Az amerikai aranystandard története
Amióta az USA 1971-ben végleg elhagyta az aranystandardot, egyes politikusok és befektetők annak visszatérését követelik. Az egyik októberi republikánus elnökjelölti vitán Ted Cruz texasi szenátor lett a legutóbbi, aki az amerikai gazdaság stabilitását és virágzó jólétét emlegette azokban az években, amikor a dollárt a sárga fémhez kötötték.
Korábbi Frank Beszélgetéseimben rávilágítottam a szabadon lebegő fiat valuta néhány következményére, amelyek közül az egyik a növekvő államadósság.Ha a pénz korlátozott, mint egy valódi aranystandard rendszerben, akkor a meggondolatlan kormányzati kiadások is korlátozottak.
Láthatják, hogy az USA-ban milyen drámai mértékben emelkedik az összes adósság,
A mai célom azonban nem az, hogy az aranystandard mellett vagy ellen érveljek. A rendszer jól működött a 19. század második felében, de a gazdaságok olyan nagyra nőttek, hogy már semmiképpen sem lehetett fenntartani őket egy ilyen korlátozott áruval.
Még Alan Greenspan, a Federal Reserve korábbi elnöke is egyetért ezzel, aki következetesen támogatta, hogy az arany pénz, és 2013-ban azt mondta a Gold Reportnak: “
Ezért ehelyett szeretném ismertetni a tényeket Amerika múltbeli kapcsolatáról az arannyal, mint fizetőeszközzel, és eloszlatni néhány tévhitet, ami az emberekben élhet.
1789
Az USA fennállásának első 40 évében az arany és az ezüst bimetál rendszerében működött – legalábbis hivatalosan. Gyakorlatilag az ezüstérméket részesítik előnyben, és az arannyal történő belföldi vásárlások ritkák.
1834
A kongresszus 15-1-ről 16-1-re módosítja az ezüst-arany arányt. Ezáltal az arany a világpiaci árarányhoz képest olcsóbbá válik. Az ezüstöt elkezdik exportálni, és 1850-re az ezüstérmék szinte teljesen eltűnnek az USA-ban. A sárga fém lesz a fő fizetőeszköz.
1862
A polgárháború idején az USA rövid időre elhagyja az aranystandardot. Először bocsát ki fiat-pénzt ezüstre, aranyra vagy más fémre való átválthatóság nélkül. 1879-ben a Kongresszus 347 millió dollárban befagyasztja a forgalomban lévő papírpénz mennyiségét, ahol az körülbelül egy évszázadig marad.
1879
Az USA végül elfogadja a “klasszikus” aranystandardot, amelyet az olyan támogatók, mint Cruz szenátor, szeretnének újraéleszteni. Egy ilyen rendszerben a sárga fém szabványos tömege határozza meg a pénzegység értékét. A papírpénz tehát nem külön áru az aranytól, és teljes mértékben konvertibilis.
Ez a rendszer az I. világháborúig tart, és bár ez az időszak nem mentes a pénzügyi válságoktól, mégis széles körben az amerikai történelem egyik legstabilabb gazdasági időszakának tartják.
De ne becsüljük túl ezt a stabilitást. Az alábbi táblázatból kiderül, hogy 1879 és 1913 között, amikor a klasszikus aranystandard van érvényben, az Egyesült Államokban valójában -0,02 százalékos átlagos deflációs rátát tapasztalunk. Ugyanakkor a fogyasztói árak standard eltérése mindössze 1,98. Az infláció soha nem esik -4,74 százalék alá és nem emelkedik 4,53 százalék fölé. A többi időszakban ezzel szemben óriási kilengések vannak a fogyasztói árakban.
1900
Azzal az aggodalommal, hogy az USA visszatérhet a bimetálrendszerhez, a Kongresszus elfogadja az aranystandardról szóló törvényt, amely az aranydollárt teszi hivatalos pénzegységgé. A zöldhasú továbbra is törvényes fizetőeszköz marad, de most először aranyban is beváltható.
1913
Az időszakos banki pánikokra válaszul, amikor az aranytartalékok elmaradtak, létrehozzák a Federal Reserve-t, mint végső hitelezőt. A Fed nemcsak az aranystandard fenntartásával bízzák meg, hanem elkezdi kibocsátani a Federal Reserve bankjegyeit, amelyek 40 százalékát a sárga fém fedezi.
1933
Négy évvel az 1929-es Wall Street-i összeomlás után a Fed kivonja az USA-t az aranystandardból a monetáris politika kiterjesztése érdekében. A konvertibilitás tehát megszűnik.
“Az aranyérmék szabad forgalma szükségtelen” – mondja Franklin Roosevelt elnök a Kongresszusnak, ragaszkodva ahhoz, hogy az arany átadása “csak a nemzetközi kereskedelmi egyenlegek kifizetéséhez elengedhetetlen.”
Roosevelt államosítja az aranyat azzal, hogy végrehajtási rendeletet ad ki, amelyben előírja, hogy minden aranyérmét, aranyrudat és tanúsítványt unciánként 20,67 dollárért át kell adni a Fednek. Az arany érmében vagy rúdban való felhalmozását 10 000 dollárig terjedő pénzbírsággal és/vagy börtönbüntetéssel büntetik. Ezeket az irányelveket megerősíti az 1934. évi aranytartalékról szóló törvény.
1944
Az USA és 43 másik ország képviselői a New Hampshire-i Bretton Woodsban találkoznak a kereskedelmi és pénzügyi kapcsolatok normalizálása érdekében. A megállapodás egy kvázi aranystandard, amelynek értelmében az amerikai dollártól eltérő minden pénznemnek rögzített paritása van a dollárhoz képest, amely maga is aranyhoz van kötve, és 35 dollár/uncia áron aranyra cserélhető. (Ez azonban nem vonatkozik az amerikaiakra, akik továbbra sem tarthatnak aranyat.) A dollár lesz a világ tartalékvalutája.
1971
Richard Nixon elnök “bezárja az aranyablakot”, miután bejelentette, hogy az USA nem váltja többé a dollárt aranyra. Ez a lépés kezdetben ideiglenesnek tűnik, de 1976-ban az USA monetáris rendszere hivatalosan is tisztán fiat-pénzzé válik. Az arany az évtized során 2330 százalékkal emelkedik, unciánként 35 dollárról 850 dollárra.
1974
December 31-én Gerald Ford elnök újra engedélyezi a magán aranytulajdonlást az USA-ban.