De 100 bästa livräntorna – och hur du väljer den bästa för dig

De 100 bästa livräntorna – och hur du väljer den bästa för dig

Med ett underskott i pensionssparandet som hotar att bli en generationskris rekommenderar många finansiella rådgivare som en gång svor bort livräntor nu dem som en viktig pusselbit i pensionsplaneringen. Dessa produkter som säljs av försäkringsbolagen får också ett erkännande på policynivå: Både senaten och representanthuset har föreslagit genomgripande förändringar av reglerna för pensionssparande, vilket bland annat innebär att livräntor kan erbjudas i 401(k)-program – en åtgärd som stöds av två partier.

Investerare väljer i allt större utsträckning livräntor av rädsla för att en nedgång på aktiemarknaden ska leda till oåterkalleliga förluster i deras sparande. Försäljningen av livräntor ökade med 17 procent under 2018, efter tre år i rad med nedgångar. Och försäljningen ökade med 38 % under årets första kvartal jämfört med förra året, enligt Limra Secure Retirement Institute.

”Vi hör: ”Jag vill skapa en pensionslön, men jag vill inte heller förlora pengar”, säger Geri Pell, en förmögenhetsrådgivare på Orth Financial, som letar efter livräntor med tillväxtpotential.

Livräntor är försäkringsavtal med en underliggande investeringskomponent. När bra livräntor används på rätt sätt kan de ge ett mått av komfort och säkerhet genom att begränsa dina förluster på en nedåtgående marknad, efterlikna en personlig pension genom att generera en livslång garanterad inkomst, eller erbjuda ett billigt sätt att investera på en skatteuppskjuten basis.

För att göra dem mer attraktiva har försäkringsbolagen lanserat en rad avgiftsbaserade livräntor och betonar enkelheten. Ibland är det bara en läpparnas bekännelse, men det finns vissa verkliga förbättringar i form av kortare prospekt, enklare marknadsföringsspråk och färre rörliga delar i vissa produkter.

Men även med de senaste framstegen förblir livräntorna tråkigt komplicerade, och avgifterna kan sänka värdet på de underliggande investeringarna. Bra produkter kan också säljas slarvigt av agenter som bara försöker få en provision. Om detta händer finns det ingen återvändo: Utan ett genomtänkt val kan investerare hamna i oönskade avtal som är illikvida eller som tar ut höga avgifter för att ta ut tillgångarna i förtid.

För att hjälpa investerare att navigera i förändringarna och komplikationerna i branschen har vi utökat Barron’s årliga lista Best Annuities över konkurrenskraftiga kontrakt till 100 från 50. (Faktum är att det slutliga antalet blev 101 – se det som en bonus.) Den utökade listan är inte bara mer av samma sak; vi har lagt till kategorier som representerar fler produkter och bättre återspeglar investerarnas köpvanor. I stället för att till exempel bara lyfta fram avtalsutbetalningar för män, som vi har gjort tidigare, har vi lagt till antaganden för kvinnor och par, vilket kan förändra prissättningen och fördelarna dramatiskt. I många produkter får kvinnor mindre inkomst per år eftersom de tenderar att leva längre; avtal för makar med gemensamt liv betalar ut minst eftersom de täcker den längre av två livslängder. Enligt Limra ägs 57-62 procent av de inkomstgenererande livräntorna på livstid av kvinnor.

Vi har också lagt till variabla och fast indexerade livräntor med den högsta potentiella genomsnittliga inkomsten baserat på sannolikhetsanalyser av Cannex USA, ett dataföretag som följer och studerar livräntor. Även om dessa typer av kontrakt garanterar en minsta årsinkomst väljer investerare dem ofta för deras uppåtgående potential, baserat på resultatet av underliggande investeringar.

Förutsätt inte att fler klockor och visselpipor ger bättre resultat. En nyligen genomförd analys av Cannex visade att det enklaste valet – en vanlig fast livränta – gav högre avkastning för investerare än fastindexerade livräntor i 50 procent av fallen.

Den inre mekaniken i en fast indexerad livränta kan indikera dess sannolikhet att överprestera. De med genomgående bättre resultat har vanligtvis höga tak, kombinerat med så kallade punkt-till-punkt-räntegodskrivningsmetoder – vilket innebär att värdet på det underliggande indexet beräknas utifrån två punkter i tiden. De har också låga deltagandegrader, vilket är en annan hävstång i dessa produkter som återspeglar hur stor andel av ett index avkastning du kan realisera.

De sämsta resultaten i studien – som ligger efter vanliga fasta livräntor 90 procent av tiden – är kontrakt med låga tak och ett månadsgenomsnittligt krediteringssystem, som gör avkastningsredovisningen i slutet av varje månad.

Detaljerna i dessa produkter ligger bortom de flesta investerares expertis, och ingår därför inte som tillgångsackumulatorer i Barron’s lista. ”Den övergripande trenden har varit att göra dessa saker mer komplexa”, säger Wade Pfau, professor i pensionsinkomst vid American College of Financial Services. ”Det handlar om att försöka hitta marknadsföringsvinklar för att skapa en trevlig och övertygande historia.”

De nya ”strukturerade livräntorna” ger däremot skydd och uppsidan på ett sätt som är lättare att förstå – men de är bara för investerare som är villiga att ta större risker.

Den populäraste är en buffertlivränta, där investerare väljer en procentandel av förlusterna som de vill att försäkringsbolaget ska skydda mot. Utöver denna procentsats – vanligen 10 % – absorberar investeraren resten. Med en buffert på 10 % är investerarens förlust noll om marknaden sjunker med 8 %. Om marknaden faller med 28 % får investeraren stå för 18 % av förlusten.

En strukturerad livränta med ett golv – ett nytt tillägg på Barrons lista – fastställer en maximal förlust. Med ett golv på -10 % kan en investerare bara förlora 10 % och försäkringsgivaren absorberar resten. I utbyte mot ett skydd mot nedåtgående effekter fastställer livräntorna tak för vinster i ett index. Även om de flesta har inbäddade avgifter har de med explicita avgifter vanligtvis ett högre tak. Allianz erbjuder till exempel ett golv på -10 % och ett tak på 14,3 % på S&P 500, samtidigt som de tar ut en årlig avgift på 1,25 %. CUNA Mutual erbjuder samma skydd utan avgift och med en maximal vinst på 10,75 %.

Flera varianter har lanserats under de senaste månaderna, var och en med sin egen kombination av nackdelar och fördelar. AXA lanserade nyligen ett kontrakt som har en buffert på 10 % och som, när det är kopplat till S&P 500, garanterar en avkastning på 7,7 % så länge indexet har en oförändrad eller positiv avkastning. Oavsett om indexet avkastar noll eller 15 procent tjänar du 7,7 procent.

Men även om dessa produkter är komplexa under huven är de inte svåra att förstå. Med en försäljningsökning på 60 % under årets första kvartal utmanar de marknadens grundpelare.

Om du letar efter:
Garanterad inkomst vid pensioneringen

En garanterad inkomstström oavsett hur länge du lever är ett av livräntornas mest övertygande värdeerbjudanden. Så vilket är bäst?

Det beror på. De enklaste typerna av kontrakt – omedelbar inkomstränta och uppskjuten inkomstränta – brukar anses ha de högsta utbetalningarna. Med dessa investerar du en klumpsumma och ett kontrakt börjar betala ut antingen omedelbart eller vid en viss tidpunkt i framtiden.

Men denna konventionella visdom är inte alltid korrekt. I takt med att räntorna har fluktuerat under de senaste kvartalen har det uppstått en del ovanliga skillnader mellan olika produkter. Numera betalar fastindexerade livräntor med inkomsttillägg betydligt mer än inkomstlivräntor.

Tänk på en investering på 200 000 dollar av en 60-årig man som vill att hans inkomstflöde ska ”slå på” om tio år. Vid 70 års ålder skulle han börja ta ut 24 000 dollar per år från ett fast indexerat kontrakt som erbjuds av Forethought Life Insurance. Det är 12 % mer än vad den bäst betalande uppskjutna livräntan betalar.

Detta avspeglar det faktum att inkomsträntor är mycket mer känsliga för ränteförändringar. Deras räntor justeras regelbundet och reagerar nästan reflexmässigt på räntehöjningar och räntesänkningar.

De bäst betalande kontrakten kan skilja sig åt beroende på en investerares ålder, uppskovsperiod, kön och om de täcker en person eller om de omfattar en make eller maka/maka.

Enligt en studie som Cannex genomförde förra året är vanliga inkomstlivräntor bäst för dem som vill ha omedelbar inkomst, men de är inte alltid de bästa betalarna för uppskjutna kontrakt. En ensamstående person som skjuter upp inkomsten i fem till tio år skulle vara bättre med en fast indexerad livränta än en antingen en uppskjuten inkomstlivränta eller en rörlig livränta. Fördelarna med fastindexerade livräntor är ännu större för kvinnor, eftersom de inte tar hänsyn till könsskillnader i lika hög grad som uppskjutna livräntor. När det gäller utbetalningar vid gemensamt liv är variabla livräntor ofta mest konkurrenskraftiga.

Detta är en viktig punkt: Investerare måste jämföra olika typer av livräntor, liksom alla produkter inom en viss kategori, för att avgöra vilken som är mest fördelaktig.

Till exempel är den bästa platsen för att köpa en variabel annuity income rider vid 60 års ålder för vissa kontrakt, medan andra betalar lika mycket oavsett om du köper vid 55 eller 60 års ålder, enligt en analys av Valmark Financial Group.

Konsultera Prudential Life Insurance’s PDI rider. Om man utgår från en investering på 200 000 dollar och ett 10-årigt uppskov, om du köper vid 55 års ålder och slår in inkomst vid 65 års ålder, lovar det 18 446 dollar per år. Om du köper det vid 60 års ålder betalar det 20 057 dollar vid 70 års ålder. Däremot garanterar Securians MyPath Ascend 2.0 rider 19 550 dollar per år, oavsett om du köper vid 55 eller 60 års ålder.

Håll i minnet att vissa variabla livräntekontrakt har inkomstgolv. Om ett underliggande kontovärde sjunker till noll – vilket kan hända om investeringarnas prestanda inte överstiger erosionen av avgifter och uttag – kan inkomstgarantierna sjunka. Dessa tenderar att ha höga garanterade minimiutbetalningar, så för folk som vill ha mer inkomst tidigt i pensionen och inte är oroliga för senare utgifter kan dessa vara attraktiva – men deras mekanik kan snubbla över oinformerade investerare.

Vissa kontrakt, till exempel de som finns på Barrons lista, har inget golv under garantin och kan potentiellt betala ut betydligt mer än garantin.

”Ju mer inkomst en livränta garanterar, desto mindre potentiell uppsida kan den packa in där”, säger Tamiko Toland, chef för forskning om livräntor på Cannex. ”Om du tar mindre av en inkomstgaranti kan du ha större möjligheter att få en högre inkomst.”

Om du letar efter:
Skatteuppskjutet sparande

Likt en 401(k) låter livräntor dina tillgångar växa skatteuppskjutet och kan inte tas ut utan en 10-procentig straffavgift förrän vid 59 ½ års ålder. Uttag är föremål för inkomstskatt.

Traditionella variabla livräntor skapar en möjlighet att avsevärt utöka det skatteuppskjutna sparandet. Det finns ingen specifik maximal investering, men den är vanligtvis många gånger högre än 401(k):s gräns på 19 000 dollar. Vissa variabla livräntor tar ut orimliga avgifter som kan urholka nyttan av skatteuppskovet. Men vissa, som Nationwide Insurance’s Monument Advisor Variable Annuity och Jackson National Life Insurance’s Elite Advisor II är billiga – 240 dollar per år för en investering av alla storlekar – och har ett brett sortiment av investeringar, inklusive alternativa strategier.

Som med alla kategorier av livräntor finns det bra, dåliga och fula varianter. Ta dig tid, och ta hjälp av en betrodd rådgivare, för att hitta det bästa för din situation.

Email: [email protected]