How to Short a Stock

How to Short a Stock

Czasami inwestorzy są przekonani, że akcje mają większe szanse na spadek wartości niż na wzrost. Jeśli tak jest, inwestorzy mogą potencjalnie zarabiać pieniądze, gdy wartość akcji spada, stosując strategię zwaną krótką sprzedażą. Znana również jako krótka sprzedaż akcji, krótka sprzedaż ma na celu zapewnienie zysku, jeśli cena akcji wybranej do krótkiej sprzedaży spadnie — ale może również spowodować utratę pieniędzy, jeśli cena akcji wzrośnie.

Dlaczego chcesz dokonać krótkiej sprzedaży akcji?

Typowo, możesz zdecydować się na krótką sprzedaż akcji, ponieważ uważasz, że jest ona przewartościowana lub z jakiegoś powodu spadnie. Ponieważ krótka sprzedaż polega na pożyczaniu akcji, których nie posiadasz, i sprzedawaniu ich, spadek ceny akcji pozwoli Ci odkupić akcje za mniej pieniędzy niż otrzymałeś przy ich sprzedaży.

Jednakże istnieje kilka innych sytuacji, w których krótka sprzedaż akcji może być użyteczna. Jeżeli posiadamy akcje z określonej branży, ale chcemy zabezpieczyć się przed ryzykiem występującym w całej branży, wówczas krótka sprzedaż konkurencyjnych akcji z tej samej branży może pomóc w ochronie przed stratami. Krótka sprzedaż akcji może być również lepsza z podatkowego punktu widzenia niż sprzedaż własnych udziałów, zwłaszcza jeśli przewidujemy krótkoterminowy ruch w dół ceny akcji, który prawdopodobnie sam się odwróci.

Jak dokonać krótkiej sprzedaży akcji?

Aby zastosować strategię krótkiej sprzedaży, należy przejść przez proces krok po kroku:

1. Zidentyfikować akcję, którą chcemy sprzedać krótko.
2. Upewnić się, że posiadamy konto depozytowe u brokera i niezbędne uprawnienia do otwarcia krótkiej pozycji w akcji.
3. Wpisać krótkie zlecenie na odpowiednią liczbę akcji. Kiedy wyślesz zlecenie, broker pożyczy Ci akcje i sprzeda je na otwartym rynku w Twoim imieniu.
4. W pewnym momencie będziesz musiał zamknąć swoją krótką pozycję, odkupując akcje, które początkowo sprzedałeś, a następnie zwrócić pożyczone akcje temu, kto ci je pożyczył, za pośrednictwem firmy brokerskiej.
5. Jeśli cena spadła, to zapłacisz mniej za wymianę akcji, a różnicę zachowasz jako swój zysk. Jeśli cena akcji wzrosła, to odkupienie akcji będzie Cię kosztować więcej i będziesz musiał znaleźć te dodatkowe pieniądze gdzie indziej, ponosząc stratę na swojej krótkiej pozycji.

Prosty przykład transakcji krótkiej sprzedaży

Oto jak krótka sprzedaż może działać w praktyce: Powiedzmy, że zidentyfikowałeś akcje, które są obecnie notowane po 100 USD za akcję. Uważamy, że ta akcja jest przewartościowana i sądzimy, że jej cena prawdopodobnie spadnie w najbliższej przyszłości. W związku z tym decydujemy się na krótką sprzedaż 100 akcji. Postępujemy zgodnie z procesem opisanym w poprzedniej sekcji i otwieramy krótką pozycję.

Po krótkiej sprzedaży akcji otrzymamy 10 000 USD w gotówce, pomniejszone o prowizję, którą pobierze nasz makler. Te pieniądze zostaną zaksięgowane na Twoim koncie w taki sam sposób, jak w przypadku każdej innej sprzedaży akcji, ale będziesz miał również zobowiązanie do zwrotu pożyczonych akcji w pewnym momencie w przyszłości.

Powiedzmy teraz, że cena akcji spadnie do 70 USD za akcję. Teraz możesz zamknąć krótką pozycję, kupując 100 akcji po 70 USD każda, co będzie Cię kosztować 7 000 USD. Zainicjowanie pozycji kosztowało Cię 10 000 USD, więc pozostało Ci 3 000 USD. Jest to Twój zysk – ponownie, pomniejszony o wszelkie koszty transakcyjne, którymi obciążył Cię broker w związku ze sprzedażą i zakupem akcji.

Jakie ryzyko wiąże się z krótką pozycją na akcjach?

Pamiętaj, że przykład w poprzedniej sekcji dotyczy tego, co się stanie, jeśli akcje zrobią to, co myślisz, że zrobią – spadną.

Największym ryzykiem związanym z krótką sprzedażą jest to, że jeśli cena akcji gwałtownie wzrośnie, możesz mieć trudności z pokryciem poniesionych strat. Teoretycznie krótka sprzedaż może przynieść nieograniczone straty – w końcu nie ma górnej granicy tego, jak wysoko może wzrosnąć cena akcji. Twój makler nie będzie wymagał od Ciebie posiadania nieograniczonego zapasu gotówki, aby zrównoważyć potencjalne straty, ale jeśli stracisz zbyt dużo pieniędzy, Twój makler może wezwać Cię do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego – zmuszając Cię do zamknięcia krótkiej pozycji poprzez odkupienie akcji w najgorszym możliwym momencie.

W dodatku, osoby dokonujące krótkiej sprzedaży mają czasami do czynienia z inną sytuacją, która zmusza ich do nieoczekiwanego zamknięcia pozycji. Jeśli akcja jest popularnym celem krótkiej sprzedaży, może być trudno znaleźć akcje do pożyczenia. Jeżeli akcjonariusz, który pożyczył akcje sprzedającemu chce je odzyskać, będziesz musiał pokryć krótką pozycję – Twój broker zmusi Cię do odkupienia akcji, zanim będziesz chciał to zrobić.

Uważaj na krótką sprzedaż

Krótka sprzedaż może być lukratywnym sposobem na osiągnięcie zysku w przypadku spadku wartości akcji, ale wiąże się z dużym ryzykiem i powinna być stosowana tylko przez doświadczonych inwestorów. A nawet wtedy, powinna być stosowana oszczędnie i tylko po dokładnym oszacowaniu ryzyka z nią związanego.

Trending

• {{ headline }}

The Motley Fool has a disclosure policy.

.