Az árbevétel és az egy részvényre jutó eredmény (EPS) megértése
A fundamentális részvényelemzők szó szerint több száz számot néznek, amikor egy vállalatot elemeznek, és ezek a számok mindegyike egy történetet mesél el. Két szám azonban különösen jól körvonalazza, hogy a menedzsment mennyire sikeresen tudta nyereségesen működtetni az üzletet a részvényesek érdekében: a bevétel és az egy részvényre jutó eredmény (EPS).
Az árbevétel és az egy részvényre jutó nyereség (EPS)
A bevétel és az egy részvényre jutó nyereség (EPS) megértése segíthet eldönteni, hogy érdemes-e részvényt vásárolni, mivel a történet elejétől a történet végéig vezet.
A bevétel
A bevétel az a pénzösszeg, amelyet egy vállalat az üzleti tevékenysége során bevételez. Nem számít, hogy a vállalat szolgáltató, gyártó vagy importőr, a bevétel egyszerűen az a pénzösszeg, amelyet a vállalat ügyfelei a vállalatnak fizettek.
A bevételt a vállalat felső sorszámának is nevezik, mivel ez jelenik meg a vállalat eredménykimutatásának legfelső sorában.
A bevétel a történet kezdete, amikor a fundamentális elemzésről van szó. Ha egy vállalatnak nincs bevétele, akkor nincs semmije.
A részvényenkénti nyereség (EPS)
A részvényenkénti nyereség (EPS) a vállalat bevételének – vagy nyereségének – az a része, amely a vállalat minden egyes részvényére jut.
Az EPS-t úgy számítják ki, hogy veszik a vállalat által termelt nettó jövedelmet – ami az a pénz, ami a vállalatnál marad, miután minden megfelelő költséget és adót levontak a vállalat bevételéből – és elosztják a vállalat összes forgalomban lévő részvényének számával.
Az EPS a történet vége, amikor a fundamentális elemzésről van szó. Az erős EPS számokkal rendelkező vállalatok jellemzően erős részvényárfolyamokkal rendelkeznek, míg a gyenge EPS számokkal rendelkező vállalatok jellemzően gyenge részvényárfolyamokkal rendelkeznek.
Mit keresnek a fundamentális részvényelemzők
A fundamentális részvényelemzők jellemzően erős és növekvő bevételi számokat és erős és növekvő EPS számokat keresnek, amikor egy vállalatot elemeznek.
Képzeljük el például, hogy egy részvényelemző a General Electric (GE) vállalatot vizsgálja, hogy lássa, a vállalat fundamentálisan egészséges-e. Kezdetnek az elemző valószínűleg a GE bevételeit fogja vizsgálni. Az elemző azonban nem egyszerűen a legfrissebb bevételi számot fogja nézni. Az elemzőt az fogja érdekelni, hogy a jelenlegi bevételi szám hogyan viszonyul a múltbeli bevételi számokhoz. Ha a jelenlegi bevételi szám nagyobb, mint a korábbi bevételi számok, és a bevételi tendencia növekvő tendenciát mutat, az elemző ezt pozitív jelnek fogja tekinteni a GE számára.
Ha viszont a jelenlegi bevételi szám kisebb, mint a korábbi bevételi számok, és a bevételi tendencia csökken, az elemző ezt negatív jelnek fogja tekinteni a GE számára.
Az elemzők hasonlóan járnak el, amikor egy vállalat EPS-számát vizsgálják. Ha a jelenlegi EPS szám nagyobb, mint a korábbi bevételi számok, és az EPS trendje növekvő, az elemző ezt pozitív jelnek tekinti a GE számára. Ezzel szemben, ha a jelenlegi EPS szám kisebb, mint a korábbi bevételi számok, és az EPS trendje csökkenő, az elemző ezt negatív jelnek tekinti a GE számára.
Az elemzők bónuszként azt is szeretik, ha az EPS számok gyorsabban nőnek, mint a bevételi számok, mert ez azt jelzi, hogy a vállalat vezetése növeli a hatékonyságot, amellyel a vállalatot irányítja. Ha több pénz tud átjutni a költségek és adók pörgetésén a felső sorból az alsó sorba, annál több profitot termel a részvényesek számára.