Növény- és állatvilág
A Chaco erdei erőforrásai közé számos tannint adó keményfafaj tartozik, amelyek közül a vörös quebracho a legfontosabb. Talán a leghíresebb a samuú, palack alakú törzse miatt. Több mint 500 keményfafajt azonosítottak, köztük az urunday, a peterebi, a curupay, a lapacho és számos pálmafajt. A cédrusfa-készletet nagymértékben kiaknázzák bútorok, ládák és általános felhasználás céljából. A magyalfélék (Ilex paraguariensis) családjába tartozó növények vagy fák nagy állományai az egész országban nőnek, és a leveleket betakarítják és szárítják, hogy maté, egy teához hasonló italt készítsenek belőlük. Számos pálma, mint például a caranday, kereskedelmi szempontból hasznos. A nagyon kemény palo santo (“szent fa”) értékes olajat ad. A Chaco nagy részét kaktuszok és a Brazília északkeleti részén található caatingához hasonló, tüskés bozótos borítja. Paraguayban bőségesen találhatók gyógynövények, amelyek korábban egy kiterjedt őshonos gyógyszerkönyv alapját képezték, köztük a marihuána, amelynek illegális termesztése az 1990-es évektől kezdve drámaian megnőtt, főként Brazíliába irányuló export céljából. A 21. század eleje óta a gyógyteák és a Stevia rebaudiana növényből kivont és alacsony kalóriatartalmú természetes édesítőszerként használt szteviozid termelése és exportja is növekedett.
A vadvilágban mocsári szarvasok, majmok, armadillók, hangyászölyvek, vidrák, vaddisznók, tapírok, jaguárok, ocelotok, denevérek és a coypu, egy dél-amerikai vízi rágcsáló. A Chacóban található egy kis rezervátum, ahol a chacói pekari él, amelyről a tudósok azt hitték, hogy már régen kihalt, egészen az 1970-es évek elejéig, amikor felfedezték a faj élő képviselőit. Egyes kajmánfajok (különösen a yacaré), papagájok és arák veszélyeztetettek az illegális kereskedelem miatt. Kiterjedt az exportra szánt armadillo-, kígyó- és iguánabőrök kereskedelme is. A madárvilág látványos: papagájok, rheák, ibiszek, kócsagok, tukánok, sasok, sólymok és galambok. A tarantula pók gyakori Paraguayban, és bizonyos fajtái (Theraphosa nemzetség) apró madárzsákmányt esznek. A rovarvilág kiterjedt, és magában foglalja a sáskákat, szúnyogokat és csótányokat. A paraguayi folyók bővelkednek halakban, köztük a piranhában.