Ce este efectul de levier?
Getty
Livrarea nu este nici mai mult nici mai puțin decât folosirea banilor împrumutați pentru a investi. Efectul de levier poate fi folosit pentru a ajuta la finanțarea a orice, de la achiziția unei case la speculații bursiere. Întreprinderile folosesc pe scară largă efectul de levier pentru a-și finanța creșterea, familiile aplică efectul de levier – sub formă de datorii ipotecare – pentru a cumpăra case, iar profesioniștii din domeniul financiar folosesc efectul de levier pentru a-și stimula strategiile de investiții.
Ce sunt diferitele tipuri de efect de levier?
Efectul de levier are semnificații ușor diferite în finanțele personale, în investiții și în afaceri. Dar, în fiecare caz, efectul de pârghie este utilizarea datoriilor pentru a ajuta la atingerea unui obiectiv financiar sau de afaceri. Există patru tipuri principale de efect de levier:
Efectul de levier în afaceri
Afaceri folosesc efectul de levier pentru a lansa noi proiecte, pentru a finanța achiziția de stocuri și pentru a-și extinde operațiunile.
Pentru multe afaceri, împrumutul de bani poate fi mai avantajos decât utilizarea capitalului propriu sau vânzarea de active pentru a finanța tranzacții. Atunci când o afacere utilizează efectul de levier prin emiterea de obligațiuni sau prin contractarea de împrumuturi – nu este nevoie să renunțe la participațiile de proprietate în cadrul companiei, așa cum se întâmplă atunci când o companie ia noi investitori sau emite mai multe acțiuni.
Emprumuturile pot fi deosebit de utile pentru întreprinderile mici și pentru întreprinderile nou înființate, care s-ar putea să nu aibă mult capital sau active. Prin utilizarea împrumuturilor pentru afaceri mici sau a cardurilor de credit pentru afaceri, puteți finanța operațiunile de afaceri și vă puteți lansa compania până când începeți să obțineți profituri. Atunci când contractați un împrumut sau o linie de credit, plățile dobânzilor sunt deductibile fiscal, ceea ce face ca utilizarea efectului de levier să fie și mai benefică.
Când evaluează întreprinderile, investitorii iau în considerare efectul de levier financiar și efectul de levier operațional al unei companii.
Efectul de levier financiar semnifică gradul de îndatorare al unei companii în raport cu suma de bani pe care acționarii săi au investit-o în ea, cunoscută și sub numele de capital propriu. Aceasta este o cifră importantă, deoarece indică dacă o companie ar fi capabilă să își ramburseze toate datoriile prin fondurile pe care le-a strâns. O companie cu un raport ridicat între datorii și capitaluri proprii este, în general, considerată o investiție mai riscantă decât o companie cu un raport scăzut între datorii și capitaluri proprii.
Puterea operațională, pe de altă parte, nu ia în considerare banii împrumutați. Mai degrabă, este raportul dintre costurile fixe și costurile variabile ale unei companii. Companiile cu cheltuieli curente mari, cum ar fi firmele de producție, au un efect de levier operațional ridicat. Un nivel ridicat al efectului de levier operațional indică faptul că, dacă o companie ar avea probleme, i-ar fi mai greu să obțină profit, deoarece costurile fixe ale companiei sunt relativ ridicate.
Efectul de levier în finanțele personale
Când vine vorba de finanțele personale, ați putea fi surprins de cât de des folosiți efectul de levier. Ori de câte ori împrumutați bani pentru a achiziționa un activ sau pentru a vă crește potențial banii, folosiți efectul de pârghie. S-ar putea să folosiți efectul de levier atunci când faceți următoarele:
- Cumpărați o casă: Atunci când cumpărați o casă cu un credit ipotecar, folosiți efectul de levier pentru a cumpăra o proprietate. În timp, acumulați capital – sau proprietate – în casa dvs. pe măsură ce achitați din ce în ce mai mult din ipotecă. Acesta este modul în care obțineți un randament al investiției în casa dumneavoastră.
- Luați împrumuturi pentru studenți: Atunci când împrumutați bani pentru a plăti școala, folosiți datoria pentru a investi în educația și viitorul dumneavoastră. În timp, diploma dvs. vă sporește potențialul de câștig. Un salariu mai mare vă permite să vă recuperați investiția inițială finanțată prin datorie.
- Cumpărați o mașină: Dacă aveți nevoie să cumpărați o mașină, puteți achiziționa cu un împrumut auto, o formă de pârghie care trebuie folosită cu atenție. Mașinile sunt active care se depreciază, ceea ce înseamnă că își pierd valoarea în timp. Dar, în general, cumpărați o mașină pentru a vă asigura transportul, mai degrabă decât pentru a obține un randament frumos al investiției, iar deținerea unei mașini poate fi necesară pentru a obține un venit.
Înainte de a utiliza efectul de levier în viața personală, asigurați-vă că cântăriți argumentele pro și contra. Îndatorarea poate avea consecințe grave dacă nu vă puteți permite să rambursați ceea ce împrumutați, cum ar fi deteriorarea creditului dvs. sau ducerea la executare silită.
Avansul în investiții
Avansul poate oferi investitorilor un instrument puternic pentru a-și crește randamentele, deși utilizarea efectului de pârghie în investiții vine și cu unele riscuri mari. Efectul de pârghie în investiții se numește cumpărare în marjă și este o tehnică de investiții care ar trebui utilizată cu prudență, în special pentru investitorii neexperimentați, din cauza potențialului mare de pierderi.
Cumpărarea în marjă
Cumpărarea în marjă este utilizarea de bani împrumutați pentru a cumpăra titluri de valoare. Cumpărarea în marjă are loc, în general, într-un cont în marjă, care este unul dintre principalele tipuri de conturi de investiții.
Într-un cont în marjă, puteți împrumuta bani pentru a face investiții mai mari cu mai puțini bani proprii. Titlurile pe care le achiziționați și orice numerar din cont servesc drept garanție pentru împrumut, iar brokerul vă percepe o dobândă. Cumpărarea în marjă vă amplifică câștigurile potențiale, precum și posibilele pierderi. Dacă cumpărați în marjă și investiția dvs. are performanțe slabe, valoarea titlurilor de valoare pe care le-ați cumpărat poate scădea, dar rămâneți dator la datoria în marjă – plus dobânda.
În general, puteți împrumuta până la 50% din prețul de achiziție al investițiilor în marjă. Aceasta înseamnă că vă puteți dubla efectiv puterea de cumpărare.
Dacă valoarea acțiunilor dvs. scade, brokerul dvs. poate face un apel în marjă și vă poate cere să depuneți mai mulți bani sau valori mobiliare în contul dvs. pentru a îndeplini cerința minimă de capital propriu. De asemenea, acesta poate vinde acțiuni din contul dvs. în marjă pentru a vă readuce contul în stare bună, fără să vă notifice.
Fonduri tranzacționate la bursă cu efect de levier (ETF)
Puteți utiliza efectul de levier în investiții și în afara unui cont în marjă. Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) cu efect de levier folosesc fonduri împrumutate pentru a încerca să dubleze sau chiar să tripleze câștigurile din indicii lor de referință
Aceasta înseamnă că dacă un indice a crescut cu 1% într-o anumită zi, ați putea câștiga 2% sau 3%. Bineînțeles, este adevărat și contrariul. Cu ETF-urile cu efect de pârghie, o scădere de 1% se amplifică brusc la 2% sau 3%. Este important să rețineți că, în majoritatea zilelor, indicii majori, cum ar fi S&P 500, se deplasează cu mai puțin de 1% în ambele direcții, ceea ce înseamnă că, în general, nu veți vedea câștiguri sau pierderi uriașe cu acest tip de fond.
Fondurile ETF cu efect de levier sunt autonome, ceea ce înseamnă că împrumuturile și cheltuielile cu dobânzile au loc în cadrul fondului, astfel încât nu trebuie să vă faceți griji cu privire la apelurile în marjă sau la pierderea unei sume mai mari decât investiția dvs. principală. Acest lucru face ca ETF-urile cu efect de levier să reprezinte o abordare mai puțin riscantă a investițiilor cu efect de levier.
Dar acestea fiind spuse, ETF-urile cu efect de levier sunt încă investiții speculative, pe termen scurt – majoritatea oamenilor nu le dețin mai mult de câteva zile – și deseori au rate de cheltuieli mult mai mari decât fondurile indexate care caută pur și simplu să urmărească performanța pieței.
Utilizarea datoriilor pentru a investi
În timp ce efectul de pârghie în investițiile personale se referă, de obicei, la cumpărarea în marjă, unii oameni contractează împrumuturi sau linii de credit pentru a investi în schimb pe piața bursieră.
Pentru că poate dura ceva timp pentru a economisi suficienți bani pentru a îndeplini minimele de investiții ale unor agenții de brokeraj sau fonduri mutuale, ați putea folosi această abordare pentru a obține o sumă forfetară pentru a construi imediat un portofoliu. (Acestea fiind spuse, multe case de brokeraj și robo-advisors vă permit acum să achiziționați acțiuni fracționate ale fondurilor, reducând minimele de investiții la doar 5 dolari – sau chiar la 1 dolar.)
Câteva dintre cele mai comune strategii de investiții bazate pe datorie sunt:
- Luați un împrumut de capital imobiliar: Unii oameni apelează la capitalul propriu al locuinței lor și contractează un împrumut de capital propriu sau o linie de credit de capital propriu (HELOC) pentru a obține bani pentru a investi. Cu această abordare, ei pot obține o sumă forfetară de bani pe care să o investească după cum doresc. Totuși, aceasta este o abordare riscantă, deoarece nu numai că riscați să pierdeți bani dacă valoarea investițiilor scade, dar vă puneți în pericol și casa dacă rămâneți în urmă cu plățile.
- Solicitați un împrumut personal: Dacă aveți un credit bun, vă puteți califica pentru un împrumut personal cu dobândă redusă pentru a obține bani pentru a investi. Împrumuturile personale sunt de obicei negarantate, așa că nu trebuie să folosiți proprietatea ca garanție. Dar acestea percep dobândă și au termene de rambursare relativ scurte, ceea ce înseamnă că investiția dvs. ar trebui să câștige cel puțin suficient pentru a anula dobânda pe care o veți acumula rapid.
- Folosiți un avans de numerar cu cardul de credit: Dacă aveți un card de credit cu dobândă redusă, puteți lua un avans în numerar și investi banii. Cu toate acestea, avansurile de numerar sunt, de obicei, supuse unei TAE mai mari decât achizițiile și adesea au și comisioane de avans de numerar. Având în vedere rata anuală anuală efectivă ridicată, ar trebui să obțineți randamente semnificative pentru ca această abordare să merite.
Aportul financiar în tranzacțiile profesionale
Investitorii și traderii profesioniști își asumă niveluri mai ridicate de efect de levier pentru a utiliza mai eficient banii pe care îi au de investit.
Utilizarea efectului de levier le oferă profesioniștilor mai multă flexibilitate în direcționarea banilor pe care îi au de investit. Cu ajutorul efectului de levier, aceștia își pot crește drastic puterea de cumpărare (și randamentele asociate) și pot investi potențial în mai multe companii în același timp, folosind sume mai mici de numerar și sume mai mari de datorii.
Traderii, de asemenea, nu sunt limitați la aceleași cerințe ca și investitorii medii. De exemplu, în funcție de brokerul Forex pe care îl folosește un trader, aceștia ar putea solicita ordine de 500 de ori mai mari decât valoarea depozitului lor. Această discrepanță între numerar și marjă poate crește potențial pierderile cu ordine de mărime uriașe, ceea ce face ca această strategie să fie lăsată cel mai bine la îndemâna traderilor foarte experimentați.
The Bottom Line
Împrumutarea de bani permite întreprinderilor și persoanelor fizice să facă investiții care altfel ar putea fi inaccesibile, sau fondurile pe care le au deja să fie mai eficiente. Pentru persoanele fizice, efectul de pârghie poate fi singura modalitate prin care puteți achiziționa în mod realist anumite obiecte de mare valoare, cum ar fi o casă sau o educație universitară.
În timp ce efectul de pârghie oferă o mulțime de potențial de creștere, poate, de asemenea, să sfârșească prin a vă costa drastic mai mult decât împrumutați, mai ales dacă nu sunteți în măsură să țineți pasul cu plata dobânzilor.
Acest lucru este valabil în special dacă investiți fonduri care nu sunt ale dumneavoastră. Până când aveți experiență – și până când vă puteți permite să pierdeți bani – îndatorarea, cel puțin când vine vorba de investiții, ar trebui să fie rezervată profesioniștilor experimentați.
.