De ce se înșeală Dave Ramsey în privința fondurilor mutuale
Consilierea lui Dave Ramsey privind fondurile mutuale este în esență corectă și chiar înțeleaptă, dar unele dintre punctele sale cheie, în special în ceea ce privește alocarea activelor și diversificarea, sunt teribil de greșite.
Dacă ați economisit bani, ați încercat să scăpați de datorii, ați investit în fonduri mutuale sau pur și simplu vă place să ascultați radioul de discuții, Dave Ramsey nu are nevoie de nicio prezentare. Am fost un ascultător timpuriu al emisiunii sale radiofonice de finanțe personale (care datează de la mijlocul anilor ’90) și dețin prima ediție a cărții sale, devenită faimoasă, „Financial Peace”, care rămâne pe raftul meu până în prezent. De fapt, lui Dave îi revine meritul de a mă fi ajutat să înțeleg și să mă bucur de finanțele personale, ceea ce m-a condus în cele din urmă la cariera mea de consilier de investiții. Acum sunt Certified Financial Planner (planificator financiar certificat) și dețin o firmă de consultanță de investiții înregistrată numai pe bază de taxe.
Acest respect general față de Dave Ramsey, combinat cu o vastă experiență în domeniul serviciilor financiare și cu o expertiză vastă în domeniul fondurilor mutuale, mă face să fiu calificat pentru a oferi o perspectivă asupra celor mai bune și celor mai proaste sfaturi de investiții ale lui Dave (deși, din punct de vedere tehnic, el nu le numește „sfaturi”).
Ceea ce Dave Ramsey face bine
Ramsey, guru al sfaturilor de investiții și al planificării financiare, oferă ascultătorilor emisiunii sale de radio și cititorilor cărții sale sfaturi înțelepte de planificare financiară în multe feluri, dar oferă câteva sfaturi proaste cu privire la fondurile mutuale. Cea mai bună valoare a lui Dave pentru publicul său este că mesajul său este simplu, ușor de înțeles și adesea amuzant. El se concentrează, de asemenea, pe psihologia banilor; Dave știe că cel mai mare dușman al unui investitor este adesea el însuși.
Din experiența mea, știu că, dacă obiectivele nu sunt realizabile și ușor de înțeles, oamenii eșuează devreme sau nici măcar nu fac o încercare de a atinge un obiectiv. Acest lucru este valabil în cazul obiectivelor financiare, al dietelor, al programelor de exerciții fizice și al aproape oricărui lucru care necesită motivație, timp și răbdare.
Ignoranța și eșecul de a acționa sunt adesea comportamente mai periculoase în finanțele personale decât aplicarea unor filosofii de investiții mai puțin ideale. Prin urmare, modul simplu de prezentare al lui Dave și „pașii lui de bebeluș” către libertatea financiară sunt eficienți în a îndruma oamenii în direcția generală corectă, spre deosebire de o mare parte din complexitatea și zgomotul din alte părți ale universului serviciilor financiare.
Cu toate acestea, în ceea ce privește în mod specific fondurile mutuale, filosofiile de investiții ale lui Dave Ramsey sunt la granița cu pericolul. Investitorii în fonduri mutuale pot primi câteva sfaturi bune de la emisiunea sa radiofonică, dar sunt înțelepți să înțeleagă diferența dintre divertisment și practici investiționale sănătoase.
Filozofia de investiții a lui Dave Ramsey
Pentru a fi complet corecți, să începem cu filozofia de investiții a lui Dave, în special în ceea ce privește fondurile mutuale, preluată direct de pe site-ul său:
Dave recomandă fondurile mutuale pentru economiile pentru pensie sponsorizate de angajator și pentru IRA-urile dumneavoastră. Împărțiți-vă investițiile în mod egal între fiecare dintre aceste patru tipuri de fonduri:
- Growth
- Growth & Income
- Aggressive Growth
- International
Dave Ramsey’s Poor Asset Allocation: Unde sunt obligațiunile?
Unul dintre cele mai fundamentale aspecte ale alocării activelor este de a avea mai mult de un tip de active. Mixul de patru fonduri al lui Dave Ramsey include doar un singur tip de active; există doar fonduri de acțiuni, fără fonduri de obligațiuni sau numerar (piață monetară sau valoare stabilă). Un portofoliu format din 100% acțiuni este pur și simplu nepotrivit pentru marea majoritate a publicului lui Dave și, în opinia umilului dvs. ghid de fonduri mutuale, o alocare de active formată din 100% fonduri de acțiuni este greșită pentru majoritatea ființelor umane de pe planetă.
Mixul de patru fonduri al lui Dave Ramsey: Suprapunerea reduce diversificarea
În strategia sa de investiții în fonduri mutuale, Dave Ramsey sugerează investitorilor să dețină patru fonduri mutuale în 401(k) sau IRA: un fond de creștere, un fond de creștere și venit, un fond de creștere agresivă și un fond internațional.
Acest mix de patru fonduri are un mare potențial de suprapunere, care apare atunci când un investitor deține două sau mai multe fonduri mutuale care dețin valori mobiliare similare. Urmând exemplul lui Dave, imaginați-vă un investitor neexperimentat care se uită la un plan 401(k) care oferă fonduri mutuale Vanguard.
O alegere comună de investiții este Vanguard S&P 500 Index Fund (VFINX). Investitorul începător nu ar ști dacă acest fond este de „creștere” sau de „creștere și venit” sau niciuna dintre ele. De asemenea, ce s-ar întâmpla dacă o altă alegere din plan ar fi Vanguard Growth & Income (VQNPX)? Ar ști investitorul dacă ar exista o suprapunere? Iată cum pot afla investitorii, deși este posibil ca Dave să nu le spună acest lucru. Ei – sau dumneavoastră – pot merge la Morningstar.com și căuta VQNPX. Odată ajunși pe pagina principală a acelui fond, căutați un link către „Ratinguri și risc” și faceți clic pe el. Când vă aflați pe acea pagină, derulați în jos și veți vedea ceva numit R-pătrat și că acesta este de 99. Acest lucru înseamnă că VQNPX are o corelație de 99% cu fondul de indice S&P 500; sunt practic identice.
Înrăutățind lucrurile, un investitor poate crede, pe bună dreptate, că orice fond de acțiuni internaționale nu va investi în acțiuni care se găsesc în fondul lor național de creștere sau de creștere și venit. Cu toate acestea, dacă fondul este categorisit ca „acțiuni mondiale”, acesta poate investi un procent în acțiuni americane. Acest lucru creează mai multă suprapunere – adică mai puțină diversificare.
În rezumat, mixul de patru fonduri al lui Dave ar putea avea potențial aceeași diversificare ca doar unul sau două fonduri de acțiuni. Dacă și când prețurile acțiunilor americane scad, valoarea contului unui investitor ar putea scădea mult mai mult decât dacă ar avea un mix diversificat de fonduri de acțiuni și fonduri de obligațiuni. Acest tip de pierdere a valorii contului îi frustrează pe investitori și îi face să renunțe cu totul la investiții.
Unde sunt fondurile No-Load în sfaturile lui Dave Ramsey?
În filozofia sa de investiții, Dave spune să folosești acțiuni de clasă A (fonduri cu încărcare), ceea ce înseamnă că investitorul plătește comisioane unui broker sau unui consilier de investiții (într-un cont IRA sau de brokeraj). De ce nu ar recomanda Dave fonduri fără încărcare? Prima mea presupunere este că Dave le spune ascultătorilor săi să folosească un „Endorsed Local Provider (ELP)”. Acesta este un broker sau un consilier pe care Dave îl recomandă, deși bănuiesc că acești ELP își fac reclamă și la emisiunea lui Dave. Mă întreb de ce nu și-ar ajuta audiența să investească pentru ei înșiși sau să sugereze folosirea unui consilier „fee-only” care poate recomanda fonduri fără încărcare – un consilier care este plătit doar pentru sfaturile imparțiale pe care le oferă și nu pentru produsele pe care le vinde?
Definiția lui Dave Ramsey privind toleranța la risc este greșită
Dave spune că investitorii ar putea fi nevoiți să ajusteze porțiunea agresivă a portofoliului dacă toleranța lor la risc este scăzută, ceea ce înseamnă că aveți la dispoziție un timp mai scurt pentru a vă păstra banii investiți. Nu, cantitatea de timp este orizontul de timp al investitorului, care se măsoară de astăzi până la sfârșitul obiectivului de investiții sau al obiectivului de economisire, care nu are nimic de-a face cu toleranța la risc. Adevărata definiție a toleranței la risc se referă la cantitatea de risc de piață, în special la volatilitate (suișuri și coborâșuri), pe care un investitor o poate tolera. O persoană în vârstă de 80 de ani poate avea o toleranță la risc ridicată, iar o persoană de 20 de ani poate avea o toleranță la risc scăzută. Cantitatea de risc pe care un investitor o poate tolera ține în totalitate de emoții sau sentimente, nu de o perioadă de timp.
La ce se referă probabil Dave Ramsey când spune „toleranță la risc” este ceea ce eu numesc „capacitate de risc”, care este cantitatea de risc pe care cineva își poate „permite” să și-o asume. De exemplu, chiar dacă vă considerați un investitor agresiv (toleranță mare la risc), s-ar putea să nu fie înțelept să aveți 100% din economiile pentru pensie în acțiuni cu doar un an înainte de a vă planifica pensionarea. De asemenea, dacă mai aveți 40 de ani până la pensionare (orizont de timp lung, capacitate de risc ridicat), dar aveți o toleranță scăzută la risc, nu veți fi bine servit dacă vă puneți toți banii din 401(k) într-un fond cu valoare stabilă.
Am dat câteva indicii în prima parte a acestui articol despre cum să corectați unele dintre sfaturile proaste ale lui Dave Ramsey privind fondurile mutuale. În această a doua parte a reportajului nostru, acoperim toate cele mai bune idei pe care Dave le împărtășește cu publicul său, împreună cu câteva pe care ar putea să le comunice mai bine.
O listă cu cele mai bune principii de bază ale investițiilor cu fonduri mutuale
- Învățați cum să vă construiți un portofoliu: Totul, de la alocarea activelor la toleranța la risc și până la strategia de portofoliu, este aici. Dacă vă plac toate aceste informații într-un singur loc, consultați acest articol. Cu toate acestea, dacă aveți nevoie doar de câteva bucăți, următoarele linkuri le defalcă și mai mult.
- Folosiți un design de portofoliu de bază-satelit: Această structură de portofoliu de fonduri mutuale este exact așa cum sună. Selectați un fond „de bază” și construiți în jurul acestuia cu fonduri „satelit”. De exemplu, un nucleu bun este un fond de indice S&P 500, cu o alocare de aproximativ 40%, și alte categorii diverse, cum ar fi acțiuni străine, acțiuni cu capitalizare mică și fonduri de obligațiuni, cu aproximativ 10-20% fiecare.
- Asigurați-vă că utilizați categorii de fonduri diverse: Aceasta se află la baza slăbiciunii portofoliului lui Dave Ramsey. Cele patru categorii de fonduri ale lui Dave sunt toate similare în alcătuirea lor, ceea ce creează o bombă cu ceas a diversificării slabe numită suprapunere. De exemplu, trei dintre cele patru grupuri pe care le recomandă Dave (creștere, creștere și venit și creștere agresivă) ar putea fi toate fonduri de acțiuni naționale cu capitalizare mare. Această zonă a pieței a fost una dintre cele mai proaste în timpul pieței bear din 2007 până în 2009. Un portofoliu diversificat ar fi prevenit această problemă.
- Cunoașteți definiția toleranței la risc: Așa cum am spus pe prima pagină a acestui articol, Dave se înșeală complet în ceea ce privește semnificația toleranței scăzute la risc. Timpul nu are nimic de-a face cu toleranța. Timpul se măsoară în luni sau ani, iar toleranța este o atitudine, un sentiment sau o emoție cu privire la suișurile și coborâșurile soldului contului tău. De asemenea, toleranța la risc este în mod normal măsurată prin chestionare care pot ajunge la rezultate inexacte. De exemplu, unele dintre întrebări vă întreabă cum v-ați simți dacă ați pierde 20% din valoarea contului dumneavoastră în decursul a câteva luni sau a unui an. Ce ați face? Să vindeți acum, să așteptați și să decideți mai târziu sau să nu faceți nimic? Este ca și cum ai întreba: „Ce ai face dacă cel mai bun prieten al tău ar avea un accident de mașină: Te-ai speria, ți-ai păstra calmul și ai ajuta-o sau ai suna la 911?”. Nu există nicio modalitate reală de a ști dacă nu ați fost recent în aceeași situație.
- Decideți o alocare adecvată a activelor: Odată ce v-ați determinat nivelul de toleranță la risc, puteți stabili alocarea activelor, care este amestecul de active de investiții – acțiuni, obligațiuni și numerar – care constituie portofoliul dumneavoastră. Alocarea adecvată a activelor ar reflecta nivelul dumneavoastră de toleranță la risc, care poate fi descris ca fiind agresiv (toleranță ridicată la risc), moderat (toleranță medie la risc) sau conservator (toleranță scăzută la risc).
- Aflați cum să alegeți cele mai bune fonduri pentru dumneavoastră: Dave Ramsey îi ajută cel puțin pe începători, încurajându-i să investească în fonduri mutuale, dar oferă foarte puține detalii despre cum să aleagă cele mai bune fonduri. Tot ceea ce aveți cu adevărat nevoie este un site bun de cercetare a fondurilor mutuale și nu uitați să căutați ratele de cheltuieli scăzute, precum și un istoric bun al performanțelor pe termen lung (cel puțin cinci ani). De asemenea, asigurați-vă că folosiți fonduri fără încărcătură, mai degrabă decât fondurile cu acțiuni de clasă A (cu încărcătură) pe care Dave le sugerează pe site-ul său.
Exemple simple de construire a celui mai bun portofoliu de fonduri mutuale pentru dumneavoastră
Întotdeauna ajută să faceți o altă analiză și mai multe teme de casă. Dacă doriți o scurtătură frumoasă (pentru că știu că un ghid simplu este modul în care majoritatea oamenilor preferă să învețe), iată câteva exemple de portofolii:
- Portofoliu agresiv (cu risc ridicat): Acesta este pentru investitorii care au un orizont de timp de 10 sau mai mulți ani și care pot rezista în perioadele de volatilitate extremă a pieței.
- Portofoliu moderat (risc mediu): Acesta se adresează investitorilor care au orizonturi de timp de cinci sau mai mulți ani și pot tolera doar oscilații medii ale valorii contului.
- Portofoliu conservator (risc scăzut): Acesta este pentru investitorii care au orizonturi de timp de trei sau mai mulți ani și au o toleranță scăzută la fluctuații ale valorii contului.
În altă parte pe web, puteți consulta acest articol de pe blogul Bad Money Advice, Ten Things Dave Ramsey Got Wrong. De asemenea, vă recomand să citiți secțiunea de comentarii a postării de pe blog pentru mai multe păreri ale cititorilor.
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate doar în scop de discuție și nu trebuie interpretate greșit ca fiind sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare de a cumpăra sau vinde valori mobiliare.
.