Chemical Bank

admin 0 Comments Articles

Chemical Bank

Gründung und FrühgeschichteBearbeiten

Aktienzertifikat der Chemical Manufacturing Company, ca. 1824.

Chemical Bank $5 note, ca. 1835.

Im Jahr 1823 (vor 198 Jahren) wurde das Unternehmen als „New York Chemical Manufacturing Company“ von Balthazar P. Melick zusammen mit den ursprünglichen Direktoren des Unternehmens, John C. Morrison, Mark Spenser, Gerardus Post, James Jenkins, William A. Seely und William Stebbins, gegründet. Außerdem gehörte Joseph Sampson, obwohl er kein Direktor war, zu den größten der ursprünglichen Aktionäre der Bank. Die Gründer nutzten das Produktionsunternehmen (das Chemikalien wie blaues Vitriol, Alaun, Salpetersäure, Kampfer und Salpeter sowie Medikamente, Farben und Färbemittel herstellte) als Mittel, um von der Legislative des Staates New York eine Bankkonzession zu erhalten. In den 1820er-Jahren stellten angehende Bankiers fest, dass sie eher in der Lage waren, eine Lizenz zu erhalten, wenn die Bank Teil eines größeren Unternehmens war. Im darauffolgenden Jahr, im April 1824, änderte das Unternehmen seine Gründungsurkunde erfolgreich, so dass die Chemical Bank ihre Tätigkeit als Bank aufnehmen konnte. Infolgedessen war die Chemical Bank ursprünglich eine Abteilung der New York Chemical Manufacturing Company. Balthazar Melick wurde zum ersten Präsidenten der Bank ernannt, die sich an Kaufleute in New York City wandte.

Im Jahr 1826 wurde John Mason Aktionär der Bank und fungierte als zweiter Präsident von Chemical. Mason, der später als „Vater der Chemical Bank“ bezeichnet werden sollte und einer der reichsten Kaufleute seiner Zeit in New York war, wurde 1831 Nachfolger von Baltus Melick. Mason war für die Etablierung der äußerst konservativen Geschäftskultur der jungen Bank verantwortlich, die fast 90 Jahre lang Bestand haben sollte. In den ersten fünfundzwanzig Jahren schüttete die Bank keine Dividenden aus und zahlte auch keine Zinsen auf Kundeneinlagen. Mason war auch dafür verantwortlich, Chemical durch die Panik von 1837 zu führen. Als am 10. Mai 1837 eine Spekulationsblase zusammenbrach, stellten die Banken die Auszahlung von Gold und Silber ein. Obwohl Chemical in der Krise von 1837 wie andere Banken die Zahlungen einstellte, stand das Unternehmen zwanzig Jahre später allein da, als es weiterhin Zahlungen in Spekulatius leistete. Selbst 1837 war Chemical noch eines der ersten Unternehmen, das die Zahlungen in Spezies wieder aufnahm.

Mason starb am 26. September 1839, aber sein konservatives Erbe wurde von seinen Nachfolgern weitergeführt. Isaac Jones und später sein Cousin John Quentin Jones leiteten Chemical in den nächsten vierzig Jahren bis 1878, wobei beide als Präsidenten fungierten. Sowohl Isaac als auch John Jones hatten enge Verbindungen zu John Mason, insbesondere Isaac, der eine der drei Töchter von John Mason heiratete. Die Familien Mason und Jones behielten die Kontrolle über Chemical für einen Großteil der ersten fünf Jahrzehnte des Unternehmens. John Q. Jones wurde 1878 von George G. Williams abgelöst, der 1842 in die Bank eingetreten war und ab 1855 als Kassierer der Bank fungierte. In dieser Position wurde Williams auch mit dem konservativen Bankstil von Chemical vertraut gemacht. Williams war von 1878 bis 1903 Präsident der Bank.

Als 1844 die ursprüngliche Gründungsurkunde der New York Chemical Manufacturing Company auslief, wurde das Chemieunternehmen aufgelöst und als reine Bank neu gegründet, die 1844 zur Chemical Bank of New York wurde. Zu den ersten Direktoren der Bank unter ihrer neuen Satzung gehörten Cornelius Roosevelt, John D. Wolfe, Isaac Platt und Bradish Johnson sowie der Bankpräsident John Q. Jones. Bis 1851 verkaufte das Unternehmen alle verbleibenden Bestände der chemischen Abteilung sowie die entsprechenden Immobilien.

Zwei Jahre später, 1853, wurde Chemical Gründungsmitglied des New York Clearing House, des ersten und größten Banken-Clearinghauses in den USA. Zwei Präsidenten von Chemical waren auch Leiter des Clearing House: John Q. Jones von 1865-1871 und George G. Williams 1886 und 1893-1894.

Während der Panik von 1857 verdiente sich die Chemical Bank den Spitznamen „Old Bullion“, weil sie sich dafür einsetzte, ihre Banknoten während der Krise weiterhin in Bargeld einzulösen. Die Panik, von der die Banken betroffen waren und die zu einer Reihe von Konkursen führte, veranlasste die Banken im ganzen Land, die Einlösung von Münzen einzustellen und Schuldscheine in Papierform zu emittieren. Die Entscheidung von Chemical war bei den anderen Banken höchst unpopulär und führte zum vorübergehenden Ausschluss der Bank aus dem New York Clearing House, dessen Gründungsmitglied Chemical war. Während Hunderte von Banken schlossen, darunter 18 Banken in New York an einem einzigen Tag, erwarb sich Chemical den Ruf der Stabilität. Dieser Ruf erwies sich als äußerst wichtig für das Wachstum von Chemical während der nachfolgenden Rezessionen in den 1860er Jahren. Chemical verwendete in der Werbung seit den 1860er Jahren bis weit ins 20. Jahrhundert hinein häufig den Refrain „Damals gut wie Gold, heute gut wie Gold“.

Chemical erhielt 1865 auf Drängen des Finanzministers seine nationale Satzung als Chemical National Bank of New York. Dies erlaubte Chemical die Ausgabe von staatlich gedeckten Nationalbanknoten, dem Vorläufer des Papiergeldes. In den frühen 1870er Jahren hatte Chemical Einlagen von mehr als 6 Millionen Dollar angehäuft (das entspricht 121 Millionen Dollar im Jahr 2019).

Eine zeitgenössische Sichtweise von Chemical aus dem Jahr 1893 beschreibt die Bank wie folgt:

„Die Chemical National Bank ist ein berühmtes Unternehmen. Ihre Aktien werden im Verhältnis zu ihrem Nennwert teurer gehandelt als alle anderen Bankaktien. Sie hat, mit einer einzigen Ausnahme, den größten Überschuss und den größten unverteilten Gewinn aller Banken des Landes. Sie verfügt über den größten Betrag an individuellen Einlagen. Sie zahlt den höchsten Prozentsatz an Dividenden auf ihren Nennwert von allen Unternehmen jeglicher Art … Die Aktien der Bank, die auf einem Nennwert von 100 Dollar basieren, wurden bis zu 4.980 Dollar pro Stück verkauft.“

1900-1946Bearbeiten

Das Logo der Chemical National Bank 1917-1924

Im ersten Jahrzehnt des 20. Jahrhunderts hatte Chemical einen der besten Ruf im Bankwesen, aber als Unternehmen war es rückläufig und verlor jedes Jahr Kunden. Im Gegensatz zu vielen seiner Konkurrenten hatte Chemical bei der Expansion in das Wertpapier- und andere Geschäft gezögert und keine Zinsen auf Bankkonten gezahlt. Beide Praktiken, die als äußerst konservativ galten, hatten es Chemical ermöglicht, eine große Kapitalreserve aufzubauen, zogen aber keine Kunden an. William H. Porter, ein prominenter Bankier der damaligen Zeit, wurde 1903 nach dem Tod des vorherigen Präsidenten George G. Williams zum Präsidenten der Bank ernannt. Porter verließ Chemical sieben Jahre später, um 1910 Partner bei J.P. Morgan & Co. zu werden, und wurde von Joseph B. Martindale abgelöst, der 1911 zum Präsidenten ernannt wurde.

Das Innere der Büros der Chemical National Bank am 270 Broadway, ca. 1913

Im Jahr 1917 ernannte Chemical nach dem Tod von Joseph B. Martindale einen neuen Präsidenten der Bank, Herbert Twitchell. Nur wenige Monate nach Martindales Tod wurde aufgedeckt, dass der frühere Präsident von Chemical bis zu 300.000 Dollar vom Konto von Ellen D. Hunt, einer Nichte von Wilson G. Hunt, gestohlen hatte.

Twitchell leitete eine umfassende Umstrukturierung von Chemical ein, indem er ein Treuhandgeschäft einrichtete und die Politik von Chemical, keine Zinsen auf Geldkonten zu zahlen, umkehrte. Diese Schritte und andere Initiativen führten dazu, dass die Einlagen bis 1920 von 35 Millionen Dollar auf 81 Millionen Dollar stiegen. 1920 wurde Twitchell von Percy H. Johnston abgelöst und blieb der Bank als Vorstandsvorsitzender erhalten. Johnston behielt den Vorsitz der Bank bis 1946. Zu diesem Zeitpunkt war die Bank zur siebtgrößten in den USA aufgestiegen.

Im Jahr 1920 schloss Chemical seine erste große Übernahme ab und fusionierte mit der Citizens National Bank. Durch die Übernahme der Citizens National, einer kleinen New Yorker Geschäftsbank, stiegen die Aktiva von Chemical auf mehr als 200 Millionen Dollar und die Einlagen auf mehr als 140 Millionen Dollar. 1923 gründete Chemical seine erste Filiale und eröffnete bis Ende der 1920er Jahre ein Dutzend Zweigstellen in Manhattan und Brooklyn sowie eine Zweigstelle in London, seine erste internationale Präsenz.

1929 wurde Chemical als staatliche Bank in New York als Chemical Bank & Trust Company neu gegründet und fusionierte mit der United States Mortgage & Trust Company, die ihren Sitz an der Madison Avenue und 74th Street hatte. Während der Depression in den 1930er Jahren stiegen die Einlagen von Chemical um mehr als 40 %, und 1941 erreichte die Bank ein Vermögen von 1 Mrd. $. In dieser Zeit gründete Chemical auch die Chemical National Company, ein Wertpapieremissionsgeschäft.

1947-1979Bearbeiten

Die 1954 erworbene Corn Exchange Bank erweiterte das Filialnetz der Bank

Die New York Trust Company fusionierte 1959 und vergrößerte das Großkundengeschäft der Bank

Im Jahr 1947, nach dem Rücktritt von Percy Johnston, wurde Harold Holmes Helm zum neuen Präsidenten von Chemical ernannt und sollte in den folgenden 18 Jahren bis zu seinem Rücktritt 1965 zunächst als Präsident und später als Vorsitzender der Bank fungieren. Unter Helm schloss Chemical in den späten 1940er und frühen 1950er Jahren eine Reihe von Großfusionen ab, die die Bank erneut zu einer der größten in den USA machten. 1947 fusionierte Chemical mit der Continental Bank and Trust Company. Im Jahr 1954 fusionierte Chemical mit der Corn Exchange Bank und nur fünf Jahre später erneut mit der New York Trust Company.

Chemical schloss 1954 seine bis dahin größte Übernahme ab und fusionierte mit der Corn Exchange Bank zur Chemical Corn Exchange Bank. Die 1853 gegründete Corn Exchange Bank hatte ihren Sitz in New York City, hatte aber durch die Übernahme von Gemeinschaftsbanken ein Netz von Filialen in anderen Bundesstaaten aufgebaut. Durch die Fusion mit der Corn Exchange Bank erhielt Chemical 98 zusätzliche Zweigstellen, vor allem in New York City, und Einlagen in Höhe von 774 Millionen Dollar.

Im Jahr 1959 fusionierte die Bank, die nun als Chemical Corn Exchange Bank bekannt war, mit der New York Trust Company, wodurch sich die Größe des Unternehmens effektiv verdoppelte. Die New York Trust Company, die über ein großes Treuhand- und Großbankgeschäft verfügte, war auf die Betreuung von Großkunden aus der Industrie spezialisiert. Zum Zeitpunkt der Fusion war Chemical Corn die viertgrößte Bank in New York und New York Trust die neuntgrößte Bank. Durch die Fusion entstand die drittgrößte Bank in New York und die viertgrößte in den USA mit einem Vermögen von 3,8 Milliarden Dollar. Nach der Fusion ließ die Bank die Verwendung des Wortes „corn exchange“ aus dem Firmennamen fallen und wurde zur Chemical Bank New York Trust Company.

Im Jahr 1968 reorganisierte sich Chemical in eine Bankholding, die Chemical New York Corporation, was eine schnellere Expansion ermöglichte. In den frühen 1960er Jahren hatte Chemical begonnen, in die Vororte von New York zu expandieren und eröffnete Filialen auf Long Island und in Westchester County. In den späten 1960er und frühen 1970er Jahren konzentrierte sich Chemical jedoch auf den Aufbau seines internationalen Geschäfts. In diesen Jahren eröffnete Chemical neue Niederlassungen in Frankfurt, Deutschland (1969), Zürich, Schweiz (1971), Brüssel, Belgien (1971), Paris, Frankreich (1971) und Tokio, Japan (1972).

Im Jahr 1975 erwarb Chemical die Security National Bank, die über ein Filialnetz auf Long Island verfügte.

1980er JahreBearbeiten

Das Logo der Chemical Bank von 1970-1992, das bis zur Fusion der Bank mit Manufacturers Hanover verwendet wurde

Chemical setzte seine Akquisitionen in den 1980er Jahren fort, insbesondere die Übernahmen der Texas Commerce Bank (1986) und der Horizon Bancorp (1986) sowie die versuchte Übernahme der Florida National Bank (1982).

Chemical und die Florida National Bank kamen 1982 überein, eine Fusion einzugehen, nachdem die Gesetze, die ein zwischenstaatliches Bankgeschäft verhinderten, aufgehoben worden waren, was Chemical eine Option auf die Übernahme des Unternehmens gab. Im Februar 1982 klagte die Southeast Banking Corporation (SBC), die bei ihrem Versuch, die Florida National zu übernehmen, abgeblitzt war, auf Erlass einer einstweiligen Verfügung gegen die Chemical-Fusion. Anfang 1983 ließ die Southeast Banking Corporation ihren Übernahmeversuch fallen und erklärte sich bereit, ihre Florida National-Aktien gegen 24 FNB-Filialen und andere Gegenleistungen einzutauschen. Nach dem Geschäft mit dem SBC erhielt Florida National die Erlaubnis, mit Chemical zu fusionieren, doch waren zwischenstaatliche Bankübernahmen nach wie vor durch Bundesgesetze untersagt und bedurften der Zustimmung der einzelstaatlichen Gesetzgeber. Da die Frist für die Option zum Kauf von Florida National im Jahr 1990 ablief und keine Anzeichen für eine Zustimmung der staatlichen Gesetzgebung vorlagen, verkaufte die Chemical Bank ihren 4,9 %igen Anteil an die First Union Corporation für 115 Millionen Dollar.

Texas Commerce Bank, 1986 von Chemical in der damals größten zwischenstaatlichen Bankenfusion erworben

Chemical schloss seine größte Transaktion der 1980er Jahre im Dezember 1986 ab, als die Bank dem Erwerb der Texas Commerce Bank zustimmte. Die Transaktion im Wert von 1,1 Milliarden Dollar war die bis dahin größte zwischenstaatliche Bankenfusion in der Geschichte der Vereinigten Staaten. Texas Commerce, die im Mai 1987 offiziell übernommen wurde, war eine der größten Bankholdinggesellschaften im Südwesten der USA mit einer starken Präsenz im Firmenkundengeschäft für kleine und mittlere Unternehmen. Chemical beantragte für die Übernahme von Texas Commerce keine Unterstützung durch die Federal Deposit Insurance Corporation, obwohl andere große texanische Banken, die First RepublicBank Corporation (übernommen von der NationsBank) und die MCorp Bank (übernommen von der Bank One), Unterstützung in Höhe von über 5 Mrd. $ erhielten. Letztendlich trug Chemical 300 Millionen Dollar zur Rettung von Texas Commerce bei, da das Unternehmen weiterhin Verluste erlitt.

Ebenfalls 1986 stimmte Chemical einer Fusion mit der in New Jersey ansässigen Horizon Bancorp zu, die jedoch erst 1989 abgeschlossen wurde, was wiederum auf die zwischenstaatlichen Bankvorschriften zurückzuführen war.

Die Holdinggesellschaft der Bank, die Chemical New York Corporation, wurde 1988 in Chemical Banking Corporation umbenannt, nachdem sie eine Reihe von Fusionen und Übernahmen außerhalb des Bundesstaates getätigt hatte, darunter die Texas Commerce Bank und Horizon Bancorp.

In dieser Zeit, in den 1980er und frühen 1990er Jahren, entwickelte sich Chemical zu einem der führenden Unternehmen bei der Finanzierung von fremdfinanzierten Übernahmen. In den späten 1980er Jahren machte sich Chemical einen Namen bei der Finanzierung von Übernahmen und baute unter der Leitung des bahnbrechenden Investmentbankers Jimmy Lee ein syndiziertes Leveraged-Finance-Geschäft und damit verbundene Beratungsdienste auf. Erst 1993 erhielt Chemical die Genehmigung zur Zeichnung von Unternehmensanleihen, doch innerhalb weniger Jahre wurde Chemical (und später Chase) unter Lee zu einem der wichtigsten Zeichner von Schuldtiteln unterhalb der Investment-Grade-Kategorie. Darüber hinaus gründete Chemical 1984 Chemical Venture Partners, um zusammen mit verschiedenen Finanzsponsoren in Private-Equity-Transaktionen zu investieren.

1990er JahreBearbeiten

Im Juli 1991 kündigte Chemical an, dass es die Manufacturers Hanover Corporation im Rahmen einer Fusion im Wert von 135 Milliarden Dollar übernehmen würde. Zum Zeitpunkt der Fusion waren Chemical und Manufacturers Hanover die sechst- bzw. neuntgrößten Banken nach Vermögenswerten. Nach Abschluss der Transaktion Ende 1991 war die fusionierte Bank, die den Namen Chemical beibehielt, die zweitgrößte Bank in den USA hinter Citicorp, sowohl was die Vermögenswerte als auch was die Kundenzahl anbelangt (etwa 1,2 Millionen Haushaltskonten im Jahr 1991). Chemical übernahm das Logo von Manufacturers Hanover und zog in seinen Hauptsitz in der 270 Park Avenue in New York. Im Firmenkundengeschäft war Manufacturers Hanover bei größeren, erstklassigen Unternehmen besser etabliert, während Chemical bei kleinen und mittleren Unternehmen stärker vertreten war.

Auf internationaler Ebene wurde die fusionierte Chemical Bank zu einem der größten Kreditgeber für US-Unternehmen und war wohl weltweit führend bei der Kreditsyndizierung. Darüber hinaus spielte Chemical eine führende Rolle in den Bereichen Devisenhandel, Zins- und Währungsswaps, Unternehmensfinanzierung, Cash Management, Treuhandgeschäfte für Unternehmen und Institutionen, Handelsdienstleistungen und Geldtransfer. Chemical betrieb eines der landesweit größten Kreditkartengeschäfte und war ein bedeutender Anbieter von Hypothekendarlehen.

Im Jahr 1996 erwarb Chemical die Chase Manhattan Corporation im Rahmen einer Fusion im Wert von 10 Milliarden Dollar und schuf damit das größte Finanzinstitut der Vereinigten Staaten. Obwohl Chemical das übernehmende Unternehmen und der nominelle Überlebende war, nahm die fusionierte Bank den Namen Chase an, der als bekannter angesehen wurde, insbesondere international. Chase, die auf ihrem Höhepunkt die größte Bank in den USA gewesen war, war auf den sechsten Platz zurückgefallen, während Chemical zum Zeitpunkt der Fusion die drittgrößte Bank war. Die Fusion führte zum Abbau von mehr als 12.000 Arbeitsplätzen zwischen den beiden Banken und zu fusionsbedingten Kosten in Höhe von etwa 1,9 Milliarden Dollar.

Die Bank operierte weiterhin unter dem Markennamen Chase bis zu ihrer Übernahme von J.P. Morgan & Co. im Dezember 2000, um JPMorgan Chase & Co. zu bilden. Während all dieser Übernahmen blieb das ursprüngliche Managementteam von Chemical unter der Leitung von Walter V. Shipley an der Spitze der Bank. Als die fusionierte Bank die J.P. Morgan & Co. aufkaufte, wurde William B. Harrison, Jr. zum CEO des fusionierten Unternehmens ernannt, der lange Zeit eine Führungskraft bei Chemical gewesen war. Darüber hinaus blieben viele der Geschäftsbereiche von Chemical durch die verschiedenen Fusionen intakt. So wurde beispielsweise die Private-Equity-Gruppe von Chemical mehrfach umbenannt und hieß schließlich JP Morgan Partners, bevor sie nach der Fusion der Bank mit Bank One im Jahr 2004 als CCMP Capital aus der Bank ausgegliedert wurde. Außerdem behält JPMorgan Chase die Aktienkurse von Chemical aus der Zeit vor 1996 sowie den alten Hauptsitz von Chemical in der 270 Park Avenue.

AkquisitionsgeschichteBearbeiten

Electronic BankingEdit

Chemical gehörte zu den Pionieren des elektronischen Online-Bankings. Am 2. September 1969 installierte Chemical in seiner Filiale in Rockville Centre, New York, den ersten Geldautomaten (ATM). Die ersten Geldautomaten waren so konzipiert, dass sie einen festen Bargeldbetrag ausgaben, wenn der Benutzer eine speziell codierte Karte einführte. In einer Werbung der Chemical Bank hieß es: „Am 2. September wird unsere Bank um 9:00 Uhr öffnen und nie wieder schließen“. Der Geldautomat von Chemical, der ursprünglich als Docuteller bekannt war, wurde von Donald Wetzel und seiner Firma Docutel entwickelt. Die Führungskräfte von Chemical zögerten zunächst mit der Umstellung auf das elektronische Bankgeschäft, da die ersten Geräte sehr teuer waren. Außerdem befürchteten sie, dass die Kunden sich dagegen sträuben würden, ihr Geld von Maschinen verwalten zu lassen.

1982 führte Chemical das erste PC-gestützte Banksystem ein, als es ein Pilotprogramm für elektronisches Banking namens Pronto startete. Chemical hatte 20 Millionen Dollar für die Entwicklung der Software für Pronto ausgegeben. Das System, das mit der ATARI-Konsole arbeitete, startete in New York und diente 200 Kunden der Chemical Bank. Pronto war eine Erweiterung anderer elektronischer Bankdienstleistungen, die Chemical anbot, darunter ein Cash-Management-System für Unternehmen und ein wachsendes Netz von Geldautomaten, und war einer der größten frühen Vorstöße einer Bank in das computergestützte Bankgeschäft. Ein Jahr nach der Einführung von Pronto nutzten jedoch nur 21.000 der 1,15 Millionen Kunden von Chemical das System, was zum großen Teil auf die hohen monatlichen Abonnementkosten zurückzuführen war, die Chemical seinen Kunden für die Nutzung des Systems in Rechnung stellte. 1985 war klar, dass Pronto, das von Chemical stark beworben wurde, viel langsamer wuchs als erwartet.

1985 gingen Chemical und BankAmerica, ein weiterer Pionier des elektronischen Bankwesens, ein Joint Venture mit AT&T Corporation und Time Inc. ein, das unter dem Namen Covidea bekannt wurde, um Bank- und Discount-Börsendienstleistungen an mit Computern ausgestattete Haushalte zu vermarkten. Durch die Bündelung der Ressourcen und die Aufteilung der Kosten hofften die vier Unternehmen, das Risiko großer und langwieriger Verluste zu verringern. Schließlich stellte Chemical seine Bemühungen 1989 mit einem Verlust von fast 30 Millionen Dollar ein.