Pro Forma pénzügyi kimutatások
Mi az a Pro Forma pénzügyi kimutatás?
A Pro Forma pénzügyi kimutatások a vállalatok jelenlegi vagy tervezett pénzügyi kimutatásainak jelentését jelentik bizonyos feltételezések és hipotetikus események alapján, amelyek a jövőben valószínűleg bekövetkeztek vagy bekövetkezhetnek. Ae vállalat vezetése felvehet vagy kizárhat olyan tételeket, amelyekről úgy érzi, hogy nem pontosan mérik becsléseit.
A pro forma pénzügyi kimutatások típusai
#1 – Előrejelzések
A teljes évre vonatkozó pro forma a vállalat pénzügyi kimutatásait és jövedelmi potenciálját az eddigi éves eredmények és néhány feltételezés alapján vetíti előre. Ezeket a kimutatásokat aztán bemutatják a vállalat vezetőségének, valamint a befektetőknek és a hitelezőknek.
Finanszírozási elemzőként Önnek kell elkészítenie a vállalatok ilyen pro forma pénzügyi kimutatás-előrejelzéseit. Például
#2 – Finanszírozás
A Vállalat teljesítményének pro forma előrejelzése felhasználható a potenciális befektetőknek való bemutatásra abban az esetben, ha a vállalat új forrásokat keres. A Társaság készíthet vagy nem készíthet különböző típusú pro forma pénzügyi kimutatásokat a finanszírozási igények és a befektetők típusa, valamint az alkalmazott finanszírozási csatornák alapján.
Tudjon meg többet – Magántőke modellezési tanfolyam
#3 – M&A elemzés
A Társaság készíthet pro forma kimutatásokat egy másik vállalkozás/vállalat felvásárlását/egyesítését figyelembe véve. A Társaság pénzügyi kimutatásokat készít az elmúlt 2-3 évre vonatkozóan, figyelembe véve az akvizíciót és megvizsgálva annak hatását. Ez a megközelítés hasznos egy akvizíciónak a Társaság pénzügyeire gyakorolt hatásának becsléséhez.
4.9 (1067 értékelés) 250+ tanfolyam | 40+ projekt | 1000+ óra | Teljes élethosszig tartó hozzáférés | Tanúsítvány a teljesítésről
Tudjon meg többet – M&A modellező tanfolyam
A vállalat olyan feltételezéseket tehet, mint az üzlet megvásárlásának nettó költségei, szinergiákból és szellemi tulajdonszerzésből származó pozitívumokat, és megbecsülheti a pénzügyi kimutatásokra gyakorolt teljes hatást. Ez a módszer rövidebb időszakra, például egy évre is alkalmazható, részleteket adva a Társaság teljesítményéről abban az esetben, ha a felvásárlás megtörténik.
Az ilyen pro forma elemzések és kimutatások segítenek a Társaság befektetőinek és részvényeseinek jobban megérteni a menedzsment stratégiáját az üzlet működtetésében.
#4 – Kockázatelemzés
A pro forma kimutatások felhasználhatók a kockázatelemzésben. Ezek a kimutatások elemzést végeznek a Társaság pénzügyi adatain a legjobb és a legrosszabb forgatókönyv figyelembevételével, hogy a pénzügyi vezetők jobb rálátással rendelkezzenek arra, hogy a különböző döntések hogyan befolyásolhatják a Társaság pénzügyi egészségét.
Pro Forma vs. GAAP pénzügyi kimutatás?
Ha egy vállalatnak egyszeri költségei vannak, akkor lehet, hogy nem számol be ilyen költséget a pro forma pénzügyi kimutatásban, mivel ez egyszeri költség, és ha szerepel, nem mutatja a vállalat működési teljesítményét. A GAAP szerint azonban ki kell jelentenie az egyszeri költséget, és így negatívan befolyásolja a Társaság nettó eredményét.
A pro forma pénzügyi kimutatások jó mutatót jelenthetnek a Társaság számára, hogy megmutassák a befektetőknek a tipikus eredménykilátásokat, de az egyszeri költség eltávolítása nyereségesnek tünteti fel a Társaságot, holott talán veszteséges.
Az alábbiakban egy Pro forma működési kimutatás bemutatása látható:
forrás: Amazon SEC Filings
Issues with using Pro Forma Financial Statements
Sok vállalat hajlamos manipulálni ezeket a pénzügyi kimutatásokat különböző tételek bevonásával vagy kizárásával. Nézzünk néhány példát:
- A vállalatok általában nem tartalmazzák az értékcsökkenést, az amortizációt, az átszervezési költségeket vagy az egyesülési költségeket, az egyszeri költségeket, a munkavállalói részvényopciókat és a részvénykifizetéseket stb. a vállalat úgy érzi, hogy az értékcsökkenés és az amortizáció nem tényleges kiadás, mivel nincs pénzkiáramlás ezekre a tételekre. A GAAP szerinti pénzügyi kimutatások szerint azonban az amortizáció és az értékcsökkenés költségnek minősül, mivel az eszközök értékvesztése áll fenn.
- Az egyszeri költségeket szintén kizárják a pro forma költségekből, mivel azok nem képezik a működés rendszeres részét, és így nem relevánsak a Társaság teljesítménye szempontjából. A GAAP-ban azonban szerepel az ilyen kiadás, mivel a Társaság elköltötte az összeget, és csökkentette a nettó nyereségét.
- Néhány Társaság kizárja az eladatlan készleteit a pro forma mérlegből. Ez ellentmondásosnak tűnik, miért tenné ezt egy Társaság? Ha túl sok eladatlan készlet van a mérlegben, az a Társaság rossz gazdálkodását mutatja. A Társaság vagy nem képes fenntartani a kereslet-kínálatot, vagy nem tudja értékesíteni a készletét a fogyasztók körében.
Következtetés
A pro forma pénzügyi kimutatások nagyon informatívak a befektetők számára, mivel megmutatják a Társaság pénzügyi helyzetére vonatkozó különböző feltételezéseket és előrejelzéseket. Az ilyen kimutatások azonban jelentősen eltérhetnek a tényleges eseményektől, és pontatlanok lehetnek. Bár ezeknek a feltételezéseknek az alkalmazása semmilyen módon nem csalárd, mivel a pro forma nyereségek nem szabályozottak. A befektetőknek óvatosnak kell lenniük a pro forma kimutatások használata során, és a GAAP szerinti számadatokra és pénzügyi kimutatásokra kell hagyatkozniuk a Társaság teljesítményének elemzése során. Az elemzőknek és a befektetőknek mélyre kell ásniuk, és meg kell próbálniuk megtalálniuk a pro forma és a GAAP pénzügyi kimutatások közötti eltérés okait.
Javasolt cikkek
Ez egy útmutató volt arról, hogy mik a pro forma pénzügyi kimutatások. Itt tárgyaljuk a 4 legfontosabb típust gyakorlati példákkal együtt, valamint az ilyen kimutatások használatával kapcsolatos alapvető kérdéseket. A pénzügyi kimutatásokról többet megtudhat a következő cikkekből –
- Pro Forma eredménykimutatás
- Pro Forma cash flow kimutatás
- Amalgamation vs. egyesülés
- Mi a pénzügyi modellezés?