O que é o Leverage?
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Alavancagem não é nada mais nem menos do que usar dinheiro emprestado para investir. A alavancagem pode ser usada para ajudar a financiar qualquer coisa, desde uma compra de casa até à especulação na bolsa. As empresas usam amplamente a alavancagem para financiar o seu crescimento, as famílias aplicam alavancagem – na forma de dívida hipotecária – para comprar casas, e os profissionais financeiros usam a alavancagem para impulsionar as suas estratégias de investimento.
Quais são os diferentes tipos de alavancagem?
Alavancagem tem significados ligeiramente diferentes em finanças pessoais, investimento e negócios. Mas em cada caso, a alavancagem é o uso da dívida para ajudar a atingir um objectivo financeiro ou de negócio. Existem quatro tipos principais de alavancagem:
Alavancagem nos negócios
As empresas usam alavancagem para lançar novos projetos, financiar a compra de estoque e expandir suas operações.
Para muitas empresas, pedir dinheiro emprestado pode ser mais vantajoso do que usar capital próprio ou vender ativos para financiar transações. Quando uma empresa usa alavancagem – emitindo títulos ou contraindo empréstimos – não há necessidade de desistir de participações na empresa, como acontece quando uma empresa assume novos investidores ou emite mais ações.
Alavancagem pode ser especialmente útil para pequenas empresas e startups que podem não ter muito capital ou ativos. Ao usar empréstimos para pequenas empresas ou cartões de crédito de negócios, você pode financiar operações de negócios e fazer com que sua empresa comece a ter lucros. Quando você contrai um empréstimo ou uma linha de crédito, os pagamentos de juros são dedutíveis nos impostos, tornando o uso da alavancagem ainda mais benéfico.
Ao avaliar negócios, os investidores consideram a alavancagem financeira e operacional de uma empresa.
Alavancagem financeira significa o quanto uma empresa tem de dívida em relação à quantidade de dinheiro que seus acionistas investiram nela, também conhecida como seu patrimônio líquido. Este é um valor importante porque indica se uma empresa seria capaz de pagar todas as suas dívidas através dos fundos que angariou. Uma empresa com um alto índice de endividamento é geralmente considerada um investimento de maior risco do que uma empresa com um baixo índice de endividamento.
Alavancagem operacional, por outro lado, não leva em conta o dinheiro emprestado. Pelo contrário, é um rácio de custos fixos da empresa em relação aos custos variáveis. Empresas com altas despesas contínuas, como empresas de manufatura, têm alta alavancagem operacional. Elevada alavancagem operacional indica que se uma empresa se deparar com problemas, será mais difícil obter lucros porque os custos fixos da empresa são relativamente elevados.
Alavancagem nas Finanças Pessoais
Quando se trata das suas finanças pessoais, pode ficar surpreendido com a frequência com que utiliza a alavancagem. Sempre que você pede dinheiro emprestado para adquirir um ativo ou potencialmente aumentar seu dinheiro, você está usando alavancagem. Você pode usar alavancagem quando fizer o seguinte:
- Comprar uma casa: Quando você compra uma casa com hipoteca, você está usando alavancagem para comprar uma propriedade. Com o passar do tempo, você constrói a sua casa – ou propriedade – à medida que você paga mais e mais da hipoteca. Isto é como você ganha um retorno em seu investimento em sua casa.
- Take out estudantes empréstimos: Quando você pede dinheiro emprestado para pagar a escola, você está usando a dívida para investir em sua educação e seu futuro. Com o tempo, o seu diploma aumenta o seu potencial de ganhos. Um salário mais elevado permite-lhe recuperar o seu investimento inicial financiado pela dívida.
- Adquira um carro: Se você precisa comprar um carro, você pode comprar com um empréstimo de carro, uma forma de alavancagem que deve ser usada com cuidado. Os carros estão depreciando ativos, o que significa que eles perdem valor ao longo do tempo. Mas você geralmente compra um carro para fornecer transporte, ao invés de ganhar um bom ROI, e possuir um carro pode ser necessário para que você ganhe uma renda.
Antes de usar alavancagem em sua vida pessoal, certifique-se de pesar os prós e os contras. Contrair dívidas pode ter sérias consequências se não puder pagar o que pediu emprestado, como danificar o seu crédito ou levar à execução hipotecária.
Alavancagem no Investimento
Alavancagem pode oferecer aos investidores uma ferramenta poderosa para aumentar os seus retornos, embora o uso da alavancagem no investimento também venha com alguns grandes riscos. A alavancagem no investimento é chamada de compra na margem, e é uma técnica de investimento que deve ser usada com cautela, particularmente para investidores inexperientes, devido ao seu grande potencial de perdas.
Compra na margem
Compra na margem é o uso de dinheiro emprestado para comprar títulos. A compra com margem geralmente ocorre em uma conta margem, que é um dos principais tipos de conta de investimento.
Em uma conta margem, você pode pedir dinheiro emprestado para fazer investimentos maiores com menos do seu próprio dinheiro. Os títulos que você compra e qualquer dinheiro na conta servem como garantia no empréstimo, e o corretor cobra juros. Comprando na margem amplia seus ganhos potenciais, assim como possíveis perdas. Se você comprar com margem e seu investimento tiver um mau desempenho, o valor dos títulos que você comprou pode diminuir, mas você ainda deve sua dívida de margem mais juros.
Em geral, você pode tomar emprestado até 50% do preço de compra dos investimentos de margem. Isso significa que você pode efetivamente dobrar seu poder de compra.
Se o valor de suas ações cair, seu corretor pode fazer uma chamada de margem e exigir que você deposite mais dinheiro ou títulos em sua conta para cumprir sua exigência de capital mínimo. Também pode vender acções na sua conta margem para colocar a sua conta de volta em boa situação sem notificá-lo.
Fundos com alavancagem cambial (ETFs)
Você também pode usar alavancagem para investir fora de uma conta margem. Os fundos alavancados negociados em bolsa (ETFs) usam fundos emprestados para tentar duplicar ou mesmo triplicar os ganhos em seus índices de referência
Isso significa que se um índice subisse 1% em um determinado dia, você poderia ganhar 2% ou 3%. É claro que o oposto também é verdade. Com ETFs alavancados, um declínio de 1% subitamente aumenta para 2% a 3%. É importante notar que na maioria dos dias, índices importantes, como o S&P 500, movem-se menos de 1% em qualquer direção, o que significa que você geralmente não verá ganhos ou perdas enormes com este tipo de fundo.
Os ETFs alavancados são auto-contidos, o que significa que os encargos com empréstimos e juros ocorrem dentro do fundo, para que você não tenha que se preocupar com chamadas de margem ou perder mais do que o seu investimento principal. Isto torna os ETFs alavancados uma abordagem de risco mais baixo para investimentos alavancados.
Dito isto, os ETFs alavancados ainda são investimentos especulativos, de curto prazo – a maioria das pessoas os detém por não mais do que alguns dias – e muitas vezes têm rácios de despesas muito mais elevados do que os fundos de índice que simplesmente procuram acompanhar o desempenho do mercado.
Usar Dívida para Investir
Embora a alavancagem no investimento pessoal se refira geralmente à compra em margem, algumas pessoas tomam empréstimos ou linhas de crédito para investir no mercado de ações em vez disso.
Porque pode levar algum tempo para economizar dinheiro suficiente para satisfazer os mínimos de investimento de algumas corretoras ou fundos mútuos, você pode usar esta abordagem para obter uma quantia fixa para construir uma carteira imediatamente. (Dito isto, muitas corretoras e robôs-conversores agora permitem que você compre ações fracionárias de fundos, reduzindo os mínimos de investimento para tão baixo quanto $5-ou mesmo $1.)
Algumas das estratégias de investimento mais comuns baseadas em dívidas são:
- Contrair um empréstimo de capital de casa: Algumas pessoas utilizam o seu home equity e contraem um empréstimo home equity ou uma linha de crédito home equity (HELOC) para obter dinheiro para investir. Com esta abordagem, eles podem obter uma quantia fixa de dinheiro para investir como quiserem. Esta é uma abordagem arriscada, no entanto, porque não só corre o risco de perder dinheiro se os valores do seu investimento caírem, mas também põe em risco a sua casa se ficar para trás nos pagamentos.
- Candidate-se a um empréstimo pessoal: Se você tiver um bom crédito, você pode se qualificar para um empréstimo pessoal a juros baixos para obter dinheiro para investir. Os empréstimos pessoais são tipicamente sem garantia, portanto você não tem que usar a propriedade como garantia. Mas eles cobram juros e têm prazos de reembolso relativamente curtos, o que significa que o seu investimento teria de ganhar pelo menos o suficiente para cancelar os juros que você acumularia rapidamente.
- Use um adiantamento em dinheiro com cartão de crédito: Se você tem um cartão de crédito com juros baixos, você pode pegar um adiantamento em dinheiro e investir o dinheiro. No entanto, os adiantamentos de dinheiro estão normalmente sujeitos a uma TAEG mais elevada do que as compras e muitas vezes também têm taxas de adiantamento de dinheiro. Com a TAEG alta, você precisaria ganhar retornos significativos para fazer essa abordagem valer a pena.
Alavancagem financeira em negociação profissional
Investidores profissionais e traders assumem níveis mais altos de alavancagem para usar mais eficientemente o dinheiro que eles têm que investir.
Usar alavancagem dá aos profissionais mais flexibilidade para direcionar o dinheiro que eles têm que investir. Com a alavancagem, eles podem aumentar drasticamente seu poder de compra (e retornos associados) e potencialmente investir em mais empresas de uma só vez usando menores quantidades de dinheiro e maiores quantidades de dívida.
Os traders também não estão limitados aos mesmos requisitos que os investidores médios. Por exemplo, dependendo do corretor de Forex que um trader usa, eles poderiam solicitar ordens de 500 vezes o tamanho do seu depósito. Essa discrepância entre dinheiro e margem pode potencialmente aumentar as perdas por enormes ordens de magnitude, deixando uma estratégia melhor deixada aos traders muito experientes.
O resultado final
O dinheiro de empréstimo permite às empresas e indivíduos fazer investimentos que de outra forma poderiam estar fora do alcance, ou os fundos que eles já têm de forma mais eficiente. Para os indivíduos, a alavancagem pode ser a única maneira realista de comprar certos itens de grande valor, como uma casa ou uma faculdade.
Embora a alavancagem ofereça muito potencial para o lado positivo, também pode acabar custando-lhe drasticamente mais do que você pede emprestado, especialmente se você não for capaz de acompanhar o pagamento de juros.
Isso é particularmente verdade se você investir fundos que não são seus próprios. Até que você tenha experiência – e possa se dar ao luxo de perder dinheiro – a alavancagem, pelo menos quando se trata de investir, deve ser reservada para profissionais experientes.