Was ist Hebelwirkung?
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Leverage ist nicht mehr und nicht weniger als die Verwendung von geliehenem Geld für Investitionen. Mit Hebelwirkung kann alles finanziert werden, vom Hauskauf bis zur Börsenspekulation. Unternehmen nutzen Leverage in großem Umfang, um ihr Wachstum zu finanzieren, Familien setzen Leverage in Form von Hypothekenschulden ein, um ein Haus zu kaufen, und Finanzexperten nutzen Leverage, um ihre Anlagestrategien voranzutreiben.
Welche Arten von Leverage gibt es?
Leverage hat in den Bereichen persönliche Finanzen, Investitionen und Wirtschaft leicht unterschiedliche Bedeutungen. In jedem Fall bedeutet Leverage jedoch den Einsatz von Schulden, um ein finanzielles oder geschäftliches Ziel zu erreichen. Es gibt vier Hauptarten von Leverage:
Leverage in der Wirtschaft
Unternehmen nutzen Leverage, um neue Projekte zu starten, den Kauf von Lagerbeständen zu finanzieren und ihren Betrieb zu erweitern.
Für viele Unternehmen kann es vorteilhafter sein, Geld zu leihen, als Eigenkapital einzusetzen oder Vermögenswerte zu verkaufen, um Transaktionen zu finanzieren. Wenn ein Unternehmen Leverage einsetzt, indem es Anleihen ausgibt oder Kredite aufnimmt, muss es keine Anteile am Unternehmen aufgeben, wie es der Fall ist, wenn ein Unternehmen neue Investoren aufnimmt oder mehr Aktien ausgibt.
Leverage kann vor allem für kleine Unternehmen und Neugründungen nützlich sein, die möglicherweise nicht über viel Kapital oder Vermögenswerte verfügen. Mit Hilfe von Krediten für kleine Unternehmen oder Geschäftskreditkarten können Sie den Geschäftsbetrieb finanzieren und Ihr Unternehmen auf den Weg bringen, bis Sie anfangen, Gewinne zu erwirtschaften. Wenn Sie einen Kredit oder eine Kreditlinie aufnehmen, sind die Zinszahlungen steuerlich absetzbar, was den Einsatz von Leverage noch vorteilhafter macht.
Bei der Bewertung von Unternehmen berücksichtigen Investoren den finanziellen und den operativen Leverage eines Unternehmens.
Der finanzielle Leverage gibt an, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu dem von den Aktionären investierten Geld ist, auch bekannt als Eigenkapital. Dies ist eine wichtige Kennzahl, da sie angibt, ob ein Unternehmen in der Lage wäre, alle seine Schulden mit den aufgenommenen Mitteln zu tilgen. Ein Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad gilt im Allgemeinen als risikoreichere Investition als ein Unternehmen mit einem niedrigen Verschuldungsgrad.
Der operative Verschuldungsgrad hingegen berücksichtigt nicht das geliehene Geld. Es handelt sich vielmehr um das Verhältnis von Fixkosten zu variablen Kosten eines Unternehmens. Unternehmen mit hohen laufenden Kosten, wie z. B. Produktionsbetriebe, haben einen hohen operativen Leverage. Ein hoher operativer Hebel zeigt an, dass es für ein Unternehmen, das in Schwierigkeiten gerät, schwieriger ist, einen Gewinn zu erzielen, da die Fixkosten des Unternehmens relativ hoch sind.
Leverage in den persönlichen Finanzen
Wenn es um Ihre persönlichen Finanzen geht, sind Sie vielleicht überrascht, wie oft Sie Leverage einsetzen. Wann immer Sie sich Geld leihen, um einen Vermögenswert zu erwerben oder Ihr Geld potenziell zu vermehren, setzen Sie eine Hebelwirkung ein. Sie könnten eine Hebelwirkung nutzen, wenn Sie Folgendes tun:
- Ein Haus kaufen: Wenn Sie ein Haus mit einer Hypothek kaufen, setzen Sie eine Hebelwirkung ein, um Eigentum zu erwerben. Im Laufe der Zeit bauen Sie Eigenkapital – oder Eigentum – an Ihrem Haus auf, indem Sie mehr und mehr von der Hypothek abbezahlen. Auf diese Weise erzielen Sie eine Rendite auf Ihre Investition in Ihr Haus.
- Nehmen Sie einen Studienkredit auf: Wenn Sie sich Geld leihen, um Ihr Studium zu bezahlen, investieren Sie mit Schulden in Ihre Ausbildung und Ihre Zukunft. Mit der Zeit steigert Ihr Abschluss Ihre Verdienstmöglichkeiten. Mit einem höheren Gehalt können Sie Ihre anfängliche schuldenfinanzierte Investition wieder hereinholen.
- Kaufen Sie ein Auto: Wenn Sie ein Auto kaufen müssen, können Sie einen Autokredit aufnehmen, eine Form der Fremdfinanzierung, die mit Bedacht eingesetzt werden sollte. Autos sind abnutzbare Vermögenswerte, das heißt, sie verlieren im Laufe der Zeit an Wert. Aber in der Regel kauft man ein Auto, um es zu transportieren, und nicht, um eine gute Rendite zu erzielen, und der Besitz eines Autos kann notwendig sein, um ein Einkommen zu erzielen.
Bevor Sie in Ihrem persönlichen Leben ein Druckmittel einsetzen, sollten Sie die Vor- und Nachteile abwägen. Eine Verschuldung kann schwerwiegende Folgen haben, wenn Sie sich die Rückzahlung des geliehenen Geldes nicht leisten können, wie z. B. eine Schädigung Ihrer Kreditwürdigkeit oder eine Zwangsvollstreckung.
Hebelwirkung bei Investitionen
Hebelwirkung kann Anlegern ein leistungsfähiges Instrument zur Steigerung ihrer Renditen bieten, obwohl der Einsatz von Hebelwirkung bei Investitionen auch mit einigen großen Risiken verbunden ist. Die Hebelwirkung beim Investieren wird als Margin-Kauf bezeichnet und ist eine Anlagetechnik, die vor allem von unerfahrenen Anlegern mit Vorsicht eingesetzt werden sollte, da sie ein großes Verlustpotenzial birgt.
Margin-Kauf
Margin-Kauf ist die Verwendung von geliehenem Geld zum Kauf von Wertpapieren. Der Kauf auf Marge erfolgt in der Regel über ein Margin-Konto, das eine der wichtigsten Arten von Anlagekonten ist.
Über ein Margin-Konto können Sie sich Geld leihen, um mit weniger eigenem Geld größere Investitionen zu tätigen. Die von Ihnen gekauften Wertpapiere und etwaige Barmittel auf dem Konto dienen als Sicherheit für den Kredit, und der Makler berechnet Ihnen Zinsen. Der Kauf von Wertpapieren auf Margenbasis vergrößert Ihre potenziellen Gewinne, aber auch Ihre möglichen Verluste. Wenn Sie auf Marge kaufen und Ihre Anlage sich schlecht entwickelt, kann der Wert der gekauften Wertpapiere sinken, aber Sie schulden immer noch Ihre Margenschuld – plus Zinsen.
Im Allgemeinen können Sie bis zu 50 % des Kaufpreises von Margenanlagen leihen. Das bedeutet, dass Sie Ihre Kaufkraft effektiv verdoppeln können.
Wenn der Wert Ihrer Aktien sinkt, kann Ihr Broker eine Nachschussforderung stellen und Sie auffordern, mehr Geld oder Wertpapiere auf Ihr Konto einzuzahlen, um die Mindestkapitalanforderung zu erfüllen. Er kann auch Aktien auf Ihrem Margin-Konto verkaufen, um Ihr Konto wieder in Ordnung zu bringen, ohne Sie zu benachrichtigen.
Hebelgebundene börsengehandelte Fonds (ETFs)
Sie können auch außerhalb eines Margin-Kontos mit Hebeln investieren. Gehebelte börsengehandelte Fonds (ETFs) verwenden geliehene Mittel, um zu versuchen, die Gewinne ihrer Referenzindizes zu verdoppeln oder sogar zu verdreifachen
Das heißt, wenn ein Index an einem bestimmten Tag um 1 % gestiegen ist, könnten Sie 2 % oder 3 % gewinnen. Natürlich ist auch das Gegenteil der Fall. Bei gehebelten ETFs vergrößert sich ein Rückgang von 1 % plötzlich auf 2 bis 3 %. Es ist wichtig zu wissen, dass sich die wichtigsten Indizes, wie der S&P 500, an den meisten Tagen um weniger als 1 % in die eine oder andere Richtung bewegen, was bedeutet, dass Sie mit dieser Art von Fonds im Allgemeinen keine großen Gewinne oder Verluste verzeichnen werden.
Gehebelte ETFs sind in sich geschlossen, was bedeutet, dass die Kreditaufnahme und die Zinskosten innerhalb des Fonds anfallen, so dass Sie sich keine Sorgen über Nachschussforderungen oder den Verlust von mehr als Ihrer Hauptanlage machen müssen. Dies macht gehebelte ETFs zu einem risikoärmeren Ansatz für gehebelte Anlagen.
Dennoch sind gehebelte ETFs spekulative, kurzfristige Anlagen – die meisten Menschen halten sie nicht länger als ein paar Tage – und sie haben oft viel höhere Kostenquoten als Indexfonds, die lediglich die Marktentwicklung abbilden wollen.
Nutzung von Schulden zum Investieren
Während sich die Hebelwirkung bei persönlichen Investitionen in der Regel auf den Kauf auf Marge bezieht, nehmen manche Leute stattdessen Darlehen oder Kreditlinien auf, um in den Aktienmarkt zu investieren.
Da es eine Weile dauern kann, bis man genug Geld gespart hat, um den Mindestanlagebetrag einiger Makler oder Investmentfonds zu erreichen, können Sie diesen Ansatz nutzen, um einen Pauschalbetrag zu erhalten, um sofort ein Portfolio aufzubauen. (Abgesehen davon können Sie bei vielen Maklern und Robo-Advisors jetzt auch Bruchteile von Fondsanteilen erwerben, wodurch die Mindestanlagebeträge auf 5 oder sogar 1 Dollar sinken.)
Einige der gängigsten schuldenbasierten Anlagestrategien sind:
- Nehmen Sie ein Darlehen für Ihr Eigenheim auf: Manche Menschen greifen auf ihr Eigenkapital zurück und nehmen ein Darlehen oder einen Kredit auf, um Geld für Investitionen zu erhalten. Auf diese Weise können sie einen Pauschalbetrag erhalten, den sie nach Belieben investieren können. Dies ist jedoch ein riskanter Ansatz, denn Sie riskieren nicht nur, Geld zu verlieren, wenn der Wert Ihrer Investitionen sinkt, sondern gefährden auch Ihr Haus, wenn Sie mit den Zahlungen in Verzug geraten.
- Beantragen Sie einen Privatkredit: Wenn Sie eine gute Bonität haben, können Sie sich für einen zinsgünstigen Privatkredit qualifizieren, um Geld für Investitionen zu erhalten. Privatkredite sind in der Regel unbesichert, d. h. Sie müssen keine Immobilien als Sicherheiten einsetzen. Sie werden jedoch verzinst und haben relativ kurze Rückzahlungsfristen, was bedeutet, dass Ihre Investition zumindest so viel einbringen muss, dass die anfallenden Zinsen schnell wieder ausgeglichen werden.
- Nutzen Sie einen Barvorschuss per Kreditkarte: Wenn Sie eine zinsgünstige Kreditkarte haben, können Sie einen Bargeldvorschuss aufnehmen und das Geld investieren. Allerdings ist der effektive Jahreszins für Bargeldvorschüsse in der Regel höher als für Käufe, und oft fallen auch Gebühren für Bargeldvorschüsse an. Angesichts des hohen effektiven Jahreszinses müssten Sie erhebliche Renditen erzielen, damit sich dieser Ansatz lohnt.
Finanzielle Hebelwirkung im professionellen Handel
Professionelle Anleger und Händler nehmen eine höhere Hebelwirkung in Anspruch, um das Geld, das sie investieren können, effizienter einzusetzen.
Die Verwendung von Hebelwirkung gibt Profis mehr Flexibilität bei der Steuerung des Geldes, das sie investieren können. Mit Leverage können sie ihre Kaufkraft (und die damit verbundenen Renditen) drastisch erhöhen und potenziell in mehr Unternehmen auf einmal investieren, indem sie kleinere Mengen an Bargeld und größere Mengen an Fremdkapital einsetzen.
Trader sind auch nicht auf die gleichen Anforderungen beschränkt wie durchschnittliche Anleger. Je nachdem, welchen Forex-Broker ein Händler nutzt, kann er beispielsweise Aufträge in 500-facher Höhe seiner Einlage anfordern. Diese Diskrepanz zwischen Bargeld und Marge kann die Verluste um enorme Größenordnungen erhöhen, so dass diese Strategie am besten erfahrenen Händlern vorbehalten bleibt.
Das Fazit
Die Aufnahme von Geld ermöglicht es Unternehmen und Privatpersonen, Investitionen zu tätigen, die andernfalls unerschwinglich wären, oder die bereits vorhandenen Mittel effizienter einzusetzen. Für Privatpersonen kann der Einsatz von Fremdkapital die einzige Möglichkeit sein, bestimmte wichtige Anschaffungen wie ein Haus oder eine Hochschulausbildung zu tätigen.
Der Einsatz von Fremdkapital bietet zwar viel Potenzial, kann Sie aber auch drastisch mehr kosten, als Sie sich geliehen haben, vor allem, wenn Sie nicht in der Lage sind, die Zinszahlungen zu leisten.
Dies gilt insbesondere, wenn Sie Geld investieren, das nicht Ihr eigenes ist. Solange Sie keine Erfahrung haben – und es sich leisten können, Geld zu verlieren -, sollte die Aufnahme von Fremdkapital, zumindest wenn es um Investitionen geht, erfahrenen Profis vorbehalten sein.