidenci 12 100 držitelů kmenových akcií a 4 600 držitelů kmenových akcií třídy B, které nejsou předmětem obchodování. V letech 1996 a 1997 byly vyplaceny dividendy ve výši 0,96 USD na akcii. V roce 1997 se akcie společnosti pohybovaly v rozmezí od nejnižší hodnoty 33 3/8 USD do nejvyšší hodnoty 55 7/8 USD. V roce 1997 vznikla čistá ztráta 802,1 milionu USD (8,36 USD na kmenovou akcii) ve srovnání se ziskem v roce 1996 ve výši 190 milionů USD (1,96 USD na kmenovou akcii). Příjmy ve stejném období vzrostly o 4 procenta na 2,6 miliardy dolarů.
ANALYTICKÉ NÁZORY
V únoru 1997 časopis Fortune ve svém odhalení rozkolu v rodině, která vlastní řídící akcie Dow Jones, vyjmenoval četné chyby, jichž se vedení společnosti dopustilo v 80. letech. Seznam zahrnoval řadu dříve promarněných příležitostí v oblasti televize, tedy v aréně, do níž společnost vstoupila v 90. letech. Z pozorovatelů ve finančním světě zaznívaly tóny údivu a někdy i znechucení nad tím, co je vnímáno jako příliš opatrný styl řízení společnosti Dow Jones; proto Fortune poznamenal, že Dow Jones „se po léta zdálo, že působí ve světě zcela odlišném od toho, který se posuzuje na stránkách.“
Dow Jones je optimistický, pokud jde o zisky ze segmentu obchodního vydavatelství, především z růstu reklamních sazeb. Společnost uvedla, že její výsledky za rok 1998 budou posíleny televizními aktivitami a společností IDD Enterprises, která je stoprocentní dceřinou společností Dow Jones.
HISTORIE
V roce 1882 založili reportéři Charles Dow a Edward Jones v malé sklepní kanceláři poblíž newyorské burzy finanční zpravodajskou agenturu. Dow a třetí reportér, Charles Bergstresser, psali zprávy a Jones je redigoval; ručně psané články pak byly doručovány předplatitelům na Wall Street. Do roka pojmenovali své noviny Customer’s Afternoon Letter (Odpolední dopis zákazníka). Charles Dow mezitím vyvinul index cen akcií nazvaný Dow Jones Average a noviny brzy začaly tento průměr denně zveřejňovat jako standardní rubriku. V roce 1889, kdy se noviny přejmenovaly na The Wall Street Journal, otevřela společnost Dow Jones svou první mimoměstskou kancelář, v jejímž čele stanul Clarence Barron, zakladatel časopisu Barron. V roce 1902 Barron společnost koupil a jeho potomci vlastnili značnou část jejích akcií i v roce 1997.
Na přelomu století vznikla zpravodajská služba Dow Jones News Service neboli „broadtape“, burzovní informační služba dodávaná předplatitelům po telegrafních linkách. Ve 20. letech 20. století se ticker stane symbolem Wall Street a jejího rychlého růstu. V této době se rozrostla i společnost Dow Jones, která v roce 1921 založila časopis Barron’s a rozšířila službu broadtape do velkých měst v zemi. Dow Jones tak mohl být těžce zasažen krachem v roce 1929 a následnou hospodářskou krizí, tedy obdobím, kdy prudce klesl počet předplatitelů Wall Street Journal.
Poté, co Dow Jones přečkal 30. léta a vstoupil do 40. let se strategickými změnami ve svých metodách fungování, pokračoval ve stálém růstu. V roce 1967 vstoupila do společného podniku s Associated Press a vytvořila APDow Jones Economic Report, což jí umožnilo rozšířit své finanční informace na větší trhy po celém světě. V následujících desetiletích dominovala světu Dow Jones dvě zdánlivě protichůdná témata: pokrok v technických inovacích a konzervatismus v podnikové strategii. V roce 1997 rozkol mezi dědici Clarence Barrona tyto obavy opět vynesl do popředí.
STRATEGIE
Ačkoli společnost Dow Jones začínala v New Yorku, její vedení jasně chápalo, že pojem Wall Street se nevztahuje pouze na ulici v New Yorku, ale na celý svět financí. Podnikatelská komunita v celé zemi by tedy potřebovala aktuální informace o aktivitách na newyorských akciových trzích a newyorští finanční představitelé zase potřebovali aktuální informace o tom, co se děje ve zbytku světa. Tyto potřeby vedly k rychlému rozšíření broadtape od jeho počátků na Wall Street do bostonské pobočky vedené Clarencem Barronem a následnému širokému využití broadtape ve dvacátých letech 20. století, které propojilo národní tržní centra do informační sítě. Ve 40. letech 20. století přijal šéfredaktor listu The Wall Street Journal Bernard Kilgore strategii, kterou se list řídil i o pět desetiletí později – nabízel celostátní pohled na zprávy, nikoliv pohled omezený na určitou oblast. Pod Kilgorovým vedením tak bylo vydání novin na pacifickém pobřeží, které obsahovalo zcela odlišné články než jeho východní mateřská edice, sladěno s celostátním vydáním.
Klientela společnosti Dow Jones, podnikatelé z celého světa, vyžadovala neustálou pozornost věnovanou inovacím v oblasti informačních technologií. V roce 1971, dlouho předtím, než se rozšířil přístup k takzvané informační superdálnici, společnost představila službu Dow Jones News/Retrieval Service, která předplatitelům umožnila získávat aktuální informace prostřednictvím jejich počítačů.
VLIVY
Možná největší vliv na osudy společnosti Dow Jones měla rodina, která zdědila velký podíl ve společnosti po svém předkovi Clarenci Barronovi. (V roce 1997 vlastnili Barronovi dědicové 42 % společnosti.) Dědicové po léta udržovali něco, co časopis Fortune v únoru 1997 označil za „nejútulnější partnerství mezi rodinou a veřejně obchodovanou společností v Americe“. Dědicové Clarence Barrona zachovávali konzervativní strategii jak v každodenním provozu, tak ve finančním řízení. Na rozdíl od jiných známých novinářských rodin tak jen zřídka zasahovali do každodenních záležitostí deníku The Wall Street Journal a nechávali jeho řízení na novinářích. Stejně tak pokud šlo o správní radu, rodina svěřila rozhodování vedení.
V mnoha ohledech byl vliv rodiny Barronů (jen několik členů rodiny stále nosilo Clarenceovo příjmení) pozitivní. V případě novin jim styl vlastnictví „z ruky do ruky“ umožnil stát se jedním z předních celostátních deníků – novin, které se na rozdíl od mnoha konkurentů na své redakční stránce stavěly spíše na stranu obchodu a svobodného podnikání. Také patriarchální kontrola nad větším podnikem pomohla udržet Dow Jones v bezpečí v 80. letech, kdy se mnoho jiných ctihodných starých společností stalo obětí nepřátelského převzetí.
Barronovi dědicové vládli opatrně a stabilně, ale negativní stránka jejich strategie se projevila v růstu společnosti v letech 1986 až 1996. V tomto desetiletí se tržby zvýšily z 1,13 miliardy dolarů ročně na téměř 2,48 miliardy dolarů – více než dvojnásobek, ale zisk zůstal téměř stejný: 183 milionů dolarů v roce 1986 a 190 milionů dolarů o deset let později.
Když v květnu 1995 zemřela Barronova pravnučka Bettina Bancroftová, vedení přešlo na novou generaci v čele s Bancroftovou dcerou Elizabeth „Lizzie“ Gothovou, která se narodila v roce 1965. Gothová a její bratranci chtěli vědět, proč se akciím tak nedaří, a začali zpochybňovat filozofii řízení společnosti Dow Jones. Už nevnímali společnost jako (slovy jednoho z minulých prohlášení pro akcionáře) „kvazi-veřejný trust“. Byli odhodláni zajistit, aby se společnost stala ziskovější, a pokud to znamenalo zbavit se ambiciózních a nakonec neúspěšných podniků, byli ochotni to udělat. Gothova strategie jí v rodině nadělala spoustu nepřátel, ale přinesla jí i několik spojenců. V roce 1997 začali analytici trhu tento rodinný spor pozorně sledovat a hledat v něm náznaky budoucího směřování společnosti.
RYCHLÁ FAKTA: O společnosti Dow Jones & Company, Inc.
Vlastnictví:
Tickerový symbol: Dow Jones je veřejně vlastněná společnost obchodovaná na newyorské burze cenných papírů: DJ
Vedoucí pracovníci: Kenneth L. Burenga, prezident, provozní ředitel, &ředitel, 53 let, základní plat v roce 1997 590 000 USD; Carl M. Valenti, st. viceprezident, 59 let, základní plat v roce 1997 453 000 USD; Peter G. Skinner, Sr. Viceprezident, 53 let, základní plat v roce 1997 435 000 dolarů
Zaměstnanci: 12 300 zaměstnanců (přibližně čtvrtina mimo Spojené státy)
Hlavní dceřiné společnosti:
Hlavní konkurenti: Dow Jones má rozsáhlou základnu přidružených společností, nabyvatelů licencí a dceřiných společností, včetně Dow Jones Markets; IDD Enterprises, L.P.; a celosvětové televizní aliance s NBC.
Hlavní konkurenti: Mezi konkurenty společnosti Dow Jones patří: Bloomberg L.P., finanční zpravodajská a datová společnost, vydavatel časopisů a provozovatel celostátních televizních, rozhlasových a novinových kanálů; New York Times, mediální a komunikační konglomerát s podíly v novinách, časopisech, vysílání a informačních službách; a Reuters Group PLC, všeobecná zpravodajská agentura a distributor finančních informací.
BĚŽNÉ TRENDY
S nástupem Lizzie Gothové a její frakce je představenstvo společnosti Dow Jones agresivnější a více orientované na růst než v polovině 90. let. Časopis Fortune, pozoruhodný svým zpravodajstvím o sporu mezi dědici Charlese Barrona, nabídl v únoru 1997 spekulace o možných volbách do budoucích správních rad; většina jmenovaných osob pocházela od lídrů informačního průmyslu, jako jsou Microsoft a Intel.
Společnost, která byla vždy lídrem v oblasti elektronických informací, pokračovala v nabídce nových elektronických produktů, jako je The Wall Street Journal Interactive Edition, představený v roce 1996. V průběhu roku 1997 uzavřela společnost Dow Jones spolu s National Broadcasting Company (NBC) mezinárodní obchodní alianci. Ve Spojených státech společnost oznámila, že se zámořskou televizí CNBC byla uzavřena víceletá licenční smlouva na dodávání obchodních zpravodajských pořadů. V roce 1998 zahájila společnost Dow Jones spolu s primárními burzami ve Francii, Německu a Švýcarsku řadu indexů, které sledují výkonnost některých evropských akcií a také měří výkonnost trhů zemí, které mají vstoupit do Evropské měnové unie.
PRODUKTY
Produkty společnosti Dow Jones zahrnují následující informační služby: Dow Jones Markets, Dow Jones News Service, Dow Jones 90-Day News/Retrieval, AP-Dow Jones News Service, Capital Markets Report, Asian Equities Report a Emerging Markets Report. Mezi jejími obchodními publikacemi je nejvýznamnější The Wall Street Journal, který má také mezinárodní vydání, The Wall Street Journal Europe a The Asian Wall Street Journal, a také The Wall Street Journal Classroom Edition, používaný ve 3 600 školách po celé zemi. The Journal nabízí nové regionální zpravodajství v Nové Anglii. Mezi časopisy patří Barron’s, Far Eastern Economic Review a American Demographics. Společnost vlastní řadu menších podniků, včetně Ottaway Newspapers Inc., skupiny 19 místních deníků, které tvoří divizi „komunitních novin“ společnosti Dow Jones.
Obchodní jednotka společnosti, Dow Jones Interactive Publishing, je předním vydavatelem elektronického obchodního a finančního zpravodajství, které dodává zákazníkům prostřednictvím osobních počítačů, faxů a rádia. V nabídce jsou dva rozhlasové programy:
GLOBÁLNÍ PŘÍNOS
Sedmdesát tři procent příjmů společnosti Dow Jones v roce 1997 pocházelo ze Spojených států. Evropa, Střední východ a severní Afrika tvořily 14 procent, Asie a Tichomoří 9 procent a ostatní regiony 2 procenta.
Dow Jones působí v Kanadě, Panamě, na Bahamách, v Chile a dalších částech Ameriky, ve Velké Británii, Irsku a ve velké části západní Evropy, v Hongkongu, Singapuru a Malajsii, v Austrálii, na Novém Zélandu a v dalších částech Tichomoří a v Jižní Africe.
THE WALL STREET SHUFFLE
Co přesně je Dow Jones Industrial Average (DJIA)? DJIA je index vypočtený součtem cen akcií 30 hlavních amerických průmyslových společností a vydělený číslem, které zohledňuje zkreslení při rozdělení akcií v průběhu let. Chcete vědět, co se stalo s cenou 30 akcií v indexu DJIA dnes? Nedívejte se na samotný průměr, ale na procentuální změnu indexu Dow v konkrétní den. Více než 100 let starý index DJIA je nejznámějším tržním ukazatelem na světě. Průmyslový průměr začal v roce 1896 používat 12 společností a v roce 1916 se zvýšil na 20 společností. V roce 1928 se objevil průměr s 30 akciemi, a přestože od té doby zůstává počet stejný, společnosti jsou čas od času přidávány a odebírány. Při výběru nové společnosti k přidání se hledá historie úspěšného růstu spolu se zájmem investorů. Nejčastějším důvodem pro změnu akcie je, že se se společností děje něco významného, například je odkoupena jinou společností. V roce 1991 společnost Walt Disney nahradila společnost USX Corp, společnost J.P. Morgan nahradila společnost Primerica Corp. a společnost Caterpillar nahradila společnost Navistar. Některé akcie se v DJIA objevovaly a objevovaly, zejména General Electric, která byla třikrát zařazena a dvakrát vyřazena. Podobně společnosti U.S. Rubber a Du Pont byly do průměru zařazeny více než jednou. Jak vysoko se tedy může index DJIA vyšplhat? Neexistuje žádná hranice, kam až může vystoupat.
ZAMĚSTNANOST
Dow Jones zahájil program snižování nákladů, v jehož důsledku propustil 200 až 300 zaměstnanců, především ve své dceřiné společnosti Dow Jones Market. Přesto má společnost silný balíček zaměstnaneckých výhod a na svých internetových stránkách uvádí volná pracovní místa. Počet zaměstnanců na plný úvazek 12 309 v roce 1997 představoval nárůst o 3,9 procenta oproti roku 1996, kdy počet zaměstnanců činil 11 844.
ZDROJE INFORMACÍ
Bibliografie
baumohl, bernard, et. al. „more bad news for dow jones.“ time, 31. března 1997.
carvell, tim. „majitelé jsou neklidní.“ fortune, 17. února 1997.
„dow jones.“ hoover’s online, 8. června 1998. dostupné na http://www.hoovers.com.
„dow jones: stručná historie“ a „průvodce obchodními segmenty dow jones.“ new york: dow jones & co. 1997. dostupné na http://www.dowjones.com.
nocera, joseph. „heard on the street.“ fortune, 3. února 1997.
Výroční zpráva:
na internetu na adrese: http://www.dowjones.com
Pro další průzkum odvětví:
zkoumejte společnosti podle jejich standardních kódů průmyslové klasifikace, známých také jako sics. Hlavními sics společnosti Dow Jones jsou:
2711 noviny
2721 periodika
4832 rozhlasové vysílací stanice
4833 televizní vysílací stanice
6289 bezpečnostní/komoditní služby, ne
7372 hotový software
7383 zpravodajské syndikáty
.