Diversificación de la cartera Definición y propósito
La diversificación de la cartera es un concepto fundamental en la inversión. Puede ser un concepto bastante básico y fácil de entender. Sin embargo, en su aplicación, muchos inversores cometen errores catastróficos con un exceso de concentración y otros se conforman con un rendimiento medio por exceso de diversificación.
Definición de diversificación
La definición de diversificación es el acto de, o el resultado de, conseguir variedad. En finanzas y planificación de inversiones, la diversificación de la cartera es la estrategia de gestión del riesgo que consiste en combinar una variedad de activos para reducir el riesgo global de una cartera de inversiones.
Propósito de la diversificación de la cartera
El propósito de la diversificación de la cartera es la gestión del riesgo de la misma. Su plan de gestión de riesgos debe incluir reglas de diversificación que se sigan estrictamente.
La diversificación de la cartera reducirá la volatilidad de una cartera porque no todas las categorías de activos, industrias o acciones se mueven juntas. Mantener una variedad de activos no correlacionados puede casi eliminar el riesgo no sistemático (riesgo específico).
En otras palabras, al poseer un gran número de inversiones en diferentes industrias y empresas, se minimiza el riesgo específico de la industria y la empresa. Esto disminuye la volatilidad de la cartera porque los diferentes activos deberían subir y bajar en momentos diferentes; suavizando los rendimientos de la cartera en su conjunto.
«Existe una estrecha conexión lógica entre el concepto de margen de seguridad y el principio de diversificación».
Benjamin Graham
Además, la diversificación de activos no correlacionados puede reducir las pérdidas en los mercados bajistas; preservando el capital para invertirlo en los mercados alcistas. La optimización de la cartera puede lograrse mediante una diversificación adecuada porque el gestor de la cartera puede invertir en un mayor número de activos de riesgo (es decir, acciones) sin aceptar más riesgo del previsto en toda la cartera.
En otras palabras, los gestores de la cartera con una cantidad objetivo de riesgo total son capaces de invertir un mayor porcentaje de sus activos en activos de riesgo con una cartera diversificada frente a una cartera no diversificada. Esto se debe a que mantener una variedad de activos no correlacionados reduce el riesgo total de la cartera. Por eso hay quien dice que la diversificación es el único camino libre.
¿Puede el exceso de diversificación perjudicar la rentabilidad de las inversiones?
Algunas lecciones pueden aprenderse en exceso. La sobrediversificación es hoy un problema casi tan grande como la infradiversificación. Es común que los inversores crean que si una determinada cantidad de diversificación es buena, entonces más es mejor. Este concepto es falso.
Si la adición de una inversión individual a una cartera no reduce el riesgo de la cartera total más de lo que cuesta en rendimientos potenciales, entonces una mayor diversificación sería un exceso de diversificación. La mayoría de los expertos creen que entre 15 y 25 inversiones individuales son suficientes para reducir el riesgo no sistemático.