Planten- en dierenleven
De bossen van de Chaco omvatten vele soorten hardhout die tannine opleveren, waarvan de rode quebracho de belangrijkste is. Misschien wel de bekendste is de samuú, vanwege zijn flesvormige stam. Er zijn meer dan 500 soorten loofhout geïdentificeerd, waaronder de urunday, peterebi, curupay, lapacho, en vele soorten palmen. De voorraad ceders is op grote schaal geëxploiteerd voor meubelen, kisten en algemeen gebruik. Overal in het land groeien grote groepen planten of bomen van de hulstfamilie (Ilex paraguariensis), waarvan de bladeren worden geoogst en gedroogd voor de produktie van maté, een soort thee-achtige drank. Talrijke palmen, zoals de caranday, zijn commercieel nuttig. De zeer harde palo santo (“heilig hout”) levert een waardevolle olie op. Een groot deel van de Chaco is bedekt met cactussen en een doornig struikgewas dat lijkt op de caatinga in het noordoosten van Brazilië. Medicinale planten, die vroeger de basis vormden van een uitgebreide inheemse farmacopee, zijn er in overvloed in Paraguay, waaronder marihuana, waarvan de illegale teelt vanaf de jaren ’90 dramatisch toenam, voornamelijk voor de export naar Brazilië. Sinds het begin van de 21e eeuw is er ook een groei in de productie en export van medicinale thee en stevioside, dat wordt gewonnen uit de Stevia rebaudiana plant en wordt gebruikt als een natuurlijke zoetstof met een laag caloriegehalte.
Het wild omvat moerasherten, apen, gordeldieren, miereneters, otters, wilde zwijnen, tapirs, jaguars, ocelots, vleermuizen, en de coypu, een Zuid-Amerikaans aquatisch knaagdier. In de Chaco is er een klein reservaat van Chacoaanse pekari’s, waarvan wetenschappers dachten dat ze al lang uitgestorven waren tot het begin van de jaren 1970, toen levende vertegenwoordigers van de soort werden ontdekt. Sommige soorten kaaimannen (vooral de yacaré), papegaaien en ara’s worden bedreigd als gevolg van de illegale handel. Er is ook een omvangrijke handel in gordeldier-, slang- en leguanenhuiden voor de export. De vogelstand is spectaculair en omvat parkieten, rheas, ibissen, reigers, toekans, arenden, valken en duiven. De tarantulaspin komt veel voor in Paraguay, en bepaalde soorten (geslacht Theraphosa) eten kleine vogelprooien. Het insectenleven is uitgebreid en omvat sprinkhanen, muggen en kakkerlakken. De rivieren van Paraguay zitten vol met vis, waaronder de piranha.