Les 100 meilleures rentes – et comment choisir la meilleure pour vous

Les 100 meilleures rentes – et comment choisir la meilleure pour vous

Avec un déficit d’épargne-retraite qui s’annonce comme une crise générationnelle, de nombreux conseillers financiers qui ne juraient que par les rentes les recommandent maintenant comme une pièce importante du puzzle de la planification de la retraite. Ces produits vendus par les assureurs reçoivent également un accueil favorable au niveau politique : Le Sénat et la Chambre des représentants ont chacun proposé des changements radicaux aux règles d’épargne-retraite, y compris l’ouverture de la porte pour que les rentes soient offertes dans les 401 (k) – une mesure qui bénéficie d’un soutien bipartisan.

En attendant, les investisseurs se tournent de plus en plus vers les rentes par crainte qu’une baisse du marché boursier n’entraîne des pertes irrécupérables dans leurs pécules. Les ventes de rentes ont augmenté de 17% en 2018, après trois années consécutives de baisse. Et les ventes ont augmenté de 38% au premier trimestre de cette année par rapport à l’année dernière, selon le Limra Secure Retirement Institute.

« Nous entendons dire : « Je veux créer un salaire de retraite, mais je ne veux pas non plus perdre de l’argent », dit Geri Pell, conseiller en patrimoine chez Orth Financial, qui recherche des rentes avec un potentiel de croissance.

Les rentes sont des contrats d’assurance avec une composante d’investissement sous-jacente. Lorsqu’elles sont utilisées correctement, les bonnes rentes peuvent offrir un certain confort et une certaine sécurité en limitant vos pertes dans un marché baissier, imiter une pension personnelle en générant un revenu garanti à vie, ou offrir un moyen bon marché d’investir en report d’impôt.

Pour améliorer leur attrait, les assureurs ont lancé une gamme de rentes à honoraires et mettent l’accent sur la simplicité. Parfois, ce sont des paroles en l’air, mais il y a de réelles améliorations dans les prospectus plus courts, un langage marketing plus simple et moins de pièces mobiles dans certains produits.

Mais même avec les progrès récents, les rentes restent fastidieuses et compliquées, et leurs frais peuvent gruger la valeur des investissements sous-jacents. De bons produits peuvent aussi être vendus sans précaution par des agents qui cherchent simplement à empocher une commission. Si cela se produit, il n’y a pas de retour en arrière possible : Sans une sélection réfléchie, les investisseurs peuvent se retrouver enfermés dans des contrats non désirés, illiquides, ou qui facturent des frais élevés en cas de retrait anticipé des actifs.

Pour aider les investisseurs à naviguer dans les changements et les complications de l’industrie, nous avons élargi la liste annuelle des meilleures rentes de Barron’s des contrats compétitifs de 50 à 100. (En fait, le compte final est arrivé à 101 – considérez cela comme un bonus.) La liste élargie n’est pas seulement plus de la même chose ; nous avons ajouté des catégories qui représentent plus de produits et reflètent mieux les habitudes d’achat des investisseurs. Par exemple, au lieu de ne mettre en évidence que les versements des contrats pour les hommes, comme nous l’avons fait par le passé, nous avons ajouté des hypothèses pour les femmes et les couples, ce qui peut modifier considérablement la tarification et les avantages. Sur de nombreux produits, les femmes reçoivent moins de revenus par an parce qu’elles ont tendance à vivre plus longtemps ; les contrats sur deux têtes pour les conjoints sont ceux qui rapportent le moins parce qu’ils couvrent la plus longue des deux durées de vie. Selon Limra, 57% à 62% des rentes sur une seule vie, génératrices de revenus, sont détenues par des femmes.

Nous avons également ajouté les rentes à capital variable et à capital fixe ayant le revenu moyen potentiel le plus élevé, sur la base des analyses de probabilité de Cannex USA, une entreprise de données qui suit et étudie les rentes. Bien que ces types de contrats garantissent un revenu annuel minimum, les investisseurs les choisissent souvent pour leur potentiel de hausse, en fonction de la performance des investissements sous-jacents.

Le dernier changement majeur à notre liste des meilleures rentes est l’ajout de plusieurs nouveaux produits. Les équipes créatives des assureurs ont mouliné des variations de rentes à un rythme rapide, essayant de rester en avance sur les craintes des investisseurs alors que les incertitudes du marché augmentent.

« L’innovation des produits est au plus haut niveau que j’ai vu dans ma carrière », dit Todd Solash, directeur général de la retraite individuelle à International Group. La dernière rente d’AIG a une caractéristique de flexibilité qui permet aux investisseurs de changer l’arrangement de paiement – par exemple, si elle paie pour un seul conjoint ou les deux – tant qu’ils n’ont pas commencé à tirer un revenu.

La meilleure façon pour les investisseurs de donner un sens à l’univers des rentes est de se concentrer sur un objectif principal et de mesurer comment les différentes options peuvent aider à l’atteindre.

Si vous cherchez :
Une protection à la baisse avec un certain rendement

Beaucoup de gens veulent un coussin sous une partie de leurs actifs et, en échange, sont prêts à renoncer à un certain rendement.

Étant donné la faiblesse du rendement des obligations ces jours-ci, les investisseurs ont déversé de l’argent dans les rentes fixes, qui protègent le capital et paient généralement au moins un ou deux points de pourcentage de plus que les obligations traditionnelles. Le rendement du Trésor à cinq ans est à 1,79% ; une rente fixe ordinaire paiera jusqu’à 3,2%.

Les ventes de rentes fixes ont augmenté de 25% en 2018, pour atteindre un record de 132 milliards de dollars – 60% des 234 milliards de dollars de ventes totales du secteur, selon Limra. Les annuités variables représentent 40%, un changement significatif depuis 2013, lorsque les proportions fixes/variables ont été inversées. Les annuités fixes ont gagné encore plus de terrain au premier trimestre de cette année – plus 38% – tandis que les ventes d’annuités variables ont diminué de 7%

La rente fixe la plus basique est une rente à taux fixe, qui fonctionne comme un certificat de dépôt – les investisseurs obtiennent un taux garanti pour une période fixe.

Une version gussed-up de ceux-ci sont les rentes indexées fixes, qui ont explosé en popularité ces dernières années alors que le marché a régulièrement grimpé. Les rentes à indexation fixe versent des rendements liés aux indices, bien qu’avec des plafonds, et garantissent que vous ne perdrez pas votre investissement initial si le marché chute.

Mais bien qu’ils se targuent d’être liés à un indice boursier, ces investissements à revenu fixe n’investissent pas réellement dans des actions ; le rendement est généré par des stratégies d’options qui imitent la performance d’un indice. Les plafonds moyens des contrats liés à l’indice S&P 500 se situent autour de 5 %, contre environ 6 % à la fin de l’année dernière, lorsque les taux d’intérêt avaient temporairement augmenté. Les plafonds sont susceptibles d’être modifiés chaque année.

Ne supposez pas que plus de cloches et de sifflets produisent de meilleurs résultats. Une analyse récente de Cannex a révélé que le choix le plus simple – une rente fixe ordinaire – produisait des rendements plus élevés pour les investisseurs que les rentes à indexation fixe dans 50 % des cas.

La mécanique interne d’une rente à indexation fixe peut indiquer sa probabilité de surperformance. Ceux qui obtiennent constamment de meilleurs résultats ont généralement des plafonds élevés, combinés à des méthodes de crédit d’intérêt dites point à point – ce qui signifie que la valeur de l’indice sous-jacent est calculée sur la base de deux points dans le temps. Ils ont également des taux de participation faibles, ce qui est un autre levier dans ces produits reflétant le pourcentage du rendement d’un indice que vous pouvez réaliser.

Les moins performants dans l’étude – se classant derrière les rentes fixes simples dans 90 % des cas – sont les contrats avec de faibles plafonds et un système de crédit moyen mensuel, qui fait la comptabilité du rendement à la fin de chaque mois.

Les détails de ces produits dépassent l’expertise de la plupart des investisseurs, et ne sont donc pas inclus comme accumulateurs d’actifs dans la liste de Barron. « La tendance générale a été de rendre ces choses plus complexes », dit Wade Pfau, professeur de revenu de retraite à l’American College of Financial Services. « Il s’agit d’essayer de trouver l’angle marketing pour faire une belle histoire convaincante ».

En revanche, les nouvelles « rentes structurées » offrent une protection et une hausse d’une manière plus facile à comprendre – mais elles ne s’adressent qu’aux investisseurs prêts à prendre plus de risques.

La plus populaire est la rente tampon, dans laquelle les investisseurs choisissent un pourcentage de pertes contre lesquelles ils veulent que l’assureur les protège. Au-delà de ce pourcentage – généralement 10% – l’investisseur absorbe le reste. Avec un tampon de 10 %, si le marché baisse de 8 %, la perte de l’investisseur est nulle. Si le marché plonge de 28%, l’investisseur absorbe 18% de la perte.

Une rente structurée avec un plancher – un nouvel ajout à la liste de Barron’s – fixe une perte maximale. Avec un plancher de -10%, un investisseur ne peut perdre que 10% et l’assureur absorbe le reste. En échange de la protection contre les baisses, les rentes fixent des plafonds aux gains d’un indice. Si la plupart d’entre elles comportent des frais intégrés, celles qui comportent des frais explicites ont généralement un plafond plus élevé. Par exemple, Allianz offre un plancher de -10% et un plafond de 14,3% sur le S&P 500, tout en facturant des frais annuels de 1,25%. CUNA Mutual offre la même protection sans frais et avec un gain maximal de 10,75 %.

Plusieurs variantes ont été lancées ces derniers mois, chacune avec sa propre combinaison d’inconvénients et d’avantages. AXA a récemment lancé un contrat qui dispose d’un tampon de 10 % et qui, lorsqu’il est lié au S&P 500, garantit un rendement de 7,7 % tant que l’indice a des rendements plats ou positifs. Que l’indice ait un rendement nul ou de 15 %, vous gagnez 7,7 %.

Bien que ces produits soient complexes sous le capot, ils ne sont pas difficiles à comprendre. Avec des ventes en hausse de 60% au premier trimestre de cette année, ils défient les piliers du marché.

Si vous cherchez :
Un revenu garanti à la retraite

Un flux de revenu garanti, quelle que soit la durée de votre vie, est l’une des propositions de valeur les plus convaincantes des rentes. Alors, laquelle est la meilleure ?

Cela dépend. Les types de contrats les plus simples – rentes à revenu immédiat et rentes à revenu différé – sont généralement crédités des paiements les plus élevés. Avec ceux-ci, vous investissez une somme forfaitaire et un contrat commence à payer soit immédiatement, soit à un moment précis dans le futur.

Mais cette sagesse conventionnelle n’est pas toujours exacte. Avec les fluctuations des taux d’intérêt au cours des derniers trimestres, des différences inhabituelles sont apparues entre les différents produits. Ces jours-ci, les rentes à indexation fixe avec avenant de revenu rapportent beaucoup plus que les rentes à revenu.

Envisagez un investissement de 200 000 $ par un homme de 60 ans qui souhaite que son flux de revenus  » s’allume  » dans 10 ans. À 70 ans, il commencerait à tirer 24 000 $ par an d’un contrat à indice fixe proposé par Forethought Life Insurance. C’est 12 % de plus que ce que verse la rente à revenu différé la mieux rémunérée.

Cela reflète le fait que les rentes à revenu sont beaucoup plus sensibles aux variations des taux d’intérêt. Leurs taux sont régulièrement révisés et réagissent de manière quasi réflexe à la hausse et à la baisse des taux d’intérêt.

Les contrats les plus rémunérateurs peuvent être différents selon l’âge de l’investisseur, la période de report, le sexe et selon qu’ils couvrent une seule personne ou incluent un conjoint.

Selon une étude réalisée l’an dernier par Cannex, les rentes à revenu simple sont les meilleures pour ceux qui recherchent un revenu immédiat, mais ne sont pas toujours les meilleurs payeurs pour les contrats différés. Une personne célibataire qui reporte son revenu de cinq à dix ans aurait intérêt à opter pour une rente à indexation fixe plutôt que pour une rente à revenu différé ou une rente variable. Les avantages des rentes à indexation fixe sont encore plus grands pour les femmes, car elles ne tiennent pas autant compte des différences entre les sexes que les rentes à revenu différé. Pour les paiements sur deux têtes, les annuités variables sont souvent les plus compétitives.

C’est un point important : les investisseurs doivent comparer différents types d’annuités, ainsi que tous les produits d’une catégorie particulière, pour déterminer lequel est le plus avantageux.

Par exemple, le point idéal pour acheter un avenant de revenu de rente variable est l’âge de 60 ans pour certains contrats, tandis que d’autres paient la même chose que vous achetiez à 55 ou 60 ans, selon une analyse de Valmark Financial Group.

Considérez l’avenant PDI de Prudential Life Insurance. En supposant un investissement de 200 000 $ et un report de 10 ans, si vous achetez à l’âge de 55 ans et que vous touchez un revenu à 65 ans, il promet 18 446 $ par an. Si vous souscrivez à 60 ans, il vous rapportera 20 057 $ à 70 ans. En revanche, l’avenant MyPath Ascend 2.0 de Securian garantit 19 550 $ par an, que vous achetiez à 55 ou 60 ans.

N’oubliez pas que certains contrats de rente variable ont des planchers de revenu. Si la valeur d’un compte sous-jacent tombe à zéro – ce qui peut arriver si la performance des investissements ne dépasse pas l’érosion des frais et des retraits – les garanties de revenu peuvent s’effondrer. Ceux-ci ont tendance à avoir des paiements minimums garantis élevés, donc pour les gens qui veulent plus de revenus au début de la retraite et ne sont pas préoccupés par les dépenses ultérieures, ceux-ci peuvent être attrayants – mais leur mécanique peut faire trébucher les investisseurs non informés.

Certains contrats, comme ceux de la liste de Barron’s, n’ont pas de plancher sous la garantie et peuvent potentiellement payer beaucoup plus que la garantie.

« Plus le revenu garanti par une rente est élevé, moins le potentiel de hausse qu’elle peut contenir est important », déclare Tamiko Toland, responsable de la recherche sur les rentes chez Cannex. « Si vous prenez moins de garantie de revenu, vous pouvez avoir plus de possibilités d’obtenir un revenu plus élevé. »