Chemical Bank

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Chemical Bank

Fondation et débuts de l’histoireEdit

Certificat d’actions de la Chemical Manufacturing Company, vers 1824.

Billet de 5 $ de la Chemical Bank, vers 1835. 1835.

En 1823 (il y a 198 ans), la société a été fondée sous le nom de « New York Chemical Manufacturing Company » par Balthazar P. Melick avec les premiers directeurs de la société, John C. Morrison, Mark Spenser, Gerardus Post, James Jenkins, William A. Seely et William Stebbins. En outre, Joseph Sampson, bien que n’étant pas un directeur, faisait partie des plus gros actionnaires initiaux de la banque. Les fondateurs ont utilisé l’entreprise manufacturière (qui fabriquait des produits chimiques tels que le vitriol bleu, l’alun, l’acide nitrique, le camphre et le salpêtre, ainsi que des médicaments, des peintures et des teintures) comme moyen d’obtenir une charte bancaire auprès de la législature de l’État de New York. Dans les années 1820, les banquiers potentiels ont constaté qu’ils avaient plus de chances d’obtenir une charte si la banque faisait partie d’une entreprise plus importante. L’année suivante, en avril 1824, la société a réussi à faire modifier sa charte pour permettre à la Chemical de commencer sa pratique bancaire. Par conséquent, la Chemical Bank était à l’origine une division de la New York Chemical Manufacturing Company. Balthazar Melick est nommé premier président de la banque, qui s’adresse aux marchands de la ville de New York.

En 1826, John Mason devient actionnaire de la banque et sera le deuxième président de Chemical. Mason, qu’on appellera plus tard  » le père de la Chemical Bank  » et qui était l’un des marchands les plus riches de son époque à New York, succède à Baltus Melick en 1831. Mason est à l’origine de la culture d’entreprise très conservatrice de la jeune banque, qui perdurera pendant près de 90 ans. Pendant ses vingt-cinq premières années, la banque n’a pas versé de dividendes, ni d’intérêts sur les dépôts des clients. Mason est également responsable de la gestion de la Chemical pendant la panique de 1837. Lorsqu’une bulle spéculative s’est effondrée le 10 mai 1837, les banques ont suspendu le paiement de l’or et de l’argent. Bien que, lors de la crise de 1837, Chemical ait suivi d’autres banques en suspendant les paiements, elle a fait cavalier seul lors d’une crise ultérieure, vingt ans plus tard, lorsqu’elle a continué à effectuer des paiements en espèces. Même en 1837, Chemical était encore l’un des premiers à reprendre les paiements en espèces.

Mason est mort le 26 septembre 1839, mais son héritage de conservatisme a été repris par ses successeurs. Isaac Jones et plus tard son cousin John Quentin Jones dirigeront Chemical, tous deux occupant le poste de président, au cours des quarante années suivantes, jusqu’en 1878. Isaac et John Jones ont tous deux des liens étroits avec John Mason, en particulier Isaac qui a épousé l’une des trois filles de John Mason. Les familles Mason et Jones conserveront le contrôle effectif de la société Chemical pendant la majeure partie de ses cinq premières décennies. George G. Williams, qui avait rejoint la banque en 1842 et occupé le poste de caissier de la banque à partir de 1855, succède à John Q. Jones en 1878. À ce poste, Williams a également été inculqué au style conservateur de la banque de Chemical. Williams sera président de 1878 à 1903.

En 1844, lorsque la charte originale de la New York Chemical Manufacturing Company a expiré, la société chimique a été liquidée et a été réincorporée en tant que banque uniquement, devenant la Chemical Bank of New York en 1844. Parmi les premiers directeurs de la banque sous sa nouvelle charte figurent Cornelius Roosevelt, John D. Wolfe, Isaac Platt et Bradish Johnson, ainsi que le président de la banque John Q. Jones. La société a vendu tous les stocks restants de la division chimique ainsi que les avoirs immobiliers correspondants en 1851.

Deux ans plus tard, en 1853, Chemical est devenu un membre fondateur de la New York Clearing House, la première et la plus grande chambre de compensation bancaire des États-Unis. Deux présidents de la Chemical seront également à la tête de la chambre de compensation, John Q. Jones de 1865 à 1871 et George G. Williams en 1886 et de 1893 à 1894.

Pendant la panique de 1857, la Chemical Bank a gagné le surnom de « Old Bullion » en prenant position qu’elle continuerait à racheter ses billets de banque en espèces tout au long de la crise. La panique, qui avait frappé les banques et provoqué un certain nombre de faillites, a conduit les banques du pays à suspendre les paiements en espèces et à se tourner vers l’émission de billets à ordre en papier. La décision de la Chemical était très impopulaire parmi ses collègues et a entraîné la suspension temporaire de la banque de la New York Clearing House, dont la Chemical était un membre fondateur. Alors que des centaines de banques ont fermé, y compris 18 banques à New York en un seul jour, Chemical a acquis une réputation de stabilité. Cette réputation s’est avérée extrêmement importante pour la croissance de Chemical lors des récessions ultérieures au cours des années 1860. Chemical utilisait fréquemment le refrain « Good as gold then, good as gold today » dans ses publicités des années 1860 jusqu’au 20e siècle.

Chemical a reçu sa charte nationale en tant que Chemical National Bank of New York en 1865, à l’instigation du secrétaire au Trésor. Cela a permis à Chemical d’émettre des billets de banque nationaux garantis par le gouvernement, l’ancêtre de la monnaie papier. Au début des années 1870, la Chemical avait accumulé des dépôts de plus de 6 millions de dollars (équivalent à 121 millions de dollars en 2019).

Un point de vue contemporain de la Chemical datant de 1893 décrit la banque comme suit :

« La Chemical National Bank est une société célèbre. Son action commande un prix plus élevé en proportion de sa valeur nominale que toute autre action de banque. Elle a le plus grand excédent et les bénéfices indivis, à une seule exception près, de toutes les banques du pays. Elle a le plus grand montant de dépôts individuels. Elle paie le plus grand pourcentage de dividendes sur sa valeur nominale de toutes les sociétés de toutes sortes … Les actions de la banque basées sur une valeur nominale de 100 $ se sont vendues jusqu’à 4 980 $ chacune. »

1900-1946Edit

Le logo 1917-1924 de la Chemical National Bank

Au cours de la première décennie du 20e siècle, Chemical avait l’une des plus fortes réputations dans le secteur bancaire mais en tant qu’entreprise était en déclin, perdant des comptes chaque année. Contrairement à beaucoup de ses pairs, Chemical avait été réticent à se développer dans les valeurs mobilières et d’autres activités et n’avait pas payé d’intérêts sur les comptes bancaires. Ces deux pratiques, considérées comme très conservatrices, avaient permis à Chemical de développer une importante réserve de capital mais n’attiraient pas les clients. William H. Porter, un banquier éminent de l’époque, est nommé président de la banque en 1903 après le décès du président précédent, George G. Williams. Porter quittera la Chemical sept ans plus tard pour devenir associé de la J.P. Morgan & Co. en 1910 et sera remplacé par Joseph B. Martindale, qui sera nommé président en 1911.

Intérieur des bureaux de la Chemical National Bank au 270 Broadway, vers 1913

En 1917, la Chemical a nommé un nouveau président de la banque, Herbert Twitchell, après le décès de Joseph B. Martindale. On a découvert, quelques mois seulement après la mort de Martindale, que l’ancien président de Chemical avait volé jusqu’à 300 000 $ sur le compte d’Ellen D. Hunt, une nièce de Wilson G. Hunt.

Twitchell a initié un redressement majeur de Chemical, en mettant en place une activité de fiducie et en inversant la politique de Chemical de ne pas payer d’intérêts sur les comptes en espèces. Ces mesures, ainsi que d’autres initiatives, ont permis de faire passer les dépôts de 35 à 81 millions de dollars en 1920. En 1920, Percy H. Johnston succède à Twitchell et reste à la banque en tant que président du conseil d’administration. Johnston occupera la présidence de la banque jusqu’en 1946, date à laquelle la banque est devenue la septième plus grande banque des États-Unis.

En 1920, Chemical réalise sa première acquisition majeure, en fusionnant avec la Citizens National Bank. L’acquisition de Citizens National, une petite banque commerciale de New York, a augmenté les actifs de Chemical à plus de 200 millions de dollars avec plus de 140 millions de dollars de dépôts. En 1923, Chemical a établi sa première succursale et à la fin des années 1920, elle avait ouvert une douzaine de succursales à Manhattan et Brooklyn ainsi qu’une succursale à Londres, sa première présence internationale.

En 1929, Chemical s’est réincorporée en tant que banque d’État à New York sous le nom de Chemical Bank & Trust Company et a fusionné avec la United States Mortgage & Trust Company, dont le siège social se trouve à l’angle de Madison Avenue et de la 74e rue. Pendant la période de dépression des années 1930, les dépôts de Chemical ont augmenté de plus de 40 % et en 1941, la banque a atteint 1 milliard de dollars d’actifs. Au cours de cette période, Chemical a également créé Chemical National Company, une entreprise de souscription de titres.

1947-1979Modification

La Corn Exchange Bank, acquise en 1954, élargit le réseau de succursales de la banque

La New York Trust Company fusionne en 1959, augmentant les activités bancaires de gros de la banque

En 1947, après le départ à la retraite de Percy Johnston, Harold Holmes Helm est nommé nouveau président de Chemical et servira d’abord comme président puis comme président de la banque pendant les 18 années suivantes jusqu’à sa retraite en 1965. Sous la direction de Helm, Chemical a réalisé une série de grandes fusions à la fin des années 1940 et au début des années 1950 qui ont fait de la banque l’une des plus grandes des États-Unis. En 1947, Chemical a fusionné avec la Continental Bank and Trust Company. Puis, en 1954, Chemical fusionne avec la Corn Exchange Bank et seulement cinq ans plus tard, elle fusionne à nouveau avec la New York Trust Company.

Chemical réalise sa plus grande acquisition à ce jour, en 1954, en fusionnant avec la Corn Exchange Bank pour devenir la Chemical Corn Exchange Bank. Fondée en 1853, la Corn Exchange Bank était basée à New York, mais avait construit un réseau de succursales dans d’autres États grâce à l’acquisition de banques communautaires. La fusion avec la Corn Exchange Bank a ajouté 98 succursales supplémentaires au système de la Chemical, principalement dans la ville de New York, et 774 millions de dollars de dépôts.

En 1959, la banque, désormais connue sous le nom de Chemical Corn Exchange Bank, a fusionné avec la New York Trust Company, doublant ainsi la taille de l’entreprise. La New York Trust Company, qui avait une importante activité de fiducie et de banque de gros, était spécialisée dans le service des grands comptes industriels. Au moment de la fusion, Chemical Corn était la quatrième plus grande banque de New York et New York Trust était la neuvième plus grande banque. La fusion a créé la troisième plus grande banque de New York, et la quatrième plus grande aux États-Unis avec 3,8 milliards de dollars d’actifs. Après la fusion, la banque a abandonné l’utilisation de la « bourse du maïs » de la dénomination sociale pour devenir la Chemical Bank New York Trust Company.

En 1968, Chemical s’est réorganisée en tant que société de portefeuille bancaire, Chemical New York Corporation, ce qui a permis une expansion plus rapide. Au début des années 1960, Chemical avait commencé à s’étendre dans les banlieues de New York, en ouvrant des succursales à Long Island et dans le comté de Westchester. Cependant, à la fin des années 1960 et au début des années 1970, Chemical se concentre sur le développement de ses activités internationales. Au cours de ces années, Chemical a ouvert de nouveaux bureaux à Francfort, en Allemagne (1969), à Zurich, en Suisse (1971), à Bruxelles, en Belgique (1971), à Paris, en France (1971) et à Tokyo, au Japon (1972).

En 1975, Chemical a acquis la Security National Bank, qui avait un réseau de succursales à Long Island.

Années 1980Modification

Logo 1970-1992 de Chemical Bank, utilisé jusqu’à la fusion de la banque avec Manufacturers Hanover

Chemical a continué à faire des acquisitions, tout au long des années 1980 notamment ses acquisitions de Texas Commerce Bank (1986) et Horizon Bancorp (1986) ainsi que sa tentative de rachat de Florida National Bank (1982).

Chemical et Florida National Bank ont convenu, en 1982, de procéder à une fusion, après que les lois empêchant les opérations bancaires interétatiques aient été levées, donnant à Chemical une option pour acquérir l’entreprise. En février 1982, Southeast Banking Corporation (SBC), qui avait été repoussée dans sa tentative d’acquisition de Florida National a intenté une action en justice pour obtenir une injonction contre la fusion de Chemical. Au début de 1983, Southeast Banking Corporation a abandonné sa tentative de prise de contrôle et a accepté d’échanger ses actions de Florida National contre 24 succursales de FNB et d’autres contreparties. Après l’accord avec SBC, Florida National a été autorisé à fusionner avec Chemical, mais les acquisitions bancaires interétatiques étaient toujours interdites par la loi fédérale et nécessitaient l’approbation législative de l’État. Avec l’échéance de 1990 pour son option d’achat de Florida National et aucun signe d’approbation législative de l’État, Chemical Bank a vendu sa participation de 4,9 % à First Union Corporation pour 115 millions de dollars.

Texas Commerce Bank, acquise par Chemical en 1986 dans la plus grande fusion bancaire interétatique de l’époque

Chemical a réalisé sa plus grande transaction des années 1980 en décembre 1986, lorsque la banque a accepté d’acquérir Texas Commerce Bank. La transaction de 1,1 milliard de dollars représentait la plus grande fusion bancaire interétatique de l’histoire des États-Unis à cette époque. Texas Commerce, qui a été officiellement acquise en mai 1987, était l’une des plus grandes sociétés de portefeuille bancaire du sud-ouest des États-Unis, avec une forte présence dans les services bancaires aux entreprises pour les petites et moyennes entreprises. Chemical n’a pas cherché à obtenir le soutien de la Federal Deposit Insurance Corporation pour son acquisition de Texas Commerce, bien que d’autres grandes banques du Texas, First RepublicBank Corporation (acquise par NationsBank) et MCorp Bank (acquise par Bank One), aient reçu un soutien de plus de 5 milliards de dollars. En fin de compte, Chemical a contribué à hauteur de 300 millions de dollars pour consolider Texas Commerce, qui continuait à subir des pertes.

En 1986 également, Chemical a accepté de fusionner avec Horizon Bancorp, basée dans le New Jersey, bien que la fusion n’ait pas été réalisée avant 1989, en raison à nouveau des règles bancaires interétatiques.

La société holding de la banque, Chemical New York Corporation, a été rebaptisée Chemical Banking Corporation en 1988 à la suite de sa série de fusions et d’acquisitions hors de l’État, notamment Texas Commerce Bank et Horizon Bancorp.

C’est au cours de cette période, dans les années 1980 et au début des années 1990, que Chemical s’est imposée comme l’un des leaders du financement des opérations de rachat par emprunt. À la fin des années 1980, Chemical a développé sa réputation en matière de financement de rachats d’entreprises, en mettant en place une activité de financement syndiqué à effet de levier et des activités de conseil connexes sous les auspices d’un banquier d’affaires pionnier, Jimmy Lee. Ce n’est qu’en 1993 que Chemical a obtenu l’autorisation de souscrire des obligations d’entreprises, mais en quelques années, Chemical (et plus tard Chase) est devenue l’un des principaux souscripteurs de dettes de qualité inférieure à l’investissement sous la direction de Lee. En outre, en 1984, Chemical a lancé Chemical Venture Partners pour investir dans des opérations de capital-investissement aux côtés de divers sponsors financiers.

Années 1990Edit

En juillet 1991, Chemical a annoncé qu’elle allait acquérir Manufacturers Hanover Corporation dans une opération de fusion de 135 milliards de dollars. Au moment de la fusion, Chemical et Manufacturers Hanover étaient respectivement les sixième et neuvième plus grandes banques, en termes d’actifs. La transaction, lorsqu’elle a été conclue à la fin de 1991, a fait de la banque combinée, qui a conservé le nom de Chemical, la deuxième plus grande banque des États-Unis, derrière Citicorp, tant en termes d’actifs que de clients (environ 1,2 million de comptes de ménages en 1991). Chemical adopte le logo de Manufacturers Hanover et s’installe dans son siège social au 270 Park Avenue à New York. Dans le domaine des services bancaires aux entreprises, Manufacturers Hanover était mieux établie auprès des grandes sociétés de premier ordre, alors que Chemical était plus forte auprès des petites et moyennes entreprises.

A l’échelle nationale, la Chemical Bank combinée est devenue l’un des plus grands prêteurs aux entreprises américaines et était sans doute le chef de file de la syndication de prêts à l’échelle mondiale. En outre, Chemical a joué un rôle de premier plan dans la fourniture de services de change, de swaps de taux d’intérêt et de devises, de services de financement des entreprises, de gestion de trésorerie, de fiducie pour les entreprises et les institutions, de services commerciaux et de transfert de fonds. Chemical exploitait l’une des plus grandes franchises de cartes de crédit bancaires du pays et était un important initiateur et gestionnaire de prêts hypothécaires à l’habitation.

En 1996, Chemical a acquis Chase Manhattan Corporation dans le cadre d’une fusion évaluée à 10 milliards de dollars pour créer la plus grande institution financière des États-Unis. Bien que Chemical ait été la société acquéreuse et le survivant nominal, la banque fusionnée a adopté le nom de Chase, considéré comme plus connu, notamment à l’international. Chase, qui avait été à son apogée la plus grande banque des États-Unis, était tombée au sixième rang, tandis que Chemical était la troisième banque au moment de la fusion. La fusion a entraîné la suppression de plus de 12 000 emplois entre les deux banques et des dépenses liées à la fusion d’environ 1,9 milliard de dollars.

La banque a continué à opérer sous la marque Chase jusqu’à son acquisition de J.P. Morgan & Co. en décembre 2000 pour former JPMorgan Chase & Co. Tout au long de ces acquisitions, l’équipe de direction initiale de Chemical, dirigée par Walter V. Shipley, est restée à la tête de la banque. Lorsque la banque combinée a acheté J.P. Morgan & Co., William B. Harrison, Jr, qui avait été un cadre de longue date de Chemical, a été nommé PDG de la société combinée. En outre, de nombreuses activités de Chemical sont restées intactes à travers les différentes fusions. Le groupe de capital-investissement de Chemical, par exemple, a été renommé plusieurs fois, devenant finalement JP Morgan Partners avant de se séparer de la banque, sous le nom de CCMP Capital, après la fusion de la banque avec Bank One en 2004. En outre, JPMorgan Chase conserve l’historique du cours des actions de Chemical avant 1996, ainsi que l’ancien siège de Chemical au 270 Park Avenue.

Historique des acquisitionsModifier

Banque électroniqueEdit

Chemical a été parmi les pionniers de la banque électronique en ligne. Le 2 septembre 1969, Chemical a installé le premier guichet automatique (ATM) dans sa succursale de Rockville Centre, dans l’État de New York. Les premiers guichets automatiques étaient conçus pour distribuer un montant fixe d’argent liquide lorsque l’utilisateur insérait une carte spécialement codée. Une publicité de la Chemical Bank annonçait : « Le 2 septembre, notre banque ouvrira à 9 heures et ne fermera plus jamais ». Le guichet automatique de Chemical, initialement connu sous le nom de Docuteller, a été conçu par Donald Wetzel et sa société Docutel. Les dirigeants de Chemical ont d’abord hésité à passer à la banque électronique en raison du coût élevé des premiers appareils. De plus, les dirigeants craignaient que les clients résistent à l’idée que des machines manipulent leur argent.

En 1982, Chemical a lancé le premier système bancaire basé sur un ordinateur personnel lorsqu’elle a lancé un programme bancaire électronique pilote appelé Pronto. Chemical avait dépensé 20 millions de dollars pour développer le logiciel de Pronto. Le système, qui fonctionnait avec la console ATARI, a débuté à New York et a servi 200 clients de la Chemical Bank. Pronto était une extension d’autres services bancaires électroniques offerts par Chemical, notamment un système de gestion de la trésorerie de l’entreprise et son réseau croissant de guichets automatiques, et constituait l’une des premières grandes incursions d’une banque dans les services bancaires par ordinateur à domicile. Cependant, un an après le lancement de Pronto, seuls 21 000 des 1,15 million de clients de Chemical utilisaient le système, en grande partie à cause des frais d’abonnement mensuels élevés que Chemical faisait payer à ses clients pour l’utiliser. En 1985, il était clair que Pronto, dont Chemical avait fait une forte promotion, se développait beaucoup plus lentement que prévu.

En 1985, Chemical et BankAmerica, un autre pionnier de la banque électronique, ont créé une coentreprise avec AT&T Corporation et Time Inc, connue sous le nom de Covidea, pour commercialiser des services bancaires et de courtage boursier à prix réduit auprès des ménages équipés d’un ordinateur. En combinant les ressources et en partageant les coûts, les quatre entreprises espéraient réduire le risque de pertes importantes et prolongées. Finalement, Chemical a mis fin à ses efforts en 1989 avec une perte de près de 30 millions de dollars.