Porteføljediversifikation Definition og formål
Porteføljediversifikation er et grundlæggende begreb inden for investering. Det kan være et ret grundlæggende og letforståeligt begreb. Ved gennemførelsen heraf begår mange investorer imidlertid katastrofale fejl med for stor koncentration, mens andre nøjes med gennemsnitlige resultater på grund af overdreven diversificering.
Definition af diversificering
Definitionen af diversificering er den handling eller det resultat, der opnås ved at opnå variation. Inden for finansiering og investeringsplanlægning er porteføljediversificering den risikostyringsstrategi, der består i at kombinere en række forskellige aktiver for at reducere den samlede risiko i en investeringsportefølje.
Formål med porteføljediversificering
Formålet med porteføljediversificering er porteføljerisikostyring. Din risikostyringsplan bør indeholde diversificeringsregler, der følges nøje.
Portfoliospredning vil sænke volatiliteten i en portefølje, fordi ikke alle aktivkategorier, brancher eller aktier bevæger sig sammen. Ved at besidde en række ikke-korrelerede aktiver kan usystematisk risiko (specifik risiko) næsten elimineres.
Med andre ord, ved at eje et stort antal investeringer i forskellige brancher og virksomheder minimeres den branche- og virksomhedsspecifikke risiko. Dette mindsker porteføljens volatilitet, fordi forskellige aktiver bør stige og falde på forskellige tidspunkter; hvilket udjævner afkastet for porteføljen som helhed.
“Der er en tæt logisk forbindelse mellem begrebet sikkerhedsmargin og princippet om diversificering.”
Benjamin Graham
Dertil kommer, at diversificering af ikke-korrelerede aktiver kan reducere tab i bjørnemarkeder; derved bevares kapital til investering i højkonjunkturer. Porteføljeoptimering kan opnås gennem korrekt diversificering, fordi porteføljeforvalteren kan investere i et større antal risikoaktiver (dvs. aktier) uden at acceptere mere risiko end planlagt i hele porteføljen.
Med andre ord kan porteføljeforvaltere med et mål for den samlede risiko investere en større procentdel af deres aktiver i risikoaktiver med en diversificeret portefølje i forhold til en ikke-diversificeret portefølje. Dette skyldes, at besiddelse af en række forskellige ikke-korrelerede aktiver sænker den samlede risiko i porteføljen. Det er derfor, at nogle siger, at diversificering er den eneste gratis tur.
Kan overdiversificering skade investeringsafkastet?
Der er nogle erfaringer, der kan overlæses. Overdiversificering er næsten et lige så stort problem i dag som underdiversificering. Det er almindeligt for investorer at tro, at hvis en given mængde diversificering er god, så er mere bedre. Dette begreb er forkert.
Hvis tilføjelse af en individuel investering til en portefølje ikke reducerer risikoen for den samlede portefølje mere, end det koster i potentielt afkast, så vil yderligere diversificering være overdiversificering. De fleste eksperter mener, at 15-25 individuelle investeringer er tilstrækkelige til at reducere den usystematiske risiko.