Crise de Crédito
O que é uma Crise de Crédito?
Uma crise de crédito é um colapso de um sistema financeiro causado por uma súbita e grave perturbação do processo normal de movimentação de caixa que está subjacente a qualquer economia. Uma escassez de dinheiro disponível para empréstimo é apenas um em uma série de eventos em cascata que ocorrem em uma crise de crédito.
Key Takeaways
- Uma crise de crédito é causada por um evento de gatilho como um inesperado e generalizado default em empréstimos bancários.
- A crise de crédito torna-se uma crise de crédito quando o crédito às empresas e consumidores seca, com efeitos em cascata em toda a economia.
- Nos tempos modernos, o termo é exemplificado pela crise de crédito de 2007-2008 que levou à Grande Recessão.
A crise de crédito de 2007-2008 é o único exemplo grave de um evento desse tipo que ocorreu dentro da memória da maioria dos americanos.
Entendendo uma Crise de Crédito
Uma crise de crédito tem um evento desencadeante. Considere o impacto potencial de uma seca severa: os agricultores perdem as suas colheitas. Sem o rendimento da venda das colheitas, eles não podem pagar os seus empréstimos bancários. Sem esses pagamentos de empréstimo, o banco tem falta de dinheiro e tem que recuar drasticamente ao fazer novos empréstimos. O banco ainda precisa de fluxo de caixa para as suas operações normais, por isso, aumenta os empréstimos no mercado de empréstimos a curto prazo. Mas o próprio banco agora se tornou um risco de crédito e outros financiadores o cortaram.
À medida que a crise se aprofunda, ele começa a interromper o fluxo de empréstimos de curto prazo que mantém grande parte da comunidade empresarial funcionando. Os negócios dependem deste processo para continuar operando como de costume. Quando o fluxo seca, pode ter efeitos desastrosos sobre o sistema financeiro como um todo.
Na pior das hipóteses, os clientes ficam sabendo do problema e há uma corrida no banco até que não haja mais dinheiro para sacar. Num cenário ligeiramente mais positivo, o banco tropeça, mas os seus padrões de aprovação de empréstimos tornaram-se tão apertados que toda a economia, pelo menos nesta região assolada pela seca, sofre.
O Cenário Demasiado Grande para Falhar
O sistema bancário moderno tem salvaguardas que tornam mais difícil a ocorrência deste cenário, incluindo a exigência de os bancos manterem reservas substanciais de caixa. Além disso, o sistema bancário se consolidou em algumas gigantescas instituições globais, tornando improvável que uma seca regional possa desencadear uma crise em todo o sistema.
Mas essas grandes instituições têm seus próprios riscos. É aqui que o governo entra e salva instituições que são “grandes demais para falir”, para usar um termo cunhado durante a crise de crédito 2007-2008.
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A crise financeira do nosso tempo foi a crise de crédito 2007-2008, que se seguiu ao colapso do mercado hipotecário subprime.
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Exemplo: A crise de crédito 2007-2008
A crise de crédito 2007-2008 foi um colapso para os livros de história. O evento desencadeante foi uma bolha nacional no mercado imobiliário. Os preços das casas têm vindo a subir rapidamente durante anos. Especuladores saltaram para comprar e inverter casas. Os inquilinos estavam ansiosos por comprar antes de saírem com os preços. Alguns acreditavam que os preços nunca parariam de subir.
Então, em 2006, os preços atingiram seu pico e começaram a cair.
Bem antes disso, corretores de hipotecas e financiadores tinham relaxado seus padrões para tirar proveito do boom. Eles ofereceram hipotecas subprime, e os compradores de casas emprestadas muito além de suas possibilidades. Taxas “teaser” praticamente garantiam que eles iriam falhar em um ano ou dois.
Este não foi um comportamento auto-destrutivo por parte das financiadoras. Eles não se agarraram a esses empréstimos subprime, mas venderam-nos para reembalar como títulos hipotecários (MBS) e obrigações de dívida colateralizadas (CDO) que eram negociados nos mercados por investidores e instituições.
Quando a bolha rebentou, os últimos compradores ficaram presos.
Os últimos compradores estavam entre as maiores instituições financeiras do país. À medida que as perdas subiam, os investidores começaram a se preocupar que essas empresas tinham diminuído a extensão de suas perdas. Os preços das ações das próprias empresas começaram a cair. Os empréstimos entre as empresas pararam.
A crise de crédito combinada com o colapso das hipotecas criou uma crise que congelou o sistema financeiro quando a sua necessidade de capital líquido estava no seu ponto mais alto. A situação foi agravada por um factor puramente humano: O medo transformou-se em pânico. As ações mais arriscadas sofreram grandes perdas, mesmo que nada tivessem a ver com o mercado hipotecário.
A situação foi tão terrível que a Reserva Federal foi forçada a bombear bilhões no sistema para salvá-lo – e mesmo assim, acabamos em A Grande Recessão.