US Shale Oil Boom and Bust
Seit 2014 hat Schieferöl in den USA einen Boom in der heimischen Rohölproduktion ausgelöst. Schieferöl macht mehr als ein Drittel der Onshore-Produktion von Rohöl in den unteren 48 Bundesstaaten aus. Dadurch stieg die US-Ölproduktion von 8,8 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2014 auf einen Rekordwert von 12,2 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2019.
Dadurch wurden die Vereinigten Staaten zum größten Rohölproduzenten der Welt. Die US-Ölindustrie hat das richtige Gleichgewicht gefunden. Ölindustrie hat das richtige Gleichgewicht gefunden, indem sie das Angebot langsam genug erhöht hat, um Preise aufrechtzuerhalten, die für weitere Explorationen ausreichen.
Schieferöl reduziert die Abhängigkeit von ausländischem Öl
Dank der Schieferölproduktion ist die Abhängigkeit der USA von ausländischen Ölimporten stark gesunken. Im Jahr 2019 deckte die heimische Produktion 60 % des US-Bedarfs von 20,46 Mio. Barrel pro Tag.
Im November 2018 schickte dieses erhöhte Angebot die US-Ölpreise in einen Bärenmarkt. Der Preis für ein Barrel der Sorte West Texas Intermediate fiel um 20 % von seinem Vierjahreshoch vom Oktober (76,40 $/Barrel). Am 12. Dezember lag der Preis bei 51,04 $/Barrel.
Die Volatilität der Ölpreise ist den Rohstoffhändlern zu verdanken. Sie handeln Ölterminkontrakte in einer Auktion, die dem Optionsmarkt ähnelt. Diese Mentalität kann dazu führen, dass sie die Preise bei einer Knappheit nach oben und bei einem Überschuss nach unten treiben. Die Geschichte der Ölpreise hat gezeigt, dass sie im Jahr 2008 eine Vermögensblase schufen und die Preise am 14. Juli auf 145,16 $ pro Barrel hochtrieben. Bis zum 22. Dezember hatten sie den Ölpreis auf 31,10 Dollar pro Barrel gedrückt. Der Handel an den Rohstoffmärkten war einer der Gründe für den Schieferöl-Boom und die Pleite.
Schieferöl-Boom in den USA
Zwei Faktoren trieben den Schieferöl-Boom in den USA an. Erstens lagen die Ölpreise drei Jahre lang, von 2011 bis 2014, im Durchschnitt über 90 Dollar pro Barrel. Das reichte aus, um die Schieferölexploration und -produktion rentabel zu machen.
Zweitens boten die niedrigen Zinssätze den Banken und Private-Equity-Investoren einen starken Anreiz, Kredite an Schieferölunternehmen zu vergeben. Der Gesamtbetrag der Kredite belief sich 2014 auf fast 250 Milliarden Dollar.
Pleite
Der plötzliche Anstieg der Ölproduktion führte zu einem Überangebot, das die Preise in den Keller schickte. Die Preise für West Texas Crude fielen von 106 $/Barrel im Juni 2014 auf 32 $/Barrel im Januar 2016. Das ist fast so niedrig wie der Tiefpunkt während der Großen Rezession. Der Preis lag am 23. Dezember 2008 bei 30,28 $.
Die Schieferölproduzenten bohrten weiter. Je mehr sie bohrten, desto besser gelang es ihnen, die Kosten zu senken. Ihre Banker verlängerten ihre Schulden, solange die Zinssätze niedrig blieben. Viele Produzenten hatten ihr Öl zuvor zu höheren Preisen auf dem Futures-Markt verkauft. Das sicherte ihre Einnahmen ab. Um ihren Marktanteil zu halten, förderte die OPEC auch weiterhin Öl. Normalerweise würde sie die Produktion drosseln, wenn die Ölpreise fallen.
Diese Situation konnte nicht lange anhalten. Die Banken nutzten die Ölreserven als Sicherheiten. Als die Ölpreise fielen, sank auch der Wert der Sicherheiten. Infolgedessen gerieten viele Bohrunternehmen in Schieflage. Dasselbe geschah mit vielen Hausbesitzern während der Subprime-Hypothekenkrise. Infolgedessen fügten die Bohrunternehmen nicht mehr so schnell neue Anlagen hinzu wie zuvor.
Im Dezember 2015 begann die Fed, die Zinssätze anzuheben. Die Bereitschaft der Kreditgeber, ihre Schulden zu verlängern, sank. Infolgedessen förderten viele Schieferunternehmen verzweifelt genug Öl, um ihre monatlichen Schulden zu begleichen. Sie taten dies, egal wie niedrig die Preise waren, und opferten sogar die Rentabilität. Kleinere Unternehmen wie Sandridge Energy Inc., Energy XXI und Halcón Resources verwendeten 2015 40 % ihrer Einnahmen für die monatlichen Zahlungen.
Schließlich holten die niedrigen Preise die Branche ein. Viele stellten die Bohrungen ein. Im Oktober 2015 stand etwa die Hälfte der Unternehmen still. Dutzende meldeten Konkurs an, und 55.000 Arbeiter wurden entlassen. Am 20. Januar 2016 fielen die Ölpreise auf ein 13-Jahres-Tief von 26,55 $/b. Die EIA sagte jedoch genau voraus, dass die Ölpreise rechtzeitig wieder steigen würden.
US-Schieferölreserven
Das Bakken-Feld in North Dakota und Montana ist das größte produzierende Schieferölvorkommen. Das Feld besteht aus dichten, ölhaltigen Gesteinsschichten, die etwa zwei Meilen unter der Erde liegen. Das Feld ist etwa so groß wie West Virginia und produzierte im Dezember 2012 täglich 770.000 Barrel Öl. Die Produktion begann 2006 und verdoppelte sich bis 2014. 95 Prozent der Produktion erfolgt über horizontale Bohrungen.
Damit fördert North Dakota mehr Öl als Alaska. Es nähert sich den 2 Millionen Barrel pro Tag, die in Texas gefördert werden. In 20 Jahren könnte die Zahl der Bohrlöcher von derzeit 8.000 auf mindestens 40.000 ansteigen. Ein Grund für die Expansion ist, dass jedes Bohrloch nach etwa zwei Jahren versiegt. Das Öl ist in Taschen eingeschlossen, die nicht so viel Öl enthalten wie herkömmliche Bohrungen. Insgesamt könnte das Feld jedoch fast 4 Milliarden Barrel Schieferöl enthalten.
Im Jahr 2011 förderte das Eagle-Ford-Feld in Texas 750.000 Barrel pro Tag, fast ausschließlich aus horizontalen Bohrungen. Der U.S. Geological Survey schätzt, dass es 853 Millionen Barrel an unentdeckten Reserven gibt. Die Bohrer suchen sowohl nach Öl als auch nach Erdgas.
Das Utica-Feld in Ohio verfügt über 1,3 bis 5,5 Milliarden Barrel Öl. Ohio produziert derzeit 5 Millionen Barrel Öl pro Jahr. Bislang wird das Ölvorkommen noch erforscht.
Das größte Vorkommen in den USA ist die Monterey Shale-Formation in der Nähe von Bakersfield, Kalifornien. Sie enthält viermal so viel Öl wie das Bakken-Feld in North Dakota. Das 1.750 Quadratmeilen große Gebiet enthält 15,4 Milliarden Barrel Öl. Das sind etwa zwei Drittel der gesamten Schieferölreserven des Landes.
Das kalifornische Schieferöl ist jedoch viel schwieriger zu fördern als das Bakken. Seine geologische Formation erfordert ein intensiveres Fracking und tiefere Horizontalbohrungen. Das ist in einem Bundesstaat, der an der San-Andreas-Verwerfung liegt, ein Problem. Dort gibt es bereits mehr als genug Erdbeben. Aus diesem Grund sind Umweltgruppen vehement dagegen.