The Top 100 Annuities-and How to Choose the Best for You
Kun eläkesäästövaje uhkaa aiheuttaa sukupolvikriisin, monet finanssineuvojat, jotka aikoinaan vannoivat luopuvansa annuiteeteista, suosittelevat niitä nyt tärkeänä osana eläkesuunnittelun palapeliä. Nämä vakuutusyhtiöiden myymät tuotteet saavat kannatusta myös vakuutussopimusten tasolla: Senaatti ja edustajainhuone ovat kumpikin ehdottaneet laajaa muutosta eläkesäästöjä koskeviin sääntöihin, mukaan luettuna annuiteettien tarjoaminen 401(k)-järjestelmissä – toimenpide, jolla on kahden puolueen tuki.
Sijoittajat puolestaan turvautuvat yhä useammin annuiteetteihin pelätessään, että osakemarkkinoiden lasku aiheuttaisi heidän pesämuniinsa peruuttamattomia tappioita. Annuiteettimyynti kasvoi 17 prosenttia vuonna 2018 kolmen peräkkäisen laskuvuoden jälkeen. Ja myynti kasvoi 38 prosenttia tämän vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä viime vuoteen verrattuna, kertoo Limra Secure Retirement Institute.
”Kuulemme: ’Haluan luoda eläkepalkan, mutta en myöskään halua menettää rahaa'”, sanoo Orth Financialin varallisuusneuvoja Geri Pell, joka etsii annuiteetteja, joilla on kasvupotentiaalia.
Annuiteetit ovat vakuutussopimuksia, joiden taustalla on sijoituskomponentti. Kun hyviä annuiteetteja käytetään oikein, ne voivat tarjota mukavuutta ja turvallisuutta rajoittamalla tappioita laskusuhdanteessa, jäljittelemällä henkilökohtaista eläkettä tuottamalla elinikäisen taatun tulon tai tarjoamalla edullisen tavan sijoittaa verotuksen perusteella.
Parantaakseen vetovoimaansa vakuutusyhtiöt ovat tuoneet markkinoille erilaisia maksullisia annuiteetteja ja korostavat yksinkertaisuutta. Joskus se on pelkkää huulenheittoa, mutta todellisia parannuksia on saatu aikaan lyhentyneillä tarjousesitteillä, yksinkertaisemmalla markkinointikielellä ja sillä, että joissakin tuotteissa on vähemmän liikkuvia osia.
Mutta viimeaikaisesta edistyksestä huolimatta annuiteetit ovat edelleen ikävän monimutkaisia, ja niiden palkkiot voivat nostaa niiden perustana olevien sijoitusten arvoa. Välittäjät voivat myös myydä hyviä tuotteita huolimattomasti, kun he vain yrittävät saada palkkion. Jos näin käy, takaisin ei ole paluuta: Ilman harkittua valintaa sijoittajat voivat joutua sitoutumaan ei-toivottuihin sopimuksiin, jotka ovat epälikvidejä tai jotka perivät korkeita maksuja varojen ennenaikaisesta nostamisesta.
Voidaksemme auttaa sijoittajia selviytymään alan muutoksista ja komplikaatioista laajensimme Barronin vuosittaisen Best Annuities -listan kilpailukykyisistä sopimuksista 50:stä 100:aan. (Itse asiassa lopullinen luku oli 101 – pitäkää sitä bonuksena.) Laajennettu lista ei ole vain lisää samaa; olemme lisänneet luokkia, jotka edustavat useampia tuotteita ja heijastavat paremmin sijoittajien ostotottumuksia. Sen sijaan, että olisimme esimerkiksi korostaneet vain miesten sopimuskorvauksia, kuten aiemmin, olemme lisänneet oletuksia naisille ja pariskunnille, jotka voivat muuttaa hinnoittelua ja etuja merkittävästi. Monissa tuotteissa naiset saavat vähemmän tuloja vuodessa, koska he elävät yleensä pidempään; puolisoiden yhteishenkiset sopimukset maksavat vähiten, koska ne kattavat kahdesta eliniästä pidemmän. Limran mukaan 57-62 prosenttia tuloa tuottavista yhden hengen annuiteeteista on naisten omistuksessa.
Lisäsimme myös muuttuvat ja kiinteäindeksiset annuiteetit, joilla on korkeimmat potentiaaliset keskimääräiset tulot annuiteetteja seuraavan ja tutkivan Cannex USA:n todennäköisyysanalyysien perusteella. Vaikka tämäntyyppiset sopimukset takaavat vuotuisen vähimmäistulon, sijoittajat valitsevat ne usein niiden nousupotentiaalin vuoksi, joka perustuu kohde-etuutena olevien sijoitusten arvonkehitykseen.
Parhaat kiinteätuottoiset annuiteetit: Fixed Income Annuities: Guaranteed Income, No Frills
Fixed Income Annuities’ only purpose is to turn a lump sum into a lifelong income stream, either immediately or sometime later. Naisten kertamaksut ovat yleensä pienempiä, koska heidän elinajanodotteensa on pidempi.
IMMEDIATE INCOME ANNUITIES: Tasaiset maksut alkavat heti. Oletetaan, että sijoitus on 200 000 dollaria 70-vuotiaana. ”Yhteisen elämän” maksut olettavat, että mies on 70-vuotias ja hänen puolisonsa on 65-vuotias.
10-vuoden varmuus: Jos sijoittaja kuolee 10 vuoden kuluessa tulojen alkamisesta, maksut menevät perillisille siltä osin kuin 10 vuoden jaksosta on jäljellä.
Laskunpalautus: Sijoittajan kuollessa jäljellä oleva pääoma maksetaan perillisille kertakorvauksena.
Viimeinen merkittävä muutos parhaiden annuiteettien listallamme on useiden uusien tuotteiden lisääminen. Vakuutusyhtiöiden luovat tiimit ovat hionneet annuiteettivariaatioita kovaa vauhtia yrittäen pysyä sijoittajien pelkojen edellä markkinoiden epävarmuuden kasvaessa.
”Tuoteinnovaatiot ovat korkeimmalla tasolla, mitä olen nähnyt urallani”, sanoo International Groupin yksilöllisen eläkevakuutuksen pääjohtaja Todd Solash. AIG:n uusimmassa annuiteetissa on joustavuusominaisuus, jonka avulla sijoittajat voivat muuttaa maksujärjestelyä – esimerkiksi sitä, maksaako se vain toiselle puolisolle vai molemmille – niin kauan kuin he eivät ole aloittaneet tulojen nostamista.
Sijoittajien paras tapa saada tolkkua annuiteettien maailmankaikkeuteen on keskittyä ensisijaiseen tavoitteeseen ja mitoittaa, miten eri vaihtoehdot voivat auttaa sen saavuttamisessa.
Jos etsit:
Koska joukkovelkakirjalainat maksavat nykyään niin vähän, sijoittajat ovat virranneet rahaa kiinteisiin annuiteetteihin, jotka suojaavat pääomaa ja maksavat yleensä vähintään yhden tai kaksi prosenttiyksikköä enemmän kuin perinteiset joukkovelkakirjalainat. Viiden vuoden valtiovarainministeriön tuotto on 1,79 %; tavallinen kiinteä annuiteetti maksaa jopa 3,2 %.
Fixed annuities -eläkevakuutusten myynti kasvoi 25 prosenttia vuonna 2018, ennätykselliseen 132 miljardiin dollariin – 60 prosenttiin alan 234 miljardin dollarin kokonaismyynnistä, Limra kertoo. Vaihtuvien annuiteettien osuus on 40 %, mikä on merkittävä muutos vuodesta 2013, jolloin kiinteiden ja vaihtuvien annuiteettien suhde oli kääntynyt. Tämän vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä kiinteiden annuiteettien myynti kasvoi entisestään – 38 % – kun taas muuttuvien annuiteettien myynti laski 7 %.
Yksinkertaisin kiinteä annuiteetti on kiinteäkorkoinen annuiteetti, joka toimii kuten talletustodistus – sijoittajat saavat taatun koron kiinteäksi ajaksi.
Korostettu versio näistä ovat kiinteäindeksoituja annuiteetteja (fixed-indexed annuities), jotka ovat räjähtäneet räjähdysmäisesti suosiossaan viime vuosien aikana markkinoiden noustessa tasaisesti. Kiinteäindeksiset annuiteetit maksavat indeksiin sidottua tuottoa, vaikkakin ylärajoilla, ja takaavat, että et menetä alkuperäistä sijoitustasi, jos markkinat laskevat.
Mutta vaikka ne ylpeilevät osakeindeksiin sidonnaisuudella, nämä kiinteätuottoiset sijoitukset eivät itse asiassa sijoita osakkeisiin, vaan tuotto saadaan aikaan optiostrategioilla, jotka jäljittelevät indeksin kehitystä. S&P 500:aan sidottujen sopimusten keskimääräiset korkokannat ovat noin 5 %, kun ne viime vuoden lopulla, kun korot olivat väliaikaisesti nousseet, olivat noin 6 %. Capit voivat muuttua vuosittain.
Parhaat kiinteätuottoiset annuiteetit, jatkuu
KORKEATUOTOISET ANNUITEETIT: Sopimus ostetaan nyt, mutta maksetaan myöhemmin.
Henkilökohtainen eläke: Oletetaan, että 60-vuotias sijoittaa 200 000 dollaria ja ottaa tulot käyttöön 70-vuotiaana. Kuollessa jäljellä oleva pääoma maksetaan perillisille. Yhteinen elämä olettaa, että mies on 60-vuotias ja hänen puolisonsa 55-vuotias.
Henkilökohtainen eläke pitkäikäisyysvakuutuksena: Oletetaan, että 60-vuotias sijoittaa 200 000 dollaria ja kytkee tulot päälle 80-vuotiaana. Kuollessa jäljellä oleva pääoma maksetaan perillisille. Yhteinen elämä olettaa, että mies on 60-vuotias ja hänen puolisonsa 55-vuotias.
Henkilökohtainen eläke IRA:n piirissä: IRA:n varoista voidaan ostaa annuiteetti ja vapauttaa vaadittavista vähimmäismääräisistä jako-osuuksista enintään 130 000 dollaria. Oletetaan, että 70-vuotias sijoittaa 130 000 dollaria ja saa tuloja 84-vuotiaana; mitä jää jäljelle kuoleman jälkeen, menee perillisille. Yhteinen elämä olettaa, että mies ja vaimo ovat 70- ja 65-vuotiaita.
Ei kannata olettaa, että suuremmalla määrällä kelloja ja pillejä saadaan parempia tuloksia. Cannexin hiljattain tekemässä analyysissä todettiin, että yksinkertaisin vaihtoehto – tavallinen kiinteä annuiteetti – tuotti sijoittajille 50 prosenttia ajasta enemmän kuin kiinteäindeksiset annuiteetit.
Kiinteäindeksisen annuiteetin sisäinen mekaniikka voi kertoa sen todennäköisyydestä tuottaa paremmin. Niillä, joilla on jatkuvasti parempia tuloksia, on tyypillisesti korkeat korkokannat yhdistettynä niin sanottuihin pisteestä pisteeseen -korkohyvitysmenetelmiin – mikä tarkoittaa, että kohde-etuutena olevan indeksin arvo lasketaan kahden ajanhetken perusteella. Niissä on myös alhainen osallistumisaste, joka on toinen vipu näissä tuotteissa, joka kertoo, kuinka suuren prosenttiosuuden indeksin tuotosta voi saada.
Tutkimuksen huonoimmat suorittajat – jotka jäävät tavallisten kiinteiden annuiteettien jälkeen 90 prosenttia ajasta – ovat sopimuksia, joissa on matala korkokanta ja kuukausittainen keskimääräinen hyvitysjärjestelmä, joka tekee tuottolaskennan jokaisen kuukauden lopussa.
Tuotteiden yksityiskohdat ovat useimpien sijoittajien asiantuntemuksen ulottumattomissa, ja siksi niitä ei ole sisällytetty varallisuuden kartuttajiin Barronin luettelossa. ”Yleinen suuntaus on ollut tehdä näistä asioista monimutkaisempia”, sanoo Wade Pfau, American College of Financial Servicesin eläketulojen professori. ”Kyse on siitä, että yritetään löytää markkinointinäkökulma, jolla saadaan aikaan mukava ja vakuuttava tarina.”
Uudet ”strukturoidut annuiteetit” sen sijaan tarjoavat suojaa ja nousua helpommin ymmärrettävällä tavalla – mutta ne ovat vain sijoittajille, jotka ovat valmiita ottamaan enemmän riskejä.
Suosituin on puskuriannuiteetti (buffer annuity), jossa sijoittajat valitsevat prosentuaalisen osuuden menetyksistä, joita vastaan vakuutuksenantajan halutaan suojaavan. Tämän prosenttiosuuden – yleensä 10 prosenttia – ylittävältä osalta sijoittaja ottaa loput vastattavakseen. Jos puskuri on 10 prosenttia, jos markkinat laskevat 8 prosenttia, sijoittajan tappio on nolla. Jos markkinat putoavat 28 prosenttia, sijoittaja joutuu maksamaan 18 prosenttia tappioista.
Lattialla varustettu strukturoitu annuiteetti – uusi lisäys Barronin listalle – asettaa enimmäistappion. -10 %:n alarajalla sijoittaja voi menettää vain 10 %, ja vakuutuksenantaja ottaa loput vastattavakseen. Vastineeksi laskusuojasta annuiteetit asettavat ylärajat indeksin voitoille. Useimmissa on sisäänrakennettuja maksuja, mutta niissä, joissa on nimenomaisia maksuja, on yleensä korkeampi yläraja. Esimerkiksi Allianz tarjoaa -10 %:n alarajan ja 14,3 %:n ylärajan S&P 500 -indeksille ja perii samalla 1,25 %:n vuosimaksun. CUNA Mutual tarjoaa saman suojan ilman maksua ja 10,75 %:n enimmäisvoiton.
Viime kuukausina on lanseerattu useita variaatioita, joilla kullakin on omat hyvät ja huonot puolensa. AXA esitteli hiljattain sopimuksen, jossa on 10 prosentin puskuri ja joka S&P 500 -indeksiin sidottuna takaa 7,7 prosentin tuoton niin kauan kuin indeksin tuotto on tasainen tai positiivinen. Olipa indeksin tuotto sitten nolla tai 15 prosenttia, ansaitset 7,7 prosenttia.
Vaikka nämä tuotteet ovat monimutkaisia konepellin alla, niitä ei ole vaikea ymmärtää. Myynti kasvoi 60 % tämän vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä, joten ne haastavat markkinoiden kantavia voimia.
Jos etsit:
Takuuvarmat tulot eläkkeellä
Takuuvarma tulovirta riippumatta siitä, kuinka kauan elät, on yksi annuiteettien vakuuttavimmista arvolupauksista. Mikä on siis paras?
Se riippuu. Yksinkertaisimmat sopimustyypit – välittömän tulon annuiteetit ja lykätyn tulon annuiteetit – ovat yleensä hyvitetään, joilla on korkeimmat maksut. Näissä sijoitat kertasumman ja sopimus alkaa maksaa joko heti tai jossain tietyssä vaiheessa tulevaisuudessa.
Mutta tämä perinteinen viisaus ei aina pidä paikkaansa. Kun korot ovat vaihdelleet viime vuosineljännesten aikana, eri tuotteiden välillä on ilmennyt epätavallisia eroja. Näinä päivinä kiinteäindeksiset annuiteetit, joissa on tulo-osoitin, maksavat huomattavasti enemmän kuin tulo-annuiteetit.
” Yleinen suuntaus on ollut näiden asioiden monimutkaistaminen. Kyse on vain siitä, että yritetään löytää markkinointinäkökulma, josta saadaan mukava ja vakuuttava tarina. ”
– Wade Pfau
Asettele 200 000 dollarin sijoitus 60-vuotiaalle miehelle, joka haluaa tulovirtansa ”käynnistyvän” 10 vuoden kuluttua. 70-vuotiaana hän alkaisi nostaa 24 000 dollaria vuodessa Forethought Life Insurance -yhtiön tarjoamasta kiinteäindeksisestä sopimuksesta. Se on 12 prosenttia enemmän kuin mitä parhaiten maksava lykätty tulonjako maksaa.
Best Annuities for Flexibility and Income: Guaranteed Income With Some Liquidity, and Growth Potential
FIXED-INDEXED ANNUITY INCOME GUARANTEES: Nämä ovat S&P 500:aan sidottuihin kiinteäindeksisiin annuiteettisopimuksiin ostettavia lisäosia. Oletetaan, että 60-vuotias sijoittaa 200 000 dollaria. Maksu alkaa 70-vuotiaana.
Paras taattu vuotuinen vähimmäistulo: Minimimaksu jatkuu, jos kohde-etuutena olevan tilin arvo laskee nollaan.
Parhaat potentiaaliset vuositulot (ei taattu): Perustuu 10 000 S&P 500 -markkinasimulaation todennäköisyysanalyysiin, jotkin sopimukset maksavat todennäköisesti enemmän kuin taattu minimi.
VARIAATELLINEN VUOSIKERTAINEN VUOSIKERTAINEN TULOTAKUU: Näitä lisäosia myydään muuttuvien annuiteettien lisäosina. Oletetaan, että 60-vuotias sijoittaa 200 000 dollaria. Maksu alkaa 70-vuotiaana ja on sama miehelle ja naiselle.
Paras taattu vuotuinen vähimmäistulo: Mahdollisuus korkeampiin maksuihin riippuen kohde-etuutena olevien sijoitusten kehityksestä. Yhteishenki olettaa, että mies ja vaimo ovat 65- ja 60-vuotiaita.
Paras potentiaalinen keskitason tuotto (ei taattu): Perustuu 10 000 markkinasimulaation todennäköisyysanalyysiin, jossa oletetaan, että 60 % osakkeista ja 40 % joukkovelkakirjoista, jotkin sopimukset maksavat todennäköisesti enemmän kuin taattu vähimmäistulo.
Tämä kuvastaa sitä tosiasiaa, että ansiosidonnaiset elinkorkosopimukset ovat paljon herkempiä korkotason muutoksille. Niiden korot nollataan säännöllisesti ja ne reagoivat lähes refleksinomaisesti korkojen nousuun ja laskuun.
Parhaimmin maksavat sopimukset voivat olla erilaisia riippuen sijoittajan iästä, lykkäysajasta, sukupuolesta ja siitä, kattavatko ne yhden henkilön vai sisältyykö niihin myös puoliso.
Cannexin viime vuonna tekemän tutkimuksen mukaan tavalliset tulonsiirtosopimukset (plain income annuities) sopivat parhaiten välitöntä tuloa etsiville, mutta ne eivät ole aina parhaita palkanmaksajia, kun kyse on lykkääntyneestä tulosta. Yksinäinen henkilö, joka lykkää tuloja viidestä kymmeneen vuotta, pärjäisi paremmin kiinteäindeksisellä annuiteetilla kuin joko lykätyllä tuloannuiteetilla tai muuttuvalla annuiteetilla. Kiinteäindeksisten annuiteettisopimusten edut ovat vielä suuremmat naisille, koska niissä ei oteta sukupuolten välisiä eroja huomioon yhtä paljon kuin lykättyjen tulojen annuiteeteissa. Kun kyseessä on yhteiseläkevakuutus, muuttuvat annuiteetit ovat usein kilpailukykyisimpiä.
Tämä on tärkeä seikka: Sijoittajien on verrattava erityyppisiä annuiteetteja sekä kaikkia tietyn luokan tuotteita määrittääkseen, mikä niistä on edullisin.
Valmark Financial Groupin tekemän analyysin mukaan esimerkiksi muuttuvan annuiteetin tuloriderin ostamisen ”sweet spot” on joissakin sopimuksissa 60 vuoden ikä, kun taas toiset maksavat saman verran riippumatta siitä, ostetaanko 55- vai 60-vuotiaana.
Harkitse Prudential Life Insurance’s PDI-rideriä. Jos oletetaan 200 000 dollarin sijoitus ja 10 vuoden lykkäys, se lupaa 18 446 dollaria vuodessa, jos ostat sen 55-vuotiaana ja saat tuloja 65-vuotiaana. Jos ostat sen 60-vuotiaana, se maksaa 70-vuotiaana 20 057 dollaria. Sitä vastoin Securianin MyPath Ascend 2.0 -rider takaa 19 550 dollaria vuodessa riippumatta siitä, ostatko sen 55 vai 60-vuotiaana.
Muista, että joissakin muuttuvissa annuiteettisopimuksissa on tuloraja. Jos perustana olevan tilin arvo laskee nollaan, mikä voi tapahtua, jos sijoitusten kehitys ei ylitä maksujen ja nostojen aiheuttamaa eroosiota, tulotakuut voivat romahtaa. Näillä sopimuksilla on yleensä korkeat taatut vähimmäiskorvaukset, joten ne voivat olla houkuttelevia niille, jotka haluavat enemmän tuloja varhaiseläkkeellä eivätkä ole huolissaan myöhemmistä kuluista, mutta niiden mekaniikka voi koitua epätietoisten sijoittajien kompastuskiveksi.
Joillakin sopimuksilla, kuten Barron’sin listalla olevilla, ei ole takuun alapuolella mitään lattiatasoa, ja ne voivat potentiaalisesti maksaa huomattavasti enemmän kuin takuu antaa.
”Mitä enemmän tuloja annuiteetti takaa, sitä vähemmän potentiaalista nousua se voi pakata siihen”, sanoo Tamiko Toland, Cannexin annuiteettitutkimuksen johtaja. ”Jos otat vähemmän tulotakuuta, sinulla voi olla enemmän mahdollisuuksia saada korkeampia tuloja.”
Best Structured Annuities: Downside Protection With Stock-Like Returns
Buffer-Style: Suojaa tiettyä prosentuaalista tappiota vastaan; sijoittajat ovat alttiina tätä pienemmille tappioille. Oletetaan S&P 500-sidonnaiset tuotteet.
Floor-Style: Takaa, etteivät sijoittajat menetä tiettyä summaa enempää.
Hybridi: Yhdistää downside-suojan ja upside-mahdollisuuden ainutlaatuisella tavalla.
Jos etsit:
Tax-Deferred Savings
Kuten 401(k), annuiteetit mahdollistavat varojesi kasvattamisen verojen lykkäyksellä, eikä niitä voi käyttää ilman 10 prosentin rangaistusta ennen 59 ½ ikävuotta. Nostot ovat tuloveron alaisia.
Traditionaaliset muuttuvat annuiteetit luovat mahdollisuuden laajentaa merkittävästi verovapaita säästöjä. Erityistä enimmäissijoitusta ei ole, mutta se on yleensä moninkertainen verrattuna 401(k):n 19 000 dollarin rajaan. Joissakin muuttuvissa annuiteeteissa peritään kohtuuttomia maksuja, jotka voivat heikentää verolykkäyksestä saatavaa hyötyä. Jotkut, kuten Nationwide Insurance’s Monument Advisor Variable Annuity ja Jackson National Life Insurance’s Elite Advisor II, ovat kuitenkin halpoja – 240 dollaria vuodessa minkä tahansa kokoisesta sijoituksesta – ja niissä on laaja valikoima sijoituksia, myös vaihtoehtoisia strategioita.
Kuten kaikissa annuiteettiluokissa, on olemassa hyviä, huonoja ja rumia. Käytä aikaa ja hae apua luotettavalta neuvonantajalta, jotta löydät omiin olosuhteisiisi parhaiten sopivan.
Parhaat annuiteetit: Tax-Deferred Savings
TRADITIONAL VARIABLE ANNUITIES: Veronlykkäystilit, joissa on sijoitusrahastojen kaltaisia sijoituksia. Nostoihin sovelletaan tuloverokantoja. Jos nosto tehdään ennen 59 1/2 ikävuotta, peritään 10 prosentin sakko. Keskimääräiset vuosipalkkiot ovat 1,25 % Alla olevat sopimukset veloittavat huomattavasti vähemmän.
VAKIOITU VUOSIKURSSI, JOSSA ON MONIPUOLINEN VUOSIKURSSITAKUU: Sopimukset maksavat kiinteää korkoa tietyn ajanjakson ajan. Nostoihin kiinteän ajanjakson aikana sovelletaan takaisinostokuluja.
Sähköposti: [email protected]