Estados Financieros Pro Forma
¿Qué son los Estados Financieros Pro Forma?
Los estados financieros pro forma se refieren a la presentación de los estados financieros actuales o proyectados de las empresas basados en ciertas suposiciones y eventos hipotéticos que pueden haber ocurrido o es probable que ocurran en el futuro. La dirección de la empresa puede incluir o excluir partidas que considere que no miden con exactitud sus estimaciones.
Tipos de estados financieros pro forma
#1 – Proyecciones
Los estados financieros pro forma de todo el año proyectan los estados financieros y el potencial de ganancias de la empresa basándose en los resultados de todo el año y en pocas suposiciones. Estos estados se presentan luego a la dirección de la Empresa y a los inversores y acreedores.
Como analista financiero, se espera que usted cree estas proyecciones de estados financieros pro forma de las empresas. Por ejemplo
#2 – Financiación
La proyección pro forma del rendimiento de la Empresa puede utilizarse para mostrarla a posibles inversores en caso de que la Empresa esté buscando nuevos fondos. La Compañía puede o no preparar diferentes tipos de estados financieros pro forma en función de las necesidades de financiación y el tipo de inversores y canales de financiación utilizados.
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#3 – Análisis M&A
La Compañía puede crear estados pro forma considerando una adquisición/fusión de otro negocio/empresa. La Compañía creará estados financieros para los últimos 2-3 años, considerando la adquisición y observando su impacto. Este enfoque es útil para estimar el impacto de una adquisición en las finanzas de la Compañía.
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La Compañía puede hacer suposiciones como los costes netos de adquirir el negocio, positivos de las sinergias y las ganancias de propiedad intelectual, y estimar el impacto total en los estados financieros. Este método también se puede utilizar para un período de tiempo más corto, como un año, dando detalles sobre el rendimiento de la empresa en caso de que se realice la adquisición.
Estos análisis y estados pro forma ayudan a los inversores y accionistas de la empresa a entender mejor la estrategia de gestión en la gestión del negocio.
#4 – Análisis de riesgo
Los estados pro forma se pueden utilizar en el análisis de riesgo. Estos estados realizan un análisis de las finanzas de la empresa teniendo en cuenta el mejor y el peor escenario para que los gestores financieros tengan una mejor perspectiva de cómo varias decisiones pueden afectar a la salud financiera de la empresa.
¿Estado financiero pro forma vs. GAAP?
Si una empresa tuviera un coste único, podría no informar de dicho coste en el estado financiero pro forma considerando que es un coste único y, si se incluye, no muestra el rendimiento operativo de la empresa. Sin embargo, de acuerdo con los PCGA, tendrá que informar del coste único y, por lo tanto, tendrá un impacto negativo en los ingresos netos de la empresa.
Los estados financieros pro forma pueden ser un buen indicador para que la empresa muestre a los inversores las perspectivas de ganancias típicas, pero la eliminación del coste único hace que la empresa parezca rentable cuando quizás esté perdiendo dinero.
A continuación se muestra un estado de operaciones pro forma:
Fuente: Amazon SEC Filings
Cuestiones sobre el uso de estados financieros pro forma
Muchas empresas tienden a manipular estos estados financieros incluyendo o excluyendo varias partidas. Veamos algunos ejemplos:
- Las empresas generalmente no incluyen la depreciación, la amortización, los costes de reestructuración o los costes de fusión, los costes únicos, las opciones de compra de acciones de los empleados y los pagos de acciones, etc. la empresa considera que la depreciación y la amortización no son gastos reales ya que no hay salida de efectivo para estas partidas. Sin embargo, según los estados financieros GAAP, la amortización y la depreciación se consideran gastos porque hay una pérdida en el valor de los activos.
- Los gastos únicos también se excluyen de la pro forma porque no son una parte regular de las operaciones y, por lo tanto, son irrelevantes para el rendimiento de la empresa. Sin embargo, dicho gasto se incluye en los PCGA, ya que la empresa ha gastado el importe y ha disminuido su beneficio neto.
- Algunas empresas excluyen sus inventarios no vendidos del balance pro forma. Esto parece contrario a la intuición de ¿por qué una empresa lo haría? Tener demasiadas existencias no vendidas en el balance muestra una mala gestión de la empresa. O bien la empresa no es capaz de mantener la oferta y la demanda o no es capaz de vender sus existencias entre los consumidores.
Conclusión
Los estados financieros pro forma son muy informativos para los inversores, ya que muestran las diversas hipótesis y proyecciones de las finanzas de la empresa. Sin embargo, estos estados podrían variar sustancialmente con respecto a los hechos reales y podrían ser inexactos. No obstante, el uso de estas hipótesis no es fraudulento en modo alguno, ya que los beneficios pro forma no están regulados. Los inversores deben tener cuidado al utilizar las declaraciones pro forma y deben basarse en las cifras y estados financieros GAAP para analizar el rendimiento de la empresa. Los analistas e inversores deben profundizar y tratar de encontrar las razones de la variación entre los estados financieros pro forma y los GAAP.
Artículos recomendados
Esta ha sido una guía de lo que son los estados financieros pro forma. Aquí discutimos los 4 tipos principales junto con ejemplos prácticos y también cuestiones cruciales con el uso de tales estados. Puede aprender más sobre los Estados Financieros en los siguientes artículos –
- Estado de Resultados Pro Forma
- Estado de Flujo de Efectivo Pro Forma
- Amalgamación vs. Fusión
- ¿Qué es la Modelación Financiera?