Qual é a relação entre a inflação e as taxas de juros?
A inflação e as taxas de juros são frequentemente ligadas e frequentemente referenciadas na macroeconomia. A inflação refere-se à taxa à qual os preços de bens e serviços sobem. Nos EUA, a taxa de juros (que é o montante cobrado por um doador a um mutuário) é baseada na taxa dos fundos federais que é determinada pelo Federal Reserve. O Sistema da Reserva Federal é o banco central dos EUA; às vezes é apenas referido como Fed.
O Fed tenta influenciar a taxa de inflação definindo e ajustando a meta para a taxa dos fundos federais. Esta ferramenta permite ao Fed expandir ou contrair a oferta de dinheiro conforme necessário, o que influencia as taxas de emprego alvo, preços estáveis e crescimento económico estável.
Key Takeaways
- Há uma tendência geral para que as taxas de juro e a taxa de inflação tenham uma relação inversa.
- Nos EUA, o Federal Reserve é responsável pela implementação da política monetária do país, incluindo a definição da taxa de fundos federais que influencia as taxas de juros que os bancos cobram dos mutuários.
- Em geral, quando as taxas de juros são baixas, a economia cresce e a inflação aumenta.
- Conversamente, quando as taxas de juros são altas, a economia abranda e a inflação diminui.
Correlação inversa entre taxas de juros e inflação
Acima de um sistema de reserva bancária fracionária, as taxas de juros e a inflação tendem a ser inversamente correlacionadas. Esta relação forma um dos princípios centrais da política monetária contemporânea: Os bancos centrais manipulam as taxas de juro de curto prazo para afectar a taxa de inflação na economia.
O gráfico abaixo demonstra a correlação inversa entre as taxas de juro e a inflação. No gráfico, o IPC se refere ao Índice de Preços ao Consumidor, uma medida que acompanha as mudanças nos preços. Alterações no IPC são usadas para identificar períodos de inflação e deflação.
Em geral, como as taxas de juros são reduzidas, mais pessoas são capazes de pedir mais dinheiro emprestado. O resultado é que os consumidores têm mais dinheiro para gastar. Isto faz a economia crescer e a inflação aumentar.
O oposto é válido para o aumento das taxas de juro. À medida que as taxas de juros aumentam, os consumidores tendem a poupar porque os retornos da poupança são mais elevados. Com menos renda disponível sendo gasta, a economia abranda e a inflação diminui.
Para entender melhor como funciona a relação entre inflação e taxas de juros, é importante entender o sistema bancário, a teoria da quantidade de dinheiro e o papel que as taxas de juros desempenham.
A Dança Delicada da Inflação e do PIB
Banco de Reserva Fracionária
Existe actualmente um sistema bancário de reserva fracionária. Como uma demonstração muito simplificada da oferta de dinheiro cresce, suponha que quando alguém deposita $100 no banco, mantém um crédito sobre esses $100. O banco, no entanto, pode emprestar esses dólares com base no rácio de reserva estabelecido pelo banco central. Se o rácio de reserva for de 10%, o banco pode emprestar os outros 90% (que é de $90 neste caso). Uma fração de 10% do dinheiro fica nos cofres do banco.
Enquanto o empréstimo subsequente de $90 estiver pendente, há dois créditos totalizando $190 na economia. Por outras palavras, a oferta de dinheiro aumentou de $100 para $190.
Teoria da Quantidade de Dinheiro
Em economia, a teoria da quantidade de dinheiro afirma que a oferta e a procura de dinheiro determinam a taxa de inflação. Se a oferta de moeda cresce, os preços tendem a subir. Isto porque cada unidade individual de moeda torna-se menos valiosa.
Hyperinflation é um termo económico usado para descrever a inflação extrema. Em um ambiente onde há hiperinflação, os aumentos de preços são rápidos e descontrolados. Enquanto os bancos centrais geralmente têm como meta uma taxa de inflação anual de cerca de 2% a 3% (esta é considerada uma taxa aceitável para uma economia saudável), a hiperinflação vai muito além disso. Países que experimentam hiperinflação às vezes têm uma taxa de inflação de 50% ou mais por mês.
Taxas de juros, poupança, empréstimos e inflação
A taxa de juros determina o preço de deter ou emprestar dinheiro. Os bancos pagam uma taxa de juros de poupança a fim de atrair os depositantes. Os bancos também recebem uma taxa de juros pelo dinheiro que é emprestado de seus depósitos.
Quando as taxas de juros são baixas, os indivíduos e as empresas tendem a exigir mais empréstimos. Cada empréstimo bancário aumenta a oferta de dinheiro em um sistema bancário de reserva fracionária. De acordo com a teoria da quantidade de dinheiro, uma crescente oferta de dinheiro aumenta a inflação. Assim, as baixas taxas de juros tendem a resultar em mais inflação. Taxas de juros altas tendem a baixar a inflação.
Embora esta seja uma versão muito simplificada da relação, ela destaca porque taxas de juros e inflação tendem a ser inversamente correlacionadas.
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reúne oito vezes por ano para rever as condições econômicas e financeiras e decidir sobre a política monetária. A política monetária refere-se às ações tomadas que afetam a disponibilidade e o custo do dinheiro e do crédito. Nessas reuniões, são determinadas metas de taxas de juros de curto prazo.
Indicadores econômicos como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços ao Produtor (PPI), o Fed estabelecerá metas de taxas de juros destinadas a manter a economia em equilíbrio. Ao mover as metas das taxas de juros para cima ou para baixo, o Fed tenta atingir as taxas de emprego, preços estáveis e crescimento económico estável. O Fed irá aumentar as taxas de juro para reduzir a inflação e diminuir as taxas para estimular o crescimento económico.
Investidores e comerciantes mantêm-se atentos às decisões sobre as taxas FOMC. Após cada uma das oito reuniões do FOMC, é feito um anúncio sobre a decisão do Fed de aumentar, diminuir, ou manter as taxas de juro chave. Determinados mercados podem antecipar-se às alterações das taxas de juro previstas e em resposta aos anúncios reais. Por exemplo, o dólar americano normalmente se recupera em resposta a um aumento da taxa de juros, enquanto o mercado de títulos cai em reação a aumentos de taxas.