Calculadora de rendimiento de bonos a lo peor (YTW)
En esta página hay una calculadora de rendimiento de bonos a lo peor. Dependiendo de las características de un bono y de su precio de mercado actual, calcula el rendimiento a lo peor – el peor rendimiento que podría ver entre cualquier característica de compra o vencimiento (pero vea la nota más abajo).
El rendimiento a lo peor es el menor de los rendimientos al vencimiento o el rendimiento a la compra.
Importante, asume que todos los pagos se hacen a tiempo y que el emisor no incumple.
Calculadora del rendimiento del bono a peor
Entradas de la calculadora del rendimiento a peor
- Precio actual de negociación del bono ($) – Precio de negociación actual del bono.
- Valor nominal del bono/valor a la par ($) – El valor nominal («par value») del bono.
- Años hasta el vencimiento – Número de años hasta el vencimiento del bono.
- Tipo de cupón anual (%) – Porcentaje anual pagado sobre el valor nominal del bono.
- Frecuencia de pago del cupón – Frecuencia con la que el bono realiza los pagos del cupón.
- ¿Es el bono rescatable? – «¿Es el bono en cuestión rescatable?». Esencialmente, ¿tiene el bono una característica de prepago o de amortización anticipada.
- (Si es rescatable) Precio de rescate ($) – Generalmente, los bonos rescatables tienen alguna prima si deciden ejercer la opción (más que el valor nominal). Ingrese eso aquí, o ingrese el valor nominal del bono si no existe.
- (Si es rescatable) Years to Call – Cuánto tiempo desde la fecha actual es la primera oportunidad para que el bono sea rescatado.
Bond YTW Calculator Outputs
- Yield to Worst (%) – El menor rendimiento en curso que ganará entre el rendimiento al vencimiento o el rendimiento al rescate.
- La peor fuente – El rendimiento al vencimiento o el rendimiento a la compra, dependiendo de cuál sea el rendimiento más bajo
¿Qué es el rendimiento al peor de los bonos?
El rendimiento al peor de los bonos es una medida híbrida del rendimiento al vencimiento o del rendimiento a la compra. El YTW es el menor de los rendimientos al vencimiento o el rendimiento a la compra asumiendo que el emisor no incumple.
Para calcular el rendimiento a lo peor manualmente, calcule el rendimiento de ambas maneras incluyendo el rendimiento a la compra asumiendo que el bono es llamado cuando esa opción está disponible. O bien, hágalo un poco más fácil para usted y utilice nuestras calculadoras:
- Calculadora de rendimiento al vencimiento (YTM)
- Calculadora de rendimiento al rescate (YTC)
Note una vez más: Aunque «peor» está en la frase, el YTW asume que todos los pagos se realizan según lo previsto y que el emisor no incumple. (Un impago es -presumiblemente- el peor caso real.)
¿Por qué utilizar la rentabilidad a peor?
La rentabilidad a peor es una medida centrada en el inversor: responde a cuál es la rentabilidad más baja que podría ver en su inversión en bonos. Esto es, de nuevo, suponiendo que el emisor no incumpla.
Suponiendo que el emisor es perfectamente racional y que no hay otras circunstancias atenuantes, se pueden hacer algunas suposiciones de comportamiento basadas en los rendimientos.
Un emisor racional rescatará un bono si tiene sentido desde el punto de vista financiero o, de lo contrario, dejará que el bono venza normalmente. Este modelo no se sostiene necesariamente en el mundo real, pero es una visión razonable a la hora de evaluar sus opciones de inversión.
Siempre debe calcular el rendimiento a peor de cualquier bono que considere para invertir. Si su bono no es rescatable (¡y el emisor no incumple!), recogerá el rendimiento al vencimiento para todo el plazo. Y si es rescatable, querrá calcular el rendimiento en ambos sentidos y asumir que captará el menor de los dos rendimientos.
¿Si supera el rendimiento al peor mientras invierte realmente? Felicidades…
…pero por favor, base sus suposiciones en el número más pesimista.
Calculadoras de valoración de bonos y fundamentos financieros
Use el Yield to Worst en lugar de Yield to Call o Yield to Maturity – incluso si no se cumple, es mejor asumir lo peor. Ser demasiado conservador con su modelo de bonos significa que sólo puede sorprenderse gratamente.
Tenga siempre cuidado con el riesgo general del bono, pero tenga en cuenta el yield to worst cuando invierta.
Si le interesa el tema, Wikipedia también ofrece una visión general decente de la valoración de los bonos.
Rendimiento a lo peor de un bono
Para otras calculadoras de nuestra serie de fundamentos financieros, consulte:
- Calculadora de Interés Compuesto
- Calculadora de Precios de Bonos
- Calculadora de Tasa de Crecimiento Anual Compuesto
- Calculadora de Rendimiento de Bonos al Vencimiento
- Calculadora de Valor Actual
- Calculadora de Rendimiento de Bonos al Rescate
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