Como reduzir uma ação
Por vezes os investidores se convencem de que uma ação tem mais probabilidade de cair no valor do que de subir. Se esse for o caso, os investidores podem potencialmente ganhar dinheiro quando o valor de uma ação cai, usando uma estratégia chamada venda a descoberto. Também conhecida como venda a descoberto de uma ação, a venda a descoberto é projetada para dar-lhe um lucro se o preço da ação que você escolher vender a descoberto cair — mas também pode perder dinheiro para você se o preço da ação subir.
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Por que você abreviaria uma ação?
Tipicamente, você pode decidir abreviar uma ação porque você sente que ela está supervalorizada ou vai diminuir por alguma razão. Uma vez que a shorting envolve o empréstimo de ações que você não possui e vendê-las, uma queda no preço das ações lhe permitirá comprar de volta as ações com menos dinheiro do que você recebeu originalmente quando você as vendeu.
No entanto, existem algumas outras situações em que a diminuição do preço de uma acção pode ser útil. Se você possui uma ação em um determinado setor, mas quer se proteger contra um risco em todo o setor, então a redução de uma ação concorrente no mesmo setor pode ajudar a proteger contra perdas. A redução de uma ação também pode ser melhor do ponto de vista fiscal do que a venda de suas próprias participações, especialmente se você antecipar um movimento descendente de curto prazo para o preço da ação que provavelmente se reverterá.
Como você reduz uma ação?
A fim de usar uma estratégia de venda a descoberto, você tem que passar por um processo passo a passo:
- Identificar a ação que você quer vender a descoberto.
- Certifique-se de ter uma conta margem com seu corretor e as permissões necessárias para abrir uma posição curta em uma ação.
- Introduza sua ordem curta para o número apropriado de ações. Quando você enviar a ordem, o corretor irá emprestar-lhe as ações e vendê-las no mercado aberto em seu nome.
- A dada altura, terá de fechar a sua posição curta comprando de volta as acções que inicialmente vendeu e depois devolvendo as acções emprestadas a quem lhas emprestou, através da sua corretora.
- Se o preço desceu, então pagará menos para substituir as acções, e manterá a diferença como lucro. Se o preço das ações subiu, então lhe custará mais para comprar as ações de volta, e você terá que encontrar aquele dinheiro extra de outro lugar, sofrendo uma perda na sua posição curta.
Um exemplo simples de uma transação de venda curta
Aqui está como a venda curta pode funcionar na prática: Digamos que você identificou uma ação que atualmente é negociada a $100 por ação. Você acha que essa ação está supervalorizada, e você acredita que seu preço é provável que caia no futuro próximo. Assim, você decide que quer vender 100 ações da ação a descoberto. Você segue o processo descrito na seção anterior e inicia uma posição curta.
Ao vender as acções a descoberto, receberá $10.000 em dinheiro, menos o que o seu corretor lhe cobrar como comissão. Esse dinheiro será creditado na sua conta da mesma forma que qualquer outra venda de ações, mas você também terá a obrigação de pagar as ações emprestadas em algum momento no futuro.
Agora vamos dizer que as ações caem para $70 por ação. Agora você pode fechar a posição curta comprando 100 ações a $70 cada, o que lhe custará $7.000. Você coletou $10.000 quando você iniciou a posição, então você fica com $3.000. Isso representa o seu lucro — mais uma vez, menos qualquer custo de transacção que o seu corretor lhe cobrou em conjunto com a venda e compra das acções.
Quais são os riscos de encurtar uma acção?
Cuidado que o exemplo na secção anterior é o que acontece se a acção fizer o que você pensa que vai fazer — diminui.
O maior risco envolvido com a venda a descoberto é que se o preço da ação subir drasticamente, você pode ter dificuldade em cobrir as perdas envolvidas. Teoricamente, a venda a descoberto pode produzir perdas ilimitadas — afinal, não há um limite superior para o quão alto o preço de uma ação pode subir. Seu corretor não exigirá que você tenha uma oferta ilimitada de dinheiro para compensar perdas potenciais, mas se você perder muito dinheiro, seu corretor pode invocar uma chamada de margem — forçando-o a fechar sua posição curta comprando de volta as ações no que poderia ser o pior momento possível.
Além disso, os vendedores de ações curtas às vezes têm que lidar com outra situação que os força a fechar suas posições inesperadamente. Se uma acção é um alvo popular dos vendedores a descoberto, pode ser difícil localizar as acções para as emprestar. Se o accionista que empresta as acções ao vendedor a descoberto quiser essas acções de volta, terá de cobrir as acções a descoberto — o seu corretor irá forçá-lo a recomprar as acções antes de querer.
Tenham cuidado com as vendas a descoberto
Vender a descoberto pode ser uma forma lucrativa de lucrar se uma acção baixar de valor, mas vem com um grande risco e deve ser tentado apenas por investidores experientes. E mesmo assim, deve ser usado com moderação e somente após uma avaliação cuidadosa dos riscos envolvidos.
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Não sei quanto a você, mas sempre presto atenção quando um dos melhores investidores em crescimento do mundo me dá uma dica de ações. O co-fundador do Motley Fool David Gardner e seu irmão, o CEO do Motley Fool Tom Gardner, acabam de revelar duas novas recomendações de ações. Juntos, eles quadruplicaram o retorno do mercado de ações nos últimos 17 anos.* E embora o timing não seja tudo, a história das ações escolhidas por Tom e David mostra que vale a pena entrar cedo nas suas idéias.
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