Växt- och djurliv
Till Chacos skogsresurser hör många arter av lövträd som ger tannin, av vilka den röda quebracho är den viktigaste. Den kanske mest kända är samuú, på grund av sin flaskformade stam. Mer än 500 arter av lövträd har identifierats, däribland urunday, peterebi, curupay, lapacho och många typer av palmer. Cederträdet har utnyttjats i stor utsträckning för möbler, lådor och allmänt bruk. Stora bestånd av plantor eller träd av familjen hölje (Ilex paraguariensis) växer över hela landet, och bladen skördas och torkas för att producera maté, en te-liknande dryck. Många palmer, t.ex. caranday, är kommersiellt användbara. Den mycket hårda palo santo (”heligt trä”) ger en värdefull olja. En stor del av Chaco är täckt av kaktusar och en taggig buskvegetation som liknar caatinga i nordöstra Brasilien. Medicinalväxter, som tidigare utgjorde grunden för en omfattande inhemsk farmakopé, finns i överflöd i Paraguay och inkluderar marijuana, vars illegala odling ökade dramatiskt från och med 1990-talet, främst för export till Brasilien. Sedan början av 2000-talet har det också skett en ökning av produktionen och exporten av medicinska teer och steviosid, som utvinns ur växten Stevia rebaudiana och används som ett naturligt sötningsmedel med låg kalorihalt.
Det vilda djurlivet består bland annat av sumphjortar, apor, bältdjur, myrsländor, uttrar, vildsvin, tapirer, jaguarer, ocelotter, fladdermöss och coypu, en sydamerikansk vattenlevande gnagare. I Chaco finns ett litet reservat av Chacoan peccarier, som forskarna trodde var utdöda sedan länge fram till början av 1970-talet, då man upptäckte levande representanter av arten. Vissa typer av kajmaner (särskilt yacaré), papegojor och araar är hotade på grund av olaglig handel. Det förekommer också en omfattande handel med skinn från bältdjur, ormar och leguaner för export. Fågellivet är spektakulärt och omfattar bl.a. parakiter, näsor, ibisar, hägrar, tukaner, örnar, falkar och duvor. Tarantula-spindeln är vanlig i Paraguay, och vissa typer (släktet Theraphosa) äter små fågelbyten. Insektslivet är omfattande och inkluderar gräshoppor, myggor och kackerlackor. Paraguays floder är fulla av fisk, bland annat piranha.