Co je to pákový efekt?
Getty
Leverage není nic jiného než použití vypůjčených peněz k investování. Pákový efekt lze použít k financování čehokoli od nákupu domu až po spekulace na burze. Podniky široce využívají pákový efekt k financování svého růstu, rodiny používají pákový efekt – ve formě hypotečního dluhu – k nákupu domů a finanční profesionálové využívají pákový efekt k posílení svých investičních strategií.
Jaké jsou různé druhy pákového efektu?
Pákový efekt má v osobních financích, investování a podnikání poněkud odlišný význam. V každém případě je však pákový efekt použití dluhu k dosažení finančního nebo obchodního cíle. Existují čtyři hlavní typy pákového efektu:
Pákový efekt v podnikání
Podniky využívají pákový efekt k zahájení nových projektů, financování nákupu zásob a rozšiřování své činnosti.
Pro mnoho podniků může být půjčení peněz výhodnější než použití vlastního kapitálu nebo prodej majetku k financování transakcí. Když podnik použije finanční páku – vydá dluhopisy nebo si vezme úvěr – není nutné vzdát se vlastnických podílů ve společnosti, jako je tomu v případě, kdy společnost přijme nové investory nebo vydá více akcií.
Půjčka může být užitečná zejména pro malé podniky a začínající firmy, které nemusí mít mnoho kapitálu nebo majetku. Pomocí malých podnikatelských úvěrů nebo podnikatelských kreditních karet můžete financovat podnikatelské operace a rozjet svou společnost do doby, než začnete dosahovat zisku. Když si vezmete úvěr nebo úvěrovou linku, jsou platby úroků odečitatelné od daní, takže využití finanční páky je ještě výhodnější.
Při hodnocení podniků investoři zvažují finanční a provozní páku společnosti.
Finanční páka znamená, jak velký dluh má společnost ve vztahu k množství peněz, které do ní investovali její akcionáři, známé také jako vlastní kapitál. Jedná se o důležitý údaj, protože udává, zda by společnost byla schopna splatit všechny své dluhy prostřednictvím získaných prostředků. Společnost s vysokým poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu je obecně považována za rizikovější investici než společnost s nízkým poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu.
Provozní páka naproti tomu nebere v úvahu půjčené peníze. Jde spíše o poměr fixních nákladů společnosti k variabilním nákladům. Společnosti s vysokými průběžnými náklady, jako jsou výrobní podniky, mají vysokou provozní páku. Vysoká provozní páka naznačuje, že pokud by se společnost dostala do problémů, bylo by pro ni obtížnější dosáhnout zisku, protože fixní náklady společnosti jsou relativně vysoké.
Pákový efekt v osobních financích
Pokud jde o vaše osobní finance, možná vás překvapí, jak často používáte pákový efekt. Kdykoli si půjčíte peníze, abyste získali nějaké aktivum nebo potenciálně zvětšili své peníze, používáte pákový efekt. Pákový efekt můžete použít, když děláte následující věci:
- Koupíte si dům: Když si koupíte dům na hypotéku, používáte k nákupu nemovitosti pákový efekt. Postupem času si vytváříte vlastní kapitál – neboli vlastnictví domu, protože splácíte stále větší část hypotéky. Tímto způsobem získáváte návratnost své investice do domu.
- Vezměte si studentskou půjčku: Když si půjčíte peníze na zaplacení školy, investujete pomocí dluhu do svého vzdělání a do své budoucnosti. Časem váš titul zvýší váš výdělečný potenciál. Vyšší plat vám umožní získat zpět počáteční investici financovanou dluhem.
- Pořiďte si auto: Pokud si potřebujete koupit auto, můžete si ho pořídit pomocí úvěru na auto, což je forma pákového efektu, kterou je třeba používat opatrně. Automobily jsou odepisovatelná aktiva, což znamená, že v průběhu času ztrácejí na hodnotě. Auto si však zpravidla kupujete spíše proto, abyste si zajistili dopravu, než abyste získali pěknou návratnost investice, a vlastnictví auta může být nezbytné k tomu, abyste získali příjem.
Před použitím pákového efektu v osobním životě nezapomeňte zvážit všechna pro a proti. Zadlužení může mít vážné důsledky, pokud si nemůžete dovolit splácet to, co jste si půjčili, například poškození vašeho úvěru nebo může vést k exekuci.
Pákový efekt v investování
Pákový efekt může investorům nabídnout mocný nástroj ke zvýšení jejich výnosů, ačkoli používání pákového efektu v investování s sebou nese i některá velká rizika. Pákový efekt v investování se nazývá nákup na marži a jedná se o investiční techniku, která by měla být používána s opatrností, zejména u nezkušených investorů, a to z důvodu velkého potenciálu ztrát.
Nákup na marži
Nákup na marži je použití vypůjčených peněz k nákupu cenných papírů. Nákup na marži obvykle probíhá na maržovém účtu, který je jedním z hlavních typů investičních účtů.
Na maržovém účtu si můžete půjčit peníze, abyste mohli provést větší investice s menším množstvím vlastních peněz. Nakoupené cenné papíry a případná hotovost na účtu slouží jako zástava půjčky a makléř vám účtuje úrok. Nákup na marži zvyšuje vaše potenciální zisky i možné ztráty. Pokud nakoupíte na marži a vaše investice se vyvíjí špatně, hodnota nakoupených cenných papírů může klesnout, ale vy stále dlužíte svůj maržový dluh – plus úroky.
Obecně si můžete půjčit až 50 % nákupní ceny maržových investic. To znamená, že můžete fakticky zdvojnásobit svou kupní sílu.
Pokud hodnota vašich akcií klesne, může váš makléř učinit maržovou výzvu a požadovat, abyste na účet vložili více peněz nebo cenných papírů a splnili tak jeho požadavek na minimální vlastní kapitál. Může také prodat akcie na vašem maržovém účtu, aby váš účet opět uvedl do dobrého stavu, aniž by vás o tom informoval.
Fondy obchodované na burze (ETF)
Pákový efekt můžete využít i při investování mimo maržový účet. Pákové fondy obchodované na burze (ETF) používají vypůjčené prostředky, aby se pokusily zdvojnásobit nebo dokonce ztrojnásobit zisky svých referenčních indexů
To znamená, že pokud index v určitý den vzrostl o 1 %, můžete získat 2 % nebo 3 %. Platí to samozřejmě i naopak. U ETF s pákovým efektem se 1% pokles náhle zvětší na 2 až 3 %. Je důležité si uvědomit, že ve většině dní se hlavní indexy, jako například S&P 500, pohybují méně než 1 % oběma směry, což znamená, že u tohoto druhu fondu zpravidla nezaznamenáte obrovské zisky nebo ztráty.
Pákové ETF jsou samostatné, což znamená, že výpůjčky a úrokové poplatky probíhají v rámci fondu, takže se nemusíte obávat maržových výzev nebo ztráty větší částky, než je vaše hlavní investice. Díky tomu představují ETF s pákovým efektem přístup k investování s nižším rizikem.
Přesto jsou ETF s pákovým efektem stále spekulativní, krátkodobé investice – většina lidí je drží maximálně několik dní – a často mají mnohem vyšší nákladové poměry než indexové fondy, které se pouze snaží sledovat výkonnost trhu.
Používání dluhu k investování
Ačkoli se pákový efekt při osobním investování obvykle vztahuje k nákupu na marži, někteří lidé si místo toho berou půjčky nebo úvěrové linky, aby mohli investovat na akciovém trhu.
Protože může chvíli trvat, než našetříte dostatek peněz, abyste splnili investiční minimum některých makléřských společností nebo podílových fondů, můžete tento přístup využít k získání jednorázové částky k okamžitému vytvoření portfolia. (Nicméně mnoho makléřských společností a robotických poradců nyní umožňuje nákup dílčích podílů fondů, čímž se investiční minimum sníží na pouhých 5 dolarů nebo dokonce na 1 dolar.)
Některé z nejběžnějších strategií investování na dluh jsou:
- Vezměte si úvěr na bydlení: Někteří lidé sáhnou do svého domácího kapitálu a vezmou si úvěr na bydlení nebo úvěrovou linku na bydlení (HELOC), aby získali peníze na investování. Díky tomuto přístupu mohou získat jednorázovou částku peněz, kterou mohou investovat podle svého přání. Tento přístup je však riskantní, protože nejenže riskujete ztrátu peněz v případě poklesu hodnoty investice, ale také ohrožujete svůj domov, pokud se opozdíte se splátkami.
- Požádejte o osobní půjčku: Pokud máte dobrou bonitu, můžete získat nárok na osobní půjčku s nízkým úrokem, abyste získali hotovost na investování. Osobní půjčky jsou obvykle nezajištěné, takže nemusíte použít nemovitost jako zástavu. Jsou však úročeny a mají poměrně krátkou dobu splatnosti, což znamená, že vaše investice by musela vydělat alespoň tolik, aby se rychle zrušil úrok, který by vám narostl.
- Použijte hotovostní půjčku z kreditní karty: Pokud máte kreditní kartu s nízkým úrokem, můžete si vzít hotovostní zálohu a peníze investovat. Na hotovostní zálohy se však obvykle vztahuje vyšší RPSN než na nákupy a často jsou s nimi spojeny i poplatky za hotovostní zálohy. Vzhledem k vysoké RPSN byste museli dosáhnout značných výnosů, aby se vám tento přístup vyplatil.
Finanční páka v profesionálním obchodování
Profesionální investoři a obchodníci využívají vyšší úrovně pákového efektu, aby efektivněji využili peníze, které mají k investování.
Používání pákového efektu dává profesionálům větší flexibilitu při směrování peněz, které mají k investování. Díky pákovému efektu mohou výrazně zvýšit svou kupní sílu (a s ní spojené výnosy) a potenciálně investovat do více společností najednou za použití menšího množství hotovosti a většího množství dluhu.
Obchodníci také nejsou omezeni stejnými požadavky jako průměrní investoři. Například v závislosti na forexovém brokerovi, kterého obchodník používá, může požadovat příkazy o velikosti 500násobku svého vkladu. Tento rozdíl mezi hotovostí a marží může potenciálně zvýšit ztráty o obrovské řády, takže se jedná o strategii, kterou je nejlepší ponechat velmi zkušeným obchodníkům.
Podtrženo a sečteno
Půjčování peněz umožňuje podnikům i jednotlivcům realizovat investice, které by jinak byly nedostupné, nebo efektivněji využít prostředky, které již mají. Pro jednotlivce může být finanční páka jediným způsobem, jak si reálně pořídit některé velké položky, jako je dům nebo vysokoškolské vzdělání.
Přestože finanční páka poskytuje spoustu potenciálních výhod, může vás také nakonec stát drasticky více, než si půjčíte, zejména pokud nejste schopni držet krok se splácením úroků.
To platí zejména v případě, že investujete prostředky, které nejsou vaše vlastní. Dokud nemáte zkušenosti – a dokud si nemůžete dovolit přijít o peníze -, měl by být úvěr, alespoň pokud jde o investování, vyhrazen zkušeným profesionálům.