Chemical Bank

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Chemical Bank

Fundação e história inicialEditar

Certificado de Estoque da Companhia de Fabricação de Produtos Químicos, ca. 1824.

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Nota do Chemical Bank $5, ca. 1835.

Em 1823 (198 anos atrás), a empresa foi fundada como a “New York Chemical Manufacturing Company” por Balthazar P. Melick juntamente com os diretores originais da empresa, John C. Morrison, Mark Spenser, Gerardus Post, James Jenkins, William A. Seely, e William Stebbins. Além disso, Joseph Sampson, embora não seja diretor, estava entre os maiores dos acionistas originais do banco. Os fundadores usaram a empresa fabricante (que produzia produtos químicos como vitríolo azul, alúmen, ácido nítrico, cânfora e salitre, bem como medicamentos, tintas e corantes) como um meio de assegurar um alvará do banco da legislatura do estado de Nova York. Durante a década de 1820, os possíveis banqueiros descobriram que tinham mais chances de conseguir um alvará se o banco fizesse parte de um negócio maior. No ano seguinte, em abril de 1824, a empresa alterou com sucesso seu alvará para permitir que a Chemical começasse sua prática bancária. Como resultado, o Chemical Bank era originalmente uma divisão da New York Chemical Manufacturing Company. Balthazar Melick foi nomeado o primeiro presidente do banco, que atendia comerciantes em Nova York.

Em 1826, John Mason tornou-se acionista do banco e serviria como o segundo presidente da Chemical. Mason, que mais tarde seria referido como “o pai do Chemical Bank” e foi um dos comerciantes mais ricos da sua época em Nova York, sucedeu Baltus Melick em 1831. Mason foi responsável por estabelecer a cultura empresarial altamente conservadora do jovem banco, que persistiria por quase 90 anos. Nos seus primeiros vinte e cinco anos, o banco não pagou dividendos, nem juros sobre os depósitos dos clientes. Mason também foi responsável por liderar a Química através do Pânico de 1837. Quando uma bolha especulativa desabou em 10 de maio de 1837, os bancos suspenderam o pagamento de ouro e prata. Embora na crise de 1837 a Chemical tenha seguido outros na suspensão de pagamentos, eles ficaram sozinhos numa crise subsequente vinte anos depois, quando continuaram a fazer pagamentos em espécie. Mesmo em 1837, Chemical ainda era um dos primeiros a retomar os pagamentos em espécie.

Mason morreu em 26 de setembro de 1839, mas seu legado de conservadorismo foi assumido por seus sucessores. Isaac Jones e mais tarde seu primo John Quentin Jones liderariam Chemical, ambos servindo como presidente, ao longo dos próximos quarenta anos até 1878. Tanto Isaac como John Jones tinham ligações próximas com John Mason, particularmente Isaac, que casou com uma das três filhas de John Mason. As famílias Mason e Jones manteriam o controle efetivo da Chemical durante grande parte de suas primeiras cinco décadas. John Q. Jones foi sucedido em 1878 por George G. Williams, que se juntou ao banco em 1842 e serviu como caixa do banco a partir de 1855. Nessa posição, Williams também foi inculcado no estilo conservador de banco do Chemical. Williams serviria como presidente de 1878 a 1903.

Em 1844, quando o alvará original da New York Chemical Manufacturing Company expirou, a empresa química foi liquidada e foi reincorporada como um banco apenas, tornando-se o Chemical Bank of New York em 1844. Entre os primeiros diretores do banco sob seu novo estatuto foram Cornelius Roosevelt, John D. Wolfe, Isaac Platt e Bradish Johnson, assim como o presidente do banco John Q. Jones. A empresa vendeu todos os estoques restantes da divisão química, bem como as propriedades imobiliárias correspondentes em 1851.

dois anos depois, em 1853, a Chemical tornou-se membro fundador da New York Clearing House, a primeira e maior câmara de compensação bancária dos EUA. Dois presidentes da Chemical também serviriam como chefe da câmara de compensação, com John Q. Jones servindo de 1865-1871 e George G. Williams servindo em 1886 e de 1893-1894.

Durante o pânico de 1857, o Chemical Bank ganhou o apelido de “Old Bullion” ao tomar uma posição de que continuaria a resgatar suas notas bancárias em espécie durante toda a crise. O pânico, que atingiu os bancos e causou uma série de falhas, levou os bancos de todo o país a suspenderem os pagamentos em espécie e a se voltarem para a emissão de notas promissórias em papel. A decisão da Chemical foi altamente impopular entre seus colegas bancos e levou à suspensão temporária do banco na Câmara de Compensação de Nova York, da qual a Chemical era membro fundador. Enquanto centenas de bancos fecharam, incluindo 18 bancos em Nova York em um único dia, a Chemical desenvolveu uma reputação de estabilidade. Essa reputação provou ser extremamente importante no crescimento da Chemical durante as recessões subsequentes durante a década de 1860. Chemical usou freqüentemente o refrão “Bom como ouro então, bom como ouro hoje” em anúncios da década de 1860 até o século 20.

Chemical recebeu seu alvará nacional como o Chemical National Bank of New York em 1865, a pedido do secretário do Tesouro. Isto permitiu à Chemical emitir notas bancárias nacionais apoiadas pelo governo, o precursor do papel-moeda. No início dos anos 1870, Chemical tinha acumulado depósitos superiores a $6 milhões (equivalente a $121 milhões em 2019).

Uma perspectiva contemporânea da Chemical de 1893 descreveu o banco da seguinte forma:

“O Chemical National Bank é uma corporação famosa. As suas acções têm um preço maior em proporção ao seu valor nominal do que qualquer outra acção do banco. Ele tem o maior excedente e lucros não divididos, com uma única exceção, de qualquer banco do país. Tem a maior quantidade de depósitos individuais. Paga a maior percentagem de dividendos sobre o seu valor nominal de qualquer corporação de qualquer tipo … As ações do banco baseadas no valor nominal de $100 venderam até $4.980 cada.”

1900-1946Editar

O Logotipo do Chemical National Bank 1917-1924

Percy H. Johnston, presidente da Chemical 1920-1946, responsável pela construção da Chemical em uma das maiores U.S. banks

Herbert K. Twitchell, presidente da Chemical 1917-1920 e responsável por iniciar grandes mudanças no banco

Na primeira década do século 20, Chemical tinha uma das mais fortes reputações no setor bancário, mas como um negócio estava em declínio, perdendo contas a cada ano. Ao contrário de muitos de seus pares, Chemical tinha sido relutante em expandir-se para títulos e outros negócios e não tinha pago juros sobre contas bancárias. Ambas as práticas, consideradas altamente conservadoras, tinham permitido à Chemical desenvolver uma grande reserva de capital, mas não estavam atraindo clientes. William H. Porter, um proeminente banqueiro da época, foi nomeado presidente do banco em 1903, após a morte do anterior presidente George G. Williams. Porter deixaria Chemical sete anos depois para se tornar sócio do J.P. Morgan & Co. em 1910 e foi sucedido por Joseph B. Martindale, que foi nomeado presidente em 1911.

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Interior dos escritórios do Chemical National Bank na 270 Broadway, ca. 1913

Em 1917, Chemical nomeou um novo presidente do banco, Herbert Twitchell, após a morte de Joseph B. Martindale. Foi descoberto, poucos meses após a morte de Martindale, que o ex-presidente da Chemical havia roubado até 300.000 dólares da conta de Ellen D. Hunt, uma sobrinha de Wilson G. Hunt.

Twitchell iniciou uma grande reviravolta da Chemical, criando um negócio fiduciário e revertendo a política da Chemical de não pagar juros em contas à vista. Esses passos, juntamente com outras iniciativas, resultaram num aumento dos depósitos de US$ 35 milhões para US$ 81 milhões até 1920. Em 1920, o Twitchell foi sucedido por Percy H. Johnston e permaneceu com o banco como presidente do conselho. Johnston ocuparia a presidência do banco até 1946, época em que o banco havia crescido e se tornado o sétimo maior dos E.U.A.

Em 1920, a Chemical completou sua primeira grande aquisição, fundindo-se com o Citizens National Bank. A aquisição da Citizens National, um pequeno banco comercial de Nova York, aumentou os ativos da Chemical para mais de US$ 200 milhões com mais de US$ 140 milhões de depósitos. Em 1923, a Chemical estabeleceu sua primeira agência e no final dos anos 1920 abriu uma dúzia de agências em Manhattan e Brooklyn, bem como uma agência em Londres, sua primeira presença internacional.

Em 1929, a Chemical reincorporou-se como um banco estadual em Nova York como Chemical Bank & Trust Company e fundiu-se com a United States Mortgage & Trust Company, com sede na Madison Avenue e 74th Street. Durante a era da Depressão dos anos 30, os depósitos da Chemical cresceram mais de 40% e em 1941, o banco atingiu $1 bilhão de ativos. Durante esse período, a Chemical também estabeleceu a Chemical National Company, um negócio de subscrição de títulos.

1947-1979Editar

The Corn Exchange Bank, adquirido em 1954, expandiu a rede de agências do banco

The New York Trust Company fundiu-se em 1959, aumentando o negócio bancário de atacado do banco

Em 1947, Após a aposentadoria de Percy Johnston, Harold Holmes Helm foi nomeado o novo presidente da Chemical e serviria primeiro como presidente e depois como presidente do banco durante os 18 anos seguintes até sua aposentadoria em 1965. Sob Helm, Chemical completou uma série de grandes fusões no final dos anos 40 e início dos anos 50, que mais uma vez fizeram do banco um dos maiores dos EUA. Em 1947, Chemical fundiu-se com Continental Bank and Trust Company. Então, em 1954, a Chemical se fundiria com o Corn Exchange Bank e apenas cinco anos depois se fundiria novamente com o New York Trust Company.

Chemical completou sua maior aquisição até aquele momento, em 1954, fundindo-se com o Corn Exchange Bank para se tornar o Chemical Corn Exchange Bank. Fundado em 1853, o Corn Exchange Bank estava sediado em Nova York, mas tinha construído uma rede de agências em outros estados através da aquisição de bancos comunitários. A fusão com o Corn Exchange Bank acrescentou 98 agências adicionais ao sistema da Chemical em grande parte na cidade de Nova York e $774 milhões em depósitos.

Em 1959, o banco, agora conhecido como Chemical Corn Exchange Bank, fundiu-se com a New York Trust Company, duplicando efetivamente o tamanho da empresa. New York Trust Company, que tinha um grande trust e negócio bancário atacadista, especializado no serviço de grandes contas industriais. Na época da fusão, o Chemical Corn era o quarto maior banco de Nova York e o New York Trust era o nono maior banco e a fusão criou o terceiro maior banco de Nova York, e o quarto maior dos EUA, com US$ 3,8 bilhões de ativos. Após a fusão, o banco abandonou o uso da “bolsa de milho” do nome corporativo para se tornar o Chemical Bank New York Trust Company.

Em 1968, a Chemical reorganizou-se como uma holding bancária, Chemical New York Corporation, o que permitiu uma expansão mais rápida. No início dos anos 60, a Chemical começou a expandir-se para os subúrbios de Nova York, abrindo filiais em Long Island e no condado de Westchester. No entanto, no final dos anos 60 e início dos anos 70, a Chemical estava concentrada na construção de seus negócios internacionais. Nesses anos, a Chemical abriu novos escritórios em Frankfurt, Alemanha (1969), Zurique, Suíça (1971), Bruxelas, Bélgica (1971), Paris, França (1971) e Tóquio, Japão (1972).

Em 1975, a Chemical adquiriu o Security National Bank, que tinha uma rede de agências em Long Island.

1980sEditar

Logotipo do Chemical Bank 1970-1992, em uso até a fusão do banco com Manufacturers Hanover

Chemical continuou buscando aquisições, durante a década de 1980, notadamente suas aquisições do Texas Commerce Bank (1986) e Horizon Bancorp (1986), bem como sua tentativa de aquisição do Florida National Bank (1982).

Chemical e Florida National Bank concordaram, em 1982, em entrar em uma fusão, depois que as leis que impediam o banco interestadual foram levantadas, dando à Chemical a opção de adquirir o negócio. Em fevereiro de 1982, a Southeast Banking Corporation (SBC), que havia sido rejeitada em sua tentativa de adquirir o Florida National, foi processada para obter uma liminar contra a fusão da Chemical. No início de 1983, a Southeast Banking Corporation abandonou sua tentativa de aquisição e concordou em trocar suas ações da Florida National por 24 agências do FNB e outras considerações. Após o acordo com a SBC, a Florida National foi autorizada a se fundir com a Chemical, porém as aquisições bancárias interestaduais ainda eram proibidas pela lei federal e exigiam aprovação legislativa estadual. Com o prazo de 1990 terminando para sua opção de compra da Florida National e sem sinal de aprovação legislativa estadual, o Chemical Bank vendeu sua participação de 4,9% para a First Union Corporation por $115 milhões.

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Texas Commerce Bank, adquirido pela Chemical em 1986 na maior fusão bancária interestadual da época

Chemical completou sua maior transação dos anos 80 em dezembro de 1986, quando o banco concordou em adquirir o Texas Commerce Bank. A transação de US$1,1 bilhão representou a maior fusão bancária interestadual da história dos EUA até aquela época. O Texas Commerce, que foi oficialmente adquirido em maio de 1987, era uma das maiores holdings bancárias do sudoeste dos Estados Unidos, com forte presença no setor bancário corporativo para pequenas e médias empresas. A Chemical não procurou o apoio da Federal Deposit Insurance Corporation para sua aquisição da Texas Commerce, embora outros grandes bancos do Texas, First RepublicBank Corporation (Adquirida pelo NationsBank) e MCorp Bank (adquirido pelo Bank One), tenham recebido mais de US$ 5 bilhões de apoio. No final, a Chemical contribuiu com US$300 milhões para a costa do Texas Commerce, pois continuou a sofrer perdas.

A também em 1986, a Chemical concordou com uma fusão com a Horizon Bancorp, sediada em Nova Jersey, embora a fusão não tenha sido concluída até 1989, devido novamente às regras bancárias interestaduais.

A holding do banco, Chemical New York Corporation, foi renomeada Chemical Banking Corporation em 1988, após sua série de fusões e aquisições fora do estado, incluindo Texas Commerce Bank e Horizon Bancorp.

Foi durante esse período, nos anos 80 e início dos anos 90, que a Chemical surgiu como um dos líderes no financiamento de operações de compra alavancada. No final da década de 1980, a Chemical desenvolveu sua reputação de financiar operações de compra de empresas, construindo um negócio de financiamento sindicalizado com alavancagem e negócios de consultoria relacionados, sob os auspícios do pioneiro banqueiro de investimentos, Jimmy Lee. Só em 1993 é que a Chemical obteve permissão para subscrever títulos corporativos, porém, em poucos anos, a Chemical (e mais tarde Chase) tornou-se um importante subscritor de dívida abaixo do grau de investimento sob Lee. Além disso, em 1984, a Chemical lançou a Chemical Venture Partners para investir em transações de private equity juntamente com vários patrocinadores financeiros.

1990sEdit

Em julho de 1991, a Chemical anunciou que iria adquirir a Manufacturers Hanover Corporation em uma transação de fusão no valor de US$135 bilhões. Na época da fusão, a Chemical e a Manufacturers Hanover eram o sexto e nono maiores bancos, respectivamente, por ativos. A transação, quando foi fechada no final de 1991, tornou o banco combinado, que manteve o nome Chemical, o segundo maior banco dos EUA, atrás do Citicorp, tanto em termos de ativos como de clientes (aproximadamente 1,2 milhões de contas domésticas em 1991). A Chemical adotou o desenho do logotipo da Manufacturers Hanover e mudou-se para sua sede na 270 Park Avenue, em Nova York. No setor bancário corporativo, os Fabricantes de Hannover se estabeleceram melhor com empresas maiores e de maior porte, enquanto a Chemical tinha sido mais forte com pequenas e médias empresas.

Nacionalmente, o Chemical Bank combinado tornou-se um dos maiores financiadores para as empresas americanas e era indiscutivelmente o líder na sindicação de empréstimos em todo o mundo. Além disso, Chemical assumiu um papel de liderança no fornecimento de divisas, swaps de taxas de juros e moedas, serviços financeiros corporativos, gestão de caixa, confiança corporativa e institucional, serviços comerciais e transferência de fundos. A Chemical operava uma das maiores franquias de cartões de crédito bancários do país e era uma das maiores originadoras e prestadoras de serviços de hipotecas residenciais.

Em 1996, a Chemical adquiriu a Chase Manhattan Corporation numa fusão avaliada em US$10 bilhões para criar a maior instituição financeira dos Estados Unidos. Embora a Chemical fosse a empresa adquirente e a sobrevivente nominal, o banco fusionado adotou o nome Chase, que foi considerado mais conhecido, particularmente internacionalmente. Chase, que no seu auge tinha sido o maior banco dos Estados Unidos, tinha caído para sexto, enquanto Chemical era o terceiro maior banco na época da fusão. A fusão resultou na redução de mais de 12.000 empregos entre os dois bancos e despesas relacionadas à fusão de aproximadamente $1,9 bilhões.

O banco continuou a operar sob a marca Chase até sua aquisição da J.P. Morgan & Co. em dezembro de 2000 para formar a JPMorgan Chase & Co. Ao longo de todas essas aquisições, a equipe de gestão original da Chemical, liderada por Walter V. Shipley, permaneceu a cargo do banco. Quando o banco combinado comprou o J.P. Morgan & Co., William B. Harrison, Jr., que tinha sido um executivo de longa data da Chemical, foi nomeado CEO da empresa combinada. Além disso, muitos dos negócios da Chemical permaneceram intactos através das várias fusões. O grupo de private equity da Chemical, por exemplo, foi renomeado várias vezes, tornando-se JP Morgan Partners antes de completar uma cisão do banco, como CCMP Capital, após a fusão do banco com o Bank One, em 2004. Além disso, o JPMorgan Chase mantém o histórico de preços das ações da Chemical antes de 1996, bem como a antiga sede da Chemical, na 270 Park Avenue.

Histórico de aquisiçõesEditar

Electronic bankingEdit

Chemical foi um dos pioneiros da banca electrónica online. Em 2 de setembro de 1969, a Chemical instalou o primeiro caixa automático (ATM) em sua agência em Rockville Centre, Nova York. Os primeiros ATMs foram projetados para distribuir uma quantia fixa de dinheiro quando um usuário inseria um cartão especialmente codificado. Um anúncio do Chemical Bank ostentava “No dia 2 de setembro nosso banco abrirá às 9:00 e nunca mais fechará”. O ATM da Chemical, inicialmente conhecido como Docuteller, foi projetado por Donald Wetzel e sua empresa Docutel. Os executivos da Chemical estavam inicialmente hesitantes sobre a transição bancária eletrônica, dado o alto custo das primeiras máquinas. Além disso, os executivos estavam preocupados que os clientes resistissem a ter máquinas movimentando seu dinheiro.

Em 1982, Chemical iniciou o primeiro sistema bancário baseado em computador pessoal quando lançou um programa piloto de banco eletrônico chamado Pronto. A Chemical havia gasto $20 milhões para desenvolver o software para o Pronto. O sistema, que funcionava com o console ATARI, começou em Nova York e atendeu 200 clientes do Chemical Bank. Pronto era uma extensão de outros serviços bancários eletrônicos oferecidos pela Chemical que incluía um sistema corporativo de gerenciamento de caixa e sua crescente rede de caixas eletrônicos e era uma das maiores incursões antecipadas de um banco em bancos domésticos baseados em computador. No entanto, um ano após o lançamento do Pronto, apenas 21.000 dos 1,15 milhões de clientes da Chemical estavam usando o sistema, em grande parte devido aos altos custos mensais de assinatura que a Chemical cobrava dos clientes para usá-lo. Em 1985, ficou claro que o Pronto, que foi fortemente promovido pela Chemical, estava crescendo muito mais lentamente do que o previsto.

Em 1985, a Chemical e o BankAmerica, outro pioneiro em bancos eletrônicos, firmaram uma joint venture com a AT&T Corporation e a Time Inc., conhecida como Covidea, para comercializar serviços bancários e de desconto de corretagem de ações para residências equipadas com computadores. Ao combinar recursos e custos de compartilhamento, as quatro empresas esperavam reduzir o risco de grandes e prolongadas perdas. Eventualmente, a Chemical descontinuou seus esforços em 1989, com um prejuízo de quase US$ 30 milhões.