Wat is hefboomwerking?
Getty
Hefboomwerking is niets meer of minder dan het gebruik van geleend geld om te investeren. Hefboomwerking kan worden gebruikt om alles te helpen financieren, van de aankoop van een huis tot speculatie op de aandelenmarkt. Bedrijven maken op grote schaal gebruik van hefboomfinanciering om hun groei te financieren, gezinnen gebruiken hefboomfinanciering – in de vorm van hypotheekschuld – om huizen te kopen, en financiële professionals gebruiken hefboomfinanciering om hun beleggingsstrategieën te stimuleren.
Wat zijn de verschillende soorten hefboomfinanciering?
Hefboomfinanciering heeft enigszins verschillende betekenissen in persoonlijke financiën, beleggen en het bedrijfsleven. Maar in elk geval is hefboomwerking het gebruik van schulden om een financieel of zakelijk doel te bereiken. Er zijn vier hoofdtypen hefboomwerking:
Hefboomwerking in het bedrijfsleven
Zaken gebruiken hefboomwerking om nieuwe projecten te lanceren, de aankoop van voorraden te financieren en hun activiteiten uit te breiden.
Voor veel bedrijven kan het lenen van geld voordeliger zijn dan het gebruik van eigen vermogen of de verkoop van activa om transacties te financieren. Wanneer een bedrijf gebruikmaakt van hefboomfinanciering door obligaties uit te geven of leningen af te sluiten, is het niet nodig om eigendomsbelangen in het bedrijf op te geven, zoals het geval is wanneer een bedrijf nieuwe investeerders aantrekt of meer aandelen uitgeeft.
Leverage kan vooral nuttig zijn voor kleine bedrijven en startups die misschien niet veel kapitaal of activa hebben. Door kleine zakelijke leningen of zakelijke creditcards te gebruiken, kunt u bedrijfsactiviteiten financieren en uw bedrijf van de grond krijgen totdat u winst begint te maken. Wanneer u een lening of een kredietlijn afsluit, zijn de rentebetalingen fiscaal aftrekbaar, waardoor het gebruik van hefboomfinanciering nog gunstiger is.
Bij het evalueren van bedrijven houden beleggers rekening met de financiële hefboomwerking en operationele hefboomwerking van een bedrijf.
Financiële hefboomwerking geeft aan hoeveel schuld een bedrijf heeft in verhouding tot de hoeveelheid geld die zijn aandeelhouders erin hebben geïnvesteerd, ook bekend als zijn eigen vermogen. Dit is een belangrijk cijfer omdat het aangeeft of een onderneming in staat is al haar schulden terug te betalen met de middelen die zij heeft verzameld. Een bedrijf met een hoge debt-to-equity ratio wordt over het algemeen beschouwd als een riskantere investering dan een bedrijf met een lage debt-to-equity ratio.
Operating leverage, aan de andere kant, houdt geen rekening met geleend geld. Het is de verhouding tussen de vaste en variabele kosten van een bedrijf. Bedrijven met hoge lopende kosten, zoals productiebedrijven, hebben een hoge operationele hefboom. Een hoge operationele hefboom geeft aan dat als een bedrijf in de problemen zou komen, het moeilijker zou zijn om winst te maken omdat de vaste kosten van het bedrijf relatief hoog zijn.
Hefboomwerking in persoonlijke financiën
Wanneer het gaat om uw persoonlijke financiën, zult u misschien verbaasd zijn over hoe vaak u hefboomwerking gebruikt. Telkens wanneer u geld leent om een actief te verwerven of uw geld te laten groeien, gebruikt u een hefboom. U kunt een hefboom gebruiken wanneer u het volgende doet:
- Een huis kopen: Wanneer u een huis koopt met een hypotheek, gebruikt u hefboomwerking om onroerend goed te kopen. Na verloop van tijd bouwt u eigen vermogen – of eigendom – in uw huis op naarmate u meer en meer van de hypotheek aflost. Zo verdient u rendement op uw investering in uw huis.
- Neem studieleningen: Wanneer u geld leent om voor school te betalen, gebruikt u schuld om te investeren in uw opleiding en uw toekomst. Na verloop van tijd, uw diploma verhoogt uw verdiencapaciteit. Met een hoger salaris kunt u uw oorspronkelijke, met schuld gefinancierde investering terugverdienen.
- Koop een auto: Als u een auto moet kopen, kunt u kopen met een autolening, een vorm van hefboomwerking die zorgvuldig moet worden gebruikt. Auto’s zijn afschrijvende activa, wat betekent dat ze in de loop van de tijd waarde verliezen. Maar over het algemeen koopt u een auto om te voorzien in vervoer, in plaats van een mooie ROI te verdienen, en het bezit van een auto kan voor u noodzakelijk zijn om een inkomen te verdienen.
Voordat u hefboomfinanciering in uw persoonlijke leven gebruikt, moet u de voor- en nadelen afwegen. In de schulden gaan kan ernstige gevolgen hebben als u het zich niet kunt veroorloven om terug te betalen wat u leent, zoals het beschadigen van uw krediet of leiden tot afscherming.
Hefboomwerking bij beleggen
Hefboomwerking kan beleggers een krachtig hulpmiddel bieden om hun rendement te verhogen, hoewel het gebruik van hefboomwerking bij beleggen ook met enkele grote risico’s komt. Hefboomwerking bij beleggen wordt kopen op marge genoemd, en het is een beleggingstechniek die met voorzichtigheid moet worden gebruikt, vooral voor onervaren beleggers, vanwege het grote potentieel voor verliezen.
Kopen op marge
Kopen op marge is het gebruik van geleend geld om effecten te kopen. Kopen op marge vindt meestal plaats in een marge-rekening, dat is een van de belangrijkste soorten van beleggingen account.
In een marge-rekening, kunt u geld lenen om grotere investeringen te doen met minder van uw eigen geld. De effecten die u koopt en contant geld op de rekening dienen als onderpand voor de lening, en de makelaar brengt u rente in rekening. Kopen met marge vergroot zowel uw potentiële winsten als mogelijke verliezen. Als u op marge koopt en uw belegging presteert slecht, kan de waarde van de effecten die u hebt gekocht dalen, maar u bent nog steeds uw marge schuld verschuldigd – plus rente.
In het algemeen kunt u tot 50% van de aankoopprijs van marge-investeringen lenen. Dat betekent dat u uw koopkracht effectief kunt verdubbelen.
Als de waarde van uw aandelen daalt, kan uw broker een margin call doen en eisen dat u meer geld of effecten op uw rekening stort om aan zijn minimale eigenvermogensvereiste te voldoen. Hij kan ook aandelen op uw margin-rekening verkopen om uw rekening weer op orde te brengen zonder u daarvan op de hoogte te stellen.
Leveraged Exchange-Traded Funds (ETF’s)
U kunt ook gebruikmaken van leverage bij beleggen buiten een margin-rekening om. Leveraged exchange-traded funds (ETF’s) gebruiken geleende fondsen om te proberen de winsten in hun benchmarkindexen te verdubbelen of zelfs te verdrievoudigen
Dat betekent dat als een index op een bepaalde dag met 1% stijgt, u misschien 2% of 3% wint. Het omgekeerde is natuurlijk ook waar. Met leveraged ETF’s wordt een daling van 1% plotseling 2% tot 3%. Het is belangrijk op te merken dat op de meeste dagen de belangrijkste indexen, zoals de S&P 500, minder dan 1% in beide richtingen bewegen, wat betekent dat u over het algemeen geen enorme winsten of verliezen zult zien met dit soort fonds.
Leveraged ETF’s zijn op zichzelf staand, wat betekent dat het lenen en de rentekosten binnen het fonds plaatsvinden, zodat u zich geen zorgen hoeft te maken over margin calls of het verliezen van meer dan uw hoofdinvestering. Dit maakt leveraged ETF’s een aanpak met een lager risico voor beleggen met een hefboomwerking.
Dit gezegd hebbende, zijn leveraged ETF’s nog steeds speculatieve, kortetermijnbeleggingen – de meeste mensen houden ze niet langer dan een paar dagen aan – en ze hebben vaak veel hogere onkostenratio’s dan indexfondsen die gewoon de marktprestaties proberen te volgen.
Gebruik maken van schuld om te beleggen
Het hefboomeffect bij persoonlijk beleggen verwijst meestal naar het kopen op marge, maar sommige mensen nemen leningen of kredietlijnen om in plaats daarvan in de aandelenmarkt te beleggen.
Omdat het een tijdje kan duren om genoeg geld te sparen om aan de beleggingsminima van sommige makelaars of beleggingsfondsen te voldoen, zou u deze aanpak kunnen gebruiken om een forfaitair bedrag te krijgen om meteen een portefeuille op te bouwen. (Dat gezegd hebbende, veel makelaars en robo-adviseurs bieden u nu de mogelijkheid om fractionele aandelen van fondsen te kopen, waardoor de investeringsminima worden verlaagd tot zo laag als $ 5 of zelfs $ 1.)
Enkele van de meest voorkomende op schuld gebaseerde beleggingsstrategieën zijn:
- Sluit een home equity-lening af: Sommige mensen boren hun eigen vermogen aan en sluiten een home equity-lening of home equity line of credit (HELOC) af om geld te krijgen om te beleggen. Met deze aanpak kunnen ze een forfaitair bedrag in contanten krijgen om te investeren zoals ze willen. Dit is echter een riskante aanpak, omdat u niet alleen het risico loopt geld te verliezen als uw beleggingswaarden dalen, maar u brengt ook uw huis in gevaar als u achterloopt op de betalingen.
- Vraag een persoonlijke lening aan: Als u een goed krediet hebt, komt u mogelijk in aanmerking voor een persoonlijke lening met een lage rente om contant geld te krijgen om te investeren. Persoonlijke leningen zijn meestal ongedekt, dus u hoeft geen eigendom als onderpand te gebruiken. Maar ze brengen wel rente in rekening en hebben relatief korte aflossingstermijnen, wat betekent dat uw investering ten minste genoeg zou moeten verdienen om de rente die u snel zou opbouwen te compenseren.
- Gebruik een credit card cash advance: Als u een creditcard met een lage rente hebt, kunt u een kasvoorschot nemen en het geld investeren. Contante voorschotten zijn echter meestal onderworpen aan een hogere APR dan aankopen en hebben vaak ook cash advance kosten. Met het hoge JKP moet u een aanzienlijk rendement behalen om deze aanpak de moeite waard te maken.
Financiële hefboomwerking in professionele handel
Professionele beleggers en handelaren nemen hogere niveaus van hefboomwerking om efficiënter gebruik te maken van het geld dat ze hebben om te investeren.
Het gebruik van hefboomwerking geeft professionals meer flexibiliteit in het sturen van het geld dat ze hebben om te investeren. Met hefboomwerking kunnen ze hun koopkracht (en bijbehorende rendementen) drastisch verhogen en mogelijk in meer bedrijven tegelijk investeren met behulp van kleinere hoeveelheden contant geld en grotere hoeveelheden schuld.
Traders zijn ook niet beperkt tot dezelfde vereisten als gemiddelde beleggers. Bijvoorbeeld, afhankelijk van de Forex-makelaar die een handelaar gebruikt, kunnen zij orders vragen van 500 keer de omvang van hun storting. Dat verschil tussen contant geld en marge kan verliezen potentieel verhogen met enorme ordes van grootte, waardoor het een strategie is die het beste kan worden overgelaten aan zeer ervaren handelaren.
The Bottom Line
Het lenen van geld stelt bedrijven en particulieren in staat om investeringen te doen die anders buiten bereik zouden zijn, of de fondsen die ze al hebben efficiënter te gebruiken. Voor individuen kan hefboomwerking de enige manier zijn waarop u realistisch bepaalde big-ticket items kunt kopen, zoals een huis of een universitaire opleiding.
Hoewel hefboomwerking veel potentieel voor upside biedt, kan het je uiteindelijk ook drastisch meer kosten dan je leent, vooral als je niet in staat bent om de rentebetalingen bij te houden.
Dit geldt met name als u fondsen investeert die niet van uzelf zijn. Totdat je ervaring hebt – en je kunt het je veroorloven om geld te verliezen – moet hefboomwerking, althans als het gaat om beleggen, worden voorbehouden aan doorgewinterde professionals.