Qu’est-ce que l’effet de levier ?
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L’effet de levier n’est ni plus ni moins que l’utilisation d’argent emprunté pour investir. L’effet de levier peut être utilisé pour aider à financer n’importe quoi, de l’achat d’une maison à la spéculation boursière. Les entreprises utilisent largement l’effet de levier pour financer leur croissance, les familles appliquent l’effet de levier – sous forme de dette hypothécaire – pour acheter des maisons, et les professionnels de la finance utilisent l’effet de levier pour stimuler leurs stratégies d’investissement.
Quels sont les différents types d’effet de levier ?
L’effet de levier a des significations légèrement différentes dans les finances personnelles, les investissements et les affaires. Mais dans chaque cas, l’effet de levier est l’utilisation de la dette pour aider à atteindre un objectif financier ou commercial. Il existe quatre principaux types d’effet de levier :
L’effet de levier dans les affaires
Les entreprises utilisent l’effet de levier pour lancer de nouveaux projets, financer l’achat de stocks et développer leurs activités.
Pour de nombreuses entreprises, emprunter de l’argent peut être plus avantageux que d’utiliser des capitaux propres ou de vendre des actifs pour financer des transactions. Lorsqu’une entreprise utilise l’effet de levier – en émettant des obligations ou en contractant des prêts – il n’est pas nécessaire de céder des parts de propriété dans l’entreprise, comme c’est le cas lorsqu’une entreprise accueille de nouveaux investisseurs ou émet davantage d’actions.
L’effet de levier peut être particulièrement utile pour les petites entreprises et les startups qui peuvent ne pas avoir beaucoup de capital ou d’actifs. En utilisant des prêts aux petites entreprises ou des cartes de crédit d’entreprise, vous pouvez financer les opérations commerciales et faire décoller votre entreprise jusqu’à ce que vous commenciez à réaliser des bénéfices. Lorsque vous contractez un prêt ou une ligne de crédit, les paiements d’intérêts sont déductibles d’impôt, ce qui rend l’utilisation de l’effet de levier encore plus bénéfique.
Lorsqu’ils évaluent les entreprises, les investisseurs tiennent compte du levier financier et du levier d’exploitation d’une entreprise.
Le levier financier signifie le montant de la dette d’une entreprise par rapport au montant d’argent que ses actionnaires ont investi en elle, également appelé ses capitaux propres. Il s’agit d’un chiffre important car il indique si une société serait en mesure de rembourser toutes ses dettes grâce aux fonds qu’elle a levés. Une entreprise dont le ratio dettes/fonds propres est élevé est généralement considérée comme un investissement plus risqué qu’une entreprise dont le ratio dettes/fonds propres est faible.
Levier d’exploitation, en revanche, ne tient pas compte de l’argent emprunté. Il s’agit plutôt du rapport entre les coûts fixes et les coûts variables d’une entreprise. Les entreprises dont les dépenses courantes sont élevées, comme les entreprises de fabrication, ont un levier d’exploitation élevé. Des leviers d’exploitation élevés indiquent que si une entreprise devait connaître des difficultés, il lui serait plus difficile de réaliser des bénéfices, car les coûts fixes de l’entreprise sont relativement élevés.
L’effet de levier dans les finances personnelles
Lorsqu’il s’agit de vos finances personnelles, vous pourriez être surpris de la fréquence à laquelle vous utilisez l’effet de levier. Chaque fois que vous empruntez de l’argent pour acquérir un actif ou potentiellement faire fructifier votre argent, vous utilisez l’effet de levier. Vous pouvez utiliser l’effet de levier lorsque vous faites ce qui suit :
- Acheter une maison : Lorsque vous achetez une maison avec un prêt hypothécaire, vous utilisez l’effet de levier pour acheter un bien. Au fil du temps, vous accumulez de l’équité – ou de la propriété – dans votre maison à mesure que vous remboursez de plus en plus l’hypothèque. C’est ainsi que vous obtenez un rendement sur votre investissement dans votre maison.
- Contracter des prêts étudiants : Lorsque vous empruntez de l’argent pour payer vos études, vous utilisez la dette pour investir dans votre éducation et votre avenir. Au fil du temps, votre diplôme augmente votre potentiel de gain. Un salaire plus élevé vous permet de récupérer votre investissement initial financé par la dette.
- Acheter une voiture : Si vous avez besoin d’acheter une voiture, vous pouvez le faire avec un prêt automobile, une forme d’effet de levier qui doit être utilisé avec précaution. Les voitures sont des actifs dépréciés, ce qui signifie qu’elles perdent de la valeur avec le temps. Mais vous achetez généralement une voiture pour assurer le transport, plutôt que de gagner un beau retour sur investissement, et posséder une voiture peut être nécessaire pour que vous puissiez gagner un revenu.
Avant d’utiliser l’effet de levier dans votre vie personnelle, assurez-vous de peser le pour et le contre. S’endetter peut avoir de graves conséquences si vous n’avez pas les moyens de rembourser ce que vous empruntez, comme endommager votre crédit ou conduire à une forclusion.
L’effet de levier dans l’investissement
L’effet de levier peut offrir aux investisseurs un outil puissant pour augmenter leurs rendements, bien que l’utilisation de l’effet de levier dans l’investissement s’accompagne également de gros risques. L’effet de levier dans l’investissement est appelé achat sur marge, et c’est une technique d’investissement qui doit être utilisée avec prudence, en particulier pour les investisseurs inexpérimentés, en raison de son grand potentiel de pertes.
L’achat sur marge
L’achat sur marge est l’utilisation d’argent emprunté pour acheter des titres. L’achat sur marge a généralement lieu dans un compte sur marge, qui est l’un des principaux types de compte de placement.
Dans un compte sur marge, vous pouvez emprunter de l’argent pour faire des investissements plus importants avec moins de votre propre argent. Les titres que vous achetez et les liquidités présentes sur le compte servent de garantie pour le prêt, et le courtier vous facture des intérêts. L’achat sur marge amplifie vos gains potentiels ainsi que vos pertes éventuelles. Si vous achetez sur marge et que votre investissement se comporte mal, la valeur des titres que vous avez achetés peut baisser, mais vous devez toujours votre dette sur marge – plus les intérêts.
En général, vous pouvez emprunter jusqu’à 50 % du prix d’achat des investissements sur marge. Cela signifie que vous pouvez effectivement doubler votre pouvoir d’achat.
Si la valeur de vos actions baisse, votre courtier peut faire un appel de marge et vous demander de déposer plus d’argent ou de titres sur votre compte pour satisfaire à son exigence de fonds propres minimum. Il peut également vendre des actions dans votre compte sur marge pour remettre votre compte en règle sans vous en informer.
Fonds négociés en bourse (FNB) à effet de levier)
Vous pouvez également utiliser l’effet de levier pour investir en dehors d’un compte sur marge. Les fonds négociés en bourse (FNB) à effet de levier utilisent des fonds empruntés pour essayer de doubler, voire de tripler, les gains de leurs indices de référence
Cela signifie que si un indice a augmenté de 1% un jour donné, vous pourriez gagner 2% ou 3%. Bien sûr, l’inverse est également vrai. Avec les FNB à effet de levier, une baisse de 1 % s’amplifie soudainement pour atteindre 2 ou 3 %. Il est important de noter que la plupart du temps, les principaux indices, comme le S&P 500, évoluent de moins de 1 % dans un sens ou dans l’autre, ce qui signifie que vous ne verrez généralement pas de gains ou de pertes énormes avec ce type de fonds.
Les FNB à effet de levier sont autonomes, ce qui signifie que les frais d’emprunt et d’intérêt se produisent au sein du fonds, de sorte que vous n’avez pas à vous soucier des appels de marge ou de perdre plus que votre investissement principal. Cela fait des FNB à effet de levier une approche à moindre risque de l’investissement à effet de levier.
Cela dit, les FNB à effet de levier sont toujours des investissements spéculatifs à court terme – la plupart des gens ne les détiennent pas plus de quelques jours – et ils ont souvent des ratios de dépenses beaucoup plus élevés que les fonds indiciels qui cherchent simplement à suivre la performance du marché.
Utiliser la dette pour investir
Alors que l’effet de levier dans l’investissement personnel fait généralement référence à l’achat sur marge, certaines personnes contractent des prêts ou des lignes de crédit pour investir sur le marché boursier à la place.
Parce qu’il peut prendre un certain temps pour économiser suffisamment d’argent pour atteindre les minimums d’investissement de certains courtiers ou fonds communs de placement, vous pourriez utiliser cette approche pour obtenir une somme forfaitaire pour construire un portefeuille immédiatement. (Cela dit, de nombreux courtiers et robo-advisors vous permettent maintenant d’acheter des parts fractionnées de fonds, ramenant les investissements minimums à aussi peu que 5 $, voire 1 $.)
Certaines des stratégies d’investissement fondées sur l’endettement les plus courantes sont :
- Contracter un prêt sur la valeur nette de la maison : Certaines personnes puisent dans la valeur nette de leur maison et contractent un prêt hypothécaire ou une ligne de crédit hypothécaire (HELOC) pour obtenir de l’argent à investir. Avec cette approche, ils peuvent obtenir une somme forfaitaire d’argent à investir comme ils le souhaitent. Il s’agit toutefois d’une approche risquée, car non seulement vous risquez de perdre de l’argent si la valeur de vos placements chute, mais vous mettez également en péril votre maison si vous prenez du retard dans vos paiements.
- Demandez un prêt personnel : Si vous avez un bon crédit, vous pouvez être admissible à un prêt personnel à faible taux d’intérêt pour obtenir des liquidités à investir. Les prêts personnels sont généralement non garantis, vous n’avez donc pas à utiliser de biens en garantie. Mais ils facturent des intérêts et ont des délais de remboursement relativement courts, ce qui signifie que votre investissement devra rapporter au moins assez pour annuler les intérêts que vous accumulerez rapidement.
- Utiliser une avance de fonds par carte de crédit : Si vous avez une carte de crédit à faible taux d’intérêt, vous pouvez prendre une avance de trésorerie et investir l’argent. Cependant, les avances de fonds sont généralement soumises à un TAEG plus élevé que les achats et ont souvent des frais d’avance de fonds, aussi. Avec un TAEG élevé, il vous faudrait obtenir des rendements importants pour que cette approche en vaille la peine.
Levier financier dans le trading professionnel
Les investisseurs et les traders professionnels prennent des niveaux de levier plus élevés pour utiliser plus efficacement l’argent qu’ils ont à investir.
L’utilisation du levier donne aux professionnels plus de flexibilité pour diriger l’argent qu’ils ont à investir. Avec l’effet de levier, ils peuvent augmenter drastiquement leur pouvoir d’achat (et les rendements associés) et potentiellement investir dans plus de sociétés à la fois en utilisant de plus petits montants de trésorerie et de plus grands montants de dette.
Les traders ne sont également pas limités aux mêmes exigences que les investisseurs moyens. Par exemple, selon le courtier Forex qu’un trader utilise, ils pourraient demander des ordres de 500 fois la taille de leur dépôt. Cet écart entre le cash et la marge peut potentiellement augmenter les pertes par d’énormes ordres de grandeur, ce qui en fait une stratégie qu’il vaut mieux laisser aux traders très expérimentés.
The Bottom Line
L’emprunt d’argent permet aux entreprises et aux particuliers de faire des investissements qui, autrement, pourraient être hors de portée, ou les fonds qu’ils ont déjà plus efficacement. Pour les particuliers, l’effet de levier peut être le seul moyen d’acheter de façon réaliste certains articles coûteux, comme une maison ou une éducation universitaire.
Bien que l’effet de levier offre beaucoup de potentiel de hausse, il peut aussi finir par vous coûter drastiquement plus que ce que vous empruntez, surtout si vous n’êtes pas en mesure de suivre les paiements d’intérêts.
C’est particulièrement vrai si vous investissez des fonds qui ne sont pas les vôtres. Jusqu’à ce que vous ayez de l’expérience – et que vous puissiez vous permettre de perdre de l’argent – l’effet de levier, du moins lorsqu’il s’agit d’investir, devrait être réservé aux pros aguerris.