Pro Forma Jaarrekeningen
Wat zijn Pro Forma Jaarrekeningen?
Pro forma jaarrekeningen verwijzen naar de rapportage van de huidige of geprojecteerde jaarrekeningen van een bedrijf op basis van bepaalde veronderstellingen en hypothetische gebeurtenissen die in de toekomst kunnen hebben plaatsgevonden of waarschijnlijk zullen plaatsvinden. Het management van het bedrijf kan posten opnemen of uitsluiten waarvan zij menen dat de schattingen niet accuraat zijn.
Types van Pro Forma Jaarrekeningen
#1 – Projecties
Pro forma jaarrekeningen en winstpotentieel van het bedrijf zijn gebaseerd op resultaten van het jaar tot nu toe en op enkele veronderstellingen. Deze verklaringen worden vervolgens gepresenteerd aan het management van het bedrijf en aan de investeerders en crediteuren.
Als financieel analist wordt van u verwacht dat u deze pro forma prognoses van financiële verklaringen van bedrijven maakt. Bijvoorbeeld
#2 – Financiering
Pro forma projectie van de prestaties van de onderneming kan worden gebruikt om aan potentiële investeerders te laten zien in het geval dat de onderneming op zoek is naar nieuwe fondsen. De onderneming kan al dan niet verschillende soorten pro forma financiële overzichten opstellen op basis van de financieringsbehoeften en het type investeerders en gebruikte financieringskanalen.
Lees meer – Cursus Private Equity Modeling
#3 – M&A Analyse
De onderneming kan pro forma overzichten opstellen met het oog op een overname/fusie van een ander bedrijf/onderneming. De onderneming zal financiële overzichten opstellen voor de afgelopen 2-3 jaar, rekening houdend met de overname en kijkend naar de impact ervan. Deze benadering is nuttig om de impact van een overname op de financiën van het bedrijf in te schatten.
4.9 (1.067 beoordelingen) 250+ Cursussen | 40+ Projecten | 1000+ Uren | Volledige Levenslange Toegang | Certificaat van Voltooiing
Leer meer – M&Een Cursus Modelleren
Het bedrijf kan aannames maken zoals de netto kosten van het verwerven van het bedrijf, positieve effecten van synergieën en intellectuele eigendomswinsten, en de totale impact op de jaarrekening schatten. Deze methode kan ook voor een kortere periode worden gebruikt, zoals één jaar die details over de prestaties van het Bedrijf geeft in het geval de overname wordt gedaan.
Dergelijke pro forma analyses en verklaringen helpen de investeerders en de aandeelhouders van het Bedrijf om de strategie van het management in het runnen van het bedrijf beter te begrijpen.
#4 – Risicoanalyse
Pro forma verklaringen kunnen in risicoanalyse worden gebruikt. Deze verklaringen voeren analyse op de financiën van het Bedrijf uit overwegend het beste geval en worst-case scenario zodat de financiële managers een betere vooruitzicht hebben op hoe de diverse besluiten de financiële gezondheid van het Bedrijf kunnen beïnvloeden.
Pro Forma vs. GAAP Financial Statement?
Als een bedrijf eenmalige kosten heeft, zal het deze kosten misschien niet vermelden in een pro forma financieel overzicht, aangezien het om eenmalige kosten gaat en deze, als ze worden opgenomen, geen beeld geven van de operationele prestaties van het bedrijf. Echter, onder GAAP, zal het de eenmalige kosten moeten rapporteren en dus het netto-inkomen van het bedrijf negatief beïnvloeden.
Pro forma financiële overzichten kunnen een goede indicator zijn voor het bedrijf om de beleggers de typische winstvooruitzichten te laten zien, maar het verwijderen van de eenmalige kosten laat het bedrijf winstgevend lijken, terwijl het misschien geld aan het verliezen is.
Een voorbeeld van een pro-forma bedrijfsoverzicht ziet u hieronder:
bron: Amazon SEC Filings
Pro Forma Financial Statements
Veel bedrijven hebben de neiging om deze financiële overzichten te manipuleren door verschillende posten op te nemen of uit te sluiten. Laat ons enkele voorbeelden bekijken:
- Ondernemingen nemen over het algemeen geen afschrijvingen, herstructureringskosten of fusiekosten, eenmalige kosten, aandelenopties voor werknemers, en aandelenuitbetalingen, enz. op. Het Bedrijf vindt dat de afschrijvingen geen werkelijke uitgaven zijn, omdat er geen kasuitstroom is voor deze posten. Volgens de GAAP-jaarrekening worden afschrijvingen en waardeverminderingen echter als kosten beschouwd omdat er een waardeverlies van de activa is.
- Eenmalige kosten worden ook niet in de pro forma opgenomen omdat zij geen regelmatig onderdeel van de activiteiten vormen en dus niet relevant zijn voor de prestaties van de Onderneming. In GAAP is een dergelijke uitgave echter wel opgenomen, omdat de onderneming het bedrag heeft uitgegeven en haar nettowinst heeft verlaagd.
- Sommige ondernemingen laten hun onverkochte voorraden buiten de pro-formabalans. Dit lijkt contra-intuïtief, want waarom zou een bedrijf dat doen? Een te grote onverkochte voorraad op de balans wijst op een slecht beheer van de onderneming. Ofwel is het bedrijf niet in staat om vraag en aanbod op peil te houden, ofwel is het bedrijf niet in staat om zijn voorraden aan de consument te verkopen.
Conclusie
Pro-forma jaarrekeningen zijn zeer informatief voor de beleggers, omdat ze de verschillende veronderstellingen en projecties voor de financiën van het bedrijf laten zien. Dergelijke verklaringen kunnen echter aanzienlijk verschillen van de werkelijke gebeurtenissen en kunnen onnauwkeurig zijn. Hoewel het gebruik van deze veronderstellingen op geen enkele manier frauduleus is, aangezien pro forma winsten niet gereglementeerd zijn. De beleggers moeten voorzichtig zijn bij het gebruik van pro forma verklaringen en moeten vertrouwen op de GAAP cijfers en financiële verklaringen voor het analyseren van de prestaties van de Vennootschap. De analisten en de investeerders zouden diep moeten graven en zouden moeten proberen om de redenen voor variantie tussen de pro forma en GAAP financiële verklaringen te vinden.
Aanbevolen Artikelen
Dit is een gids geweest voor wat Pro Forma Financiële Statements zijn. Hier bespreken we de top 4 soorten, samen met praktische voorbeelden en ook cruciale kwesties met het gebruik van dergelijke verklaringen. U kunt meer te weten komen over Financiële Staten in de volgende artikelen –
- Pro Forma Winst- en Verliesrekening
- Pro Forma Kasstroomoverzicht
- Samenvoeging vs Fusie
- Wat is Financiële Modellering?