Vida vegetal y animal
Los recursos forestales del Chaco incluyen muchas especies de maderas duras que producen tanino, de las cuales el quebracho rojo es la más importante. Quizá el más famoso sea el samuú, por su tronco en forma de botella. Se han identificado más de 500 especies de maderas duras, entre ellas el urunday, el peterebi, el curupay, el lapacho y muchas clases de palmeras. La oferta de cedros se ha explotado ampliamente para muebles, cajas y uso general. En todo el país crecen grandes masas de plantas o árboles de la familia del acebo (Ilex paraguariensis), cuyas hojas se recogen y secan para producir mate, una bebida parecida al té. Numerosas palmeras, como el caranday, tienen utilidad comercial. El durísimo palo santo produce un valioso aceite. Gran parte del Chaco está cubierto por cactus y un matorral espinoso similar a la caatinga del noreste de Brasil. En Paraguay abundan las plantas medicinales, que antiguamente constituían la base de una extensa farmacopea autóctona, e incluyen la marihuana, cuyo cultivo ilegal aumentó drásticamente a partir de la década de 1990, principalmente para su exportación a Brasil. Desde principios del siglo XXI, también ha crecido la producción y exportación de tés medicinales y de esteviósido, que se extrae de la planta Stevia rebaudiana y se utiliza como edulcorante natural bajo en calorías.
La fauna incluye ciervos de los pantanos, monos, armadillos, osos hormigueros, nutrias, jabalíes, tapires, jaguares, ocelotes, murciélagos y el coipo, un roedor acuático sudamericano. En el Chaco hay una pequeña reserva de pecaríes chaqueños, que los científicos creían extinguidos desde hace tiempo hasta principios de los años 70, cuando se descubrieron representantes vivos de la especie. Algunos tipos de caimanes (especialmente el yacaré), loros y guacamayos están amenazados por el comercio ilegal. También existe un amplio comercio de pieles de armadillo, serpiente e iguana para la exportación. La avifauna es espectacular e incluye pericos, ñandúes, ibis, garzas, tucanes, águilas, halcones y palomas. La araña tarántula es común en Paraguay, y algunos tipos (género Theraphosa) se alimentan de pequeñas presas aviares. La vida de los insectos es extensa e incluye langostas, mosquitos y cucarachas. En los ríos de Paraguay abundan los peces, incluida la piraña.