Qual è la differenza tra il renminbi e lo yuan? La risposta a questa e altre domande in “Renminbi Internationalization”
La scorsa settimana la banca centrale cinese ha svalutato la sua moneta, mandando in basso i principali mercati azionari in Asia e in Europa, e scatenando i timori di ulteriori svalutazioni del tasso di cambio in altri paesi. Si tratta della più grande svalutazione nel sistema cinese in oltre 20 anni. Quando si leggono notizie e analisi di questo evento, si potrebbero vedere entrambi i termini – “renminbi” e “yuan” – usati in modo intercambiabile. Non c’è essenzialmente alcuna differenza. Il renminbi è la valuta ufficiale della Repubblica Popolare Cinese e si traduce in “denaro del popolo”. Il suo simbolo internazionale è CNY (o CNH a Hong Kong; ma abbreviato RMB, con il simbolo ¥).
Lo yuan è il nome dell’unità in cui sono denominate le transazioni in renminbi, ma si riferisce anche alla valuta in generale. Così, una persona potrebbe pagare un pasto usando una banconota da 20 yuan, e ottenere alcuni yuan e jiao (un decimo di yuan) in cambio (il jiao è ulteriormente diviso in 10 fen). Ma è tutto in renminbi. Questo è simile alla sterlina, che è il nome della moneta britannica, mentre il prezzo di una pinta di birra in un pub londinese sarebbe dichiarato solo in sterline.
Ruolo internazionale del renminbi
In termini di dimensioni e dinamismo, l’economia della Repubblica popolare cinese (RPC) spicca tra i mercati emergenti. È già diventata la seconda economia più grande del mondo ed è ora uno dei maggiori contributori alla crescita globale. Se la RPC continua sul suo attuale percorso di crescita, potrebbe presto prendere il posto degli Stati Uniti come la più grande economia del mondo.
Questi sviluppi hanno portato a un’intensa speculazione sul fatto che il renminbi diventerà presto una delle principali valute internazionali.
“Renminbi Internationalization”, un nuovo libro pubblicato congiuntamente dalla Brookings Institution Press e dall’Asian Development Bank esamina le questioni in profondità. Attraverso un esame delle questioni monetarie e finanziarie associate all’internazionalizzazione della valuta, il libro sottolinea le molte ragioni per cui la comunità internazionale dovrebbe accogliere l’emergere della Repubblica Popolare Cinese (RPC) come fonte di liquidità globale. Tuttavia, rendere il renminbi una valuta globale richiederà il riequilibrio dell’economia cinese, lo sviluppo dei mercati finanziari del paese e la loro apertura al resto del mondo, e il passaggio a un tasso di cambio più flessibile.
Alla fine, l’internazionalizzazione del renminbi permetterà alla RPC di essere un fornitore alternativo di asset sicuri per il resto del mondo in cui imprese, famiglie e banche centrali potranno parcheggiare i loro risparmi, dove saranno poi disponibili in caso di necessità di finanziamenti più liquidi. Gli editori di “Renminbi Internationalization”, Barry Eichengreen e Masahiro Kawai, scrivono:
“Il mondo accoglie con favore l’emergere della RPC come fonte di liquidità globale…Per più di mezzo secolo, il dollaro americano è stato la fonte di questa liquidità, con le obbligazioni del Tesoro americano che costituiscono il singolo mercato finanziario più grande e liquido del mondo…. Altre fonti di liquidità internazionale dovranno essere sviluppate per integrare gli Stati Uniti e il loro dollaro. La RPC e il suo RMB sono candidati ovvi. Quindi, il futuro della globalizzazione potrebbe dipendere dal successo degli sforzi della RPC per internazionalizzare il RMB.”
“Renminbi Internationalization” è una lettura degna per chiunque voglia saperne di più sulle complesse questioni che circondano uno dei principali sviluppi finanziari internazionali e regionali del nostro tempo.