Comment vendre à découvert une action

Comment vendre à découvert une action

Parfois, les investisseurs deviennent convaincus qu’une action a plus de chances de perdre de la valeur que d’en gagner. Si c’est le cas, les investisseurs peuvent potentiellement gagner de l’argent lorsque la valeur d’une action baisse en utilisant une stratégie appelée vente à découvert. Également connue sous le nom de vente à découvert d’une action, la vente à découvert est conçue pour vous faire réaliser un bénéfice si le cours de l’action que vous choisissez de vendre à découvert baisse — mais peut aussi vous faire perdre de l’argent si le cours de l’action monte.

Pourquoi vendre à découvert une action ?

Typiquement, vous pouvez décider de vendre à découvert une action parce que vous pensez qu’elle est surévaluée ou qu’elle va baisser pour une raison quelconque. Comme la vente à découvert consiste à emprunter des actions que vous ne possédez pas et à les vendre, une baisse du cours de l’action vous permettra de racheter les actions avec moins d’argent que ce que vous avez reçu au départ lorsque vous les avez vendues.

Cependant, il existe d’autres situations dans lesquelles la vente à découvert d’une action peut être utile. Si vous possédez une action dans un secteur particulier mais que vous souhaitez vous couvrir contre un risque lié à l’ensemble du secteur, alors la vente à découvert d’une action concurrente dans le même secteur pourrait vous protéger contre les pertes. La vente à découvert d’une action peut également être plus avantageuse d’un point de vue fiscal que la vente de vos propres avoirs, surtout si vous anticipez un mouvement à la baisse à court terme pour le prix de l’action qui s’inversera probablement.

Comment vendre à découvert une action ?

Pour utiliser une stratégie de vente à découvert, vous devez suivre un processus étape par étape :

1. Identifiez l’action que vous voulez vendre à découvert.
2. Vérifiez que vous avez un compte de marge avec votre courtier et les autorisations nécessaires pour ouvrir une position à découvert sur une action.
3. Entrez votre ordre de vente à découvert pour le nombre approprié d’actions. Lorsque vous enverrez l’ordre, le courtier vous prêtera les actions et les vendra sur le marché libre en votre nom.
4. À un moment donné, vous devrez liquider votre position à découvert en rachetant les actions que vous avez initialement vendues, puis en rendant les actions empruntées à celui qui vous les a prêtées, via votre société de courtage.
5. Si le prix a baissé, alors vous paierez moins pour remplacer les actions, et vous garderez la différence comme profit. Si le prix de l’action a augmenté, alors il vous en coûtera plus pour racheter les actions, et vous devrez trouver cet argent supplémentaire ailleurs, subissant une perte sur votre position à découvert.

Un exemple simple de transaction de vente à découvert

Voici comment la vente à découvert peut fonctionner en pratique : Disons que vous avez identifié une action qui se négocie actuellement à 100 $ par action. Vous pensez que cette action est surévaluée, et vous croyez que son prix est susceptible de baisser dans un avenir proche. En conséquence, vous décidez de vendre 100 actions à découvert. Vous suivez le processus décrit dans la section précédente et initiez une position courte.

Lorsque vous vendez l’action à découvert, vous recevez 10 000 $ en espèces, moins ce que votre courtier vous facture comme commission. Cet argent sera crédité sur votre compte de la même manière que toute autre vente d’actions, mais vous aurez également une obligation de rembourser les actions empruntées à un moment donné dans le futur.

Maintenant, disons que l’action tombe à 70 $ par action. Vous pouvez maintenant fermer la position courte en achetant 100 actions à 70 $ chacune, ce qui vous coûtera 7 000 $. Vous avez perçu 10 000 $ lorsque vous avez initié la position, il vous reste donc 3 000 $. Cela représente votre profit — encore une fois, moins les frais de transaction que votre courtier vous a facturés en conjonction avec la vente et l’achat des actions.

Quels sont les risques de vendre à découvert une action ?

N’oubliez pas que l’exemple de la section précédente représente ce qui se passe si l’action fait ce que vous pensez qu’elle fera — baisser.

Le plus grand risque lié à la vente à découvert est que si le prix de l’action augmente de façon spectaculaire, vous pourriez avoir des difficultés à couvrir les pertes encourues. Théoriquement, la vente à découvert peut produire des pertes illimitées — après tout, il n’y a pas de limite supérieure à la montée du cours d’une action. Votre courtier n’exigera pas que vous disposiez d’une réserve illimitée de liquidités pour compenser les pertes potentielles, mais si vous perdez trop d’argent, il peut invoquer un appel de marge — vous obligeant à fermer votre position à découvert en rachetant les actions à ce qui pourrait s’avérer être le pire moment possible.

En outre, les vendeurs à découvert doivent parfois faire face à une autre situation qui les oblige à fermer leurs positions de manière inattendue. Si une action est une cible populaire des vendeurs à découvert, il peut être difficile de trouver des actions à emprunter. Si l’actionnaire qui prête l’action au vendeur à découvert veut récupérer ces actions, vous devrez couvrir la position à découvert — votre courtier vous obligera à racheter les actions avant que vous ne le souhaitiez.

Soyez prudent avec la vente à découvert

La vente à découvert peut être un moyen lucratif de tirer profit de la chute de la valeur d’une action, mais elle comporte de gros risques et ne devrait être tentée que par des investisseurs expérimentés. Et même dans ce cas, elle doit être utilisée avec parcimonie et seulement après une évaluation minutieuse des risques encourus.

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