プロフォーマ財務諸表

Learn more – M&A Modeling Course

事業取得のネットコストなどの仮定ができるようになります。 シナジー効果や知的財産の獲得によるプラスを計算し、財務諸表に与える影響を試算します。 この方法は、買収が行われた場合の会社のパフォーマンスの詳細を示す1年などの短い期間にも使用できます。

このようなプロフォーマ分析や財務諸表は、会社の投資家や株主が、事業を運営する上での経営戦略をより理解するのに役立ちます。 これらのステートメントは、ベストケースとワーストケースのシナリオを考慮した会社の財務に関する分析を行い、財務管理者が様々な決定が会社の財務の健全性にどのような影響を与えるかについてより良い見通しを持つことができるようにするものです。

Pro Forma vs. GAAP Financial Statement?

1 回限りのコストがある場合、そのコストが含まれていれば、会社の営業成績を示すわけではないと考えて、Pro Forma 財務諸表でそのコストを報告しないかもしれません。

プロフォーマ財務諸表は、会社が投資家に典型的な収益見通しを示すための良い指標となり得ますが、1回限りのコストを削除すると、実際には赤字であるにもかかわらず、会社が利益を上げているように見えるようにします。

Pro Forma Statements of Operation（プロフォーマ損益計算書）の例を以下に示します。 Amazon SEC Filings

Pro Forma 財務諸表を使用する際の問題点

多くの企業は、さまざまな項目を含めたり除外したりして、これらの財務諸表を操作する傾向があります。 いくつかの例を見てみましょう。

• 企業は一般的に、減価償却費や償却費、リストラクチャリング費用や合併費用、一時的な費用、従業員のストック オプション、株式報酬などを含めていません。 しかし、GAAPベースの財務諸表では、償却費と減価償却費は資産の価値の損失があるため、費用とみなされます。
• また、一時的費用は通常の業務ではないため、会社の業績とは無関係であるとして、プロフォーマから除外されています。 しかし、そのような費用は、会社がその金額を使い、純利益が減少したため、GAAPでは含まれます。
• 一部の会社は、プロフォーマの貸借対照表から売れ残りの棚卸資産を除外します。 これは直感に反するように思えますが、なぜそうするのでしょうか。 貸借対照表に売れ残りの在庫が多すぎるということは、会社の経営が悪いことを示しています。

Conclusion

プロフォーマ財務諸表は、企業の財務に関するさまざまな仮定や予測を示しており、投資家にとって非常に有益な情報です。 しかし、そのような記述は実際の出来事と大きく異なる可能性があり、不正確である可能性もあります。 しかし、プロフォーマの利益は規制されていないため、これらの仮定を使用することは、いかなる意味でも不正なものではありません。 投資家の皆様は、プロ フォーマを使用する際には十分な注意を払い、当社の業績を分析する際にはGAAPに基づく数値および財務諸表に依拠されることをお勧めします。 アナリストや投資家は深く掘り下げ、プロフォーマとGAAPベースの財務諸表間の差異の理由を見つけるようにすべきです。

おすすめ記事

これは、プロフォーマ財務諸表とは何かについてのガイドでした。 ここでは、上位4つのタイプについて、実践的な例と、そのような財務諸表を使用する際の重要な問題点とともに説明します。 財務諸表については、以下の記事もご参照ください –

• Pro Forma Income Statement
• Pro Forma Cash Flow Statement
• Amalgamation vs Merger
• What is Financial Modeling?