Bond Yield to Worst Calculator (YTW)
Nesta página é uma calculadora de yield to worst calculator. Dependendo das características de uma obrigação e do seu preço actual de mercado, calcula o rendimento até ao pior – o pior rendimento que se poderia ver entre quaisquer características de call ou maturidade (mas veja a nota abaixo).
Rendimento até ao pior é o menor rendimento até à maturidade ou rendimento até à call.
Importante, assume que todos os pagamentos são feitos a tempo e que o emitente não assume o valor por defeito.
Bond Yield to Worst Calculator
Yield to Worst Calculator Inputs
- Current Bond Trading Price ($) – O preço de negociação atual do título.
- Bond Face Value/Par Value ($) – O valor nominal (“valor nominal”) do título.
- Anos até o Vencimento – O número de anos até o vencimento do título.
- Taxa Anual de Cupão (%) – Percentagem anual paga sobre o valor nominal do título.
- Frequência de Pagamento do Cupão – Com que frequência o título faz pagamentos de cupão.
- A Obrigação é Chamável? – “A obrigação em questão é resgatável?”. Essencialmente, o título tem um recurso de pré-pagamento ou resgate antecipado.
- (Se exigível) Preço a exigível ($) – Geralmente, os títulos exigíveis têm algum prêmio se optarem por exercer a opção (mais do que o valor nominal). Digite isso aqui, ou digite o valor nominal do título se ele não existir.
- (If callable) Years to Call – Quanto tempo desde a data atual é a primeira oportunidade para o título ser chamado.
Bond YTW Calculator Outputs
- Yield to Worst (%) – O rendimento mais baixo que você ganhará entre o rendimento até o vencimento ou o rendimento até a chamada.
- Pior vem de – Ou rendimento até a maturidade ou rendimento até a chamada, dependendo de qual é um rendimento mais baixo
O que é o rendimento até o pior?
Rendimento até o pior é uma medida híbrida de rendimento até a maturidade ou rendimento até a chamada. YTW é o menor yield até a maturidade ou yield to call assumindo que o emissor não assume o valor padrão.
Para calcular o yield to worst manualmente, calcule o yield de ambas as maneiras, incluindo yield to call assumindo que o título é chamado quando essa opção se torna disponível. Ou, torne-o um pouco mais fácil para si e use as nossas calculadoras:
- Culculadora de Yield to Maturity (YTM)
- Culadora de Yield to Call (YTC)
Nota mais uma vez: Mesmo que ‘pior’ esteja na frase, YTW assume que todos os pagamentos estão dentro do cronograma e o emissor não assume o padrão. (Um padrão é – presumivelmente – o pior caso real.)
Por que usar Yield to Worst?
Yield to Worst é uma medida focada no investidor: ela responde qual é o rendimento mais baixo que você pode ver no seu investimento em obrigações. Isto é, mais uma vez – assumindo que o emissor não assume o padrão.
Assumindo que o emissor é perfeitamente racional e que não existem outras circunstâncias atenuantes, você pode fazer algumas suposições comportamentais baseadas nos rendimentos.
Um emissor racional ou chamará uma obrigação se fizer sentido financeiramente ou deixará uma obrigação amadurecer normalmente. Esse modelo não se sustenta necessariamente no mundo real, mas é uma visão razoável ao avaliar suas opções de investimento.
Você deve sempre calcular o rendimento até o pior em qualquer obrigação que você considere para investimento. Se o seu título não for resgatável (e o emitente não o fizer por omissão!), você vai pegar o rendimento até ao vencimento para todo o período de tempo. E se for resgatável, você vai querer calcular o rendimento de ambas as maneiras e assumir que você vai capturar o menor dos dois rendimentos.
Se você bater o rendimento até o pior enquanto realmente investe? Parabéns…
…mas por favor baseie suas suposições no número mais pessimista.
Bases Financeiras e Calculadoras de Avaliação de Títulos
Utilize o Yield to Worst no lugar de Yield to Call ou Yield to Maturity – mesmo que não funcione, é melhor assumir o pior. Ser excessivamente conservador com sua modelagem de títulos significa que você só pode ser agradavelmente surpreendido.
Sempre tenha cuidado com o risco geral do título, mas tenha em mente o rendimento até o pior ao investir.
Se você estiver interessado no tópico, a Wikipédia também dá uma visão geral decente da avaliação do título.
Yield to Worst on a Bond
Para outras calculadoras da nossa série básica financeira, por favor veja:
- Calculadora de juros compostos
- Calculadora de preços de obrigações
- Calculadora de taxa de crescimento anual composta
- Calculadora de rendimento até ao vencimento das obrigações
- Calculadora de valor presente
- Calculadora de rendimento até ao vencimento das obrigações